Новости

Примечания к данным Сера : коды ТН ВЭД 25030000 (сера всех видов, кроме сублимированной, осажденной и коллоидной) + 28020000 (сера сублимированная или осажденная) Серная кислота : код ТН ВЭД 28070010 (серная кислота с содержанием H₂SO₄ более 80% по весу) Общий объем : Импорт серы в первом полугодии 2026 года достиг 1,8481 млн тонн (1 848 104 145 кг), снижение на 29,4% по сравнению с первым полугодием 2025 года (2,6191 млн тонн). Импорт серной кислоты составил 560 600 тонн (560 640 243,7 кг). Стоимость : Общая стоимость импорта серы составила примерно 1,270 млрд долл. США , при средней цене 687 долл. США/т . Импорт серной кислоты составил около 111 млн долл. США , в среднем 199 долл. США/т . 1. Сера: объемы сократились почти на 30%; в начале стабильные цены, затем резкий рост 1.1 Динамика ежемесячного импорта и цен Комментарий к тенденции : Янв.–апр. : Цены колебались в узком диапазоне 540–556 долл. США/т , оставаясь в целом стабильными. В январе объем достиг 0,3781 млн тонн (второй по величине показатель в первом полугодии), в феврале снизился на 43,5% по сравнению с предыдущим месяцем до 0,2137 млн тонн из-за празднования Лунного Нового года, в марте восстановился до 0,3744 млн тонн, а в апреле снизился до 0,2673 млн тонн. В этот период мировое предложение серы было достаточным, а закупки со стороны Индонезии оставались стабильными. Май–июнь : Цены резко пошли вверх. В мае средняя цена составила 798 долл. США/т , рост на 46,4% по сравнению с апрелем; в июне еще больше выросла до 1 108 долл. США/т , что означает увеличение на 563 долл. США/т (+103%) по сравнению с минимальным значением апреля. Этот рост был обусловлен активным пополнением запасов в рамках проектов HPAL, восстановлением международного спроса на фосфорные удобрения и резким сокращением поставок с Ближнего Востока в Индонезию. В июне наблюдалась модель «одновременного роста объемов и цен» (объем. +21,2%, цена +38,8%), что указывает на сохранение покупательского спроса, несмотря на высокие цены. 1.2 Основные страны-поставщики: Саудовская Аравия лидирует, Канада активно наращивает поставки Ключевые наблюдения : Шесть стран Ближнего Востока (Саудовская Аравия, ОАЭ, Катар, Кувейт, Бахрейн, Оман) вместе поставили около 0,9824 млн тонн, что составило 53,2% — по-прежнему крупнейший региональный блок, но резкое снижение с 2,0999 млн тонн в первом полугодии 2025 г., снижение на 53,2% . Доля Канады выросла с ~8,5% в I полугодии 2025 г. (0,2219 млн тонн) до 17,7% , объемы увеличились на 47,6% в годовом исчислении (с 0,2219 до 0,3275 млн тонн), став вторым по величине поставщиком. Канадская высокочистая твердая сера хорошо подходит для процессов никелевой плавки. ОАЭ, Катар и Кувейт в среднем экспортировали по цене лишь 541–557 долл. США/т, значительно ниже, чем Саудовская Аравия (754 долл. США/т) и Канада (773 долл. США/т). 1.3 Основные порты назначения: три никелевых парка поглощают более 80% Три крупнейших никелевых промышленных парка – Веда, Моровали и остров Оби – вместе импортировали 1,5333 млн тонн, что составляет 83,0% от общего импорта серы Индонезией. Эти парки являются ключевыми центрами переработки никеля (HPAL и RKEF с интегрированными сернокислотными/удобрительными установками), что делает спрос на импорт серы сильно сконцентрированным в никелевом секторе. На Веду приходится 38,2% общенационального импорта, это крупнейшее отдельное направление. Гресик (0,1518 млн тонн, 8,2%) в основном получает серу из Катара, Кувейта и Индии, обслуживая промышленные зоны на востоке Явы. Танджунг Приок, главный порт Джакарты, обрабатывает лишь 0,0624 млн тонн (3,4%), обслуживая традиционную химическую и удобрительную промышленность на Яве. 1.4 Разбор годового снижения: шесть стран Ближнего Востока – чистое сокращение на 1,1175 млн тонн В I полугодии 2025 г. шесть стран Ближнего Востока экспортировали в Индонезию в общей сложности 2,0999 млн тонн серы, что сократилось до 0,9824 млн тонн в I полугодии 2026 г., чистое снижение на 1,1175 млн тонн (-53,2%) . Изменения по странам: Примечание: Бахрейн был единственной страной Ближнего Востока, нарастившей экспорт в Индонезию, хотя с низкой базы (0,02→0,0442 млн тонн), что слабо повлияло на общую картину. Основные причины снижения : ① мировые цены на серу укреплялись с конца 2025 года по июнь 2026 года, побуждая ближневосточных поставщиков перенаправлять партии на рынки с более высокой оплатой, такие как Индия, Китай и Северная Африка; ② в Индонезии были введены в строй несколько новых сернокислотных заводов на основе сжигания серы, частично заместивших импортную серу. Прирост поставок из Канады (+0,1056 млн тонн) и Филиппин (+0,02 млн тонн) покрыл лишь около 11 % дефицита. 2. Серная кислота: рост импорта вопреки тенденции; Южная Корея становится крупнейшим поставщиком 2.1 Месячный объём импорта и динамика цен Комментарий к динамике : Январь : объём составил 0,0270 млн тонн по цене 141 долл./т, минимальный показатель первого полугодия. Февраль–апрель : объёмы стабильно росли до полугодового пика в 0,1735 млн тонн в апреле, а цены повысились со 143 до 182 долл./т. Ввод в эксплуатацию новых проектов HPAL вызвал жёсткий спрос. Май : объёмы рухнули на 68 % (до 0,0553 млн тонн), однако цены взлетели до 241 долл./т, так как ряд японских и южнокорейских заводов остановился на ежегодный ремонт, сжав экспортное предложение кислоты. Июнь : объёмы восстановились до 0,1112 млн тонн, а цены выросли до 309 долл./т , что на 119 % выше январского уровня. Рекордный максимум был обусловлен комплексом факторов: затратное давление со стороны серы (в среднем 1 108 долл./т), продолжающиеся ремонты в Японии/Корее и панические закупки индонезийских плавильных предприятий. 2.2 Основные страны-поставщики: Южная Корея — первая, Китай и Япония следом Три восточноазиатских поставщика (Южная Корея, Китай и Япония) вместе поставили 0,5239 млн тонн, или 93,4 % всего импорта серной кислоты — концентрация ещё выше, чем сообщалось ранее. Южная Корея заняла первое место с 0,2065 млн тонн (36,8 %), на 0,025 млн тонн больше предыдущих данных; Китай поднялся на второе с 0,1821 млн тонн (32,5 %), на 0,0274 млн тонн больше; Япония импортировала 0,1353 млн тонн (24,1 %), сокращение на 0,0281 млн тонн. Коррозионная природа кислоты ограничивает дальность перевозок (обычно <3 000 морских миль), поэтому региональная близость дает азиатским соседям доминирующую роль. Высокий средний показатель Индии в 380 долл. США/т отражает поставки специализированных высокочистых или дымящих марок кислоты в малых объемах. Низкий средний показатель Тайваня в 134,0 долл. США/т является ценовым минимумом благодаря развитому производству побочной кислоты на НПЗ и преимуществам короткопробежных перевозок. 2.3 Основные порты назначения: Остров Оби-Айленд занимает половину рынка Только Оби-Айленд обеспечивает 50,0% (0,2802 млн тонн) всего импорта кислоты, поскольку здесь расположены многочисленные никель-кобальтовые HPAL-проекты с китайской и корейской поддержкой, предъявляющие огромный спрос на готовую кислоту. Три ведущих порта (Оби-Айленд + Бахудопи + Веда) вместе составляют 76,2% , что значительно выше предыдущих 57,5%, свидетельствуя о дальнейшей концентрации импорта кислоты в крупных портах – сокращая разрыв с концентрацией серы в портах на уровне 83,0%. 3. Совместный анализ серы и серной кислоты: совместное движение объемов и цен и структурное расхождение 3.1 Общее сравнение эластичности объемов и цен Ценовая трансмиссия и расхождение эластичности : Сера подскочила на 568 долл. США/т с января (540) до июня (1 108), рост на 105% , в то время как кислота выросла на 119% за тот же период. Кислота демонстрирует несколько более высокую ценовую эластичность, так как ее собственные фундаментальные показатели спроса и предложения более жесткие (ремонты в Корее/Японии, неэластичный спрос в Индонезии), а ее спотовый рынок меньше, что делает ее более уязвимой к маржинальным изменениям. Соотношение объемов сера-кислота снизилось с 14:1 в январе до диапазона 2,0–3,6:1 в период с февраля по июнь, отражая динамичный баланс Индонезии между импортом серы для собственного производства кислоты и прямым импортом готовой кислоты. Когда сера дорога (например, 1 108 долл. США/т в июне), некоторые заводы предпочитают покупать готовую кислоту, чтобы не задействовать собственные сернокислотные установки, что поддерживает восстановление объемов импорта кислоты в июне. 3.2 Сравнение структуры поставок Источники серы более диверсифицированы (Ближний Восток, Северная Америка, Юго-Восточная Азия), в то время как поставки кислоты сильно сконцентрированы в близлежащей Восточной Азии – следствие их торговых особенностей: серу можно перевозить на дальние расстояния (Capesize/Panamax), тогда как кислота ограничена коррозией и транспортными расходами, что сужает радиус ее торговли. Концентрация в портах по кислоте (76,2%) и по сере (83,0%) значительно сблизилась – разрыв сократился с 25,5 до всего 6,8 процентного пункта, – что указывает на всё большее совпадение географической концентрации спроса на эти два продукта. 3.3 Структурные изменения с 2025 по 2026 год Основной вывод : Импорт серы в Индонезию сократился в натуральном выражении, но вырос в стоимостном, при этом поставщики с Ближнего Востока резко сократили поставки, а Канада заполнила образовавшуюся нишу. Импорт серной кислоты увеличился и по объему, и по цене; прямые поставки кислоты стали важным каналом компенсации недостатка собственных мощностей по производству кислоты, а рост цен на кислоту значительно опередил рост цен на серу. 3.4 Прогноз на II полугодие 2026 года Сера : Июньская цена 1 108 долл./т находится на историческом максимуме, и текущие ожидания на второе полугодие указывают на сохранение высокой волатильности. Годовой объем импорта оценивается в 3,6–3,8 млн тонн, что примерно на 20% ниже прошлогоднего уровня. Серная кислота : После завершения ремонтного сезона в Корее и Японии предложение может восстановиться, однако несколько проектов HPAL на острове Оби и в районе ВЕДА по-прежнему наращивают мощности. Ожидается, что во втором полугодии ежемесячный объем импорта останется на уровне 100–120 тыс. тонн, а цены будут колебаться в повышенном диапазоне 260–330 долл./т. Изменение структуры поставок : Канада, по прогнозам, к 2027 году обгонит Саудовскую Аравию и станет крупнейшим поставщиком серы в Индонезию. У экспорта серной кислоты из Китая в Индонезию также есть потенциал роста, особенно с интегрированных нефтеперерабатывающих и нефтехимических комплексов на восточном и южном побережье Китая.

Глобальная отрасль производства литий-ионных аккумуляторов переживает выраженную, обусловленную спросом перераспределяемость мощностей. Вместо структурной миграции индустрия наблюдает гибкое переключение выпуска между системами накопления энергии (ESS) и тяговыми батареями для электромобилей (EV) — под влиянием мер господдержки, циклов спроса и различий в экономике каждого сегмента. В 2025 году мировое производство литий-ионных аккумуляторов превысило 2 100 ГВт·ч: выпуск тяговых батарей приблизился к 1 500 ГВт·ч, а батарей для накопителей энергии — к 550 ГВт·ч. К 2026 году совокупный выпуск литиевых батарей, по прогнозам, вырастет примерно на 56% год к году — до более чем 3 300 ГВт·ч, при этом производство литиевых батарей для накопителей энергии, как ожидается, превысит 1 000 ГВт·ч. На этом быстро растущем рынке производственные мощности не статичны — они перетекают между сегментами в ответ на отдельные импульсы спроса, возникающие из-за «окон» политики и регуляторных дедлайнов. Драйверы и временная шкала переключений Наблюдаемая в 2025–2026 годах картина переключения мощностей определяется дискретными сигналами спроса: политическими «окнами», регуляторными сроками и сегментными всплесками. Q2–Q3 2025: ESS → сдвиг в сторону электрического коммерческого транспорта Мировой сегмент коммерческого транспорта испытал всплеск спроса: продажи коммерческих автомобилей на новых источниках энергии в 2025 году достигли почти 1 млн единиц — примерно +60% год к году при проникновении около четверти рынка. Внутри этого сегмента взрывной рост показали тяжёлые грузовики на новых источниках энергии. В сочетании с полной льготой по налогу на покупку этот всплеск спроса вызвал перенаправление мощностей ESS в сторону тяговых батарей для коммерческого транспорта. Q4 2025: разворот «электрический коммерческий транспорт → ESS» Концентрированное окно поставок проектов накопления энергии в конце года — главным образом из‑за годовых дедлайнов по подключению к сети в Китае — подтолкнуло мощности обратно в ESS. H1 2026: продолжение поставок накопителей + сдвиг в сторону бытовых ESS В первой половине 2026 года сохранялись поставки по проектам накопления энергии на фоне умеренного замедления спроса на электрический коммерческий транспорт. Одновременно спрос на бытовые ESS за пределами Китая восстановился, чему способствовали стимулы на отдельных рынках — прежде всего в Австралии, что направило часть мощностей в сегмент бытового накопления. Что именно переключали и какой ценой Перераспределение мощностей шло по двум различным траекториям, каждая из которых связана с разными типоразмерами ячеек: Траектория 1: Переключение крупных ячеек внутри тяговых батарей (324 А·ч и 588 А·ч). Ячейки крупного формата — главным образом 324 А·ч и 588 А·ч — перемещаются между линиями тяговых батарей для коммерческого и легкового транспорта. Когда спрос на коммерческий транспорт резко растёт (как в 2025 году из‑за тяжёлых грузовиков), эти линии могут быть перенастроены под более массовый легковой сегмент — и наоборот. Оба применения относятся к «тяговой» стороне отрасли, поэтому переключение происходит внутри сегмента. Траектория 2: Конверсия линий «тяговые → ESS» (120 А·ч). Более мелкие ячейки 120 А·ч находятся на границе между тяговыми и накопительными применениями. Линии, выпускающие 120 А·ч, можно переводить с тягового назначения на ESS — или возвращать обратно — в зависимости от того, какой сегмент обеспечивает лучшую краткосрочную экономику. Это межсегментное переключение, связывающее две половины рынка батарей. Стоимость и сроки переключения: В среднем переналадка производственной линии под другую модель ячейки занимает от двух до четырёх недель и стоит около 140 000 долларов США за одно переключение. Это базовое «трение», из‑за которого перераспределение мощностей — взвешенное решение, а не непрерывный поток; и именно поэтому решающим становится технологический процесс, как объясняется далее. Технология процесса определяет гибкость переключения Не все производственные линии переключаются одинаково легко. Базовый процесс изготовления ячеек задаёт эластичность перераспределения мощностей: Процесс намотки: В этом подходе электроды наматываются вокруг намоточной иглы. Физические ограничения — длина иглы и радиус кривизны — ограничивают выпуск фиксированными моделями ячеек. Переход на другие модели требует замены намоточной иглы, что ведёт к высоким затратам на модернизацию и длительным срокам. В результате намоточные линии 324 А·ч могут переключаться между ESS и тяговыми ячейками для коммерческого транспорта только в рамках одной и той же модели. Процесс укладки (stacking): Электроды и сепараторы укладываются слой за слоем, без ограничений намоточной иглы и радиуса. За счёт изменения длины электрода и числа уложенных слоёв линии укладки могут производить ячейки любой ёмкости. Это обеспечивает гибкое переключение между всеми моделями ячеек. BYD — ключевой игрок с крупномасштабными мощностями укладки; вся линейка Blade Battery производится полностью по технологии укладки. Направление переключения Тип ячейки / процесс Характеристики процесса ESS ⇄ коммерческий транспорт 324 А·ч (намотка) Ограничено размером намоточного сердечника; линия одной и той же модели может переключаться в обе стороны ESS ⇄ коммерческий транспорт Укладка, без привязки к модели Не ограничено сердечником/кривизной; число слоёв электродов свободно регулируется, гибкое переключение между всеми моделями ячеек Тяговые ⇄ бытовое накопление Ячейка 120 А·ч для бытового накопления Перенос мощностей по тяговым ячейкам в бытовое накопление для максимизации получения субсидий Вывод Способность отрасли литий-ионных аккумуляторов гибко перераспределять производственные мощности между сегментами накопления энергии и тяговых батарей для EV отражает как масштаб производственной базы, так и отзывчивость цепочки поставок. По мере стремительного роста накопления энергии — при прогнозируемом увеличении выпуска литий-ионных батарей для ESS в 2026 году более чем на 90% год к году — и продолжающегося ускорения электрификации коммерческого транспорта эта динамика переключений, обусловленная спросом, вероятно, сохранится. Однако степень гибкости существенно различается в зависимости от технологии процесса. Производители на базе укладки, такие как BYD, способны реагировать на сдвиги спроса с минимальными потерями, тогда как игроки с намоточным процессом сталкиваются с более высокими затратами переключения и более узким набором вариантов.

В 1-м полугодии 2026 года результаты публичных компаний в цепочке поставок твердотельных аккумуляторов резко разошлись. Традиционные поставщики материалов для литиевых батарей получили огромный рост прибыли (Tinci Materials: более +900%) благодаря восстановлению цен, тогда как зарубежные стартапы по-прежнему оставались глубоко убыточными (чистый убыток QuantumScape — 199 млн долл.)