Новости

Сегодня рынок железной руды продемонстрировал вялую динамику на спотовом рынке. Основной контракт I2609 на бирже DCE закрылся на уровне 715 юаней/т, снизившись на 3,31% к предыдущей торговой сессии. Спотовые цены в порту Циндао упали на 15–20 юаней/т по сравнению с предыдущим торговым днём.

[Суточный объем торгов горячекатаным рулоном SMM] 31 июля совокупный суточный объем торгов горячекатаным рулоном по выборке предприятий SMM в четырех городах (Шанхай, Лэцун, Тяньцзинь, Нинбо) составил 10 630 т, что на 50 т меньше (-0,4% д/д, -11,34% г/г, -32,72% по лунному календарю).

Цены на горячекатаный рулон (Г/К рулон) ослабли по сравнению с предыдущей неделей, а общий объём сделок снизился в недельном сопоставлении. Со стороны предложения влияние ремонтов прокатных линий уменьшилось, что привело к росту производства Г/К рулона. Со стороны спроса видимое потребление сократилось. Складские запасы Г/К рулона в целом выросли на 77,5 тыс. тонн за неделю, тогда как заводские запасы уменьшились на 6,2 тыс. тонн. По статистике SMM по 86 складам в стране (расширенная выборка), социальные складские запасы Г/К рулона составили 4,48 млн тонн, что на 83,7 тыс. тонн больше по сравнению с прошлой неделей (+1,90% за неделю) и на 40,27% выше уровня прошлого года в сопоставимых календарных рамках. В региональном разрезе, за исключением северо-востока, где наблюдалась небольшая дестокизация, на всех остальных рынках происходило накопление запасов, причём наиболее заметные колебания были отмечены в восточном Китае. Что касается затрат, вторая волна снижения цен на кокс была реализована, что ослабило поддержку со стороны издержек. Забегая вперёд, SMM ожидает, что производство чугуна достигнет дна и начнёт восстанавливаться, а на фоне эскалации конфликта между США и Ираном, повышающего ставки морского фрахта, цены на железную руду могут слегка укрепиться. Вместе с тем сохраняется вероятность третьей волны удешевления кокса, поэтому общая поддержка со стороны себестоимости останется умеренной. С фундаментальной точки зрения дисбаланс спроса и предложения Г/К рулона продолжает нарастать, а с учётом того, что ожидания от заседания Политбюро не оправдались, явных катализаторов для роста цен нет. Однако, поскольку цены уже находятся на относительно низких уровнях, потенциал их дальнейшего снижения ограничен. Ожидается, что цены на Г/К рулон на следующей неделе будут двигаться в боковом тренде вблизи нижней границы, а наиболее торгуемый контракт будет колебаться в диапазоне 3200–3390 юаней за тонну.

[Анализ SMM] В межсезонье цены и затраты на нержавеющую сталь колеблются незначительно, прибыль заводов в основном стабильна На этой неделе цены на готовую продукцию из нержавеющей стали оставались стабильными, в то время как производственные затраты незначительно выросли, но рост был ограниченным, в результате чего общая прибыль от плавки на заводах оставалась в целом стабильной. Исходя из расчетов по холодной прокатке 304, на этой неделе маржа прибыли составила 2,01% при использовании текущего сырья и 2,15% при использовании складских запасов сырья, что свидетельствует о сохранении определенной прибыли от плавки у производителей нержавеющей стали. В сегменте никелевого сырья цены на высокосортный никелевый чугун (NPI) на этой неделе выросли и укрепились. Перебои с поставками высокосортного NPI из Индонезии, а также закупки для пополнения запасов в конце месяца со стороны некоторых заводов по производству нержавеющей стали и относительно оптимистичные рыночные ожидания в отношении форвардных цен на NPI способствовали росту цен. Хотя основные производители нержавеющей стали в настоящее время имеют достаточные запасы никелевого чугуна, а спотовые закупки остаются слабыми, сделки по форвардным заказам значительно восстановились, толкая цены вверх. По состоянию на эту пятницу цена поставки с уплатой пошлины на высокосортный NPI индонезийского происхождения с содержанием никеля 10–12% в Китае выросла на 4 юаня за никелевую единицу до 1 136,5 юаня за никелевую единицу. Цены на лом нержавеющей стали на этой неделе оставались стабильными, при ограниченном влиянии консолидации фьючерсов и небольшого восстановления NPI. По сравнению с никелевым чугуном экономическое преимущество лома нержавеющей стали стало более очевидным, обеспечивая прочную поддержку дна цен; ожидания возобновления производства на заводах в августе также оказали позитивную поддержку. Однако узкая маржа прибыли на заводах и слабый конечный спрос затрудняли перенос затрат, существенно ограничивая потенциал роста цен. В целом в краткосрочной перспективе лом нержавеющей стали будет сохранять консолидационную динамику, поддерживаемую ценовыми преимуществами и ожиданиями возобновления производства, при ограниченном общем потенциале роста. По состоянию на эту пятницу основные обрезки 304 в районе Шанхая выросли на 200 юаней за метрическую тонну до 10 450 юаней за тонну. Хромовое сырье…

[SMM Ежедневный обзор рынка нержавеющей стали] Фьючерсы SS уверенно консолидируются, сделки по высоким спотовым ценам в конце месяца вялые По данным SMM на 31 июля, фьючерсы SS в целом уверенно консолидировались. На фоне последовательного снижения индекса доллара США фьючерсы на цветные металлы повсеместно укрепились, и SS выросли синхронно. На закрытии наиболее торгуемый контракт SS расчетами составил 14 635 юаней за тонну. На спотовом рынке фьючерсы SS резко выросли на открытии утренней сессии, а затем постепенно откатились в ходе консолидации. Хотя утренний рост фьючерсов подтолкнул спотовые цены вверх, сделки по высоким ценам проходили негладко. Некоторые трейдеры предлагали скидки под давлением необходимости отгрузки в конце месяца, а рыночные сделки в основном заключались по принципу немедленной закупки. Наиболее торгуемый контракт SS. На 10:15 утра SS2609 котировался на уровне 14 710 юаней за тонну, что на 110 юаней за тонну выше предыдущего торгового дня. Спотовые премии для 304/2B в Уси находились в диапазоне 310-710 юаней за тонну. На спотовом рынке средняя цена холоднокатаного рулона 201/2B в Уси выросла на 100 юаней за тонну; для холоднокатаного обрезного рулона 304/2B средняя цена в Уси выросла на 50 юаней за тонну, а в Фошане — на 25 юаней за тонну; холоднокатаный рулон 316L/2B в Уси остался без изменений; горячекатаный рулон 316L/NO.1, котировка в Уси без изменений; холоднокатаный рулон 430/2B как в Уси, так и в Фошане без изменений. На этой неделе макроэкономические настроения стали медвежьими и доминировали в динамике цен на металлы. Фьючерсы на нержавеющую сталь находились под давлением и консолидировались на низком уровне. На этой неделе ФРС США на своем заседании ожидаемо сохранила процентные ставки без изменений, однако общий тон был ястребиным. Оценки сырьевых товаров подверглись широкому давлению, и сектор цветных металлов повсеместно ослаб. Под влиянием внешних макроэкономических встречных ветров фьючерсы SS...

Результаты Tata Steel за июньский квартал показали, что более высокие цены реализации и расширенный ассортимент продукции помогли компенсировать снижение объемов выплавки стали, подчеркивая растущую роль продукции с добавленной стоимостью и интеграции вниз по технологической цепочке в удержании маржи выше базовых цен на горячекатаный рулон (HRC).

[Турция] Благодаря росту цен на заготовку турецкий рынок сортового проката на этой неделе оставался в целом стабильным, хотя вялый спрос конечных потребителей препятствовал более масштабному росту цен. В секторе арматуры после того, как завод в Карабюке заключил крупные сделки на закупку заготовки по более высоким ценам и на фоне удорожания топлива, заводы региона Мраморного моря проявили жесткое сопротивление снижению цен, что привело к повышению внутренних предложений арматуры до 580 долл. США/т EXW (без НДС). Однако в условиях ограниченной ликвидности покупателей и после ранее проведенного частичного пополнения запасов ведущие производители в Искендеруне и Измире сохранили котировки на уровне 570 долл. США/т EXW, а экспортные предложения остались на уровне 575 долл. США/т FOB на фоне низкой торговой активности. На рынке катанки благодаря повышению внутренних цен крупными производителями турецкие экспортные котировки катанки синхронно выросли до 585 долл. США/т FOB.

[Бразилия] Цены на импортируемый плоский прокат в Бразилии на этой неделе оставались в основном стабильными, так как резкий рост фрахтовых ставок фактически компенсировал снижение котировок FOB от основных поставщиков. Импортные цены на горячекатаный рулон (ГКР) и холоднокатаный рулон (ХКР) удерживались на уровне 590 и 700 долл. США за тонну CFR соответственно. Усиление геополитической напряжённости на Ближнем Востоке подстегнуло рост стоимости судового топлива, что нейтрализовало снижение цен FOB вьетнамскими заводами на фоне вялого азиатского спроса и падения стоимости сырья. На внутреннем рынке под давлением слабого спроса со стороны переработчиков, жёстких условий кредитования и растущих складских запасов цены на ГКР на условиях франко-завод в Бразилии сохранились на прежнем уровне, повышения в августе не предвидится. Кроме того, экспортные продажи бразильских слябов на этой неделе замедлились, поскольку крупные экспортёры завершили внутренние отгрузки на собственные предприятия в Европе и Америке по ценам 575–585 долл. США за тонну FOB.

Tata Steel одобрила капитальные затраты в размере 3,54 миллиарда долларов США для своей дочерней компании Neelachal Ispat Nigam Limited в Одише. Проект добавит 4,8 миллиона тонн годовой мощности, увеличив общую мощность завода до 6,3 миллиона тонн. После расширения операционная мощность Tata Steel в Индии достигнет 27,4 миллиона тонн в год, что поддержит ее долгосрочную цель в 40 миллионов тонн и укрепит позиции в сегменте брендированного сортового проката с высокой маржой.

[Вьетнам] Цена на горячекатаный рулон в Юго-Восточной Азии снизилась на 3 доллара США за тонну до 510 долларов США за тонну CFR. Партия индийского горячекатаного рулона SAE1006 объемом 30 000 тонн была продана по этому уровню с поставкой в сентябре, а индонезийский материал также предлагался по 510 долларов США за тонну CFR Вьетнам. Вьетнамские покупатели сохраняли осторожность в ожидании новых ежемесячных предложений от крупного отечественного производителя стали.

[Индия] Цены на судовой лом HMS (80:20) в Аланге, Гуджарат, снизились до 351 доллара США за тонну на условиях франко-склад. Продолжительные дожди нарушили разделочные работы и ограничили доступность переработанного лома, а снижение цен на заготовку и арматуру уменьшило закупочный интерес вторичных металлургических предприятий. Закупки оставались преимущественно ситуативными, но дефицит предложения ограничил снижение. Ожидается, что в ближайшей перспективе рынок будет колебаться в узком диапазоне.