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[Análisis SMM] La misma pista de carreras, diferentes estilos de carrera: Las distintas lógicas de supervivencia de los principales fabricantes de vehículos de nueva energía
Para 2026, el mercado chino de vehículos de nueva energía ha evolucionado de una carrera inicial centrada en motores eléctricos, baterías y controles electrónicos a una competencia sistémica que gira en torno a las hojas de ruta tecnológicas de baterías, la profundidad de la cadena de suministro y las capacidades de control de costes. Los principales actores nacionales — NIO, Li Auto, XPeng, BYD y Leapmotor — han trazado cada uno un camino claramente distinto en sus estrategias de baterías. Lo que subyace bajo estas decisiones divergentes no es meramente una cuestión de preferencia técnica, sino un reflejo de modelos de negocio, identidades de marca y filosofías competitivas fundamentalmente diferentes. NIO: Anclado en el intercambio de baterías, construyendo una matriz de múltiples proveedores y químicas La estrategia de baterías de NIO se destaca en la industria. En su núcleo no está la elección de un único proveedor o química, sino una red de intercambio de baterías que sirve como infraestructura, compatible hacia arriba con paquetes de baterías de diversas capacidades, químicas y proveedores. Actualmente, la gama de NIO funciona principalmente con paquetes de 75 kWh y 100 kWh, mientras que un paquete semisólido de 150 kWh de mayor densidad energética, producido por WeLion New Energy, ya ha entrado en producción en serie y despliegue. En el frente químico, algunos modelos de NIO emplean una disposición híbrida de celdas que mezcla celdas ternarias de litio y LFP: las celdas LFP proporcionan autonomía básica y ventajas de coste, mientras que las ternarias sirven como referencia de estado de carga (SOC), abordando el conocido problema de estimación inexacta del SOC inherente a la curva de voltaje plana del LFP. En cuanto a los proveedores, CATL ha mantenido durante mucho tiempo una posición central, con CALB y WeLion también desempeñando roles significativos en la cadena de suministro. A principios de 2026, NIO y CATL firmaron además un acuerdo de cooperación estratégica integral de cinco años que abarca baterías de larga duración, compatibilidad de estaciones de intercambio y expansión en mercados extranjeros. En todo el año 2025, el Grupo NIO entregó 326.000 vehículos, un aumento interanual del 46,9%, y logró su primer beneficio operativo trimestral en el cuarto trimestre, señalando que su modelo de negocio de intercambio de baterías comienza a entrar en un ciclo virtuoso. La aceleración de sus dos submarcas, ONVO y Firefly, ha amplificado aún más los efectos de escala del ecosistema de intercambio, diluyendo el coste unitario de la infraestructura. Li Auto: Liderado por EREV, con BEV en persecución – Vínculos profundos con proveedores y el giro hacia el desarrollo interno La estrategia de baterías de Li Auto presenta un agudo contraste con la de NIO. Mientras NIO persigue amplitud en su red de intercambio y flexibilidad en la compatibilidad de paquetes de baterías, Li Auto pone mayor énfasis en vínculos profundos con proveedores de primer nivel y una gestión meticulosa del lado de los costes. Los modelos EREV de Li Auto han dependido durante mucho tiempo de baterías ternarias de litio como solución principal y ahora están introduciendo progresivamente LFP para optimizar las estructuras de costes de los vehículos. En el dominio puramente eléctrico, el monovolumen insignia MEGA lleva un paquete ternario de alto rendimiento codesarrollado con CATL; en 2025, el SUV eléctrico i6 adoptó formalmente un modelo de doble proveedor, abasteciéndose tanto de CATL como de Sunwoda para un suministro complementario. Más significativamente, en septiembre de 2025, Li Auto y Sunwoda establecieron conjuntamente una empresa de baterías, marcando un cambio definitivo de una relación de compra a una de codesarrollo vinculado por capital. En mayo de 2026, Li Auto entregó 33.350 vehículos, con el i6 superando las 20.000 entregas mensuales por tercer mes consecutivo y situándose entre los tres SUV eléctricos más vendidos por volumen, mientras que la serie L EREV siguió siendo su columna vertebral de ventas. Con el "confort familiar" como su propuesta de marca central, la estrategia de baterías de Li Auto siempre ha servido a una línea directa: eliminar la ansiedad por la autonomía optimizando el coste total de propiedad, pragmática y enfocada. XPeng: LFP como pilar principal, un panorama de tres proveedores tomando forma y la estrategia de doble tren motriz acelerándose La estrategia de baterías de XPeng está centrada en LFP, con un panorama estable de tres proveedores principales: CALB, EVE Energy y FinDreams Battery (BYD). CALB ha sido uno de los proveedores de baterías de primer nivel de XPeng desde 2021 y ha mantenido durante mucho tiempo la cuota dominante. En septiembre de 2025, EVE Energy entró formalmente en la cadena de suministro de la serie MONA de XPeng, proporcionando soluciones de celdas prismáticas para las variantes básicas de MONA, mientras que las versiones de mayor autonomía continúan utilizando celdas FinDreams de BYD. La identidad tecnológica de XPeng siempre ha girado en torno a la inteligencia artificial autodesarrollada de pila completa, que abarca conducción autónoma avanzada, chips propios e integración de grandes modelos, lo que confiere a su estrategia de baterías un carácter notablemente pragmático: elegir una ruta LFP madura, segura y de coste controlable para poder concentrar más recursos en su competencia central en inteligencia. Desde 2025, XPeng ha adoptado plenamente una estrategia de doble tren motriz de BEV más EREV, y la incorporación de modelos de autonomía extendida introduce nuevas variables en su estructura de demanda de baterías. En mayo de 2026, el Grupo XPeng entregó 32.158 vehículos, con el SUV insignia GX convirtiéndose en un contribuyente incremental central desde su lanzamiento, mientras que la serie MONA y el P7+ continuaron escalando, validando el atractivo de mercado de su posicionamiento de "tecnología para todos". BYD: La integración vertical total como foso definitivo Si NIO, Li Auto y XPeng encarnan respectivamente los caminos de marca de "intercambio de baterías impulsado por servicio", "confort familiar" e "inteligencia tecnológica", entonces la etiqueta definitoria de BYD apunta directamente a la integración vertical. Desde las celdas de batería FinDreams y los motores y controles electrónicos FinDreams Powertrain, hasta los semiconductores de potencia IGBT y SiC de desarrollo propio, BYD domina la fabricación de prácticamente todos los componentes centrales de un vehículo de nueva energía, un nivel de profundidad en la cadena de suministro sin igual tanto a nivel nacional como mundial. La Batería Blade, tecnología emblemática de BYD, se basa en una base de LFP y logra un equilibrio entre seguridad y densidad energética mediante innovación estructural; ahora ha logrado un despliegue a escala en toda la gama. En el lado de los costes, los efectos de escala de vender 4,6 millones de unidades en 2025 han dotado a BYD de un poder de negociación extremo en la cadena de suministro. En el lado tecnológico, el sistema avanzado de asistencia al conductor "Ojo de los Dioses" se ha desplegado en más de 2,5 millones de vehículos, generando más de 160 millones de kilómetros de datos de conducción real diariamente, un volante de datos que los competidores difícilmente podrán replicar. En 2025, las ventas de vehículos eléctricos de batería de BYD alcanzaron los 2,26 millones de unidades, superando a Tesla (aproximadamente 1,63 millones) por primera vez para reclamar la corona mundial de ventas de BEV. Desde el Seagull de 70.000 RMB hasta el Yangwang de más de 1 millón de RMB, desde desplazamientos urbanos hasta vehículos todoterreno extremos, BYD ha construido la matriz de productos de nueva energía más completa del mundo, con su estrategia multimarca cubriendo cada banda de precio y caso de uso principal. Leapmotor: Desarrollo propio de pila completa impulsando un valor extremo, estrategia multiproveedor alimentando el salto de volumen Leapmotor se ha convertido en un caballo negro que ya no puede ser ignorado entre las startups de nueva energía de China. Su estrategia de baterías se define por una fórmula clara: todo LFP más abastecimiento múltiple paralelo, con proveedores principales de celdas que incluyen a Gotion High-Tech y CALB, entre otros; diferentes lotes del mismo modelo pueden mezclar celdas de diferentes marcas, pero los parámetros centrales se mantienen consistentes. En noviembre de 2025, Leapmotor y CALB establecieron conjuntamente una fábrica de baterías, señalando la progresión de Leapmotor desde la compra de múltiples fuentes hacia relaciones de capital con proveedores centrales. El verdadero foso de Leapmotor reside en su enfoque de desarrollo propio de pila completa: más del 65% de los componentes centrales se desarrollan internamente, abarcando motores eléctricos, BMS de batería, cabinas inteligentes y chips de conducción autónoma. Esto es lo que permite a Leapmotor ofrecer un valor extremo en la banda de precio principal de 100.000 a 200.000 RMB. En mayo de 2026, Leapmotor entregó 81.569 vehículos, un aumento interanual del 81%, manteniendo la corona de ventas de startups de nueva energía durante varios meses consecutivos, con el objetivo anual de un millón de unidades ahora al alcance. La matriz de productos de Leapmotor se ha expandido a cuatro series — A, B, C y D — cubriendo berlinas, SUV y monovolúmenes, mientras que las exportaciones al extranjero han aumentado rápidamente a más del 37% del volumen total, convirtiéndose en un segundo motor de crecimiento. La lógica industrial detrás de las estrategias divergentes Cuando se examinan en paralelo las estrategias de baterías de estos cinco fabricantes de automóviles, emergen varios patrones industriales claros. Primero, el dominio del LFP en el mercado principal continúa fortaleciéndose. Ya sea la Batería Blade de BYD, la gama toda LFP de XPeng, la propuesta de valor extremo de Leapmotor o la adopción progresiva de LFP en los modelos EREV de Li Auto, todos apuntan a la misma tendencia: en la banda de consumo central de 100.000 a 250.000 RMB, las ventajas combinadas del LFP en coste, seguridad y vida útil lo han convertido en una base inquebrantable. Segundo, las relaciones en la cadena de suministro están evolucionando de simples transacciones comprador-vendedor a codesarrollos vinculados por capital. Las empresas conjuntas entre Li Auto y Sunwoda, entre Leapmotor y CALB, y el acuerdo de cinco años entre NIO y CATL son todos reflejos de esta tendencia. Tercero, las decisiones sobre la estrategia de baterías están cada vez más dictadas por el modelo de negocio de cada fabricante: el sistema de intercambio de baterías de NIO exige estandarización y compatibilidad de paquetes; la integración vertical de BYD exige producción interna; el enfoque EREV de Li Auto impone requisitos únicos en capacidad y coste de la batería. Para los participantes en las industrias de litio aguas arriba y materiales de baterías, comprender las estrategias de baterías de los principales fabricantes de automóviles — y la dirección en la que están evolucionando — es un punto de entrada crítico para calibrar las estructuras de demanda medias y bajas, la cadencia de los cambios en las rutas tecnológicas y el panorama cambiante de la dinámica de la cadena de suministro. En esta contienda industrial que aún está muy lejos de terminar, la divergencia en las estrategias de baterías no solo determina las estructuras de costes y la competitividad de los productos de cada fabricante, sino que también remodelará profundamente la distribución de valor en toda la cadena de suministro de baterías de litio.
12 Jun 2026 19:10
[Análisis SMM] La misma pista de carreras, diferentes estilos de carrera: Las distintas lógicas de supervivencia de los principales fabricantes de vehículos de nueva energía
SMM Indonesia Minerales Críticos 2026: Perspectivas mundiales del Ni y Co: Oportunidades y desafíos mineros, e inversión en Indonesia
SMM Indonesia Minerales Críticos 2026: Perspectivas mundiales del Ni y Co: Oportunidades y desafíos mineros, e inversión en Indonesia
Del 3 al 5 de junio, la conferencia se celebró en el Pullman Jakarta Central Park en Yakarta, Indonesia. La conferencia fue organizada por Shanghai Metals Market (SMM) y coorganizada por la Asociación de Mineros de Níquel de Indonesia (APNI) , el Ministerio de Relaciones Exteriores de la República de Indonesia , el Consejo Económico Nacional de Indonesia y MMR , con una asociación estratégica establecida con la Bolsa de Futuros de Yakarta . La conferencia contó con seis foros dedicados: el foro principal, el foro de níquel y cobalto, el foro de estaño, el foro de carbón y transición energética, el foro de aluminio y el subforo, reuniendo a más de 3.500 asistentes de 45 países y regiones de todo el mundo, con más de 120 ponentes compartiendo sus perspectivas sobre precios de mercado, patrones de oferta y demanda, políticas industriales, desarrollo bajo en carbono, construcción ESG, etc. Además, SMM ha organizado meticulosamente dos rondas de paneles de discusión: Hojas de ruta de altos ejecutivos para superar los desafíos de recursos, costes, tecnología y ESG El mito frente a la realidad de la "prima verde": ¿quién pagará por la descarbonización en la cadena de suministro de minerales críticos? Antecedentes de la conferencia En los últimos años, el suministro mundial de materias primas de níquel y cobalto ha sufrido frecuentes interrupciones: Indonesia redujo significativamente su cuota de extracción de mineral de níquel a entre 260 y 270 millones de toneladas métricas, restringiendo la liberación de recursos de níquel desde la fuente; la República Democrática del Congo redujo continuamente las cuotas de exportación de mineral de cobalto, lo que provocó una marcada contracción de las materias primas de cobalto comercializables a nivel mundial. Múltiples variables de oferta siguieron agitando los futuros de níquel y cobalto. Mientras tanto, Indonesia no solo es el centro neurálgico de la cadena mundial de la industria del níquel, sino también una zona clave de producción para la nueva oferta mundial de cobalto en esta etapa. Sus políticas de control industrial, el ritmo de puesta en marcha de la capacidad y los cambios en la disposición de la cadena industrial configuran directamente la evolución del patrón mundial de oferta y demanda de níquel-cobalto. Actualmente, la industria mundial del níquel y el cobalto se encuentra en una etapa crítica de desarrollo caracterizada por la reestructuración de la oferta y la demanda, la innovación política y la reevaluación del valor. Para pronosticar con precisión las tendencias del mercado de níquel y cobalto en 2026, analizar en profundidad los últimos detalles del control industrial en Indonesia y ayudar a los actores de la cadena industrial a eliminar las barreras de colaboración, se lanzó el Foro de Níquel y Cobalto. El foro reunió a minas globales, fundiciones, empresas comercializadoras, usuarios finales e instituciones de inversión y financiación para debatir en profundidad temas clave como las tendencias de oferta y demanda del mercado, políticas y regulaciones, iteración tecnológica de producción y cooperación industrial transfronteriza, explorando conjuntamente nuevos motores de crecimiento para un desarrollo industrial de alta calidad. 4 de junio: Discursos Magistrales Discurso Magistral: Perspectivas Regulatorias Mineras: Planificación de Cuotas RKAB y la Ruta de Expansión de Minerales Procesados en Indonesia en la Próxima Fase Ponente: Totoh Abdul Fatah, Secretario General de la Dirección General de Minerales y Carbón, Ministerio de Energía y Recursos Minerales Totoh Abdul Fatah señaló que el RKAB es el instrumento político clave para que Indonesia regule la producción mineral, coordine el despliegue ordenado de las industrias y se alinee con las prioridades nacionales de industrialización de minerales procesados. Indonesia posee recursos excepcionales de minerales y carbón, con reservas y capacidad significativas en varios productos estratégicos clave, como níquel, cobalto, cobre, estaño, bauxita, oro, plata y mineral de hierro. Aprovechando estas ventajas únicas en recursos, Indonesia ocupa una posición estratégica crítica en la cadena de suministro global de minerales, y su valor es especialmente prominente en la ola de transición energética, proporcionando un fuerte apoyo al desarrollo de baterías eléctricas, equipos de energía renovable y manufactura de alta gama. La próxima fase del desarrollo de minerales procesados no trata de frenar el crecimiento, sino de mejorar la calidad del mismo, clarificar su dirección, fortalecer la gestión regulatoria y reforzar la sostenibilidad del crecimiento. La futura disposición de las fundiciones debe ajustarse a la capacidad de suministro de mineral, alinearse con la conservación de recursos y coordinar múltiples factores, incluyendo la preparación de la infraestructura energética, los estándares de acceso para la protección ambiental y el valor añadido de la industria nacional. A la luz de estas consideraciones, el gobierno indonesio está promoviendo un cambio en la lógica industrial, pasando de la expansión pura de capacidad a la optimización estratégica de la asignación de recursos, asegurando que los recursos minerales se dirijan con precisión a los segmentos industriales que maximicen los beneficios económicos nacionales. La industrialización de minerales procesados en Indonesia ha logrado avances concretos. Actualmente, hay 14 fundiciones en operación, que producen principalmente óxido de níquel, arrabio y cátodos de cobre. Abarcando tanto las plantas operativas existentes como los nuevos proyectos en construcción, toda la cadena industrial ha atraído una inversión total realizada de 7.849 millones de dólares. Desglose: inversión en el sector del níquel de 2.535 millones de dólares, sector del aluminio 2.181 millones, proyectos de mineral de hierro 47 millones, y sector del cobre 3.084 millones. Esto mejora continuamente el sistema de apoyo de la cadena industrial minera nacional. Este progreso demuestra que la política de minerales procesados de Indonesia ha logrado resultados tangibles. Sin embargo, persisten desafíos para la industria: los nuevos proyectos de fundición no solo deben completarse y ponerse en marcha según lo previsto, sino que también requieren un suministro de apoyo estable para lograr operaciones eficientes, producción ecológica y baja en carbono, y una profunda integración en el sistema de valor de la cadena industrial nacional. La dirección del desarrollo de Indonesia es muy clara: la transformación hacia minerales procesados continuará avanzando y, durante el proceso de implementación, se fortalecerán aún más las restricciones en la aplicación de políticas y la guía estratégica de alto nivel. El sistema de gestión RKAB y las reglas de control de asignación de fuentes de mineral son clave para construir un ecosistema industrial robusto y más resiliente. La planificación de futuros proyectos de fundición debe coordinar cuatro dimensiones clave: desarrollo sostenible de recursos, equilibrio del mercado de oferta y demanda, cumplimiento de criterios ESG y aumento del valor añadido nacional. Indonesia siempre ha estado abierta a la inversión de calidad, especialmente aquella que, dependiendo del capital extranjero, logre la transferencia y localización de tecnología, amplíe el empleo local y apoye el crecimiento económico a largo plazo. En otras palabras, el desarrollo industrial de Indonesia no solo persigue el crecimiento, sino que se compromete a lograr un crecimiento de alta calidad que sea conforme, sostenible y competitivo a nivel global. Discurso Magistral: El Níquel en una Encrucijada: Perspectiva a Cinco Años del Níquel Global — Navegando Cambios en Políticas, Oferta y Demanda Ponente: Thomas Feng, Jefe de Investigación Industrial, Shanghai Metals Market Feng proyecta que el mercado global de níquel primario mostrará un déficit de oferta en 2026, continuará la tendencia de exceso de oferta en 2027 y cambiará a un equilibrio ajustado en 2029. En cuanto a los precios del níquel refinado, por el lado de los costos, la oferta y demanda global de azufre enfrentará un déficit persistente en los próximos 2 a 3 años. En caso de bloqueos a corto plazo en estrechos, los precios del azufre se mantienen altos, fortaleciendo el soporte de costos para la cadena azufre-MHP-níquel refinado. Desde una perspectiva macro, el conflicto entre EE. UU., Israel e Irán ha desencadenado fuertes oscilaciones en los precios de la energía, elevando las expectativas de inflación. A corto plazo, los precios globales de las materias primas enfrentarán fluctuaciones considerables. A largo plazo, la incertidumbre geopolítica global podría convertirse en la nueva normalidad, aumentando la volatilidad de los precios del níquel refinado. Ajuste de Precios del Mineral de Níquel: Aumento del Precio de Referencia de Indonesia, Endurecimiento de Cuotas y Mayor Dependencia de Filipinas Cuotas RKAB del Mineral de Níquel Indonesio: El Equilibrio Ajustado Emerge como Tema Principal en 2026 Según el análisis de SMM, tras la negación oficial del Ministerio de Energía y Recursos Minerales (ESDM) de Indonesia de los rumores de mercado sobre un aumento generalizado de las cuotas de producción RKAB del 25% al 30%, el gobierno gestionará cuotas suplementarias bajo estrictas revisiones caso por caso a partir del segundo semestre de 2026, evaluando el cumplimiento, la capacidad y las reservas de recursos de cada minero. En esencia, esto constituye una optimización rutinaria y ordenada del límite de cuota existente de 260-270 millones de toneladas métricas húmedas, allanando el camino para un entorno de mercado más estable y sostenible. Oferta Progreso de Aprobación RKAB: Hasta abril, las cuotas RKAB aprobadas acumuladas en Indonesia ascienden a 240 millones de toneladas métricas húmedas. SMM espera que, bajo las expectativas de un endurecimiento continuo del suministro de mineral de níquel, las cuotas suplementarias alrededor de mediados de 2026 sean aproximadamente del 15%. Factor de Importación Filipina: SMM espera que este año, las importaciones indonesias de mineral de níquel desde Filipinas aumenten de aproximadamente 15 millones en 2025 a 22 millones de toneladas métricas húmedas. La escasez en el suministro de mineral de níquel para comercio nacional se acelerará mediante la complementación con importaciones de Filipinas. Demanda Afectada por el ajustado suministro de azufre, la producción de MHP ha estado por debajo de las expectativas iniciales. Como resultado, se espera que la demanda de mineral de níquel de Indonesia para todo el año 2026 se reduzca a 303 millones de toneladas métricas húmedas. En 2026, la producción real de mineral de níquel seguirá estando limitada por factores como la temporada de lluvias y el ritmo de aprobación de las cuotas RKAB, dejando la producción general por debajo de los niveles teóricos de suministro. Panel de Debate: Oportunidades y Desafíos para los Propietarios de Minas de Níquel Moderador: Enzo Brooklyn, Analista Sénior de Níquel, SMM Panelistas: Luca Maiotti, Analista de Políticas, Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE) Aldo Namora, Director Presidente, PT Ceria Metalindo Prima Jerome Baudelet, CEO, Eramet Indonesia Patrick Lim, Director Nacional, HyperStrong Indonesia Discurso Magistral: Logrando Eficiencia Energética y Éxito Operativo: El Enfoque MMD en Mah Moe Ponente: Fuad Budidarma Pratama, Gerente General, MMD Mining Machinery Indonesia Discurso Magistral: Perspectiva del Mercado Global del Níquel Ponente: Ricardo Ferreira, Director de Investigación de Mercado y Estadísticas, Grupo Internacional de Estudio del Níquel (INSG) Ricardo Ferreira señaló que se estima que la producción global de níquel primario disminuyó aproximadamente un 4% interanual, medida en toda la cadena, desde la extracción del mineral en bruto hasta los productos terminados de níquel primario. La mayor parte de esta disminución se originó en Indonesia, mientras que las expectativas también apuntaban a una reducción en la producción china de níquel. Según el boletín mensual publicado anteriormente, el níquel primario global ya había disminuido alrededor de un 1% en el primer trimestre, con Indonesia un 3% a la baja y China aproximadamente un 1%. Discurso Magistral: Nuevas Tecnologías de Refinación para Níquel Laterítico y Baterías Gastadas Ponente: Dr. Chunwei Liu, Director General de Extracción de Recursos, Botree Recycling Technologies Distribución de los Recursos de Mineral de Níquel Laterítico El mineral de níquel laterítico representa el 55% de los recursos globales de níquel y es la principal fuente de níquel para la producción industrial mundial. Con el continuo desarrollo y promoción de baterías de alto contenido de níquel, la demanda del mercado de níquel, y en consecuencia de procesamiento de mineral de níquel laterítico, ha crecido significativamente. Concentración geográfica: Se distribuye principalmente en países tropicales dentro de los 30° al norte y sur del ecuador. Tres regiones principales: Sudeste Asiático: Indonesia, Filipinas (principales áreas productoras de mineral de níquel laterítico). Américas: Cuba, Brasil. Oceanía: Australia, Nueva Caledonia. Panel de Debate: Volatilidad del Precio del Níquel, Diferenciales de Productos y Cambios de Políticas: ¿Qué Definirá el Mercado en los Próximos 5 Años? Moderador: Slupek Kamila, Secretaria General, INSG Panelistas: Jim Lennon, Analista, Macquarie Septian Hario Seto, Miembro, Consejo Nacional de Economía de la República de Indonesia Denis Sharypin, Director de Marketing Estratégico, Norilsk Nickel Edric Koh, Jefe de Ventas Corporativas, Asia, Bolsa de Metales de Londres Mark Selby, CEO y Director, Canada Nickel Company Discurso Magistral: Estrategia de la Cadena de Suministro de Baterías de Corea y el Papel de Indonesia Ponente: James (IKHWAN) Choi, Country Manager, Oficina de Corea, SMM Korea Office Discurso Magistral: ¿Retroceder o Evolucionar? El Contraataque de las Baterías de Alto Níquel bajo el Asedio de las LFP: Estado Sólido, 4680 y la Prima por "Ansiedad de Autonomía"Ponente: Jared Zhu, Director de Consultoría, Energías Renovables y Metales No Ferrosos, Shanghai Metals Market Jared señaló que las baterías LFP han incrementado de forma constante su cuota de mercado en los mercados de baterías de potencia y de almacenamiento de energía en los últimos años. Con el rápido desarrollo de sectores emergentes como los robots humanoides, los robots industriales y los vehículos eléctricos de despegue y aterrizaje vertical (eVTOL), las baterías ternarias, aprovechando sus ventajas de rendimiento, son más competitivas que las baterías LFP. Las baterías de estado sólido son consideradas por la industria como un campo imprescindible para ganar en la competencia futura, pero cabe señalar que esta nueva tecnología, capaz de reescribir las reglas del sector, aún tiene un largo ciclo de desarrollo antes de su plena comercialización. Posicionamiento en la era LFP La LFP acelera la sustitución de Ni-Co-Mn en el almacenamiento de energía y los vehículos eléctricos, liderando en escala y crecimiento SMM pronostica la cuota global de tipos de baterías de potencia para vehículos eléctricos de 2026 a 2027, y espera que las baterías LFP representen alrededor del 68% en 2026, aumentando a cerca del 70% en 2027. En cuanto a los tipos de baterías para ESS, de 2022 a 2025, la cuota de las baterías LFP en el ESS global continuó aumentando, y en 2026 se espera que suba hasta alrededor del 99%. Discurso de apertura: QMAG, líder del mercado de magnesia calcinada para la producción de MHP de níquel/cobalto Ponente: Christoph Beyer, Director General de Queensland Magnesia (QMAG) Dr. Discurso de apertura: El cobalto en el punto de mira: impulsando el próximo capítulo de los minerales críticos Ponente: Dinah McLeod, Directora General, Cobalt Institute 5 de junio: Foro de Níquel y Cobalto Discursos de apertura Discurso de apertura: Equilibrar riesgo y rentabilidad: invertir en la cadena de valor del níquel y el cobalto de Indonesia Ponente: Izzie Huo, Investigadora Sénior, Shanghai Metals Market Mesa redonda: ¿Demasiado níquel? Equilibrar los riesgos de sobreoferta con la inversión a largo plazo en Indonesia Moderadora: Jean Tang, Directora Comercial, Shanghai Metals Market Panelistas: Ali Safdar, Director General y Socio, BCG (Boston Consulting Group) Arif Perdana Kusumah, Presidente, Forum Industri Nikel Indonesia (FINI) Ditya Maharhani Harninda, Vicepresidenta Sénior de Banca Corporativa 2, PT Bank Negara Indonesia Tbk (Persero) Discurso de apertura: Soluciones de válvulas para servicio severo en HPAL Ponente: Changsong Deng, Presidente de la División de Negocios Internacionales, ANTIWEAR Discurso de apertura: Romper la dependencia de las importaciones: economía y viabilidad de la producción de ácido a base de pirita para la cadena de suministro de HPAL de Indonesia Ponente: Bede Beresford Evans, Presidente Director, PT Sumbawa Timur Mining Discurso de apertura: Tecnología clave y análisis económico de soluciones de microrredes de energía de IA en minería Ponente: Frank Qi, CEO, Ai Power (Suzhou) Technology Co., Ltd. Conferencia magistral: Valor de las soluciones analíticas en los procesos mineros Ponente: Toh Tiong Yen, Gerente de Ventas, Malvern Panalytical Conferencia magistral: El panorama del níquel en Nueva Caledonia Ponente: Gabriel Bensimon, Asesor Especial del Presidente del Gobierno en Asuntos de Níquel y Minería, El Gobierno de Nueva Caledonia Conferencia magistral: Flujo global del níquel desde la minería hasta el uso final Ponente: Dra. Steukers Veronique, Presidenta, Nickel Institute La producción de níquel primario está dominada ahora por Indonesia. En 2025, Indonesia produjo alrededor del 50% del níquel primario mundial, frente a solo el 6% una década antes. La producción de níquel primario en el resto del mundo disminuyó. En 2025, la producción de níquel primario en el resto del mundo, excluyendo Indonesia y China, representó poco más del 20% del total mundial, frente al 65% de una década antes. Indonesia y China son las fuerzas motrices centrales que configuran el panorama de la cadena de suministro mundial del níquel. Desde la perspectiva de la estructura de circulación de los productos de níquel, el NPI, respaldado por la ventaja de capacidad de Indonesia, domina firmemente la corriente principal de circulación; en cuanto al suministro mundial de materias primas de níquel por grado, el níquel de clase 2 representa aproximadamente el 58%, el de clase 1 poco menos del 30% y los productos químicos de níquel el 13% restante aproximadamente. Mesa redonda: El futuro de ESG: Estándares, desafíos y oportunidades en minería y procesamiento Moderador: Katz Benjamin, Analista de Políticas, OCDE Panelistas: Dr. Chris Schlekat, Director Ejecutivo de NIPERA, Nickel Institute Ning Wang, Gerente del Departamento de Desarrollo Sostenible, Cámara de Comercio de Importadores y Exportadores de Metales, Minerales y Productos Químicos de China Yumo Li, Jefe de la Oficina de ESG en la Junta de Tsingshan, Tsingshan Holding Group Vinícius Mendes Ferreira, Asesor Ejecutivo para el Procesamiento Posterior del Níquel, PT Vale Indonesia Fan Li, Gerente de Servicios de Sostenibilidad y ESG, dss+ Tom Fairlie, Gerente Senior de Sostenibilidad, Cobalt Institute
12 Jun 2026 16:11
SMM Indonesia Minerales Críticos 2026: Centrándose en Cu, Al, Sn y metales estratégicos, navegando la transición verde
SMM Indonesia Minerales Críticos 2026: Centrándose en Cu, Al, Sn y metales estratégicos, navegando la transición verde
Del 3 al 5 de junio, el se llevó a cabo en el Pullman Jakarta Central Park en Yakarta, Indonesia. La conferencia fue organizada por Mercado de Metales de Shanghái (SMM) y coorganizada por la Asociación de Mineros de Níquel de Indonesia (APNI) , el Ministerio de Relaciones Exteriores de la República de Indonesia , el Consejo Nacional de Economía de Indonesia y MMR , con una asociación estratégica establecida con la Bolsa de Futuros de Yakarta . La conferencia contó con seis foros dedicados: el foro principal, el foro de níquel y cobalto, el foro de estaño, el foro de carbón y transición energética, el foro de aluminio y el subforo, reuniendo a más de 3.500 asistentes de 45 países y regiones de todo el mundo, con más de 120 ponentes compartiendo sus perspectivas sobre precios de mercado, patrones de oferta y demanda, políticas industriales, desarrollo bajo en carbono y construcción ASG, etc. Contexto de la Conferencia En el proceso de actualización industrial global, el valor estratégico de los metales críticos se ha vuelto cada vez más prominente, y el sudeste asiático ha emergido gradualmente como un segmento muy dinámico del panorama minero mundial. Como principal productor regional de minerales, Indonesia ha introducido sucesivamente múltiples políticas industriales para metales críticos como el níquel, el estaño, el aluminio y el cobre, ajustando y optimizando áreas que incluyen cuotas de minería, mecanismos de fijación de precios, políticas fiscales, gestión de exportaciones y obligaciones del mercado interno desde 2026. Estos esfuerzos están guiados por los objetivos de mejorar el sistema regulatorio, aumentar el valor añadido industrial y optimizar los ingresos de los recursos, y han tenido un impacto significativo en la cadena de suministro mundial de metales y la dinámica del mercado. Como evento insignia de la industria minera de Indonesia, esta conferencia se centra en la seguridad de la cadena de suministro de minerales críticos, incluidos el níquel, el cobalto y el estaño, y adopta un modelo de doble motor de minería y energía. Se compromete a impulsar la mejora industrial de Indonesia desde la exportación de materias primas hasta el desarrollo de cadenas industriales de alto valor, al tiempo que proporciona un sólido apoyo de recursos y paradigmas prácticos de cooperación para la transición energética regional y mundial. 3 de junio: Foro principal Ceremonia de inauguración Adam Fan, Presidente, Shanghai Metals Market Nanan Soekarna, Presidente, APNI Arif Havas Oegroseno, Viceministro, Ministerio de Asuntos Exteriores Ciyong Zou, Adjunto al Director General y Director Gerente de la Dirección de Cooperación Técnica y Desarrollo Industrial Sostenible, ONUDI (Organización de las Naciones Unidas para el Desarrollo Industrial) Sherly Tjoanda, Gobernadora de Maluku del Norte, Gobierno de Maluku del Norte Todotua Pasaribu, Viceministro, Ministerio de Inversión e Industria de Procesamiento de Indonesia Espectáculo de percusión y danza Discurso de apertura Orador: Adam Fan, Presidente de SMM Adam declaró que este año marca el 4º año de la Conferencia de Minerales Críticos de Indonesia. Este evento insignia de la industria está dedicado a construir una plataforma global que conecte a Indonesia con el mundo. Empoderando los recursos minerales a través de la tecnología, la conferencia vincula a productores y consumidores para facilitar la cadena industrial y la cooperación empresarial. Con una asistencia récord, el evento de este año reúne a más de 3.500 participantes y más de 120 ponentes. La creciente participación de países, empresas y profesionales del sector a nivel mundial demuestra la creciente confianza internacional en el ecosistema de minerales críticos de Indonesia. Dado que la colaboración transfronteriza es esencial para construir una cadena de suministro global sólida de minerales críticos, la conferencia se esfuerza por mejorar la transparencia, la interconectividad y la cooperación industrial global profunda, reuniendo perspectivas y recursos del sector. Orador: Nanan Soekarna, Presidente de APNI Nanan Soekarna declaró en sus comentarios que la 4ª Conferencia de Minerales Críticos de Indonesia fue la más grande hasta la fecha en términos de asistencia, demostrando la plena confianza de la industria global en la industria de minerales de Indonesia, los modelos de cooperación transfronteriza y la hoja de ruta de Indonesia para el desarrollo minero sostenible, y extendió su sincero agradecimiento a todos los socios participantes. Señaló que el núcleo del desarrollo en el sector de minerales críticos ha pasado de una simple competencia de recursos y capacidad a la transformación del valor sostenible de los recursos naturales, equilibrando diversos beneficios económicos, sociales y ambientales. Al profundizar la expansión de la cadena industrial downstream, Indonesia busca tanto aumentar el valor añadido industrial como construir una marca industrial internacional y fortalecer la credibilidad en el mercado global. En el futuro, el núcleo de la competencia minera global no residirá en las reservas de recursos, sino en capacidades de gobernanza de recursos transparentes, responsables y sostenibles. Apoyándose en socios globales, Indonesia mantendrá la filosofía de desarrollo minero sostenible y, a través de una cooperación de alta calidad y principios de valor compartido, trabajará conjuntamente para construir el futuro de la industria de minerales críticos que equilibre ecología, beneficios y desarrollo a largo plazo. Orador: Arif Havas Oegroseno, Viceministro, Ministerio de Asuntos Exteriores Arif Havas Oegroseno mencionó que los minerales críticos se están convirtiendo cada vez más en un punto focal de la competencia geopolítica global, con elementos como la energía, los minerales y las reglas comerciales y económicas siendo instrumentalizados de vez en cuando. Aprovechando sus dotaciones de recursos internos, Indonesia está avanzando vigorosamente en el procesamiento profundo downstream de minerales; esta estrategia no se limita a la modernización industrial, sino que también es una iniciativa de desarrollo integral que impulsa el empleo, consolida las capacidades de innovación científica y tecnológica, mejora la resiliencia de la cadena industrial y ofrece ganancias inclusivas del desarrollo verde. En respuesta a las demandas de adquisición de múltiples partes, Indonesia mantiene un enfoque de cooperación diversificada, ampliando una gama diversa de socios de adquisición y promoviendo una participación más profunda de los países ricos en recursos en I+D tecnológica y valor añadido de la cadena industrial, evitando así los riesgos de dependencia de una sola asociación. También señaló que para la futura gobernanza de los minerales críticos, los criterios ESG deben convertirse verdaderamente en una ventaja competitiva para las empresas, en lugar de una barrera comercial, siendo su propósito original optimizar la gestión ambiental, mejorar la responsabilidad social y empoderar a las empresas para mejorar la calidad y la eficiencia. Ante una nueva ronda de transformación industrial, los minerales críticos sirven como materias primas fundamentales para la transición energética, la economía digital y el desarrollo de industrias de alta tecnología. Basándose en su dotación de recursos, Indonesia está decidida a transformarse de productor de recursos minerales en un socio confiable en la cadena industrial global y un co-constructor de las reglas de la industria. Invita a inversores globales, productores de la cadena industrial y países productores de recursos a unir manos, defender el espíritu de colaboración, rechazar condiciones adicionales irrazonables y construir conjuntamente un nuevo patrón global para los minerales críticos que sea inclusivo y universalmente beneficioso. Discurso principal: Invertir en la transformación downstream de minerales críticos: Desbloquear todo el valor de los recursos de Indonesia Orador invitado: Todotua Pasaribu, Viceministro, Ministerio de Inversión e Industria de Procesamiento de Indonesia Pasaribu Todotua declaró que, en el contexto del aumento de la demanda global de minerales críticos y la concentración de los orígenes de los recursos, los atributos estratégicos de esta categoría continúan destacándose. Indonesia, aprovechando su dotación de recursos, promueve vigorosamente la transformación downstream de toda la cadena industrial, lo que constituye una política nacional central para impulsar la economía y optimizar las estructuras de la cadena de suministro. Bajo el despliegue político del presidente, Indonesia ha designado el procesamiento profundo de minerales como un pilar de la modernización industrial. Las autoridades han delimitado 28 categorías de minerales estratégicos en ocho sectores principales y estimado una inversión potencial en las vías relacionadas de aproximadamente 618 mil millones de dólares, lo que se espera que cree 3 millones de nuevos empleos anuales tras su implementación. El país ha establecido objetivos de atracción de inversiones de 2024 a 2029, acompañados de planes de implementación anuales. El objetivo para 2026 es claro, y el progreso de la implementación de inversiones en el primer trimestre ha sido estable. En los últimos años, la inversión en la industria downstream ha representado casi el 30% de la inversión nacional en activos fijos, convirtiéndose en un motor clave para impulsar la economía y ayudar al país a alcanzar el objetivo de crecimiento económico del 8% para 2029. Presentó que Indonesia ya ha establecido diseños downstream en múltiples vías de minerales críticos, incluyendo níquel, estaño, aluminio, cobre, materias primas fotovoltaicas y materias primas para semiconductores. La industria del níquel se ha extendido desde la producción de acero inoxidable hasta toda la cadena industrial de baterías eléctricas, mientras que los sectores de estaño, aluminio y cobre continúan expandiéndose hacia el procesamiento profundo, materiales electrónicos y otras categorías de alto valor añadido, desplegando sincrónicamente cadenas industriales de soporte para fotovoltaica y semiconductores. Para consolidar las condiciones de implementación industrial, Indonesia ha optimizado el entorno empresarial en tres aspectos: acelerar los procesos de aprobación, proporcionar apoyo en infraestructura y ofrecer incentivos políticos. Ha acortado los ciclos de aprobación de proyectos, mejorado las instalaciones de apoyo para energía hidroeléctrica, puertos y transporte, e implementado medidas de apoyo como reducciones de impuestos y preferencias arancelarias, atrayendo continuamente capital global y cooperación tecnológica. Esto impulsa la transformación del país de exportador de materias primas a fabricante de productos de alto valor añadido, basándose en la colaboración multipartita para convertir los recursos minerales locales en beneficios industriales sostenibles. Orador invitado: Ciyong Zou, Adjunto al Director General y Director Gerente de la Dirección de Cooperación Técnica y Desarrollo Industrial Sostenible, ONUDI (Organización de las Naciones Unidas para el Desarrollo Industrial) Zou Ciyong dijo que la demanda global de minerales críticos continúa aumentando junto con el rápido desarrollo de las energías limpias y las industrias digitales, y el papel de los países ricos en recursos para asegurar un suministro estable de minerales se está volviendo cada vez más crítico. La trayectoria de transformación de Indonesia desde la extracción de materias primas hasta el procesamiento profundo puede servir de referencia para los países ricos en recursos del Sur Global. Actualmente, el desarrollo minero aún enfrenta múltiples desafíos como la protección ambiental, las emisiones de carbono y las instalaciones de apoyo a los medios de vida. El desarrollo sostenible se ha convertido en un imperativo para la industria, que necesita equilibrar los beneficios económicos, el desarrollo verde y la inclusión social. Aprovechando sus ventajas como plataforma multilateral, la ONUDI empodera a sus Estados miembros en múltiples dimensiones, incluyendo política industrial, transferencia de tecnología, inversión y financiación, y desarrollo de capacidades, promueve el establecimiento de una Alianza Global de Cooperación Minera Verde y ha implementado un proyecto de demostración del Parque Ecoindustrial de la Industria del Níquel de Indonesia, utilizando el proyecto como modelo para explorar un camino de desarrollo sostenible para la minería global. Señaló que el desarrollo a largo plazo de la industria de minerales críticos no puede separarse de una cooperación internacional profunda, y es necesario establecer asociaciones público-privadas transparentes, construir cadenas de suministro resilientes e implementar uniformemente estándares industriales comunes. Indonesia tiene la intención de unir fuerzas con socios de todos los sectores para aprovechar el potencial de desarrollo de la industria, insistiendo en colocar la protección ambiental y la sostenibilidad en la vanguardia del desarrollo industrial. En el futuro, la ONUDI continuará colaborando con gobiernos, industrias y capital de múltiples partes, trabajando conjuntamente para lograr beneficios económicos, sociales y ambientales coordinados de los recursos minerales. Discursos principales Discurso principal: Más allá del volumen: ¿Cómo puede Maluku del Norte liderar la próxima fase de crecimiento downstream sostenible de Indonesia? Oradora invitada: Sherly Tjoanda, Gobernadora de la Provincia de Maluku del Norte Sherly Tjoanda explicó cómo Maluku del Norte puede liderar la próxima fase de desarrollo downstream sostenible de Indonesia desde las perspectivas de la ubicación geográfica, las ventajas de transporte, las reservas de talento cualificado y el hecho de que el mineral de níquel de Maluku del Norte es de alta ley. Discurso principal: Dos décadas de minerales críticos: 2016-2036 - Cómo las estructuras de oferta moldean la dinámica del mercado Orador invitado: Shirley Wang, Vicepresidenta, Shanghai Metals Market La regla: Por qué las naciones ricas en recursos deben procesar, no solo extraer Una pregunta de 1931: ¿Extraer hoy o esperar? Hotelling dio a la minería un ancla teórica. Era elegante, e incompleta. Un país racional basado en recursos debería asegurar que la tasa de aumento de precios sea exactamente igual al retorno de la inversión (tasa de interés) Cuatro razones por las que el mundo real se aparta de la fórmula Sustitución, cambios de política, sorpresas en la demanda y costos: cada uno desvía el camino esperado La fuerza silenciosa detrás de todo estoLos grados de los minerales disminuyen en todas partes. Construir aguas abajo no es ambición. Es adaptación. Shirley analizó esto comparando los grados de mineral de níquel, estaño, cobre, alúmina y otros para los años 2016, 2026 y 2036. ► Perspectiva estratégica: Por qué el mineral de baja ley está cambiando las reglas • La continua disminución de los grados obliga a la mejora e iteración industrial. El deterioro de la calidad del mineral crudo impulsa a minas y fundiciones a optimizar la producción, aumentando el uso de mineral de baja ley, la aplicación de nuevos procesos y el reciclaje de recursos secundarios. • El poder de fijación de precios se traslada gradualmente de los mercados de negociación a los gobiernos ricos en recursos. Con el agotamiento de los yacimientos de alta ley, el impacto de la oferta y la demanda a corto plazo sobre los precios se debilita, y el ritmo al que las naciones ricas en recursos liberan suministro se convierte en la variable central. Línea principal de la industria: Factores comunes en dos décadas de desarrollo de cinco metales Níquel: Donde un país ancla el mercado Indonesia influye en el suministro marginal incremental de níquel, y el ritmo de puesta en marcha de su industria nacional domina los movimientos globales del precio del níquel. El análisis incorporó la distribución global de la capacidad de las minas de níquel. Las estructuras de costes se están distanciando Los costes del RKEF se enfrentan al ascenso más pronunciado. Ayer importaba la escala. Mañana importa la disciplina de costes. La base del mineral está cambiando silenciosamente Observando los cambios en la estructura global de costes de producción de níquel, la principal materia prima de bajo coste era el mineral de níquel primario de alta ley antes de 2015. De 2016 a 2026, la cuota de explotación minera de mineral de baja ley y níquel laterítico ha ido aumentando constantemente. Actualmente, el mineral de níquel laterítico se erige como la materia prima más competitiva en costes. A medida que disminuyen los grados del mineral de níquel laterítico, la producción futura de níquel basada en mineral sulfurado podría aumentar. Discurso principal: El níquel verde de Indonesia: De nosotros a la próxima generación Ponente invitado: Joseph Hong, Comisionado Presidente, Neo Energy Discurso principal: ¡La IA NO es opcional! Ponente invitado: Adam Fan, Presidente de SMM Adam señaló que la IA se ha convertido en un requisito esencial para la mejora digital de la industria de materias primas. Aprovechando un nuevo sistema tecnológico de IA, SMM integra datos macro y micro, inteligencia de mercado e información industrial mediante procesamiento inteligente de proceso completo y, con colaboración humano-máquina, genera automáticamente informes industriales en profundidad — superando de forma integral los enfoques manuales tradicionales en términos de puntualidad, cobertura, personalización y profundidad de análisis. SMM ha implementado ahora una solución industrial de IA madura: aprovechando la enorme base de datos de SMM y las capacidades de IA personalizadas, las empresas pueden habilitar consultas inteligentes, revisiones interactivas y simulaciones dinámicas de estrategias, sirviendo con precisión al análisis de transacciones, la planificación de producción y las estrategias de inventario para metales no ferrosos como el cobalto, el níquel y el cobre. Los servicios de datos de IA de SMM ofrecen una solución inteligente progresiva de tres niveles para la industria de los metales: Consulta instantánea → Xiao Jin (Metrix): acceda a tendencias de precios en tiempo real e inteligencia de mercado, con datos procedentes de una base de datos premium de suscripción e inteligencia calibrada por analistas sénior; Investigación profunda → Deep Report: un análisis capítulo por capítulo por producto y región, con gráficos y citas rastreables, y actualizado continuamente según evolucionan las condiciones del mercado; Integración de sistemas → Servicios de datos MCP: cubriendo más de 200.000 indicadores de datos en tiempo real y más de 60 productos en toda la cadena industrial, una única integración incorpora el servicio en el marco de IA empresarial. Discurso principal: La economía de Indonesia tras las elecciones: ¿Puede el país sostener un crecimiento del 5–6% en medio de presiones fiscales, precios de exportación débiles y fuertes subsidios a la energía industrial?Orador: Andre Simangunsong, Director del Instituto Mandiri, Oficina del Economista Jefe, Bank Mandiri Andre Simangunsong afirmó que el PIB de Indonesia creció un 5,6 % en el primer trimestre de 2026, con una previsión base para el año completo del 5,2 %. El fuerte crecimiento del primer trimestre se debió principalmente a un efecto de base baja por el retraso del gasto fiscal en 2025 y a la concentración anticipada de los desembolsos fiscales de este año. El año completo enfrenta incertidumbres por el aumento de los precios del crudo, las fluctuaciones geopolíticas y la ampliación del déficit fiscal. El presupuesto fiscal de 2026 asciende aproximadamente a 2 billones de IDR, centrándose en ocho áreas clave como educación y seguridad alimentaria; 19 grandes proyectos industriales ya han comenzado, acelerándose el establecimiento de fundiciones de níquel y parques de cadena industrial, impulsando la transformación del sector minero desde la exportación de materias primas hacia un procesamiento profundo de alto valor añadido. Indonesia ha revisado las normas de regalías del mineral de níquel, introduciendo tasas progresivas, promoviendo la mejora de los productos de níquel desde ferroníquel (NPI) a MHP y sulfato de níquel, e implementando el procesamiento hidrometalúrgico para menas de baja ley; las perspectivas para la industria del estaño son positivas. La ratio préstamos-depósitos del sector bancario se mantiene estable en el 85 %, y Bank Mandiri está impulsando la transformación digital y los préstamos alineados con criterios ESG para potenciar proyectos de la industria downstream. Combinando fortalezas industriales, fiscales y financieras, se espera que Indonesia mantenga un rango de crecimiento del 5 %–6 % a medio y largo plazo. Panel CXO: Hojas de ruta de altos ejecutivos para superar los desafíos de recursos, costes, tecnología y criterios ESG Moderadora: Laksmi Kusumawati, Directora de Planificación Downstream y Cooperación Económica Internacional, Ministerio de Planificación del Desarrollo Nacional/Bappenas Panelistas: Bernardus Irmanto, Director Presidente, PT Vale Indonesia Alex Sun, Director de Sostenibilidad y Vicepresidente de Servicio Integrado de Energía y Gestión de Carbono, Envision Group Marvin R. Reinhart, Jefe del Departamento de Gestión de Cartera, Indonesia Battery Corporation Ilhamsyah Mahendra, Director de Producción y Comercial, PT Timah Tbk Discurso inaugural: Rompiendo la dependencia del diésel: Energía fiable y asequible para minas insulares Orador: Sr. Fred Ge, Gerente de Soluciones Técnicas de BESS C&I para Asia-Pacífico, Sungrow Panel de discusión: El mito versus la realidad del "sobreprecio verde": ¿Quién pagará por la descarbonización en la cadena de suministro de minerales críticos?Moderador: MARCO KAMIYA, Representante de la UNIDO, Oficina Regional en Yakarta para Indonesia, Timor Oriental y Filipinas UNIDO (Organización de las Naciones Unidas para el Desarrollo Industrial) Panelistas: Ary Sudijanto, Viceministro de Control del Cambio Climático y Gobernanza del Valor Económico del Carbono, Ministerio de Medio Ambiente, Gobierno de Indonesia Antti Koulumies, Director Ejecutivo, Terrafame Anna Stancher, Directora Senior de Proyectos, Iniciativa de Minerales Responsables Yumo Li, Jefe de la Oficina de ESG en el Consejo de Tsingshan, Tsingshan Holding Group Lihui Sun, Vicepresidente, Director de Sostenibilidad, Huayou Cobalt Cóctel Extendemos nuestro más sincero agradecimiento al líder mundial en logística Access World por su patrocinio exclusivo del cóctel de esta conferencia. Fundada en 1933, Access World ha pasado de ser un negocio familiar a una organización logística internacional con operaciones en 25 países, con una red estratégicamente ubicada de puertos y almacenes en ubicaciones privilegiadas, garantizando la manipulación y el flujo diario eficiente de mercancías. Como proveedor de servicios logísticos integrales, Access World ha mantenido su compromiso de simplificar las cadenas de suministro globales y mejorar la eficiencia en la circulación de productos. Cabe destacar que este es el segundo año consecutivo que Access World patrocina generosamente la cena de cóctel en la Conferencia de Minería de Indonesia & la Conferencia de Minerales Críticos. Por este firme compromiso y dedicación a profundizar en la industria y potenciar continuamente los intercambios del sector, el comité organizador y todos los asistentes expresamos nuestro profundo respeto y gratitud. Registro & Networking
12 Jun 2026 16:11
【Análisis SMM】Después del incendio en Greenbushes CGP3: Cómo las minas de litio australianas definen el ciclo de precios del litio
【Análisis SMM】Después del incendio en Greenbushes CGP3: Cómo las minas de litio australianas definen el ciclo de precios del litio
El 9 de junio se produjo un incendio en la Planta de Grado Químico 3 (CGP3) de la operación de litio Greenbushes. El incendio fue extinguido rápidamente, no se reportaron heridos y la CGP1 y la CGP2 continuaron operando con normalidad. Al día siguiente, IGO confirmó que sus previsiones de producción de concentrado de espodumena para el ejercicio fiscal 2026, de 1.375–1.425 millones de toneladas, se mantenían sin cambios. Está previsto que la construcción de la Planta de Grado Químico 4 (CGP4) comience en 2027. Visto de forma aislada, se trató de un incidente operativo bien controlado. Sin embargo, la ubicación del incendio merece una atención más detenida. La CGP3 no forma parte de la base de producción existente de Greenbushes. Representa suministro adicional que actualmente se está poniendo en marcha en el extremo inferior de la curva global de costes del litio. El proyecto implicó una inversión de aproximadamente 880 millones de dólares australianos (A$880 millones) y está diseñado para añadir alrededor de 500.000 toneladas al año de capacidad de concentrado de espodumena. El primer mineral se introdujo en la planta en diciembre de 2025, y originalmente se esperaba que la instalación alcanzara su capacidad nominal a mediados de 2026. La evaluación de daños aún está en curso. Ni el coste de reparación ni el calendario de recuperación han sido cuantificados. Por tanto, el hecho de que las previsiones de producción se mantengan sin cambios debe entenderse como una evaluación inicial y no como una conclusión definitiva. La cuestión clave no es si IGO ha revisado inmediatamente sus previsiones anuales, sino si se retrasará el calendario de puesta en marcha de la CGP3. ¿Debería preocupar al mercado el hecho de que una línea de producción adicional en la mina de litio de menor coste del mundo sufra una interrupción operativa? Para responder a esta pregunta, resulta útil analizar el papel de las minas de litio australianas en el mecanismo general de fijación de precios del litio. Nota sobre el calendario de puesta en marcha de la CGP3: En la presentación de resultados del segundo trimestre del ejercicio fiscal 2026 de IGO a finales de enero de 2026, la dirección declaró que la CGP3 había recibido el primer mineral en diciembre de 2025 y que necesitaría aproximadamente cinco meses para alcanzar la capacidad nominal. Algunas transcripciones en inglés recogieron que la dirección se refirió a la finalización «para finales del año natural». Sin embargo, teniendo en cuenta la fecha de introducción del primer mineral, un periodo de puesta en marcha de cinco meses implicaría la finalización en torno a mediados de 2026, antes de que finalice el ejercicio fiscal 2026 en Australia. Esto también coincide con las previsiones anteriores de la empresa. Por tanto, es posible que la transcripción quisiera decir «para finales del ejercicio fiscal». Este artículo asume la puesta en marcha a mediados de 2026. El calendario es relevante porque el incendio del 9 de junio se produjo solo unas semanas antes de la finalización originalmente prevista de la puesta en marcha. El impacto real debería quedar más claro en el informe del cuarto trimestre de IGO, que se espera a finales de julio. Greenbushes: un punto de referencia en la parte inferior de la curva de costes La principal ventaja de Greenbushes empieza por la ley del mineral. Es una de las mayores minas de litio de roca dura de mayor ley del mundo que están actualmente en producción. Su ley de mineral es aproximadamente el doble de la media del sector. En una explotación de espodumena, la ley afecta directamente a la eficiencia del procesamiento. Para producir una tonelada de concentrado SC6, Greenbushes necesita procesar una cantidad sustancialmente menor de mineral que una mina típica. Esto supone una ventaja estructural en todas las fases: minería, beneficio, consumo de energía y gestión de residuos. Greenbushes también se beneficia de las economías de escala. La explotación cuenta actualmente con varias instalaciones de procesamiento, con una capacidad nominal combinada de procesamiento de mineral de aproximadamente 6,5 millones de toneladas al año y una capacidad de concentrado de espodumena de hasta alrededor de 1,5 millones de toneladas al año. Una vez que la CGP3 complete su puesta en marcha, la mina añadirá otras 500.000 toneladas al año de capacidad de concentrado. Con la vida útil de la mina ampliada hasta 2045, Greenbushes combina bajos costes con capacidad de suministro a largo plazo. Esto explica la resistencia de la mina durante la caída de los precios del litio. Durante 2024 y 2025, los precios del litio descendieron bruscamente. Varias minas australianas de costes más elevados y proyectos de lepidolita en China se enfrentaron a recortes de producción o cierres temporales. Greenbushes, sin embargo, siguió manteniendo una rentabilidad relativamente alta y continuó adelante con la expansión de la CGP3. Greenbushes no representa el coste medio del sector, sino el extremo más competitivo de la curva global de costes del litio de roca dura. Por esa razón, es más adecuado entender Greenbushes como un punto de referencia para el suelo del ciclo. A medida que caen los precios del litio, la oferta de mayor coste es la primera en desaparecer, mientras que los activos de bajo coste permanecen en funcionamiento. Cuanto más se acercan los precios al rango de costes de Greenbushes, menos productores marginales siguen en condiciones de operar con normalidad y más avanzado está el proceso de ajuste de la oferta. Esto no significa que los precios del litio no puedan caer nunca por debajo del nivel de costes de Greenbushes. A corto plazo, la presión de los inventarios, las condiciones de liquidez y el sentimiento del mercado pueden empujar los precios por debajo de los niveles de costes implícitos en la curva de oferta marginal. Greenbushes no es un suelo de precios absoluto. Su importancia radica en que proporciona un punto de referencia estructural para evaluar hasta qué punto ha avanzado el ajuste de la oferta. Greenbushes: el mayor productor, pero con una oferta libremente comercializada limitada Aunque Greenbushes produce grandes volúmenes de concentrado de espodumena, relativamente poco de ese material entra directamente en el mercado al contado. La mina es operada por Talison Lithium. Talison es propiedad de Tianqi Lithium Energy Australia (TLEA) y Albemarle. TLEA es a su vez propiedad conjunta de Tianqi Lithium e IGO. El concentrado de Greenbushes se distribuye principalmente a través de acuerdos de compra con los accionistas y se suministra a los sistemas de conversión descendente de Tianqi, Albemarle y sus respectivos socios. En condiciones normales, el material no se vende directamente en el mercado abierto. Por lo tanto, Greenbushes constituye un buen ejemplo de por qué la oferta de litio debe analizarse a través de diferentes capas: Recursos → Capacidad de diseño → Producción real → Volumen comercializable → Volumen spot de libre negociación Greenbushes se sitúa entre los mayores productores mundiales por producción real. Sin embargo, dado que la mayor parte de su concentrado está comprometida mediante acuerdos de compra con sus accionistas, el volumen disponible para el mercado abierto sigue siendo relativamente limitado. Esto implica que Greenbushes influye en los precios del litio principalmente por canales indirectos. En primer lugar, determina el tamaño de la porción de menor coste de la oferta mundial de litio y, por tanto, desempeña un papel importante en la configuración de la curva de costes de los productos químicos de litio. En segundo lugar, sus costes operativos, el mecanismo de fijación de precios de sus acuerdos de compra y su calendario de expansión ofrecen puntos de referencia para las negociaciones de contratos a largo plazo y las evaluaciones de precios en el mercado de espodumeno. En cambio, los precios spot a corto plazo suelen estar más directamente influidos por recursos marginales que no están totalmente vinculados a acuerdos con accionistas y que deben buscar activamente compradores en el mercado. Entre ellos se incluyen ciertas minas australianas, recursos de litio africanos y cargamentos en manos de comercializadores. Esto explica una aparente paradoja. 500.000 toneladas adicionales de capacidad de concentrado de Greenbushes pueden modificar sustancialmente el equilibrio entre oferta y demanda a medio plazo, pero su impacto inmediato en el mercado spot puede ser limitado. En tanto, el cierre o la reanudación de una mina marginal que produzca tan solo entre 100.000 y 200.000 toneladas al año puede influir rápidamente en las cotizaciones spot y en el ánimo del mercado si su producción se vende en condiciones de mercado. La fijación de precios a corto plazo no depende únicamente de la producción total. También está condicionada por el volumen de material disponible libremente para su negociación y transacción inmediata. La misma lógica se aplica al carbonato de litio. La elasticidad del precio no depende solo del inventario total, sino también de la cantidad de inventario realmente disponible para su circulación. El mayor productor no ejerce necesariamente la influencia más directa sobre el mercado spot. La fijación de precios marginales a corto plazo suele estar impulsada por los recursos negociables, comercializables y disponibles para entrega inmediata. Sin embargo, los acuerdos de compra con accionistas no implican que el material de Greenbushes esté completamente aislado del mercado. Si las plantas de conversión de litio dentro de los sistemas de Tianqi o Albemarle reducen sus tasas de operación, o si los activos de conversión aguas abajo experimentan problemas operativos, parte del concentrado originalmente destinado al consumo interno puede reingresar al mercado indirectamente mediante maquila, reventa o ajustes de inventario. Estos volúmenes rara vez se recogen en las estadísticas públicas, pero pueden afectar a la liquidez real del mercado de espodumeno. El seguimiento de este material requiere un conjunto más amplio de indicadores, que incluyen las tasas de operación de las plantas de conversión de los accionistas, los inventarios de concentrado, los acuerdos de maquila y los flujos de importación. Este tipo de “oferta spot en la sombra” es más difícil de observar que la producción minera nominal, aunque puede resultar relevante en momentos concretos del ciclo. SC6 y productos químicos de litio: la dirección de la transmisión de precios se invierte en un año La relación entre los precios del concentrado de espodumeno australiano y los precios de los productos químicos de litio chinos ha completado un ciclo completo en el último año. Durante el primer semestre de 2025, los precios del espodumeno siguieron la tendencia bajista de los precios de los productos químicos de litio. Los mineros australianos redujeron costes de forma significativa en el primer trimestre, pero en general evitaron recortes de producción. Las empresas mineras mantuvieron su disposición a enviar material, y el precio del concentrado SC6 cayó hasta aproximadamente 620 dólares estadounidenses por tonelada. La caída de los precios del concentrado ejerció entonces una presión adicional sobre los precios de los productos químicos de litio, reforzando el ciclo bajista. En aquel momento, la pregunta clave del mercado era sencilla: ¿Cuándo reduciría finalmente la oferta el sector minero? La dirección de la transmisión se invirtió a finales del tercer trimestre. El anuncio de la posible cancelación de 27 licencias mineras en Yichun, junto con la suspensión de la mina de Jianxiawo, tensó las expectativas en torno a la oferta china de litio. Los precios de los productos químicos de litio se movieron primero. Los precios del SC6 siguieron después, con mayor elasticidad. Para diciembre, el precio medio mensual se había recuperado hasta alrededor de 1.300 dólares estadounidenses por tonelada. Los mecanismos de fijación de precios basados en fórmulas vinculadas a los precios de los productos químicos de litio permitieron a las empresas mineras captar una gran parte de las subidas, mientras que los transformadores chinos vieron reducidos sus márgenes de procesamiento. Al mismo tiempo, los ajustes por deterioro y expansión en el proyecto de hidróxido de litio de Kwinana pusieron de relieve los desafíos a los que se enfrenta la conversión aguas abajo en Australia. El proyecto ha tenido dificultades de control de costes, aumento de producción y estabilidad operativa. La refinería de hidróxido de litio de Kwinana de TLEA fue totalmente deteriorada a mediados de 2025, la segunda línea se suspendió e IGO dejó claro que daría prioridad a la minería. Estos acontecimientos refuerzan el papel de Australia como proveedor de concentrado de espodumeno y no como gran centro de conversión de productos químicos de litio. Como resultado, es probable que la relación entre los precios del SC6 y los precios de los productos químicos de litio chinos siga siendo sólida. Sin embargo, la velocidad y la magnitud de la transmisión seguirán dependiendo de los inventarios, las fórmulas contractuales, los ciclos de envío y las tasas de operación de los transformadores. Uno de los indicadores más útiles es el margen de conversión implícito entre los precios spot del concentrado SC6 y de los productos químicos de litio. Cuando el margen de conversión implícito se vuelve negativo, los transformadores chinos que compran concentrado a terceros están incurriendo efectivamente en pérdidas de caja en la producción incremental. El mercado necesita entonces reequilibrarse a través de al menos uno de estos tres canales: Caída de los precios del concentrado de espodumeno; Subida de los precios de los productos químicos de litio; Reducción de las tasas de operación por parte de los transformadores. Este indicador proporciona una forma útil de evaluar si el poder de negociación reside actualmente en el segmento minero o en el de conversión. Reinicios de minas australianas: los precios del litio encuentran una restricción al alza El tema central para las minas de litio australianas durante 2024 y 2025 fue la depuración del lado de la oferta. En 2026, el tema ha virado hacia la reactivación. A medida que los precios del litio se recuperaron durante el primer semestre del año y los futuros superaron brevemente los 200.000 renminbi por tonelada, surgieron una serie de decisiones de reinicio a lo largo de mayo y junio. Proyecto Actuación Calendario Punto clave Bald Hill, Mineral Resources Reinicio tras unos 18 meses de suspensión Reinicio anunciado en mayo; primer concentrado previsto para julio Coste de reinicio de unos 20 millones de dólares australianos Ngungaju, PLS Reinicio de la planta de procesamiento Previsto para julio Aproximadamente 200.000 toneladas anuales de producción restaurada Finniss, Core Lithium Decisión final de inversión aprobada; financiación asegurada Primer mineral previsto para el tercer trimestre Paquete de financiación de aproximadamente 205 millones de dólares estadounidenses Kathleen Valley, Liontown Expansión en evaluación En curso Más detalles pendientes Mt Cattlin, Rio Tinto Permanece suspendida Suspendida desde marzo de 2025 Las condiciones para el reinicio siguen sin estar claras En conjunto, estos casos muestran que el umbral real para el reinicio de una mina es más complejo que una simple comparación entre los precios del litio y los costes en efectivo. Bald Hill pasó del anuncio de reinicio a la previsión de la primera producción de concentrado en aproximadamente dos meses. La mina había permanecido en estado de cuidado y mantenimiento listo para producir, y Mineral Resources cuenta con su propia plataforma de servicios mineros, lo que le permite movilizar internamente la extracción, la trituración y el acarreo sin depender en gran medida de contratistas externos. Este tipo de activo representa el segmento de oferta de reacción más rápida cuando los precios se recuperan. Finniss es un caso diferente. El proyecto monetizó primero los inventarios a través de Glencore para mejorar la liquidez, y luego armó un paquete de financiación que incluía deuda convertible, préstamos adicionales y emisión de acciones antes de tomar una decisión final de inversión. Para los mineros con balances más débiles, un reinicio no es simplemente una decisión operativa. Es un evento de financiación. Un ciclo de precios bajos no elimina la base de recursos. Elimina la capacidad de financiar la producción. El impacto en el mercado de la ola de reinicios ya es visible. Los futuros de carbonato de litio alcanzaron un máximo de dos años de 200.500 renminbi por tonelada el 13 de mayo, antes de retroceder a alrededor de 160.000-170.000 renminbi por tonelada en junio. Una de las razones del retroceso es que el mercado ha empezado a descontar el retorno de la oferta previamente inactiva. El mecanismo es sencillo: Los precios suben → Reactivación de la capacidad ociosa → Aumento previsto de la oferta → Los precios se ven presionados La lista de minas australianas suspendidas, una vez clasificadas por su economía de reactivación y tiempo de respuesta, se convierte efectivamente en una curva de oferta al alza para los precios del litio. El incendio en CGP3 y la ola de reactivaciones representan dos caras del mismo mercado. En el extremo de bajo coste de la curva, el suministro adicional de Greenbushes ha sufrido una interrupción operativa, lo que genera una señal alcista. En el extremo de mayor coste, los activos inactivos están volviendo a la producción, lo que genera una señal bajista. Desde una perspectiva de recursos, los precios del litio en 2026 buscan un equilibrio entre estas dos fuerzas. Los precios del litio en 2026 podrían volverse más volátiles, pero las tendencias unidireccionales podrían ser más cortas Una vez que los precios suben, el factor que en última instancia limita el alza es la velocidad a la que la capacidad ociosa regresa al mercado. Bald Hill, Finniss y Ngungaju representan un conjunto más amplio de activos suspendidos o en reserva que pueden reaccionar cuando los precios del litio superan suficientemente sus umbrales de coste en efectivo y se mantienen allí el tiempo suficiente. Sin embargo, la oferta de reactivación no es instantánea. Desde el momento en que se anuncia una reactivación, las empresas deben remobilizar al personal, inspeccionar el equipo, reanudar la minería y el procesamiento, acumular inventarios de concentrado y organizar los envíos. Según el activo, el concentrado puede entrar en el mercado en dos meses o solo después de varios trimestres. Este retraso crea una ventana durante la cual las interrupciones de suministro pueden empujar los precios al alza. La suspensión de la mina Jianxiawo y el incendio en CGP3 en Greenbushes importan no porque los recursos mundiales de litio se hayan vuelto escasos de repente, sino porque la oferta disponible a corto plazo se ha ajustado mientras la capacidad ociosa aún no ha regresado por completo. En comparación con el ciclo anterior, esta ventana de prima de riesgo parece estar acortándose. Un número cada vez mayor de minas se están poniendo en cuidado y mantenimiento en lugar de cerrarse permanentemente. Las empresas de servicios mineros, los comerciantes y los clientes intermedios también están participando más en la financiación de reactivaciones y en los acuerdos de compra. Una vez que los precios vuelvan a situarse por encima de los niveles de equilibrio pertinentes, algunos activos inactivos pueden regresar más rápido. Esto no significa necesariamente que los precios del litio se vuelvan más estables. Las interrupciones de suministro aún pueden desencadenar aumentos rápidos de precios. Sin embargo, es probable que la duración y magnitud de los repuntes unidireccionales se enfrenten a restricciones más fuertes debido a las expectativas de reactivación. Los precios pueden volverse más volátiles a corto plazo, pero las tendencias unilaterales sostenidas podrían acortarse. Conclusión Las minas de litio australianas influyen en los precios del litio a través de varios canales distintos. Greenbushes proporciona un punto de referencia estructural en la base de la curva de costes del litio de roca dura. Sin embargo, debido a que la mayor parte de su producción se absorbe mediante acuerdos de compra de los accionistas, no determina directamente los precios spot a corto plazo. La tensión del mercado al contado está más influenciada directamente por la oferta vendible marginal: minas australianas, recursos africanos e inventarios en manos de comerciantes disponibles para negociación y transacción inmediata. Una vez que suben los precios del litio, la velocidad a la que se reactivan los activos suspendidos se convierte en la restricción clave de la duración del repunte. Por lo tanto, el marco puede resumirse en tres líneas: Las minas de bajo coste proporcionan un punto de referencia estructural para el fondo del ciclo. La oferta libremente comercializada determina la estrechez a corto plazo del mercado spot. La velocidad de reinicio de las minas determina cuánto puede durar un ciclo alcista. El incendio de CGP3 y la ola de reinicios se sitúan en extremos opuestos de este marco. Uno representa una interrupción del suministro incremental de bajo costo. El otro representa el retorno de la capacidad ociosa de mayor costo. Los precios del litio en 2026 seguirán buscando el equilibrio entre estas dos fuerzas. Lesley Yang Senior New Energy Analyst, SMM yangle@smm.cn
12 Jun 2026 15:23
UBS ve más caídas en el oro, pero sigue siendo alcista a largo plazo
UBS ve más caídas en el oro, pero sigue siendo alcista a largo plazo
| 15 de junio de 2026 | 8:19 a. m. En medio de la reciente debilidad del oro, UBS Group ha recortado sus perspectivas de corto plazo para el metal amarillo, aunque el banco aún prevé que los precios alcancen niveles más altos en el horizonte de largo plazo. En una nota publicada la semana pasada, el banco suizo afirmó que prevé que los precios caigan otros 300‑900 $/oz., citando lo que denomina un «doble golpe»: datos económicos más sólidos de Estados Unidos y un retraso en la flexibilización de la Reserva Federal. «El oro ha enfrentado renovadas presiones, ya que los datos resistentes del mercado laboral y los rendimientos reales más altos llevaron a los mercados a modificar sus expectativas hacia una posible subida de tipos este año», escribieron los estrategas de UBS Dominic Schnider, Giovanni Staunovo y Wayne Gordon. Los indicadores de impulso sugieren ahora que los precios «pueden seguir gravitando hacia el rango de $3.850‑$4.000/oz. en el corto plazo», añadieron. La revisión, según los analistas de UBS, se produce tras «la tibia respuesta del oro a la escalada entre EE. UU. e Irán, que ha fomentado cierta recogida de beneficios», lo que, en su opinión, ha dejado los precios «más expuestos a los factores macroeconómicos tradicionales, como los rendimientos reales y el dólar». Esto sigue a la revisión a la baja del banco en mayo, cuando rebajó su objetivo de fin de año de $5.900 a $5.500/oz. Desde entonces, los precios del oro han caído aún más tras la última tanda de publicaciones de datos estadounidenses, que incluyó un informe de empleo mejor de lo esperado. Esa cifra reforzó las expectativas del mercado de una subida de tipos de la Reserva Federal, que podría comenzar ya en diciembre. El oro tiende a prosperar en períodos de tipos de interés bajos, y la amenaza de subidas de tipos tras la guerra entre EE. UU. e Irán ha creado presión bajista sobre el metal. Tras dispararse hasta un en enero, el oro ha borrado ya casi todas sus ganancias de este año. Alcista a largo plazo Aun así, bancos como UBS prevén un repunte del oro en los próximos meses, con precios respaldados por una fuerte demanda de los bancos centrales y el deterioro de la situación fiscal de EE. UU. Un posible fin del conflicto en Oriente Medio también se considera un viento de cola. El lunes, el oro subió un 3,3 % tras informarse de un acuerdo entre EE. UU. e Irán. En su nota, UBS afirmó que sigue «siendo constructivo respecto al oro en los próximos 12 meses», y su escenario base sigue asumiendo que la Fed recorte los tipos hasta en 50 puntos básicos en 2027, junto con un crecimiento estadounidense por debajo de la tendencia. Fuente：
18 Jun 2026 10:50
[Análisis SMM] Historia del desarrollo, evolución de políticas y tendencias futuras del mercado solar de Vietnam
Desde 2017, el mercado solar de Vietnam ha crecido rápidamente con un fuerte apoyo político, especialmente los incentivos de tarifas de inyección. Esto impulsó una rápida expansión de la capacidad, pero también expuso las limitaciones de la red, ya que el desarrollo superó a la infraestructura de transmisión. A medida que los subsidios se fueron eliminando gradualmente, la lógica del mercado pasó de un crecimiento impulsado por las políticas a centrarse en la seguridad energética y la estabilidad del sistema.
16 Jun 2026 15:03
[SMM Conference] ICM 2026: Perspectivas sobre la dinámica del mercado mundial del estaño, la transición comercial y el desarrollo sostenible
Del 3 al 5 de junio, se celebró en el Pullman Jakarta Central Park en Yakarta, Indonesia. La conferencia fue organizada por Shanghai Metals Market (SMM) y coorganizada por la Asociación de Mineros de Níquel de Indonesia (APNI) , el Ministerio de Relaciones Exteriores de la República de Indonesia , el Consejo Nacional de Economía de Indonesia , y MMR , en asociación estratégica con la Bolsa de Futuros de Yakarta . La conferencia contó con seis foros especializados: el foro principal, el foro de níquel y cobalto, el foro de estaño, el foro de carbón y transición energética, el foro de aluminio y subforos especializados, atrayendo a más de 3.500 asistentes de 45 países y regiones de todo el mundo, con más de 120 ponentes compartiendo perspectivas sobre precios de mercado, patrones de oferta y demanda, políticas industriales, desarrollo bajo en carbono y desarrollo ESG, etc. Antecedentes de la conferencia del Foro del Estaño En 2022, los precios anuales del estaño tanto en la LME como en la SHFE cerraron a la baja, y el mercado en ese momento quizá no anticipó que esto serviría de preludio a un ciclo alcista de tres años. De 2023 a 2025, los precios del estaño registraron tres años consecutivos de ganancias, con el estaño de la LME y la SHFE disparándose más del 30% en 2025. Al entrar en 2026, la tendencia alcista ha continuado, con los precios del estaño alcanzando un nuevo máximo histórico y convirtiéndose en uno de los metales más seguidos en el mercado de metales industriales. Sin embargo, este repunte no ha sido fluido. En los últimos dos años, los precios del estaño han fluctuado significativamente dentro de un canal alcista, impulsados por profundos ajustes en los patrones mundiales de oferta y demanda, especialmente múltiples interrupciones en el lado de la oferta. En el lado de la demanda, sectores emergentes como los servidores de IA, las cintas de soldadura fotovoltaica y los vehículos eléctricos han crecido rápidamente, junto con una recuperación en la electrónica de consumo, destacando continuamente el valor estratégico del estaño en la fabricación de alta gama y ampliando constantemente la demanda rígida. En el lado de la oferta, los recursos mundiales de estaño están altamente concentrados, la reanudación de la producción en Myanmar ha quedado por debajo de las expectativas, algunas zonas mineras fuera de China se han visto afectadas por factores geopolíticos, e Indonesia —un eslabón clave en la oferta mundial de estaño refinado— ha visto cómo los ajustes de su política industrial se convierten en una variable crítica que afecta las expectativas del mercado. Al revisar la política de la industria del estaño de Indonesia, los últimos dos años han mostrado una clara trayectoria de «estandarizar y regular, restringir las exportaciones y fomentar el desarrollo de procesos posteriores». En 2024, el Plan de Trabajo Minero (RKAB) se ajustó de una base anual a una de tres años, y las exportaciones experimentaron fluctuaciones temporales durante la transición normativa. En 2025, Indonesia reforzó aún más la gobernanza sobre la minería ilegal, cerrando algunas minas de estaño ilegales, reprimiendo el contrabando y ajustando los cánones por mineral de estaño, lo que incrementó los costos de producción. De cara a 2026, la orientación de las políticas se ha vuelto más clara, con estudios sobre la restricción de las exportaciones de estaño refinado, la reducción de las cuotas de exportación y planes para aumentar las tasas impositivas sobre los cánones del estaño, promoviendo la transición de las exportaciones de recursos a un procesamiento de alto valor añadido. Estos ajustes están reconfigurando el ritmo y los patrones comerciales de la cadena de suministro mundial de estaño. Como plataforma clave que conecta la cadena mundial de la industria del estaño con el mercado de recursos de Indonesia, el Foro del Estaño se centra en las últimas novedades de las políticas indonesias del estaño, la evolución de la oferta y la demanda mundial de estaño, el análisis de las tendencias de precios y las oportunidades de cooperación industrial. Reúne a funcionarios gubernamentales, expertos del sector, mineros, fundidores y representantes de usuarios finales para explorar conjuntamente nuevas oportunidades en la cadena de suministro mundial en el marco de la transformación de la industria del estaño de Indonesia. Foro del Estaño 4 de junio Visita a la Asociación de Exportadores de Estaño de Indonesia (AETI) Shanghai Metals Market (SMM) se complace en anunciar que una delegación liderada por SMM, encabezada por la gerente de marketing internacional de cobre y estaño de SMM, Jenny Wu, e integrada por delegados de la , realizó una visita formal a la Asociación de Exportadores de Estaño de Indonesia (AETI) el 4 de junio. El evento fue organizado por SMM y coorganizado por el Ministerio de Asuntos Exteriores de Indonesia, el Consejo Económico Nacional, la Asociación de Mineros de Níquel de Indonesia (APNI) y MMR, con la Bolsa de Futuros de Yakarta como socio estratégico. Esta visita subraya el compromiso de SMM de fomentar asociaciones a largo plazo y mutuamente beneficiosas entre los principales exportadores de minerales de Indonesia y las partes interesadas de la industria mundial de los metales. Sesión de Intercambio de Oferta y Demanda 5 de junio Palabras de Apertura Ponente: Adam Fan, Presidente de SMM Discurso Principal Discurso Principal: Mineral de estaño de la RDC: Situación actual del suministro y perspectivas de la dinámica del mercado Ponente: Raj Chug, Director General de Mining Mineral Resources Tema: Mineral de estaño africano: Potencial de recursos y vías de avance en la cadena de suministro en escenarios de déficit de oferta Ponente invitado: Experto en fundición, Departamento Técnico de Coordinación y Planificación Minera, Ministerio de Minas de la RDC, Egyul Mamoko [Mesa redonda] Seminario sobre la oferta mundial de minas de estaño: Situación, oportunidades y desafíos futuros Moderador: Qiao Dan, Analista sénior de SMM Invitado a la entrevista: Erwin Setyawan, Jefe de Operaciones de Trading, Bolsa de Futuros de Yakarta Joseph G. Miller, Experto en metales estratégicos para misiones críticas y defensa nacional / Director Egyul Mamoko, Experto en fundición, División Técnica de Coordinación y Planificación Minera, Ministerio de Minas de la RDC Tema del discurso: Desarrollo actual y perspectivas del mercado del estaño en China Ponente invitado: Zhang Zheyu, Analista de estaño, Departamento de Marketing, Yuntin (Honghe) Investment and Development Co., Ltd. Tema del discurso: Oportunidades y desafíos para las fundiciones bajo la nueva política del estaño de Indonesia Ponente invitado: Yazid Kanca Surya, Director Ejecutivo, Bolsa de Futuros de Yakarta Fragmentación del sistema de la cadena de suministro global Reconfiguración del panorama geopolítico : Las disputas comerciales y las tensiones geopolíticas están alterando profundamente los patrones tradicionales del comercio de materias primas. Seguridad industrial : Los países priorizan cada vez más el suministro estable a largo plazo de recursos estratégicos frente a las ventajas de precios a corto plazo. Enfoque en minerales críticos : El papel de la industria del estaño ya no es aislado; se ha convertido en un tema central en la transición energética mundial y en los sectores de fabricación de alta gama. Evolución del mercado del estaño La industria está entrando en una nueva fase en la que la credibilidad es tan importante como la capacidad. Fomento de la industrialización descendente (Hilirisasi) •Antecedentes de desarrollo histórico: Indonesia ha estado dominada durante mucho tiempo por el suministro de productos procesados primarios, y la mayor parte del valor añadido descendente se consigue fuera de China. • Objetivos Estratégicos : Indonesia está ajustando las políticas de exportación, la gestión comercial y la supervisión de la cadena de suministro para retener industrias de alto valor añadido en el país. Fortalecer la regulación y combatir la minería ilegal no son medidas punitivas, sino esfuerzos para construir un sistema transparente que ayude a la región a promover enérgicamente el desarrollo de industrias transformadoras. Fundiciones bajo presión Incertidumbres en la fase extractiva: La minería ilegal perturba el mercado, el suministro de materias primas fluctúa y la evolución de los precios es difícil de predecir. Exigencias del mercado transformador: Estándares de cumplimiento estrictos, total transparencia en la trazabilidad de las materias primas y umbrales de selección cada vez más elevados para los compradores. Se intensifica la volatilidad del mercado La incertidumbre en el entorno operativo actual ha aumentado significativamente. Las empresas no solo deben hacer frente a los riesgos de producción, sino también abordar simultáneamente las múltiples presiones derivadas de las perturbaciones externas y el aumento de los costos operativos. Barreras a la inversión en la transformación profunda Tema de la ponencia: Profundizar la diversificación de la transformación y acumular impulso, unir fuerzas para sinergizar y fomentar la prosperidad a largo plazo Ponente invitado: HARRY BUDI SIDHARTA, S.T., MM., Vicepresidente Director de PT Timah (empresa estatal de estaño de Indonesia) Tema de la ponencia: Desafíos y oportunidades para la industria del estaño de China en medio de los cambios en la oferta mundial de mineral de estaño Ponente invitado: Qin Huanbo, analista de mercado, Oficina en China de la Asociación Internacional del Estaño Tema de la ponencia: Análisis y perspectivas de la tendencia del precio mundial del estaño Ponente invitado: Qiao Dan, analista sénior de SMM Panorama de la tendencia de precios Revisión de precios: En medio de perturbaciones macroeconómicas y geopolíticas, los fundamentos del mercado han brindado soporte estructural Analizado desde la perspectiva de las tendencias de precios de la Bolsa de Metales de Londres, los niveles de inventario global (2015-2030E) y un marco de lógica de precios. Puntos clave: La rigidez de la oferta minera ha establecido un piso de precios a largo plazo, mientras que la liquidez macro ha impulsado principalmente las fluctuaciones de los precios. Recursos de estaño y panorama de la oferta minera La elasticidad de la oferta es limitada, con una alta concentración geográfica de las reservas; la vida útil estática de la mina a nivel mundial es inferior a 15 años. El aumento de la producción minera en un contexto de disminución de los recursos mundiales ha acelerado el agotamiento de las reservas en los países productores. RDC: La producción de las principales minas se mantuvo estable; sin embargo, las actividades del grupo armado M23 aumentaron la incertidumbre del mercado. ►Puntos de riesgo 1. El conflicto armado con el M23 se ha extendido a la región de Masisi, al este de la mina de Bisie, y al paso fronterizo de Goma entre la RDC y Ruanda, interrumpiendo directamente la ruta original de transporte del mineral de estaño que pasaba por Goma hasta Dar es Salaam. 2. Para mitigar los riesgos del conflicto, se ha reforzado la seguridad en la mina de Bisie y se han ajustado las rutas de carga hacia el norte para desviarse a través de Uganda, con destino final al puerto de Mombasa (Kenia). No obstante, persiste la preocupación en el mercado de que la expansión del conflicto del M23 pueda alterar las operaciones normales de producción en la mina. 3. La RDC sufrió recientemente un brote de ébola, con casos confirmados concentrados en Beni y Bunia, zonas adyacentes a Uganda. Se han aplicado estrictas medidas de prevención tanto en la mina como en los enlaces de transporte; las actividades mineras y de carga de Bisie aún no se han visto afectadas por el impacto de la pandemia. Sin embargo, el mercado sigue preocupado por las perspectivas del suministro local de minerales. La mina de estaño de Man Maw, en Myanmar: La reanudación de la producción se ve obstaculizada y el progreso es lento • El 90% de la producción de mineral de estaño de Myanmar se concentra en el estado de Wa. Para garantizar una extracción racional de los recursos y la estabilidad del desarrollo regional, el estado de Wa suspendió toda extracción de mineral de estaño a partir de 2023, y los nuevos permisos de explotación solo se volvieron a emitir en julio de 2025. Debido al clima lluvioso local, durante la suspensión se acumuló una cantidad significativa de agua en los pozos de la mina, por lo que el drenaje se ha convertido en el principal desafío al reanudar los trabajos. Como el problema de acumulación de agua afectó a múltiples pozos, los acuerdos de reparto de costes del drenaje entre las empresas mineras se retrasaron durante mucho tiempo y nunca se concretaron. La consiguiente obstrucción de los trabajos de drenaje ha limitado directamente el progreso de la reanudación de la producción en la mina. • En febrero de 2026, el gobierno local emitió normas detalladas que aclaraban los estándares de reparto de costes para el drenaje, y la mina de estaño del estado de Wa comenzó a reanudar la producción de inmediato. •Actualmente, la estricta aprobación y control de explosivos civiles en Myanmar, sumado a las interrupciones en la minería y la logística causadas por la temporada de lluvias, han provocado que el progreso en la reanudación de la producción local quede por debajo de las expectativas. Se espera una reanudación total solo para 2027. El número de nuevos proyectos de minas de estaño a nivel mundial es escaso, con leyes de mineral generalmente bajas y ciclos prolongados desde el desarrollo hasta la producción. Los nuevos proyectos suelen tener leyes de mineral bajas, lo que plantea riesgos al alza para los costos mineros futuros y aumenta la dificultad operativa. Solo tres proyectos nuevos tienen leyes superiores al 1%. Leyes más bajas implican que se debe procesar más mineral en bruto para producir la misma cantidad de estaño metálico. El panorama futuro de la oferta estará notablemente diferenciado, con los proyectos planificados y en construcción alcanzando una capacidad total de 173.500 toneladas, y solo cuatro proyectos principales representando más del 67%. La oferta mundial dependerá en gran medida de estos proyectos mineros clave, mientras que cinco nuevos proyectos en Australia solo aportarán un pequeño incremento con un impacto limitado. Oferta mundial de lingotes de estaño La alta concentración de la capacidad de fundición primaria de estaño limita la elasticidad de la oferta mundial de lingotes de estaño. Tema de la ponencia: Negociación y cobertura de riesgos de lingotes de estaño puro a través de mecanismos de negociación estandarizados del mercado de futuros —— Oficina Reguladora del Comercio de Futuros de Productos Básicos Ponente invitada: Ima Siti Fatimah, Directora de Desarrollo de Futuros de Productos Básicos, Ministerio de Comercio, República de Indonesia Tema de la ponencia: Reestructuración del comercio mundial del estaño como metal estratégico impulsada por la geopolítica, avances en la producción secundaria de América del Norte y nueva lógica del consumo de soldadura Ponente invitado: Mission Critical Metals, Experto/Director en Metales Estratégicos y de Defensa Nacional Joseph G. Miller Esq ► Asegurar el suministro: Plan de EE. UU. para relocalizar la capacidad de metales críticos (estaño) • Lecciones extraídas de la COVID-19 y la Segunda Guerra Mundial. • Actualmente no existe capacidad primaria de estaño en América del Norte: ni operaciones de extracción de mineral de estaño ni capacidad de fundición de mineral de estaño. • El mercado secundario de estaño de EE. UU. está fragmentado regionalmente. • El gobierno de EE. UU. apoya la fundición primaria/secundaria de estaño Nathan Trotter. • La administración Trump ha realizado múltiples inversiones en el sector de metales críticos. • Situación de seguridad en la RDC y regiones circundantes. ► Consumo estimado de estaño en centros de datos ¿Cuánto estaño se consume por gigavatio de capacidad instalada en centros de datos? • Servidores, GPU, sistemas de red: 500–1.500 t. • Sistemas de potencia, aparamenta: 100–400 t. • Dispositivos de control, equipos de comunicación, sistemas de refrigeración: 50–200 t. • El uso de estaño por gigavatio de capacidad instalada en centros de datos de IA es de aproximadamente 1.200–1.500 t. Además, el ponente señaló: el consumo anual de estaño de la industria fotovoltaica es de unas 25.000 t, con nuevas instalaciones anuales promedio de unos 30 GW, lo que corresponde a una demanda de estaño de 36.000–45.000 t. Tema: Diligencia debida en la industria del estaño de Indonesia: Panorama de las rutas tradicionales y camino hacia el liderazgo ESG Ponente invitado: Responsible Minerals Initiative (RMI) Director de Desarrollo de Procesos de Certificación, Josue Ruiz Tema: Mineral de estaño de Malasia: Irrupción en el mercado y expansión global desde la perspectiva de los minerales críticos Ponente invitado: Dato’ Teng Haiqiang, presidente de la Sociedad de Investigación de la Ruta Marítima de la Seda de Malasia Minerales críticos en la nueva era Posicionamiento estratégico y aplicaciones principales del estaño Piedra angular estratégica nacional: Incluido en la “Lista de minerales críticos” de muchos países, ocupa una posición central insustituible en la garantía de la seguridad nacional de recursos y el mantenimiento de la resiliencia de las cadenas de suministro mundiales. Línea vital industrial moderna: Materia prima fundamental para la fabricación de soldadura electrónica, sustenta el encapsulado de semiconductores, las placas de circuito impreso y otras industrias de la información electrónica, siendo el “glutamato monosódico industrial” de la fabricación moderna. Motor de tecnologías de vanguardia: Impulsa tecnologías emergentes como las comunicaciones 5G, baterías para vehículos eléctricos, módulos fotovoltaicos y chips de IA, impulsando la doble transformación de la economía digital y la transición ecológica. Estaño: El “MSG industrial” que impulsa las industrias de alta tecnología ► Miembro fundamental del sistema mundial de minerales críticos EE.UU. Designación oficial: Según la “Lista de minerales críticos 2025” del Servicio Geológico de Estados Unidos (USGS, por sus siglas en inglés), el estaño figura formalmente como mineral crítico, considerado un recurso estratégico vital para el desarrollo económico y la seguridad nacional. Consenso de la industria mundial: En los sistemas de evaluación mineral de la UE y otras economías desarrolladas, el estaño ocupa también una posición central. Es un “mineral pilar emergente” indispensable para apoyar la transformación digital económica global y la modernización de la industria de las nuevas energías. La estructura mundial de aplicaciones del estaño en 2025 es muy clara: el 53 % se destina a semiconductores y soldadura electrónica de alta gama, el 16 % a nuevos materiales químicos finos de estaño, el 11 % a hojalata de calidad alimentaria y envases de hojalata, y el 8 % directamente a la industria fotovoltaica de nuevas energías verdes. Aplicaciones del estaño en sectores de alto crecimiento Actualmente, tres importantes vías de alto crecimiento a nivel mundial están impulsando continuamente una demanda incremental rígida de estaño. En primer lugar, la capacidad de computación de IA y los centros de datos a hiperescala: El consumo de estaño por unidad de servidores de IA de alta gama es de 3 a 13 veces el de los servidores comunes. Con el crecimiento explosivo de la demanda mundial de capacidad de computación de IA, la demanda de soldadura de alta gama seguirá creciendo rápidamente. En segundo lugar, los vehículos de nueva energía: El consumo de estaño por vehículo es aproximadamente tres veces el de los vehículos con motor de combustión interna, y en los modelos de automóviles inteligentes puede alcanzar hasta 1,5 kg por vehículo. En tercer lugar, el encapsulado avanzado: El uso de bolas de soldadura en tecnologías de encapsulado avanzado como HBM (memoria de alto ancho de banda) es más de cinco veces mayor que en la DRAM tradicional. Malasia en una encrucijada La decadencia de un antiguo imperio y oportunidades de transformación ► Historia gloriosa · El imperio del estaño: En la década de 1960, Malasia era el verdadero “Imperio del estaño” mundial. Su producción de estaño llegó a representar un tercio del total mundial, y los ingresos por exportaciones de estaño supusieron hasta el 60 % de los ingresos totales por exportación del país, dominando el panorama del comercio mundial de estaño. ► Situación actual · Doble desafío: Sin embargo, tras la iteración industrial, su participación en la producción mundial fue solo del 0,2 % en 2023, con una producción anual reducida a 6.100 tm, lo que supone un pronunciado descenso. Malasia aún posee considerables reservas de recursos secundarios de 780.000 toneladas, con el mineral nativo agotado pero con un potencial significativo en los relaves. ► Futuro · Revalorización del valor Empoderamiento estratégico: Aprovechar la nueva identidad estratégica de los “minerales críticos” para mejorar el poder de discurso y de negociación en la cadena de suministro internacional. Salto industrial: Abandonar la dependencia de las exportaciones primarias de lingotes de estaño para avanzar hacia la manufactura de transformación profunda de alto valor añadido y el establecimiento de un sistema de economía circular. Desafíos centrales a enfrentar Actualmente, la industria del estaño de Malasia enfrenta cuatro desafíos estructurales centrales. Avance de mercado: Revalorización del valor Adoptar la nueva identidad y extenderse hacia sectores descendentes de alto valor añadido Construir un centro regional de economía circular Estrategia central: Aprovechar plenamente la ventaja industrial de Malasia como centro mundial de manufactura electrónica, convirtiendo la gran cantidad de chatarra que contiene estaño generada durante la producción —incluyendo escoria de soldadura, placas de circuito de desecho, etc.— en valiosos recursos de estaño reciclado, y establecer un sistema de reciclaje de recursos de “minería urbana”. Tema de la ponencia: Convertir residuos en tesoro: Cómo las fundiciones y empresas de reciclaje pueden liberar el valor oculto en los subproductos del mineral de estaño Ponente invitado: Wang Chao, Director de Marketing y Tecnología de Xiren Technology (Shanghai) Co., Ltd. 1. Nuevas tecnologías en el desarrollo de soldaduras 1.1 Nuevas tecnologías y mercados para el desarrollo de soldaduras en el empaquetado de semiconductores de potencia ► 1.1.1 Nuevas tecnologías y mercados para el desarrollo de pasta de soldadura en el empaquetado de semiconductores de potencia Residuo cero; reducción de procesos, reducción de costes generales. ► 1.1.2 Nuevas tecnologías y mercados para láminas de soldadura utilizadas en el empaquetado de semiconductores de potencia Resolvió el problema de la altura inconsistente de la capa de soldadura; la vida útil de los ciclos térmicos aumentó 3 veces; el mercado de láminas de soldadura de estaño en China continental fue de aproximadamente 768 millones, y en 2023, Pudfa China registró ingresos por ventas de 150 millones. ► 1.1.3 Nuevas tecnologías y mercados para soldadura sinterizada utilizada en el empaquetado de semiconductores de potencia Se observó: cambios de personal en los equipos centrales de varias empresas de materiales fuera de China; en múltiples empresas en China entraron capital y talento de alto nivel al campo; mientras tanto, también surgieron prácticas de aplicación de nuevos procesos de materiales de empaquetado dentro de la industria. Los precios de los materiales de SiC cayeron rápidamente y el crecimiento del mercado se aceleró con rapidez. La industria de la soldadura sinterizada muestra una tendencia de integración de la cadena de suministro de capital. Se espera que el mercado de soldadura sinterizada de China supere los 10 mil millones en 2025. ► 1.2.1 Nuevas tecnologías y mercados para la soldadura empleada en el encapsulado de módulos fotovoltaicos XBC Las empresas del sector han formado un posicionamiento diferenciado en torno a la tecnología XBC; los principales actores tienen cada uno su propio posicionamiento; algunas empresas han completado adquisiciones de las entidades principales de tecnologías relevantes, y la estructura jerárquica del sector es evidente. Los procesos de calentamiento tradicionales tienen menores requisitos para la pasta de soldadura, mientras que el calentamiento por láser tiene requisitos relativamente más altos y es sensible a los precios de los materiales de la pasta de soldadura. Tongxiang, un actor de primer nivel en cintas de soldadura, ingresó al segmento de soldadura. ► 1.2.2 Nuevas tecnologías y mercados para la soldadura empleada en el encapsulado de módulos fotovoltaicos XBC Presentó los planes de capacidad de los principales actores: se espera que las empresas relevantes formen capacidad a escala en 2025 y, en combinación con la demanda del mercado, planifiquen expansiones de capacidad posteriores. 1.3 Tecnología de soldadura ultrafina y nuevos mercados para el empaquetado de Mini LED Presentó el progreso en I+D y producción de los últimos años entre las empresas del sector en polvo de estaño, productos de pasta de soldadura y procesos; también mencionó que MiniLED está impulsando el crecimiento del volumen en el mercado de pasta de soldadura para fijación de chips, y que algunas empresas están desarrollando conjuntamente nuevos procesos de aplicación, entre otros. 1.4 Tecnología de soldadura de ultra bajo vacío para vehículos de nueva energía y nuevos mercados Desarrollo de aleaciones de alto rendimiento y desarrollo continuo de tecnología de pasta de soldadura de ultra bajo vacío. Además, también se detallaron nuevas tecnologías de soldadura y mercados para módulos ópticos. 2. Nuevos mercados para el desarrollo de soldadura 2.1 Nuevos mercados para la industria de soldadura de Tailandia La industria de fabricación electrónica con inversión china continúa creciendo fuertemente; aproximadamente 7.000 toneladas métricas de lingotes de estaño se utilizan principalmente para la producción de soldadura electrónica de estaño en Tailandia; la producción de pasta de soldadura de Tailandia es de aproximadamente 80 toneladas métricas por mes.
16 Jun 2026 11:59

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5 Jan 2026 17:43
Mercado del Molibdeno Impulsado por la Reestructuración de la Dinámica Oferta-Demanda y Atributos Estratégicos: Revisión 2025 y Perspectivas 2026
SMM Noticias, 29 de diciembre El mercado del molibdeno experimentó fuertes fluctuaciones en 2025, con una tendencia general de alza seguida de una corrección. En los primeros tres trimestres, impulsado por la escasez de oferta y sus destacados atributos estratégicos, los precios del molibdeno mantuvieron una tendencia alcista: el concentrado de molibdeno al 45% alcanzó un máximo histórico de 4.600 CNY/tonelada-unidad a principios de septiembre de 2025, y el precio de la ferromolibdeno alcanzó un pico de 293.000 CNY/tonelada.
30 Dec 2025 16:25
Anuncio de Licitación Pública y Comparativa para Barras de Molibdeno de Pangang Group Changcheng Special Steel Company en Diciembre de 2025
5 Dec 2025 11:06
Costo Promedio y Beneficio de la Industria del Ferromolibdeno, 6 de Octubre de 2025 - 10 de Octubre de 2025
6 al 10 de octubre de 2025 Esta semana, el costo promedio en la industria del ferromolibdeno fue de 285.800 yuanes/tonelada, con una pérdida promedio del sector de -8.330 yuanes/tonelada y un margen de beneficio promedio del sector de -2,95%.
2 Dec 2025 16:46
Las Acerías Compran la Caída, el Volumen de Negociación de Ferromolibdeno Aumenta pero los Precios se Mantienen Débiles [Resumen Diario de Molibdeno de SMM]
[Resumen Diario de Mo: Los altos hornos compran en caída, volumen de transacciones de ferromolibdeno aumenta mientras los precios se debilitan] Noticias SMM 26 de noviembre: Esta semana, el mercado de molibdeno estuvo principalmente bajo presión, los precios de transacción al contado del concentrado de molibdeno fueron débiles y las licitaciones de acero para ferromolibdeno estuvieron relativamente concentradas. Sin embargo, bajo la condición de divergencia del mercado, el centro de precios de las licitaciones de acero se movió significativamente a la baja.
26 Nov 2025 16:53
Consulta Abierta y Licitación Comparativa de Barras de Molibdeno Panchangte para la Adquisición de Diciembre de 2025
20 Nov 2025 16:34
Los Precios de Transacción de la Mina de Molibdeno Bajan, los Precios del Mercado de Molibdeno se Suavizan [Resumen Diario de Molibdeno de SMM]
Los Precios de Transacción de la Mina de Molibdeno Bajan, los Precios del Mercado de Molibdeno se Suavizan [Resumen Diario de Molibdeno de SMM]
19 Nov 2025 17:01
Mercado del Molibdeno se Desploma, Precio de Licitación de Ferromolibdeno Cae por Debajo de 230,000 yuanes/tonelada [Resumen Diario de Molibdeno de SMM]
Mercado del Molibdeno se Desploma, Precio de Licitación de Ferromolibdeno Cae por Debajo de 230,000 yuanes/tonelada [Resumen Diario de Molibdeno de SMM]
12 Nov 2025 16:09
El precio del ferromolibdeno cae por debajo de 260,000, las minas retienen ventas mientras se intensifica la competencia del mercado [Resumen Diario de Molibdeno de SMM]
El precio del ferromolibdeno cae por debajo de 260,000, las minas retienen ventas mientras se intensifica la competencia del mercado [Resumen Diario de Molibdeno de SMM]
4 Nov 2025 16:33
Demanda Débil y Pérdidas en la Industria: Tasa de Operación de Ferromolibdeno Alcanza su Mínimo Anual en Octubre
Informe SMM, 31 de octubre: El mercado nacional de molibdeno en China experimentó una tendencia de subida inicial seguida de una caída en octubre. Respaldado por la limitada liberación de producción de las minas, el precio del concentrado de molibdeno solo registró un leve descenso. Sin embargo, el mercado del ferromolibdeno presenció una fuerte disminución de precios debido a los factores negativos de la débil demanda downstream y el debilitamiento del soporte de costos, lo que generó pérdidas significativas en la industria.
31 Oct 2025 14:34
La Débil Demanda de las Acerías Pesa sobre el Mercado del Molibdeno [Resumen Diario de Molibdeno de SMM]
[SMM Reseña Diaria de Molibdeno: Demanda Débil de Acerías Frena el Mercado de Molibdeno] SMM 27 de octubre: El mercado de molibdeno continuó bajo presión hoy. Los precios de licitación de ferromolibdeno siguieron cayendo, afectando la confianza del mercado en las transacciones y frenando los precios del concentrado de molibdeno. El volumen de negocios en el mercado de molibdeno se redujo hoy, con empresas de ferromolibdeno sufriendo pérdidas severas y mostrando menor disposición para reponer materias primas como el concentrado de molibdeno. Algunos productores suspendieron sus cotizaciones. En el mercado nacional de concentrado de molibdeno, ninguna mina ofreció material, y los pedidos al contado se negociaron alrededor del precio publicado, con el centro de precios de transacción de algunos pedidos al contado desplazándose a la baja. Los precios del mineral importado y del óxido de molibdeno en el extranjero se vieron afectados por las débiles condiciones del mercado internacional, lo que llevó a un desplazamiento a la baja en el centro de precios de transacción.
27 Oct 2025 17:03
Licitación de Comparación y Cotización Abierta de Barras de Molibdeno de Panchangte para Octubre de 2025
23 Oct 2025 14:04
Resumen de Transacciones del 15 de Agosto de Concentrado de Molibdeno en una Mina de Molibdeno en Henan [Información de Licitación de Acero Molibdeno de SMM]
[Información de Transacción de Licitación de Concentrado de Molibdeno] Según SMM, el 15 de octubre, una gran empresa de molibdeno en Luoyang vendió concentrado de molibdeno mediante licitación, transándose 540 toneladas de concentrado de molibdeno con más del 45% y 270 toneladas de concentrado de molibdeno al 50%.
15 Oct 2025 15:42
Resultados de Transacciones de Subasta de Concentrado de Molibdeno del 13 de Octubre [Resultados de Transacciones de Concentrado de Molibdeno de SMM]
[Información de Transacción de Licitación de Concentrado de Molibdeno] El 13 de octubre, dos minas nacionales de concentrado de molibdeno realizaron subastas de envíos, y el precio de transacción se movió al alza.
14 Oct 2025 09:09
Reposición previa a las festividades en el sector descendente cerca de completarse, mercado de molibdeno continúa a la baja [Resumen Semanal de Molibdeno de SMM]
[SMM Resumen Semanal del Molibdeno: Reabastecimiento Previo a las Fiestas Casi Completo, Mercado del Molibdeno Sigue a la Baja] En general, las minas nacionales de concentrado de molibdeno aún no han liberado suministros a granel, lo que limita el aumento en la circulación del mercado. Sin embargo, debido a la caída de los precios de productos derivados como el ferromolibdeno y el débil desempeño del mercado internacional del molibdeno, los precios de transacción han tendido a la baja. Bajo una presión significativa de costos, algunos comerciantes están vendiendo ferromolibdeno a precios bajos para liquidar activos. Con un sentimiento pesimista en el mercado, los productores de ferromolibdeno son relativamente pasivos, mientras que las acerías se centran principalmente en compras con descuento. Se espera que el mercado del molibdeno se mantenga débil y se consolide antes de las fiestas. Después de las fiestas, se debe prestar atención a la liberación de suministros de las minas principales y al ritmo de reabastecimiento de las acerías downstream.
26 Sep 2025 16:42
Detalles de Transacciones de Subasta de Mineral de Concentrado de Molibdeno del 23 al 24 de Septiembre [Información de Transacciones de Concentrado de Molibdeno de SMM]
[Información de Transacción de Licitación de Concentrado de Molibdeno] Una mina en Luanchuan, Henan, licitó la venta de dos lotes de concentrado de molibdeno, totalizando 66 toneladas de concentrado de molibdeno al 45-50%, con un precio base de 4,430 yuanes por mtu (Cu ≤0.5%, P ≤0.03%). El precio de transacción alcanzado mediante licitación fue de 4,430 yuanes por mtu.
24 Sep 2025 13:20
[Análisis SMM] La misma pista de carreras, diferentes estilos de carrera: Las distintas lógicas de supervivencia de los principales fabricantes de vehículos de nueva energía
[Análisis SMM] La misma pista de carreras, diferentes estilos de carrera: Las distintas lógicas de supervivencia de los principales fabricantes de vehículos de nueva energía
Para 2026, el mercado chino de vehículos de nueva energía ha evolucionado de una carrera inicial centrada en motores eléctricos, baterías y controles electrónicos a una competencia sistémica que gira en torno a las hojas de ruta tecnológicas de baterías, la profundidad de la cadena de suministro y las capacidades de control de costes. Los principales actores nacionales — NIO, Li Auto, XPeng, BYD y Leapmotor — han trazado cada uno un camino claramente distinto en sus estrategias de baterías. Lo que subyace bajo estas decisiones divergentes no es meramente una cuestión de preferencia técnica, sino un reflejo de modelos de negocio, identidades de marca y filosofías competitivas fundamentalmente diferentes. NIO: Anclado en el intercambio de baterías, construyendo una matriz de múltiples proveedores y químicas La estrategia de baterías de NIO se destaca en la industria. En su núcleo no está la elección de un único proveedor o química, sino una red de intercambio de baterías que sirve como infraestructura, compatible hacia arriba con paquetes de baterías de diversas capacidades, químicas y proveedores. Actualmente, la gama de NIO funciona principalmente con paquetes de 75 kWh y 100 kWh, mientras que un paquete semisólido de 150 kWh de mayor densidad energética, producido por WeLion New Energy, ya ha entrado en producción en serie y despliegue. En el frente químico, algunos modelos de NIO emplean una disposición híbrida de celdas que mezcla celdas ternarias de litio y LFP: las celdas LFP proporcionan autonomía básica y ventajas de coste, mientras que las ternarias sirven como referencia de estado de carga (SOC), abordando el conocido problema de estimación inexacta del SOC inherente a la curva de voltaje plana del LFP. En cuanto a los proveedores, CATL ha mantenido durante mucho tiempo una posición central, con CALB y WeLion también desempeñando roles significativos en la cadena de suministro. A principios de 2026, NIO y CATL firmaron además un acuerdo de cooperación estratégica integral de cinco años que abarca baterías de larga duración, compatibilidad de estaciones de intercambio y expansión en mercados extranjeros. En todo el año 2025, el Grupo NIO entregó 326.000 vehículos, un aumento interanual del 46,9%, y logró su primer beneficio operativo trimestral en el cuarto trimestre, señalando que su modelo de negocio de intercambio de baterías comienza a entrar en un ciclo virtuoso. La aceleración de sus dos submarcas, ONVO y Firefly, ha amplificado aún más los efectos de escala del ecosistema de intercambio, diluyendo el coste unitario de la infraestructura. Li Auto: Liderado por EREV, con BEV en persecución – Vínculos profundos con proveedores y el giro hacia el desarrollo interno La estrategia de baterías de Li Auto presenta un agudo contraste con la de NIO. Mientras NIO persigue amplitud en su red de intercambio y flexibilidad en la compatibilidad de paquetes de baterías, Li Auto pone mayor énfasis en vínculos profundos con proveedores de primer nivel y una gestión meticulosa del lado de los costes. Los modelos EREV de Li Auto han dependido durante mucho tiempo de baterías ternarias de litio como solución principal y ahora están introduciendo progresivamente LFP para optimizar las estructuras de costes de los vehículos. En el dominio puramente eléctrico, el monovolumen insignia MEGA lleva un paquete ternario de alto rendimiento codesarrollado con CATL; en 2025, el SUV eléctrico i6 adoptó formalmente un modelo de doble proveedor, abasteciéndose tanto de CATL como de Sunwoda para un suministro complementario. Más significativamente, en septiembre de 2025, Li Auto y Sunwoda establecieron conjuntamente una empresa de baterías, marcando un cambio definitivo de una relación de compra a una de codesarrollo vinculado por capital. En mayo de 2026, Li Auto entregó 33.350 vehículos, con el i6 superando las 20.000 entregas mensuales por tercer mes consecutivo y situándose entre los tres SUV eléctricos más vendidos por volumen, mientras que la serie L EREV siguió siendo su columna vertebral de ventas. Con el "confort familiar" como su propuesta de marca central, la estrategia de baterías de Li Auto siempre ha servido a una línea directa: eliminar la ansiedad por la autonomía optimizando el coste total de propiedad, pragmática y enfocada. XPeng: LFP como pilar principal, un panorama de tres proveedores tomando forma y la estrategia de doble tren motriz acelerándose La estrategia de baterías de XPeng está centrada en LFP, con un panorama estable de tres proveedores principales: CALB, EVE Energy y FinDreams Battery (BYD). CALB ha sido uno de los proveedores de baterías de primer nivel de XPeng desde 2021 y ha mantenido durante mucho tiempo la cuota dominante. En septiembre de 2025, EVE Energy entró formalmente en la cadena de suministro de la serie MONA de XPeng, proporcionando soluciones de celdas prismáticas para las variantes básicas de MONA, mientras que las versiones de mayor autonomía continúan utilizando celdas FinDreams de BYD. La identidad tecnológica de XPeng siempre ha girado en torno a la inteligencia artificial autodesarrollada de pila completa, que abarca conducción autónoma avanzada, chips propios e integración de grandes modelos, lo que confiere a su estrategia de baterías un carácter notablemente pragmático: elegir una ruta LFP madura, segura y de coste controlable para poder concentrar más recursos en su competencia central en inteligencia. Desde 2025, XPeng ha adoptado plenamente una estrategia de doble tren motriz de BEV más EREV, y la incorporación de modelos de autonomía extendida introduce nuevas variables en su estructura de demanda de baterías. En mayo de 2026, el Grupo XPeng entregó 32.158 vehículos, con el SUV insignia GX convirtiéndose en un contribuyente incremental central desde su lanzamiento, mientras que la serie MONA y el P7+ continuaron escalando, validando el atractivo de mercado de su posicionamiento de "tecnología para todos". BYD: La integración vertical total como foso definitivo Si NIO, Li Auto y XPeng encarnan respectivamente los caminos de marca de "intercambio de baterías impulsado por servicio", "confort familiar" e "inteligencia tecnológica", entonces la etiqueta definitoria de BYD apunta directamente a la integración vertical. Desde las celdas de batería FinDreams y los motores y controles electrónicos FinDreams Powertrain, hasta los semiconductores de potencia IGBT y SiC de desarrollo propio, BYD domina la fabricación de prácticamente todos los componentes centrales de un vehículo de nueva energía, un nivel de profundidad en la cadena de suministro sin igual tanto a nivel nacional como mundial. La Batería Blade, tecnología emblemática de BYD, se basa en una base de LFP y logra un equilibrio entre seguridad y densidad energética mediante innovación estructural; ahora ha logrado un despliegue a escala en toda la gama. En el lado de los costes, los efectos de escala de vender 4,6 millones de unidades en 2025 han dotado a BYD de un poder de negociación extremo en la cadena de suministro. En el lado tecnológico, el sistema avanzado de asistencia al conductor "Ojo de los Dioses" se ha desplegado en más de 2,5 millones de vehículos, generando más de 160 millones de kilómetros de datos de conducción real diariamente, un volante de datos que los competidores difícilmente podrán replicar. En 2025, las ventas de vehículos eléctricos de batería de BYD alcanzaron los 2,26 millones de unidades, superando a Tesla (aproximadamente 1,63 millones) por primera vez para reclamar la corona mundial de ventas de BEV. Desde el Seagull de 70.000 RMB hasta el Yangwang de más de 1 millón de RMB, desde desplazamientos urbanos hasta vehículos todoterreno extremos, BYD ha construido la matriz de productos de nueva energía más completa del mundo, con su estrategia multimarca cubriendo cada banda de precio y caso de uso principal. Leapmotor: Desarrollo propio de pila completa impulsando un valor extremo, estrategia multiproveedor alimentando el salto de volumen Leapmotor se ha convertido en un caballo negro que ya no puede ser ignorado entre las startups de nueva energía de China. Su estrategia de baterías se define por una fórmula clara: todo LFP más abastecimiento múltiple paralelo, con proveedores principales de celdas que incluyen a Gotion High-Tech y CALB, entre otros; diferentes lotes del mismo modelo pueden mezclar celdas de diferentes marcas, pero los parámetros centrales se mantienen consistentes. En noviembre de 2025, Leapmotor y CALB establecieron conjuntamente una fábrica de baterías, señalando la progresión de Leapmotor desde la compra de múltiples fuentes hacia relaciones de capital con proveedores centrales. El verdadero foso de Leapmotor reside en su enfoque de desarrollo propio de pila completa: más del 65% de los componentes centrales se desarrollan internamente, abarcando motores eléctricos, BMS de batería, cabinas inteligentes y chips de conducción autónoma. Esto es lo que permite a Leapmotor ofrecer un valor extremo en la banda de precio principal de 100.000 a 200.000 RMB. En mayo de 2026, Leapmotor entregó 81.569 vehículos, un aumento interanual del 81%, manteniendo la corona de ventas de startups de nueva energía durante varios meses consecutivos, con el objetivo anual de un millón de unidades ahora al alcance. La matriz de productos de Leapmotor se ha expandido a cuatro series — A, B, C y D — cubriendo berlinas, SUV y monovolúmenes, mientras que las exportaciones al extranjero han aumentado rápidamente a más del 37% del volumen total, convirtiéndose en un segundo motor de crecimiento. La lógica industrial detrás de las estrategias divergentes Cuando se examinan en paralelo las estrategias de baterías de estos cinco fabricantes de automóviles, emergen varios patrones industriales claros. Primero, el dominio del LFP en el mercado principal continúa fortaleciéndose. Ya sea la Batería Blade de BYD, la gama toda LFP de XPeng, la propuesta de valor extremo de Leapmotor o la adopción progresiva de LFP en los modelos EREV de Li Auto, todos apuntan a la misma tendencia: en la banda de consumo central de 100.000 a 250.000 RMB, las ventajas combinadas del LFP en coste, seguridad y vida útil lo han convertido en una base inquebrantable. Segundo, las relaciones en la cadena de suministro están evolucionando de simples transacciones comprador-vendedor a codesarrollos vinculados por capital. Las empresas conjuntas entre Li Auto y Sunwoda, entre Leapmotor y CALB, y el acuerdo de cinco años entre NIO y CATL son todos reflejos de esta tendencia. Tercero, las decisiones sobre la estrategia de baterías están cada vez más dictadas por el modelo de negocio de cada fabricante: el sistema de intercambio de baterías de NIO exige estandarización y compatibilidad de paquetes; la integración vertical de BYD exige producción interna; el enfoque EREV de Li Auto impone requisitos únicos en capacidad y coste de la batería. Para los participantes en las industrias de litio aguas arriba y materiales de baterías, comprender las estrategias de baterías de los principales fabricantes de automóviles — y la dirección en la que están evolucionando — es un punto de entrada crítico para calibrar las estructuras de demanda medias y bajas, la cadencia de los cambios en las rutas tecnológicas y el panorama cambiante de la dinámica de la cadena de suministro. En esta contienda industrial que aún está muy lejos de terminar, la divergencia en las estrategias de baterías no solo determina las estructuras de costes y la competitividad de los productos de cada fabricante, sino que también remodelará profundamente la distribución de valor en toda la cadena de suministro de baterías de litio.
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