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ESDM da Indonésia anuncia novo preço de referência HPM para minério de níquel — Análise aprofundada do impacto nos preços do níquel
Jacarta, 14 de abril de 2026 – O Ministério de Energia e Recursos Minerais da Indonésia (ESDM) emitiu oficialmente o Decreto Ministerial nº 144.K/MB.01/MEM.B/2026, revisando a fórmula de cálculo do Preço de Referência do Minério de Níquel (HPM). A regulamentação entrará oficialmente em vigor em 15 de abril de 2026, marcando uma mudança significativa na política de valoração de recursos para a Indonésia, o maior produtor mundial de níquel. O novo decreto revisou o Decreto anterior nº 268.K/2025, com alterações fundamentais destinadas a refletir o verdadeiro valor comercial do minério de níquel e seus minerais associados: 1. Ajuste do Fator de Correção (CF): · O fator de correção para minério de níquel com teor de 1,6% foi significativamente elevado de 17% para 30%. · Para cada aumento ou diminuição de 0,1% no teor de níquel, o fator de correção será ajustado inversamente em 1%. 2. Inclusão do Valor dos Minerais Associados: · A nova fórmula incorporou explicitamente pela primeira vez minerais associados como cobalto (Co), ferro (Fe) e cromo (Cr) no cálculo do HPM. · Cobalto: Incluído quando o teor >= 0,05%, com o fator de correção (CF) definido em 30%. · Ferro: Incluído quando o teor <= 35%, com o fator de correção (CF) definido em 30%. · Cromo: Fator de correção definido em 10%. 3. Nova Fórmula de Precificação: HPM Minério de Níquel = [(HMA Níquel * %Ni * CF) + (HMA Cobalto * %Co * CF) + (HMA Ferro * %Fe * CF * 100) + (HMA Cromo * %Cr * CF * 100)] * (1-MC) (Nota: MC refere-se ao teor de umidade) Premissas: · Teor médio: teor de umidade 35-40%, teor de cobalto 0,07% (minério HPAL), teor de ferro 25% (minério saprolítico), teor de cromo 3%. Com base nas estimativas da SMM, os preços do HPM apresentam a margem mais evidente para movimento ascendente. O minério HPAL contém cobalto. · Aqui, minério HPAL refere-se ao minério de níquel com teor de 1,3% e abaixo, enquanto minério saprolítico refere-se ao minério de níquel com teor acima de 1,3%. Como o minério HPAL possui maior teor de cobalto e teor de ferro geralmente acima de 35%, a fórmula HPM para minério HPAL aqui considera apenas níquel, cobalto e cromo, sem precificação do ferro. · Como o minério saprolítico possui menor teor de cobalto e teor de ferro geralmente abaixo de 35%, a fórmula HPM para minério saprolítico aqui considera apenas níquel, ferro e cromo, sem precificação do cobalto. Nota: Esta é apenas uma premissa de cenário baseada em informações publicamente disponíveis e não constitui recomendação de ação real de mercado. Consulte as condições reais. Impulsionado pelo mecanismo de ajuste dinâmico do preço de referência, o centro do preço de referência do minério de níquel deslocou-se significativamente para cima, fornecendo uma âncora de precificação mais elevada para as vendas nas minas. No geral, o CF (coeficiente de ajuste) para minério de níquel com teor de 1,6% aumentou de 17% para 30%, impulsionando uma alta significativa no preço de referência, refletindo uma reavaliação política e de mercado do valor do minério de médio a alto teor. Com o aumento do CF, a correlação entre os preços do minério e o teor de níquel fortaleceu-se ainda mais, e a elasticidade de preço amplificou-se proporcionalmente. Por outro lado, sob o sistema de precificação atual, o valor dos subprodutos foi totalmente incorporado na consideração. Em particular, o mecanismo de precificação do cobalto forneceu suporte significativo para minério de baixo teor (como limonita). Beneficiando-se do aumento nos preços do cobalto e seu valor de recuperação, a economicidade da limonita melhorou notavelmente, e seu desempenho de preço mostrou uma tendência ascendente mais proeminente em comparação com o passado, mudando gradualmente a percepção tradicional do mercado de que se trata de um "recurso de baixo valor". Com base nos preços da SMM, o minério laterítico de níquel local da Indonésia com teor de 1,2% (preço entregue) teve média de US$ 30,5/tmu, muito abaixo do novo preço de referência HPM de US$ 40,18/tmu. O preço CIF do minério de níquel HPAL com teor de 1,2% pode subsequentemente subir para US$ 48,18 (40,18+8)/tmu. O minério laterítico de níquel local da Indonésia com teor de 1,5% (preço entregue) teve média de US$ 70,7/tmu, acima do novo preço de referência HPM de US$ 57,13/tmu, portanto, teoricamente, as flutuações absolutas de preço não seriam tão drásticas. Assumindo que o aumento do custo tributário impulsionado pela alta do preço de referência HPM seja totalmente repassado ao downstream, o preço absoluto do minério de níquel saprolítico pode subir para US$ 72,47/tmu após a entrada em vigor do novo preço de referência HPM. **MHP** De acordo com as estimativas da SMM, tomando como exemplo o minério de níquel com teor de 1,2%, com base no preço de referência de 1º de abril, espera-se que o novo HPM do minério de níquel seja elevado para US$ 40,18/tmu, em comparação com o HPM anterior de US$ 16/tmu. Atualmente, o preço médio mais recente da SMM para o minério laterítico de níquel local da Indonésia com teor de 1,2% (preço de chegada ao porto) é de US$ 30,5/tmu, inferior ao novo HPM. Assumindo que o preço de referência HPM sirva como piso mínimo de preço para as minas, após considerar os custos de frete, o preço de venda do minério HPAL com teor de 1,2% após 15 de abril seria de US$ 48,18/tmu. Com base nesta estimativa, o custo de produção de MHP a partir de minério HPAL adquirido externamente (após crédito de cobalto) subirá para aproximadamente US$ 17.760/t Ni, um aumento de aproximadamente US$ 2.600/t Ni. **NPI** De acordo com as estimativas da SMM, com base no preço de referência de 1º de abril, tomando como exemplo o preço do minério de níquel com teor de 1,5%, o preço HPM do minério de níquel sob a fórmula antiga era de US$ 26,66/tmu, enquanto o preço HPM calculado sob a nova fórmula é de US$ 57,13/tmu, ainda inferior ao preço atual de comércio doméstico de chegada ao porto local da Indonésia com teor de 1,5% de US$ 70,7/tmu. Assumindo que o aumento do custo tributário resultante da alta do preço HPM seja totalmente repassado ao downstream, prevê-se que o preço absoluto do minério de níquel suba para aproximadamente US$ 72,47/tmu após a implementação da nova política. Com base nesta estimativa, este ajuste elevará o custo total do NPI para US$ 15.741,51/t Ni, um aumento de US$ 570,48/t Ni em relação ao nível atual, representando uma alta de aproximadamente 3,76%, o que deverá fornecer suporte adicional de alta para os preços do NPI. **Níquel Refinado** Com base nos aumentos acima mencionados nos custos de matérias-primas de MHP e mate de níquel de alto teor, o custo de produção de níquel refinado a partir de mate de níquel de alto teor integrado é estimado em aproximadamente US$ 21.773/t Ni, um aumento de US$ 622/t Ni em comparação com antes do ajuste da fórmula HPM; o custo de produção de níquel refinado a partir de MHP integrado (após crédito de cobalto) é estimado em aproximadamente US$ 20.560/t Ni, um aumento de US$ 2.652/t Ni em comparação com antes do ajuste da fórmula HPM. Além disso, com base no preço de liquidação spot da LME em 14 de abril e nos coeficientes de transação de produtos intermediários de níquel (91,5% para MHP e 92,5% para mate de níquel de alto teor), o custo spot de produção de níquel refinado a partir de mate de níquel de alto teor adquirido externamente é de US$ 18.705/t Ni, e o custo spot de produção de níquel refinado a partir de MHP adquirido externamente é de US$ 19.378/t Ni. Ambos os custos são superiores aos preços atuais do níquel na LME, indicando um suporte de custo relativamente forte. Em resumo, a reforma da fórmula do preço de referência HPM pelo ESDM da Indonésia representa uma reestruturação sistemática do sistema de precificação, elevando a precificação do minério de níquel de "precificação por elemento único de níquel" para "precificação abrangente multielementar de níquel + cobalto + ferro + cromo", remodelando a base de custos do minério de níquel a partir de múltiplas dimensões. No curto prazo, a implementação da política acima das expectativas já impulsionou os preços do níquel a subir significativamente, com o sentimento do mercado inclinado para alta; no entanto, os impactos de médio e longo prazo dependem da eficiência do repasse de custos, do ritmo de absorção dos elevados estoques e da capacidade de absorção da demanda downstream. Daqui em diante, ainda é necessário acompanhar de perto a implementação real pelas empresas mineradoras indonésias, os resultados das negociações de preços de aquisição das fundições e a magnitude substantiva dos aumentos de preços para produtos intermediários como MHP e NPI. Aviso de risco: De acordo com o Decreto Ministerial do ESDM nº 144.K/MB.01/MEM.B/2026, o preço de referência do minério (HPM) é o preço mínimo de venda para a comercialização de minerais metálicos. Se os minerais metálicos forem vendidos abaixo do preço HPM, o HPM ainda deve ser utilizado como base para o cálculo das obrigações tributárias e como preço de referência para a cobrança de taxas de produção (royalties). Portanto, os custos acima são calculados com base na premissa de que o preço de venda do minério de processo úmido não seja inferior ao novo preço de referência HPM. O custo de produção resultante de níquel refinado a partir de MHP integrado (após crédito de cobalto) é relativamente elevado. No entanto, o preço real de venda do minério de níquel precisará ser negociado entre minas e fundições, e existe a possibilidade de que o preço final de transação seja inferior ao novo preço de referência HPM.
14 Apr 2026 20:08
ESDM da Indonésia anuncia novo preço de referência HPM para minério de níquel — Análise aprofundada do impacto nos preços do níquel
Por que o cobre da SHFE ultrapassou novamente a marca de 100 mil yuans/t? 【Análise SMM】
Por que o cobre da SHFE ultrapassou novamente a marca de 100 mil yuans/t? 【Análise SMM】
Recentemente, o centro dos preços do cobre continuou a deslocar-se para cima. O contrato de cobre mais negociado na SHFE subiu de forma constante após atingir um mínimo periódico de 91.500 yuan/mt em 23 de março de 2026, alcançando um máximo de 103.130 yuan/mt em 15 de abril, representando uma valorização de 12,71% do mínimo ao máximo, com o último preço de fechamento em 102.090 yuan/mt. O último preço do cobre na LME situou-se em US$ 13.262,5/mt. A interação entre o sentimento macroeconómico e os fundamentos impulsionou conjuntamente o mercado a manter-se resiliente. Esta ronda de força nos preços do cobre não foi dominada por um único fator, mas sim o resultado de uma ressonância de múltiplos fatores, incluindo conflitos geopolíticos, restrições de oferta, variações de estoques e padrões sazonais de consumo. Relativamente à lógica central por trás da atual força dos preços do cobre, a SMM fornecerá uma análise detalhada a partir de três dimensões: a contração da oferta de cobre SX-EW fora da China, a perspetiva macroeconómica sobre o dólar americano e os desenvolvimentos geopolíticos, e os estoques de cobre e o padrão de oferta e procura na China. Os detalhes são os seguintes: (I) Políticas de Restrição à Exportação de Ácido Sulfúrico Reforçaram as Expectativas de Cortes na Produção de Cobre SX-EW, e a Contração da Oferta Sustentou os Preços do Cobre Os preços do ácido sulfúrico têm subido continuamente desde março, principalmente devido à escalada contínua das tensões no Médio Oriente. O transporte marítimo pelo Estreito de Ormuz, que transporta aproximadamente 50% do volume global de enxofre por via marítima, foi interrompido, levando a um aperto geral da oferta global de enxofre. Na produção chinesa de ácido sulfúrico, aproximadamente 40% provém da produção de ácido a partir de enxofre e 40% de ácido de fundição. A China é altamente dependente das importações de enxofre, e a escassez no fornecimento de matérias-primas proporcionou um certo suporte aos preços domésticos do ácido sulfúrico. A RDC é o segundo maior país produtor de cobre do mundo, com produção altamente dependente de ácido sulfúrico. Segundo a SMM, a produção local de 1 mt de cátodo de cobre requer 2 a 6 mt de ácido sulfúrico. Com base numa média de 4 mt, o consumo anual de ácido sulfúrico é de aproximadamente 10 milhões de mt, dos quais mais de metade depende de importações do Médio Oriente. O Médio Oriente é simultaneamente uma rota crítica de transporte energético global e um polo central para o comércio de enxofre. O atual conflito EUA-Irã já dura 46 dias, e o estoque de ácido sulfúrico nas fundições locais está em níveis baixos. Somado a isso, a China, como principal exportadora global de ácido sulfúrico, impôs restrições à exportação, o que apertou ainda mais a oferta de ácido sulfúrico fora da China. A escassez de ácido sulfúrico restringiu, em certa medida, a produção de cobre por SX-EW, criando expectativas de contração na oferta global de cátodo de cobre e fornecendo suporte altista claro para os preços do cobre. Segundo a SMM, a produção de cobre por SX-EW na RDC e na Zâmbia tem sofrido perdas gradualmente nos últimos tempos, especialmente em algumas fundições menores. O superávit originalmente projetado pela SMM no balanço global de cátodo de cobre para 2026 deve desacelerar em relação ao ano anterior. As expectativas de perdas na oferta de cátodo de cobre se fortaleceram, e espera-se que o mercado mude gradualmente de um equilíbrio folgado para um equilíbrio apertado. As expectativas de aperto no lado da oferta devem fornecer suporte para os preços do cobre. II. O alívio das tensões geopolíticas aliado ao recuo da inflação pressionam o índice do dólar para baixo, fornecendo suporte para os preços do cobre Anteriormente, a escalada das tensões no Oriente Médio continuou a impulsionar os preços da energia, aumentando as pressões inflacionárias. As expectativas de cortes nas taxas de juros pelo Fed dos EUA esfriaram um pouco, e o mercado passou gradualmente a precificar taxas inalteradas para o ano inteiro. Recentemente, surgiram sinais de alívio no conflito geopolítico. Trump declarou que os EUA e o Irã devem realizar conversações no Paquistão nos próximos dois dias. O Paquistão pediu uma extensão do cessar-fogo por 45 dias, e ambos os lados concordaram em continuar as negociações, faltando apenas definir o horário e o local. Segundo fontes familiarizadas com o assunto, o Irã está considerando suspender temporariamente as restrições de navegação no Estreito de Ormuz para criar uma atmosfera favorável às negociações, e os militares dos EUA não planejam atacar petroleiros iranianos. Em 14 de abril, Trump declarou publicamente que a campanha militar contra o Irã estava chegando ao fim, com sinais positivos sendo gradualmente emitidos. O recuo nos preços do petróleo bruto e o enfraquecimento do índice do dólar forneceram algum suporte para os preços do cobre. Ao mesmo tempo, o recuo nos preços do petróleo aliviou as pressões inflacionárias, abrindo espaço para cortes subsequentes nas taxas de juros, e o sentimento melhorou um pouco. III. Estoques sociais caíram por cinco semanas consecutivas; combinados com a temporada de pico de consumo e o ciclo de manutenção, as condições apertadas de oferta e demanda sustentaram os preços do cobre Após o Festival das Lanternas, os preços do cobre recuaram gradualmente, o consumo a jusante recuperou parcialmente, e os estoques sociais de cobre da SMM nas principais regiões da China continuaram a reduzir a partir de meados de março. Recentemente, os preços do cobre recuperaram em certa medida, as compras a jusante tornaram-se mais cautelosas e o ritmo de desestocagem desacelerou. Em 13 de abril, os estoques sociais de cobre da SMM nas principais regiões da China haviam diminuído de 578.900 t em 9 de março de 2026 para 299.800 t, mantendo a desestocagem por cinco semanas consecutivas. A China está atualmente entrando na tradicional temporada de pico de consumo. As políticas de sucata de cobre ainda apresentam certas incertezas, e a taxa operacional geral das empresas de utilização de sucata permanece relativamente baixa, proporcionando algum suporte ao consumo de vergalhão de cobre catódico. Enquanto isso, as fundições globais estão entrando em um período concentrado de manutenção no 2º trimestre, apertando ainda mais o lado da oferta. A queda contínua dos estoques, combinada com um padrão apertado de oferta e demanda, está proporcionando algum suporte aos preços do cobre. No geral, o cenário macroeconômico e os fundamentos estão atualmente formando um grau de ressonância, proporcionando suporte relativamente positivo aos preços do cobre. Do ponto de vista macroeconômico, os conflitos geopolíticos mostraram sinais de arrefecimento, o índice do dólar americano recuou em certa medida, e as pressões inflacionárias anteriores foram aliviadas até certo ponto. No lado dos fundamentos, o aperto na oferta de ácido sulfúrico restringiu a produção de cobre SX-EW fora da China, os estoques sociais da SMM na China continuaram a cair e, combinados com fundamentos domésticos relativamente fortes, o padrão de oferta e demanda mostrou uma tendência de aperto. No entanto, à medida que os preços do cobre recuperaram acima de 100.000 yuan/t, a aceitação a jusante enfraqueceu em certa medida, e a disposição de compra recente também se tornou ligeiramente cautelosa. Daqui em diante, vale observar se o desempenho real da demanda durante a temporada de pico tradicional conseguirá atender às expectativas no contexto de preços elevados do cobre.
15 Apr 2026 18:29

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MG lança MG4 EV Urban na Europa com tecnologia avançada de bateria "SolidCore"
[SMM Magnesium Express] A MG anunciou o lançamento do seu MG4 EV Urban na Europa até o final de 2026, equipado com uma bateria semi-sólida "SolidCore". A bateria mantém mais de 90% do desempenho a -20°C, proporcionando carregamento mais rápido em baixas temperaturas e maior potência de saída, com risco reduzido de fuga térmica. O magnésio contribui para essa tecnologia como material estrutural leve e potencial componente de eletrodo, auxiliando na redução do peso do veículo e na melhoria do desempenho.
9 Apr 2026 11:20
Latrobe Magnesium garante financiamento para planta comercial por meio de pré-pagamento de distribuidor nos EUA
[SMM Magnesium Express] A Latrobe Magnesium garantiu um pré-pagamento não dilutivo da distribuidora norte-americana Metal Exchange para avançar o comissionamento de sua planta comercial de magnésio. A unidade de Latrobe Valley usa cinzas volantes de carvão marrom como matéria-prima para produzir lingotes de magnésio e subprodutos cimentícios. O financiamento sinaliza um crescente apoio comercial ao processamento de cinzas em magnésio, oferecendo um modelo de pré-pagamento respaldado por contratos de compra para projetos semelhantes.
2 Apr 2026 15:08
Análise do Mercado de Materiais para Baterias à Base de Manganês em Março de 2026: Divergência Impulsionada por Custos com Recuperação da Demanda à Frente
Recentemente, o mercado chinês de materiais para baterias à base de manganês tem sido caracterizado por uma divergência impulsionada pelos custos e por uma recuperação gradual da demanda. O sulfato de manganês grau bateria e o tetróxido de trimanganês se fortaleceram com o aumento dos custos de matérias-primas e frete; o dióxido de manganês eletrolítico permanece estável; e o manganato de lítio segue estável em meio à volatilidade dos preços do carbonato de lítio, à espera de uma recuperação da demanda em abril.
31 Mar 2026 19:33
Mercado de magnésio se mantém resiliente com suporte de custos e continuidade do impasse entre vendedores e compradores [Revisão Semanal do Magnésio da SMM]
[Revisão Semanal do Magnésio da SMM: mercado de magnésio manteve-se resiliente, com apoio dos custos e continuidade do impasse entre vendedores e compradores] Nesta semana, a cadeia industrial do magnésio como um todo manteve-se resiliente, com os preços de todos os produtos em geral em alta. O mercado da matéria-prima dolomita permaneceu estável, com oferta abundante e procura constante. Os preços dos lingotes de magnésio consolidaram-se em níveis elevados. No início da semana, apoiados pela alta dos custos de energia, como ferrossilício e coque, e pela escassez de disponibilidade no mercado spot, os preços subiram 300 yuans/t. Posteriormente, a aversão dos compradores a preços elevados surgiu a jusante, as transações não acompanharam o ritmo, e os preços consolidaram-se em patamares altos. No comércio externo, o centro das cotações FOB dos lingotes de magnésio subiu para US$ 2.440-2.470/t. O sentimento de espera e observação fora da China permaneceu forte, mas, influenciadas pelas expectativas otimistas no mercado chinês, as encomendas a prazo foram sendo gradualmente fechadas. Os preços do pó de magnésio mantiveram-se firmes, com forte apoio dos custos. Os dados de exportação aumentaram em termos anuais, enquanto o comércio interno foi impulsionado principalmente por compras conforme a necessidade. O preço de referência da liga de magnésio manteve-se firme, mas a entrada de nova capacidade elevou a oferta, as taxas de processamento continuaram deprimidas, e o mercado apresentou um padrão de oferta forte e procura fraca. No geral, o apoio dos custos continuou a ser o principal fator por trás das oscilações dos preços do magnésio em níveis elevados, enquanto a aceitação de preços altos por parte dos compradores a jusante permaneceu limitada, e o mercado poderá continuar este impasse no curto prazo.
26 Mar 2026 15:38
[Análise SMM] Exportações de magnésio disparam no início de 2026, turbulência geopolítica ameaça as perspectivas do 2º trimestre
Jan-Fev de 2026, as exportações chinesas de magnésio atingiram 72,7 mil toneladas, alta anual de 3,4 mil toneladas. A liga de magnésio liderou, com +33,1% em relação ao ano anterior, com pedidos fechados até abril. O lingote de magnésio caiu 6,8% devido à fraca demanda europeia, enquanto o pó cresceu 10,3%. No entanto, o conflito entre EUA e Israel interrompeu as operações de plantas de alumínio no Oriente Médio, suspendendo os pedidos regionais de magnésio e pressionando as perspectivas para o 2º trimestre, apesar do forte início.
23 Mar 2026 17:59
"Preços do magnésio presos em um dilema: tensões geopolíticas, sustentação dos custos e alta da demanda entram em choque com a elevada oferta"
[Preços do Magnésio Presos em um Dilema: Tensões Geopolíticas, Sustentação pelos Custos e Aumento da Demanda Colidem com a Alta Oferta] Ao analisar o mercado recente de magnésio, os preços do magnésio oscilaram repetidamente na faixa de 16.600-16.700, em ritmo relativamente lento.
20 Mar 2026 15:56
Os preços do magnésio estão em profunda estagnação, presos num dilema entre subir e cair; quem se tornará a principal força motriz para romper o atual impasse? [Análise SMM]
[Análise do mercado de magnésio da SMM: os preços do magnésio estão profundamente estagnados, presos em um dilema entre alta e queda — quem se tornará a principal força motriz para romper o atual impasse?] Analisando as condições recentes do mercado de magnésio, os preços do magnésio oscilaram repetidamente na faixa de 16.600-16.700, com um ritmo operacional relativamente lento.
19 Mar 2026 17:38
[Análise da SMM] Tendências divergentes no mercado de materiais para baterias à base de manganês, com o suporte dos custos dominando as perspetivas de curto prazo
Nesta semana, o mercado chinês de materiais para baterias à base de manganês apresentou uma tendência operacional diferenciada: os preços do Mn3O4 grau bateria recuaram ligeiramente, os preços do EMD avançaram de forma moderada, e o LMO permaneceu em um frágil equilíbrio em meio ao cabo de guerra entre vendedores e compradores. Embora os três principais produtos tenham mostrado trajetórias distintas, todos contaram com suporte do lado dos custos. De modo geral, o mercado manteve-se principalmente estável no curto prazo, com espaço limitado para oscilações bruscas, à medida que o setor passava gradualmente do período de retomada pós-feriado para uma fase de operações estáveis......
13 Mar 2026 13:35
Ligas de Magnésio Lideram as Novas Forças Produtivas de Qualidade, Armazenamento de Hidrogênio se Globaliza + Leveza Veicular Atinge Novos Patamares [Pesquisa SMM]
[Ligas de Magnésio Lideram Novas Forças Produtivas de Qualidade, o Armazenamento de Hidrogênio Ganha o Mundo + A Redução de Peso dos Veículos Atinge Novos Patamares] O setor chinês de ligas de magnésio alcançou dois grandes avanços, demonstrando a forte capacidade da inovação autóctone. Por um lado, um dispositivo de armazenamento de hidrogênio em estado sólido à base de magnésio, em larga escala e equipado com tecnologia própria, foi carregado com sucesso no Porto de Waigaoqiao, em Xangai, e enviado à Malásia, resolvendo problemas persistentes do armazenamento e transporte tradicionais de hidrogênio e preenchendo uma lacuna na tecnologia de transporte marítimo internacional. Por outro lado, a estrutura de assento em liga de magnésio moldada por injeção semissólida da FAW Hongqi foi instalada com sucesso, marcando uma atualização importante na redução de peso dos veículos, com significativa diminuição do peso de cada conjunto. Abrangendo os dois campos centrais do armazenamento e transporte de hidrogênio e da redução de peso dos veículos, essas conquistas aceleraram a aplicação em escala da indústria de ligas de magnésio.
12 Mar 2026 16:58
Mercado de magnésio continuou a se consolidar em patamares elevados, com o suporte dos custos e o impasse da demanda persistindo [Revisão Semanal do Magnésio da SMM]
[Revisão Semanal do Magnésio da SMM: mercado de magnésio continuou a se consolidar em níveis elevados, com persistência do suporte de custos e do impasse na demanda] Nesta semana, toda a cadeia da indústria do magnésio continuou a se consolidar em níveis elevados, com os preços de todas as categorias permanecendo, em geral, estáveis. O mercado de dolomita, matéria-prima, operou de forma estável, com oferta diferenciada entre regiões, mas estabilidade no conjunto, enquanto o ritmo de compras do lado da demanda se manteve estável. O mercado de lingotes de magnésio permaneceu em impasse entre oferta e demanda, já que os produtores mostraram forte relutância em vender, e os baixos estoques em circulação sustentaram cotações firmes. No entanto, a demanda tanto no mercado interno quanto no externo mostrou-se fraca, as transações foram lentas, e as cotações FOB permaneceram em níveis elevados, embora os negócios efetivos tenham sido limitados. O mercado de pó de magnésio manteve-se estável com viés firme, a demanda interna continuou a se recuperar de forma constante, o crescimento das exportações foi limitado, e o suporte de custos permaneceu. O preço de referência no mercado de ligas de magnésio ficou estável, as taxas de processamento seguiram firmes, a taxa de operação das empresas se recuperou, e a demanda a jusante se restabeleceu gradualmente, embora o ritmo de crescimento tenha desacelerado, com transações gerais ainda moderadas. Olhando adiante, espera-se que o cabo de guerra entre o suporte de custos e a fraqueza da demanda continue, e o mercado pode seguir se consolidando em níveis elevados.
12 Mar 2026 15:52
Avanço alcançado na tecnologia de baterias de magnésio-ar; projeto de mina de lítio na Colúmbia Britânica, Canadá, suspenso devido a litígio [Pesquisa SMM]
A Universidade de Tsukuba, no Japão, desenvolveu com sucesso uma nova bateria de estado sólido de magnésio-ar, usando um cátodo de grafeno poroso dopado com nitrogênio para resolver o problema da corrosão por cloreto, oferecendo uma via tecnológica de alta segurança e baixo custo para eletrônicos flexíveis e dispositivos vestíveis. Ao mesmo tempo, o projeto da mina de magnésio Record Ridge, na Colúmbia Britânica, Canadá, gerou forte oposição da comunidade turística local devido aos planos de transportar o minério para a China para processamento e foi paralisado por litígio, com uma audiência judicial marcada para 10 de março. Os dois desdobramentos destacam, respectivamente, as aplicações de ponta do magnésio em novas tecnologias energéticas e as tensões reais no desenvolvimento de recursos.
11 Mar 2026 14:08
Cotações do Mercado de Magnésio Subiram Ligeiramente; Compras Cautelosas Levaram a Transações Mais Fracas [Atualização Rápida SMM sobre Lingotes de Magnésio à Vista]
[Cotações do Mercado de Magnésio Subiram Levemente; Compras Cautelosas e Transações Fracas] Hoje, o mercado de magnésio manteve-se firme, em geral estável, com uma leve alta.
10 Mar 2026 17:59
Magnesium Market’s Short-Term Volatile Pattern Unchanged; Downstream Resumption of Work and Geopolitical Developments Become Key Variables [SMM Magnesium Weekly Review]
[SMM Weekly Magnesium Review: The Short-Term Volatile Pattern in the Magnesium Market Remained Unchanged, with Downstream Resumption and Geopolitical Developments Becoming Key Variables] This week, the domestic dolomite market held steady, with the supply side showing regional structural divergence: top-tier enterprises in the Wutai area halted production, while other major producing regions replenished capacity in a timely manner, keeping overall national supply broadly stable. On the demand side, operating rates at primary magnesium enterprises in Shaanxi, Shanxi, and Inner Mongolia remained stable, rigid demand was released in an orderly manner, and raw material inventory was ample, reinforcing the foundation for market stability. The domestic magnesium ingot market consolidated at high levels, the tug-of-war between sellers and buyers intensified, and prices fluctuated rangebound. On the supply side, support came from costs and tight spot cargo, enterprises showed strong reluctance to sell, low-priced supply was scarce, and bargaining room was extremely limited. On the demand side, both domestic and overseas demand were weak: in domestic trade, downstream buyers only restocked for rigid demand and purchasing intensity was relatively weak; in export markets, escalation in the Middle East situation disrupted shipping and pushed up ocean freight rates, export shipments were suspended, overseas purchasing plans were delayed, and amid the supply and demand stalemate, prices lacked momentum for a one-way move. The export market for magnesium ingot was hit by fluctuations in ocean freight rates and international developments, with strong wait-and-see sentiment across the industry, weak transactions, and rising uncertainty. The magnesium powder market, supported by raw materials, stayed stable with slight adjustments, mainly fulfilling earlier orders; new orders were few, and both domestic and export markets remained cautious. The magnesium alloy market held up well: magnesium ingot and aluminum ingot prices reinforced cost support, enterprise operating rates rebounded slightly, and demand recovered as downstream die-casting plants gradually resumed operations. Market transactions were mild, and prices were expected to remain largely stable in the short term.
5 Mar 2026 16:25
Queda na produção + comércio exterior sob pressão! Em fevereiro, o mercado de magnésio foi atacado em duas frentes; a demanda interna pode preencher a lacuna e sustentar as esperanças de recuperação em março? [Análise SMM]
[Queda na Produção + Comércio Exterior Sob Pressão! O mercado de magnésio enfrentou desafios em ambas as frentes em fevereiro; a demanda doméstica pode preencher a lacuna e sustentar as expectativas de recuperação em março?] Em fevereiro de 2026, os preços do magnésio oscilaram dentro de uma faixa de 16.400 a 16.800 yuans/mt, com o preço médio de fevereiro em 16.464 yuans/mt, estável em relação ao mês anterior.
4 Mar 2026 18:47
ESDM da Indonésia anuncia novo preço de referência HPM para minério de níquel — Análise aprofundada do impacto nos preços do níquel
ESDM da Indonésia anuncia novo preço de referência HPM para minério de níquel — Análise aprofundada do impacto nos preços do níquel
Jacarta, 14 de abril de 2026 – O Ministério de Energia e Recursos Minerais da Indonésia (ESDM) emitiu oficialmente o Decreto Ministerial nº 144.K/MB.01/MEM.B/2026, revisando a fórmula de cálculo do Preço de Referência do Minério de Níquel (HPM). A regulamentação entrará oficialmente em vigor em 15 de abril de 2026, marcando uma mudança significativa na política de valoração de recursos para a Indonésia, o maior produtor mundial de níquel. O novo decreto revisou o Decreto anterior nº 268.K/2025, com alterações fundamentais destinadas a refletir o verdadeiro valor comercial do minério de níquel e seus minerais associados: 1. Ajuste do Fator de Correção (CF): · O fator de correção para minério de níquel com teor de 1,6% foi significativamente elevado de 17% para 30%. · Para cada aumento ou diminuição de 0,1% no teor de níquel, o fator de correção será ajustado inversamente em 1%. 2. Inclusão do Valor dos Minerais Associados: · A nova fórmula incorporou explicitamente pela primeira vez minerais associados como cobalto (Co), ferro (Fe) e cromo (Cr) no cálculo do HPM. · Cobalto: Incluído quando o teor >= 0,05%, com o fator de correção (CF) definido em 30%. · Ferro: Incluído quando o teor <= 35%, com o fator de correção (CF) definido em 30%. · Cromo: Fator de correção definido em 10%. 3. Nova Fórmula de Precificação: HPM Minério de Níquel = [(HMA Níquel * %Ni * CF) + (HMA Cobalto * %Co * CF) + (HMA Ferro * %Fe * CF * 100) + (HMA Cromo * %Cr * CF * 100)] * (1-MC) (Nota: MC refere-se ao teor de umidade) Premissas: · Teor médio: teor de umidade 35-40%, teor de cobalto 0,07% (minério HPAL), teor de ferro 25% (minério saprolítico), teor de cromo 3%. Com base nas estimativas da SMM, os preços do HPM apresentam a margem mais evidente para movimento ascendente. O minério HPAL contém cobalto. · Aqui, minério HPAL refere-se ao minério de níquel com teor de 1,3% e abaixo, enquanto minério saprolítico refere-se ao minério de níquel com teor acima de 1,3%. Como o minério HPAL possui maior teor de cobalto e teor de ferro geralmente acima de 35%, a fórmula HPM para minério HPAL aqui considera apenas níquel, cobalto e cromo, sem precificação do ferro. · Como o minério saprolítico possui menor teor de cobalto e teor de ferro geralmente abaixo de 35%, a fórmula HPM para minério saprolítico aqui considera apenas níquel, ferro e cromo, sem precificação do cobalto. Nota: Esta é apenas uma premissa de cenário baseada em informações publicamente disponíveis e não constitui recomendação de ação real de mercado. Consulte as condições reais. Impulsionado pelo mecanismo de ajuste dinâmico do preço de referência, o centro do preço de referência do minério de níquel deslocou-se significativamente para cima, fornecendo uma âncora de precificação mais elevada para as vendas nas minas. No geral, o CF (coeficiente de ajuste) para minério de níquel com teor de 1,6% aumentou de 17% para 30%, impulsionando uma alta significativa no preço de referência, refletindo uma reavaliação política e de mercado do valor do minério de médio a alto teor. Com o aumento do CF, a correlação entre os preços do minério e o teor de níquel fortaleceu-se ainda mais, e a elasticidade de preço amplificou-se proporcionalmente. Por outro lado, sob o sistema de precificação atual, o valor dos subprodutos foi totalmente incorporado na consideração. Em particular, o mecanismo de precificação do cobalto forneceu suporte significativo para minério de baixo teor (como limonita). Beneficiando-se do aumento nos preços do cobalto e seu valor de recuperação, a economicidade da limonita melhorou notavelmente, e seu desempenho de preço mostrou uma tendência ascendente mais proeminente em comparação com o passado, mudando gradualmente a percepção tradicional do mercado de que se trata de um "recurso de baixo valor". Com base nos preços da SMM, o minério laterítico de níquel local da Indonésia com teor de 1,2% (preço entregue) teve média de US$ 30,5/tmu, muito abaixo do novo preço de referência HPM de US$ 40,18/tmu. O preço CIF do minério de níquel HPAL com teor de 1,2% pode subsequentemente subir para US$ 48,18 (40,18+8)/tmu. O minério laterítico de níquel local da Indonésia com teor de 1,5% (preço entregue) teve média de US$ 70,7/tmu, acima do novo preço de referência HPM de US$ 57,13/tmu, portanto, teoricamente, as flutuações absolutas de preço não seriam tão drásticas. Assumindo que o aumento do custo tributário impulsionado pela alta do preço de referência HPM seja totalmente repassado ao downstream, o preço absoluto do minério de níquel saprolítico pode subir para US$ 72,47/tmu após a entrada em vigor do novo preço de referência HPM. **MHP** De acordo com as estimativas da SMM, tomando como exemplo o minério de níquel com teor de 1,2%, com base no preço de referência de 1º de abril, espera-se que o novo HPM do minério de níquel seja elevado para US$ 40,18/tmu, em comparação com o HPM anterior de US$ 16/tmu. Atualmente, o preço médio mais recente da SMM para o minério laterítico de níquel local da Indonésia com teor de 1,2% (preço de chegada ao porto) é de US$ 30,5/tmu, inferior ao novo HPM. Assumindo que o preço de referência HPM sirva como piso mínimo de preço para as minas, após considerar os custos de frete, o preço de venda do minério HPAL com teor de 1,2% após 15 de abril seria de US$ 48,18/tmu. Com base nesta estimativa, o custo de produção de MHP a partir de minério HPAL adquirido externamente (após crédito de cobalto) subirá para aproximadamente US$ 17.760/t Ni, um aumento de aproximadamente US$ 2.600/t Ni. **NPI** De acordo com as estimativas da SMM, com base no preço de referência de 1º de abril, tomando como exemplo o preço do minério de níquel com teor de 1,5%, o preço HPM do minério de níquel sob a fórmula antiga era de US$ 26,66/tmu, enquanto o preço HPM calculado sob a nova fórmula é de US$ 57,13/tmu, ainda inferior ao preço atual de comércio doméstico de chegada ao porto local da Indonésia com teor de 1,5% de US$ 70,7/tmu. Assumindo que o aumento do custo tributário resultante da alta do preço HPM seja totalmente repassado ao downstream, prevê-se que o preço absoluto do minério de níquel suba para aproximadamente US$ 72,47/tmu após a implementação da nova política. Com base nesta estimativa, este ajuste elevará o custo total do NPI para US$ 15.741,51/t Ni, um aumento de US$ 570,48/t Ni em relação ao nível atual, representando uma alta de aproximadamente 3,76%, o que deverá fornecer suporte adicional de alta para os preços do NPI. **Níquel Refinado** Com base nos aumentos acima mencionados nos custos de matérias-primas de MHP e mate de níquel de alto teor, o custo de produção de níquel refinado a partir de mate de níquel de alto teor integrado é estimado em aproximadamente US$ 21.773/t Ni, um aumento de US$ 622/t Ni em comparação com antes do ajuste da fórmula HPM; o custo de produção de níquel refinado a partir de MHP integrado (após crédito de cobalto) é estimado em aproximadamente US$ 20.560/t Ni, um aumento de US$ 2.652/t Ni em comparação com antes do ajuste da fórmula HPM. Além disso, com base no preço de liquidação spot da LME em 14 de abril e nos coeficientes de transação de produtos intermediários de níquel (91,5% para MHP e 92,5% para mate de níquel de alto teor), o custo spot de produção de níquel refinado a partir de mate de níquel de alto teor adquirido externamente é de US$ 18.705/t Ni, e o custo spot de produção de níquel refinado a partir de MHP adquirido externamente é de US$ 19.378/t Ni. Ambos os custos são superiores aos preços atuais do níquel na LME, indicando um suporte de custo relativamente forte. Em resumo, a reforma da fórmula do preço de referência HPM pelo ESDM da Indonésia representa uma reestruturação sistemática do sistema de precificação, elevando a precificação do minério de níquel de "precificação por elemento único de níquel" para "precificação abrangente multielementar de níquel + cobalto + ferro + cromo", remodelando a base de custos do minério de níquel a partir de múltiplas dimensões. No curto prazo, a implementação da política acima das expectativas já impulsionou os preços do níquel a subir significativamente, com o sentimento do mercado inclinado para alta; no entanto, os impactos de médio e longo prazo dependem da eficiência do repasse de custos, do ritmo de absorção dos elevados estoques e da capacidade de absorção da demanda downstream. Daqui em diante, ainda é necessário acompanhar de perto a implementação real pelas empresas mineradoras indonésias, os resultados das negociações de preços de aquisição das fundições e a magnitude substantiva dos aumentos de preços para produtos intermediários como MHP e NPI. Aviso de risco: De acordo com o Decreto Ministerial do ESDM nº 144.K/MB.01/MEM.B/2026, o preço de referência do minério (HPM) é o preço mínimo de venda para a comercialização de minerais metálicos. Se os minerais metálicos forem vendidos abaixo do preço HPM, o HPM ainda deve ser utilizado como base para o cálculo das obrigações tributárias e como preço de referência para a cobrança de taxas de produção (royalties). Portanto, os custos acima são calculados com base na premissa de que o preço de venda do minério de processo úmido não seja inferior ao novo preço de referência HPM. O custo de produção resultante de níquel refinado a partir de MHP integrado (após crédito de cobalto) é relativamente elevado. No entanto, o preço real de venda do minério de níquel precisará ser negociado entre minas e fundições, e existe a possibilidade de que o preço final de transação seja inferior ao novo preço de referência HPM.
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