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I. Visão Geral do Evento Noticioso Em 21 de outubro de 2026, horário local, durante a LME Week em Londres, o Ministro de Economia e Mineração do Chile, Daniel Mas, concedeu uma entrevista à Reuters na qual anunciou uma meta de produção ambiciosa: o Chile planeja elevar sua produção anual de lítio das atuais cerca de 300 mil toneladas para 700 mil toneladas nos próximos cinco a dez anos, um aumento de mais de duas vezes. Com relação ao caminho de implementação, Mas revelou que cinco projetos de lítio estão atualmente aguardando aprovação do governo. Esses projetos serão operados integralmente por empresas privadas, e a aprovação deve ser concluída até o início de 2027. Após a aprovação desses cinco projetos, o Chile lançará licitações públicas para outros cinco projetos de lítio. Essa estratégia em duas etapas de “aprovar cinco primeiro e depois licitar outros cinco” constitui o mecanismo central para o Chile acelerar a liberação da capacidade de produção de lítio. Vale destacar que essa meta de 700 mil toneladas representa uma revisão significativa para cima em relação à posição do governo anterior. Na Estratégia Nacional de Lítio formulada em 2023 pelo governo anterior de Gabriel Boric, a meta de produção foi fixada em aproximadamente 430 mil toneladas até 2034. O número agora apresentado por Mas é 270 mil toneladas superior à meta original, um aumento de 63%. II. Fundamentos Atuais da Indústria de Lítio do Chile Produção e Posição no Mercado O Chile é o segundo maior produtor mundial de lítio, atrás da Austrália, mas a diferença entre os dois está aumentando. Segundo estatísticas do setor, a produção de lítio do Chile foi de aproximadamente 280 mil toneladas de equivalente de carbonato de lítio (LCE) em 2024 e aumentou para cerca de 300 mil toneladas em 2025, das quais a operação da SQM contribuiu com 209 mil toneladas e a operação da Albemarle com 74 mil toneladas. A produção deve ficar na faixa de 300 mil a 330 mil toneladas em 2026. No entanto, a participação de mercado global do Chile caiu de aproximadamente 30% há uma década para menos de 25%, à medida que a rápida expansão de capacidade na Argentina, Austrália e China continua a corroer sua fatia. Dotação de Recursos e Concentração da Produção Apesar do declínio na participação de mercado, a dotação de recursos do Chile permanece excepcional. O país possui quase 41% das reservas comprovadas de lítio do mundo. Entre elas, o Salar de Atacama é o recurso de lítio de salmoura de maior teor e menor custo do mundo, com concentrações de lítio na salmoura de 600 a 2.000 mg/L e custos de produção de carbonato de lítio de aproximadamente US$ 2.500 a 3.000 por tonelada, muito abaixo do nível de custo de US$ 8.000 a 12.000 por tonelada das minas de rocha dura na Austrália. O problema, porém, está na alta concentração da produção: toda a produção atual de lítio do Chile vem de um único local, o Salar de Atacama, e é operada por apenas duas empresas, SQM e Albemarle. Essa estrutura de “salar único, duopólio” é ao mesmo tempo uma vantagem — efeitos de escala e liderança de custos — e um gargalo, a saber, espaço limitado para expansão e resiliência insuficiente a riscos. Principais Projetos em Operação e em Construção Salar de Atacama — Operação da SQM: A produção foi de aproximadamente 209.000 toneladas de LCE em 2025 e deve chegar a 246.000 toneladas em 2026. A SQM está avançando na expansão de capacidade, com a capacidade de carbonato de lítio subindo para cerca de 240.000 toneladas por ano e a capacidade de hidróxido de lítio devendo aumentar para aproximadamente 100.000 toneladas por ano até meados de 2026. Além disso, a Nova Andino Litio, uma joint venture criada pela SQM e pela estatal chilena de cobre Codelco, iniciou oficialmente suas operações em dezembro de 2025. A joint venture administrará os recursos de lítio do Salar de Atacama até 2060, com uma meta de capacidade de longo prazo de até 470.000 toneladas de LCE por ano. Salar de Atacama — Operação da Albemarle: A produção foi de aproximadamente 74.000 toneladas de LCE em 2025 e deve ser de cerca de 71.000 toneladas em 2026. A Albemarle concluiu a construção de sua terceira planta de carbonato de lítio, com capacidade de 20.000 a 24.000 toneladas por ano, e atualmente solicita licenças ambientais para um projeto de tecnologia de extração direta de lítio (DLE), o Projeto TED, com o objetivo de quase dobrar as taxas de recuperação sem aumentar a extração de salmoura. Projeto Maricunga: Um projeto de lítio envolvendo a Codelco e a Rio Tinto. A Rio Tinto planeja investir aproximadamente US$ 900 milhões para adquirir uma participação de 49,99%, enquanto a Codelco manterá o controle. Quando estiver totalmente operacional, o projeto deverá produzir 50.000 toneladas de LCE por ano. Atualmente, aguarda a aprovação final das autoridades antitruste do Chile e da China. III. Revisão da Estratégia de Lítio do Governo Anterior: a Abordagem “Liderada pelo Estado” de Boric Conteúdo Central da Estratégia Nacional de Lítio de 2023 Em 20 de abril de 2023, o então presidente de esquerda Gabriel Boric apresentou as Diretrizes da Estratégia Nacional de Lítio, marcando uma grande mudança na política de lítio do Chile. A lógica central da estratégia pode ser resumida em três pontos: Primeiro, participação plena do Estado. Boric afirmou explicitamente que “a indústria de lítio deve servir ao povo, e o Estado precisa participar de todo o ciclo produtivo do lítio”. A estratégia exigia que o Estado exercesse liderança ou participação controladora em todos os futuros projetos de lítio, com parcerias público-privadas (PPPs) como principal modelo de cooperação e empresas estatais obrigadas a deter posições de controle em estruturas de joint venture. Segundo, fortalecimento dos retornos da soberania sobre os recursos. Tomando o Salar de Atacama como exemplo, o acordo de joint venture firmado entre Codelco e SQM estipulava que, durante o período de transição de 2025–2030, o governo — por meio da Codelco, da Corfo e do tesouro nacional — receberia aproximadamente 70% do lucro operacional antes de impostos da joint venture; a partir de 2031, essa proporção subiria para 85%. Isso é muito superior ao nível de royalties anteriormente pagos pela SQM à Corfo. Terceiro, proteção ecológica e modernização tecnológica. A estratégia enfatizou o uso de novas tecnologias, como a extração direta de lítio (DLE), para reduzir o uso de água e melhorar as taxas de recuperação, além de estabelecer uma rede de proteção de salares e comprometer-se a proteger 30% dos ecossistemas de salares até 2030. Resultados da Implementação e Controvérsias da Estratégia Durante o mandato de Boric, de março de 2022 a março de 2026, a estratégia do lítio alcançou um resultado marcante: em maio de 2024, Codelco e SQM assinaram um acordo de cooperação; em dezembro do mesmo ano, a joint venture Nova Andino Litio SpA foi formalmente constituída; e, em janeiro de 2026, foi aprovada pela Suprema Corte do Chile, concluindo um processo complexo que envolveu mais de 20 aprovações regulatórias abrangendo Chile, China, Brasil, Arábia Saudita e União Europeia. Ainda assim, também existem críticas. Manuel Viera, presidente do Conselho de Mineração, apontou publicamente que a causa raiz da perda de liderança do Chile no lítio foi “restrições políticas, e não limitações geológicas” — a classificação do lítio como recurso estatal pela Lei de Mineração e suas restrições rigorosas ao acesso para desenvolvimento suprimiram fortemente o entusiasmo do investimento privado. Dados mostram que, de 2023 a 2025, o Chile não adicionou nenhum novo projeto de mineração de lítio e, no primeiro semestre de 2025, a receita de exportação de carbonato de lítio caiu 34% em relação ao ano anterior. No Índice de Atratividade para Investimentos em Mineração publicado pelo Fraser Institute, o Chile ficou apenas em 32º lugar entre 68 jurisdições. Além disso, vários Contratos Especiais de Operação de Lítio (CEOL) promovidos pelo governo Boric foram rejeitados pelos órgãos reguladores por defeitos processuais legais, e alguns contratos foram considerados inválidos porque “os critérios de adjudicação continham defeitos legais”, expondo custos de atrito no desenho e na implementação institucional. IV. A Mudança de Política do Governo Kast: “Liderada pelo Setor Privado” Transição Política e Mudança de Filosofia Em 11 de março de 2026, o presidente de direita José Antonio Kast foi formalmente empossado com 58% dos votos, e a política de lítio do Chile entrou em um novo ciclo. Após assumir o cargo, Kast implementou uma série de reformas marcantes: Reestruturação institucional: O anteriormente independente Ministério da Mineração foi incorporado ao Ministério da Economia, e Daniel Mas, que tem formação em agronomia, foi nomeado para supervisionar ambas as pastas, com o objetivo de fortalecer a coordenação interdepartamental e cumprir o compromisso de governo de “combater a burocracia”. Incentivos fiscais: A alíquota do imposto de renda corporativo para empresas de mineração foi reduzida ainda mais de 15% para 10%, o escopo da isenção do imposto sobre recursos foi ampliado e as empresas de mineração voltadas à exportação mantiveram alíquota zero de IVA. Aprovações mais rápidas: Foi criado um novo Escritório de Autorizações Setoriais e Investimentos (OASI), que começou a operar em janeiro de 2026; os regulamentos de avaliação ambiental foram revisados; e a meta foi definida para reduzir o prazo médio de aprovação de projetos de mineração de 18 meses para 9 meses. Mas revelou que o tempo de processamento de recursos de projetos de mineração havia sido reduzido em 80% e que, desde 2026, 22 projetos de mineração com investimento total de quase US$ 3 bilhões haviam sido aprovados. O governo também formou um comitê econômico composto por 12 ministros, que se reúne a cada 15 dias para acompanhar o andamento dos grandes projetos. Liberalização do investimento estrangeiro: O limite de participação acionária de empresas estrangeiras de mineração foi elevado substancialmente de 35% para 70%, rompendo a restrição anterior de que joint ventures deveriam ter mais de 50% de controle estatal. Ajustes Específicos na Política de Lítio No setor de lítio, a mudança de postura do governo Kast é particularmente clara. A declaração de Mas na entrevista — “Estamos trabalhando para mudar as coisas para que o setor privado lidere a mineração a fim de acelerar o progresso” — forma um contraste nítido com o tom do governo anterior de que “o Estado deve participar de todo o ciclo”. Especificamente, o novo governo questionou ou ajustou algumas práticas estabelecidas durante o período Boric: Questionamento do acordo direto de Atacama: O novo governo adota uma postura reservada em relação ao acordo direto assinado pela Codelco e pela SQM para estender os direitos de mineração do Salar de Atacama até 2060, e defende a substituição do método original de alocação por “negociação privada” por licitações públicas internacionais em busca de uma alocação de recursos mais transparente e baseada no mercado. Processo CEOL mantido, mas acelerado: O arcabouço institucional dos Contratos Especiais de Operação de Lítio foi mantido — em março de 2026, 10 CEOLs estavam sob análise da Controladoria-Geral —, mas o governo claramente acelerou o ritmo de aprovação e tende a permitir que empresas privadas atuem como operadoras integrais nos projetos aprovados. Arcabouço legal sem mudanças fundamentais: Cabe observar que, até meados de 2026, a arquitetura jurídica subjacente da indústria de lítio do Chile não havia sofrido uma mudança subversiva. O Artigo 13 da Carta de Mineração de 1979, que dispõe que “o lítio é um recurso estratégico nacional que não pode ser concedido como concessão minerária”, permanece em vigor, e o Decreto-Lei nº 2.886 confirma o lítio como recurso reservado ao Estado. Investidores estrangeiros não podem controlar ativos de lítio obtendo direitos minerários ordinários como fazem com cobre ou ouro; ainda precisam entrar por canais que envolvem participação estatal, como liderança de empresas estatais e contratos CEOL. Em outras palavras, os ajustes do governo Kast são mais “melhorias orientadas ao mercado” no nível da implementação do que uma “revolução privatizante” no nível institucional. V. Análise de Viabilidade da Meta de 700 Mil Toneladas Cálculo da Lacuna do Lado da Oferta Passar das atuais cerca de 300 mil toneladas por ano para 700 mil toneladas por ano implica um aumento líquido de aproximadamente 400 mil toneladas de capacidade — o equivalente a construir mais de um Atacama adicional. Mesmo sob a suposição otimista de que o Salar de Atacama alcance um nível de 450 mil a 500 mil toneladas de LCE por ano por volta de 2030 por meio de atualizações tecnológicas de DLE e projetos de expansão — com o limite superior de longo prazo da Nova Andino em 470 mil toneladas —, novos projetos ainda seriam necessários para preencher uma lacuna de 150 mil a 250 mil toneladas. Se todos os dez projetos do plano de Mas de “aprovar cinco, licitar cinco” forem implementados, eles poderiam, em teoria, fornecer fontes suficientes de oferta incremental. No entanto, projetos de salar normalmente exigem de cinco a oito anos desde a exploração, avaliação ambiental e consulta comunitária até a produção, o que significa que os projetos liberados nesta rodada não formariam oferta substantiva antes de 2031–2034, no mínimo. O fato de a meta de 700 mil toneladas estar definida dentro de uma janela de “cinco a dez anos” reflete, por si só, essa incerteza. Fatores Favoráveis Primeiro, uma base sólida de recursos. O Chile possui mais de 40 salares não desenvolvidos, ocupa o primeiro lugar no mundo em reservas comprovadas, e seus recursos de lítio em salares têm uma vantagem de custo esmagadora globalmente. Segundo, sinais políticos positivos. Se a orientação pró-mercado do governo Kast, a reforma de aprovações e os incentivos fiscais puderem ser implementados de forma contínua, espera-se uma melhora no ambiente de investimentos. Uma recuperação da posição do Chile no ranking do Fraser Institute será um indicador importante. Terceiro, progresso tecnológico. A aplicação madura da tecnologia DLE pode melhorar as taxas de recuperação sem aumentar substancialmente a extração de salmoura, aliviando as restrições da proteção ambiental sobre a expansão da capacidade. O Projeto TED da Albemarle e os planos de atualização tecnológica da Nova Andino apontam nessa direção. Quarto, suporte do lado da demanda. A penetração global de veículos elétricos continua a subir, e a tendência de crescimento de longo prazo da demanda de lítio permanece inalterada. Como fornecedor de baixo custo, o Chile é mais resiliente durante quedas de preços e mais capaz de capturar elasticidade de lucro durante altas. Incertezas e Riscos Primeiro, risco de continuidade política. A política de lítio do Chile já oscilou bruscamente entre duas administrações — da “nacionalização” de Boric à “privatização” de Kast — e, se o poder mudar de mãos novamente no futuro, a direção poderá se inverter mais uma vez. Para projetos de mineração de lítio intensivos em capital, com períodos de retorno superiores a uma década, a incerteza política é o maior fator de desconto. Segundo, um teste de capacidade de implementação. A meta definida por Mas é ambiciosa, mas entre “anunciar uma meta” e “colocar um projeto em produção” existem inúmeros obstáculos, incluindo avaliação ambiental, consulta indígena, relações comunitárias e suporte de infraestrutura. O precedente de múltiplos contratos CEOL rejeitados durante o governo Boric por defeitos processuais mostra que o atrito interno do sistema administrativo chileno não deve ser subestimado. Terceiro, intensificação da concorrência de mercado. As minas australianas de lítio em rocha dura continuam a expandir capacidade; os projetos de salar argentinos estão acelerando a produção — Olaroz, Hombre Muerto, Rincón e outros projetos estão aumentando de forma constante; e o cinturão de lítio da África Ocidental está emergindo gradualmente, incluindo Goulamina da Ganfeng e Ewoyaa da Huayou. Para o Chile defender sua posição de segundo maior produtor mundial no início da década de 2030, ou até mesmo desafiar novamente a Austrália pelo primeiro lugar, dependerá não apenas de seu próprio progresso, mas também do desempenho de seus concorrentes. Quarto, pressão de licença ambiental e social. A região de Atacama sofre de estresse hídrico e ecologia frágil, e as tensões entre o desenvolvimento de salares e as comunidades indígenas e organizações ambientais existem há muito tempo. Embora a tecnologia DLE possa reduzir o consumo de água doce, ela não é uma “bala de prata”, e a economia da implantação em larga escala ainda não foi totalmente verificada. VI. Conclusão A meta de produção de 700 mil toneladas anunciada pelo Ministro de Mineração chileno Mas durante a LME Week é uma declaração quantitativa da nova política “liderada pelo setor privado” do governo Kast e uma revisão significativa para cima da meta de 430 mil toneladas da era Boric. Essa revisão para cima reflete tanto a avaliação otimista do novo governo sobre o potencial dos recursos de lítio do Chile quanto sua vontade política de “recuperar o terreno perdido” na competição global da cadeia de suprimentos de baterias de lítio. De “liderada pelo Estado” a “liderada pelo setor privado”, a política de lítio do Chile completou uma mudança de quase 180 graus em três anos. Essa oscilação em si demonstra que encontrar um equilíbrio entre capturar a soberania dos recursos e manter a atratividade para investimentos continua sendo um desafio não resolvido para este país sul-americano rico em recursos. Se a meta de 700 mil toneladas poderá ser alcançada dependerá de três variáveis-chave nos próximos cinco a dez anos: se a reforma de aprovações poderá realmente se traduzir em aceleração de projetos, se os dez novos projetos de lítio poderão ser avançados e colocados em produção conforme o cronograma, e se o próximo governo dará continuidade à atual orientação pró-mercado. Para o mercado global de lítio, a meta do Chile não mudará o cenário de oferta no curto e médio prazo de dois a três anos — o longo ciclo dos projetos de salar determina isso. No médio e longo prazo de cinco a dez anos, no entanto, se o Chile puder genuinamente cumprir seu compromisso de capacidade de 700 mil toneladas, adicionará uma fonte considerável e líder em custos de oferta incremental ao suprimento global de lítio, o que seria positivo para equilibrar oferta e demanda e estabilizar as flutuações de preço. Claro, a premissa é que, desta vez, o Chile não apenas “fale”, mas realmente “aja”.

Publicado: 3 de novembro de 2026 - 4h20 (Kitco News) - e estão registrando uma recuperação modesta após a liquidação de sexta-feira, que encerrou seu pior desempenho de outubro desde 2008. Alguns investidores ficaram frustrados com os metais preciosos, pois os preços têm enfrentado dificuldades nas últimas semanas, diante do aumento dos custos de oportunidade enquanto os bancos centrais de todo o mundo tentam controlar a inflação. Mais recentemente, ouro e prata também foram pegos em um aperto de liquidez mais amplo, já que os mercados de ações sofreram uma forte liquidação na semana passada. No entanto, uma gestora de fundos disse que a liquidação da semana passada, e qualquer correção adicional, pode representar a oportunidade de compra de uma vida. “está cerca de 60% abaixo de seu recorde de US$ 121,64, e o atingiu a mínima de um ano”, disse Jen Bawden, fundadora da Bawden Capital, em seu último comentário de mercado. “As manchetes financeiras tradicionais estão gritando sobre um colapso dos metais preciosos, e os traders de varejo que compraram nas máximas estão capitulando em puro pânico. Para o olho destreinado, parece um massacre.” “Para investidores de recursos experientes que entendem os fluxos globais de capital, a mecânica do mercado de papel e os choques de margem entre ativos, isso NÃO é uma crise; é exatamente o vácuo de liquidez que estávamos esperando.” Embora o rompimento abaixo dos níveis críticos de suporte na semana passada tenha sido decepcionante, Bawden disse que o movimento não foi surpreendente, dados os ventos contrários enfrentados tanto pelo ouro quanto pela prata. Ela observou que, embora o Federal Reserve tenha mantido as taxas de juros inalteradas na semana passada, os mercados ainda esperam que as taxas subam em dezembro. Ela destacou que a ameaça de taxas de juros mais altas aumenta o custo de oportunidade de manter ativos sem rendimento, como ouro e prata. Observando a ação imediata dos preços e o dano técnico infligido na sexta-feira, Bawden notou que a ameaça de taxas de juros mais altas também parece estar cobrando seu preço nos mercados de ações. O S&P 500 perdeu 2% antes do fim de semana, sua maior queda desde o início de junho. Bawden também observou que a volatilidade de curto prazo está sendo impulsionada por uma incerteza geopolítica mais ampla e pela crise global de fornecimento de energia decorrente da guerra em andamento no Oriente Médio. “O maior equívoco que circula entre os traders de commodities de varejo é: 'Se o Oriente Médio está em chamas e o Brent está pairando acima de US$ 113 o barril, por que ouro e prata estão caindo?'”, disse Bawden. Ela explicou que as interrupções no fornecimento de energia estão criando uma demanda significativa por dólares americanos, adicionando outra camada de pressão sobre os metais preciosos. “Quando o conflito interrompe o trânsito no Estreito de Ormuz e os preços da energia disparam, todas as grandes nações importadoras de energia, do Japão e Coreia do Sul à Alemanha e Índia, enfrentam uma crise imediata nos termos de troca. Como o petróleo bruto é faturado e liquidado globalmente em dólares americanos, o petróleo subindo acima de US$ 100 força os importadores comerciais a despejar agressivamente suas moedas domésticas no mercado aberto para comprar grandes lotes de dólares americanos apenas para manter suas redes elétricas funcionando”, disse ela. mostra quanto do movimento do ouro hoje é o dólar versus o próprio mercado de ouro.) Bawden acrescentou que a demanda resultante por dólares americanos está apoiando a moeda americana, enquanto os preços mais altos da energia estão alimentando pressões inflacionárias persistentes, aumentando a perspectiva de mais aperto da política monetária e rendimentos mais altos dos títulos. Bawden disse que toda essa incerteza está finalmente chegando ao auge, à medida que a ameaça de aumento das taxas de juros pesa sobre a economia mais ampla e os mercados de ações. Ela destacou que os rendimentos mais altos dos títulos estão reduzindo o valor presente dos lucros corporativos futuros, ao mesmo tempo em que tornam o capital tão necessário mais caro para tomar emprestado. “Quando um mercado de tecnologia e ações esticado quebra, ele não cai sozinho. Pode desencadear uma súbita escassez de caixa em muitos mercados. Em uma liquidação, os grandes fundos não vendem o que querem vender. Eles vendem o que for líquido e fácil de vender”, disse ela. “Ouro e prata são muito fáceis de vender.” Embora danos técnicos significativos tenham sido infligidos ao ouro e à prata, Bawden disse que a fraqueza é consistente com liquidações anteriores impulsionadas pela liquidez. “Foi o que aconteceu em outubro de 2008 e novamente em março de 2020. Uma vez que a venda forçada terminou, ouro e prata se recuperaram e subiram com força”, disse ela. “Em ambas as crises, ouro e prata caíram acentuadamente junto com as ações. Após o colapso do Lehman Brothers no outono de 2008, o ouro caiu cerca de 29% e a prata mais de 50% em relação às máximas de março de 2008. Em março de 2020, o ouro caiu cerca de 10% e a prata cerca de 35% em questão de dias.” Bawden observou que ambos os metais preciosos subsequentemente experimentaram altas significativas após os choques iniciais de liquidez diminuírem. “Uma vez que a venda forçada terminou, os metais se recuperaram rapidamente. Após 2008, o ouro subiu cerca de 170% até agosto de 2011, e a prata subiu para quase US$ 50. Após março de 2020, o ouro ganhou cerca de 39% para um novo recorde até agosto de 2020, e a prata saltou cerca de 150%”, disse ela. Embora Bawden veja a liquidação atual como uma potencial oportunidade de compra de longo prazo, ela alertou que os preços podem cair ainda mais antes que o mercado de metais preciosos estabeleça um fundo sustentável. Ela observou que já colocou ordens limitadas para aproveitar mais fraqueza, visando descontos entre 20% e 30% em ações selecionadas de mineração. Ao mesmo tempo, Bawden disse que a demanda física na Ásia pode fornecer algum suporte subjacente para a prata. Ela apontou para a divergência entre os preços da prata em Xangai e no Ocidente durante a liquidação de sexta-feira, embora tenha reconhecido que o imposto da China sobre a prata elimina grande parte do prêmio aparente. Ela também espera que a demanda chinesa por metais preciosos continue sendo um fator importante de suporte aos preços no longo prazo. Bawden explicou que a volatilidade de curto prazo não mudou sua perspectiva de longo prazo. Ela disse que a próxima década pertence a ativos tangíveis como e , à medida que os investidores são cada vez mais forçados a proteger seu poder de compra em um mundo que luta contra dívidas soberanas insustentáveis. “A montanha de dívida soberana não pode sobreviver a rendimentos altos indefinidamente sem afetar o setor bancário e a economia real”, disse ela. “Governos, corporações e consumidores em todo o mundo carregam dívidas enormes, e essas dívidas ficam mais caras quando as taxas de juros permanecem altas. Se as taxas permanecerem tão altas ou subirem por muito tempo, isso colocará uma pressão real sobre os bancos e sobre a economia em geral.” Bawden espera que as crescentes pressões da dívida eventualmente forcem os bancos centrais a reverter o curso e flexibilizar a política monetária, criando um ambiente mais favorável para os metais preciosos. “Quando o ponto de ruptura chegar, os bancos centrais serão forçados a flexibilizar, a força do dólar em tempos de guerra se reverterá e o capital global inundará ativos reais e tangíveis”, disse ela. Fonte: