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[Análise SMM] Mesma pista de corrida, estilos de pilotagem diferentes: as distintas lógicas de sobrevivência dos principais fabricantes de NEV
Até 2026, o mercado chinês de veículos de nova energia evoluiu de uma corrida inicial focada em motores elétricos, baterias e controles eletrônicos para uma competição sistêmica centrada nos roteiros tecnológicos de baterias, na profundidade da cadeia de suprimentos e na capacidade de controle de custos. As líderes nacionais — NIO, Li Auto, XPeng, BYD e Leapmotor — traçaram caminhos marcadamente distintos em suas estratégias de bateria. Por trás dessas escolhas divergentes não está apenas uma questão de preferência técnica, mas um reflexo de modelos de negócio, identidades de marca e filosofias competitivas fundamentalmente diferentes. NIO: Ancorada na troca de baterias, construindo uma matriz multifornecedor e multiquímica A estratégia de baterias da NIO se destaca na indústria. Seu núcleo não é a escolha de um único fornecedor ou química, mas sim uma rede de troca de baterias que funciona como infraestrutura, compatível com baterias de diferentes capacidades, químicas e fornecedores. Atualmente, a linha da NIO usa predominantemente baterias de 75 kWh e 100 kWh, enquanto uma bateria semissólida de 150 kWh, de maior densidade energética, produzida pela WeLion New Energy, já entrou em produção e implantação em volume. No aspecto químico, alguns modelos da NIO empregam um arranjo híbrido de células que mescla baterias ternárias de lítio e LFP — as células LFP fornecem vantagens de alcance e custo, enquanto as ternárias servem como referência de estado de carga, resolvendo o conhecido problema de imprecisão na estimativa do SOC inerente à curva de tensão plana das LFP. Do lado do fornecedor, a CATL ocupa há muito tempo uma posição central, com a CALB e a WeLion também desempenhando papéis relevantes na cadeia de suprimentos. No início de 2026, NIO e CATL assinaram ainda um acordo de cooperação estratégica abrangente de cinco anos, abarcando baterias de longa duração, compatibilidade com estações de troca e expansão para mercados externos. No ano de 2025, o Grupo NIO entregou 326.000 veículos, um crescimento de 46,9% em relação ao ano anterior, e alcançou seu primeiro lucro operacional trimestral no quarto trimestre — sinalizando que seu modelo de negócio baseado em troca de baterias começa a entrar em um ciclo virtuoso. O crescimento acelerado de suas duas submarcas, ONVO e Firefly, ampliou ainda mais os efeitos de escala do ecossistema de trocas, diluindo o custo unitário da infraestrutura. Li Auto: Liderada por EREV, com BEV em perseguição — laços profundos com fornecedores e movimento rumo ao desenvolvimento interno A estratégia de baterias da Li Auto contrasta fortemente com a da NIO. Enquanto a NIO busca amplitude em sua rede de troca e flexibilidade na compatibilidade das baterias, a Li Auto coloca maior ênfase em vínculos profundos com fornecedores de primeira linha e na gestão meticulosa dos custos. Os modelos EREV da Li Auto dependeram por muito tempo de baterias ternárias de lítio como solução principal e agora estão introduzindo progressivamente as LFP para otimizar a estrutura de custo dos veículos. No domínio puramente elétrico, o MPV emblemático MEGA carrega uma bateria ternária de alto desempenho desenvolvida em parceria com a CATL; em 2025, o SUV elétrico i6 adotou formalmente um modelo de dois fornecedores, adquirindo baterias tanto da CATL quanto da Sunwoda para um suprimento complementar. Mais significativamente, em setembro de 2025, Li Auto e Sunwoda fundaram conjuntamente uma empresa de baterias, marcando uma mudança definitiva de uma relação de compra para uma de codesenvolvimento com vínculo acionário. Em maio de 2026, a Li Auto entregou 33.350 veículos, com o i6 ultrapassando 20.000 entregas mensais pelo terceiro mês consecutivo e figurando entre os três SUVs elétricos mais vendidos por volume, enquanto a série L de EREV permaneceu como espinha dorsal de vendas. Com "conforto familiar" como sua proposta central de marca, a estratégia de baterias da Li Auto sempre atendeu a um fio condutor único: eliminar a ansiedade de autonomia enquanto otimiza o custo total de propriedade — pragmática e focada. XPeng: LFP como esteio, um cenário de três fornecedores tomando forma e a estratégia de dupla motorização acelerando A estratégia de baterias da XPeng é centrada em LFP, com um cenário estável de três fornecedores principais: CALB, EVE Energy e FinDreams Battery (BYD). A CALB é um dos fornecedores de bateria de primeiro nível da XPeng desde 2021 e deteve por muito tempo a participação dominante. Em setembro de 2025, a EVE Energy entrou formalmente na cadeia de suprimentos da série MONA da XPeng, fornecendo soluções de células prismáticas para as versões básicas do MONA, enquanto as versões de maior autonomia continuam usando células da BYD FinDreams. A identidade tecnológica da XPeng sempre girou em torno de inteligência artificial autodesenvolvida e de pilha completa — abrangendo condução inteligente avançada, chips proprietários e integração com grandes modelos —, o que confere à sua estratégia de baterias um caráter notavelmente pragmático: escolher uma rota de LFP madura, segura e de custo controlável para que mais recursos possam ser concentrados em sua competência central em inteligência. Desde 2025, a XPeng adotou integralmente uma estratégia de dupla motorização BEV mais EREV, com a adição de modelos de autonomia estendida introduzindo novas variáveis em sua estrutura de demanda por baterias. Em maio de 2026, o Grupo XPeng entregou 32.158 veículos, com o SUV emblemático GX tornando-se um contribuidor incremental central logo em sua estreia, enquanto a série MONA e o P7+ continuaram a escalar, validando o apelo de mercado de seu posicionamento de "tecnologia para todos". BYD: Integração vertical total como fosso competitivo definitivo Se NIO, Li Auto e XPeng incorporam, respectivamente, os caminhos de marca de "troca de bateria orientada a serviço", "conforto familiar" e "inteligência tecnológica", então o rótulo que define a BYD aponta diretamente para a integração vertical. Das células de bateria FinDreams e motores e controles eletrônicos FinDreams Powertrain, aos semicondutores de potência IGBT e SiC produzidos internamente, a BYD domina a fabricação de praticamente todos os componentes centrais de um veículo de nova energia — um nível de profundidade na cadeia de suprimentos inigualável tanto no mercado interno quanto global. A Blade Battery, tecnologia assinatura da BYD, tem como base as LFP e alcança um equilíbrio entre segurança e densidade energética por meio de inovação estrutural; hoje está implantada em escala em toda a linha de produtos. No lado dos custos, os efeitos de escala de vender 4,6 milhões de unidades em 2025 dotaram a BYD de um poder de barganha extremo na cadeia de suprimentos. No lado tecnológico, o sistema avançado de assistência ao condutor "Olho dos Deuses" foi implantado em mais de 2,5 milhões de veículos, gerando mais de 160 milhões de quilômetros de dados reais de condução diariamente — um ciclo de realimentação de dados que os concorrentes terão dificuldade de replicar. Em 2025, as vendas de veículos 100% elétricos da BYD atingiram 2,26 milhões de unidades, ultrapassando a Tesla (cerca de 1,63 milhão) pela primeira vez e conquistando a coroa de vendas globais de BEV. Do Seagull a RMB 70.000 ao Yangwang acima de RMB 1 milhão, de deslocamentos urbanos a veículos off-road robustos, a BYD construiu a matriz de produtos de nova energia mais completa do mundo, com sua estratégia multibrand cobrindo cada faixa de preço e caso de uso mainstream. Leapmotor: Autodesenvolvimento de pilha completa impulsionando valor extremo, estratégia multifornecedor alimentando o salto em volume A Leapmotor emergiu como um cavalo escuro que já não pode ser ignorado entre as startups de nova energia da China. Sua estratégia de baterias é definida por uma fórmula clara: LFP integral combinada com multisourcing paralelo, com fornecedores principais de células incluindo Gotion High-Tech e CALB, entre outros — diferentes lotes do mesmo modelo podem mesclar células de marcas distintas, mas os parâmetros essenciais permanecem consistentes. Em novembro de 2025, Leapmotor e CALB estabeleceram conjuntamente uma fábrica de baterias, sinalizando a progressão da Leapmotor da aquisição de múltiplas fontes em direção a relações de vínculo acionário com fornecedores centrais. O verdadeiro fosso competitivo da Leapmotor reside em sua abordagem de autodesenvolvimento de pilha completa — mais de 65% dos componentes centrais são desenvolvidos internamente, abrangendo sistemas de tração elétrica, BMS de bateria, cockpits inteligentes e chips de direção autônoma. É isso que permite à Leapmotor entregar valor extremo na faixa de preço mainstream entre RMB 100.000 e 200.000. Em maio de 2026, a Leapmotor entregou 81.569 veículos, alta de 81% ano a ano, mantendo a coroa de vendas das startups de nova energia por vários meses consecutivos, com a meta anual de um milhão de unidades agora ao alcance. A matriz de produtos da Leapmotor expandiu-se para quatro séries — A, B, C e D — cobrindo sedãs, SUVs e MPVs, enquanto as exportações para o exterior subiram rapidamente para mais de 37% do volume total, tornando-se um segundo motor de crescimento. A lógica industrial por trás das estratégias divergentes Quando as estratégias de baterias desses cinco fabricantes são examinadas lado a lado, vários padrões industriais claros emergem. Primeiro, o domínio da LFP no mercado mainstream continua a se fortalecer. Seja a Blade Battery da BYD, a linha totalmente LFP da XPeng, a proposta de valor extremo da Leapmotor ou a adoção progressiva de LFP nos modelos EREV da Li Auto, tudo aponta para a mesma tendência: na faixa principal de consumo entre RMB 100.000 e 250.000, as vantagens combinadas da LFP em custo, segurança e vida útil de ciclo a tornaram um patamar básico irremovível. Segundo, as relações na cadeia de suprimentos estão evoluindo de simples transações de compra e venda para codesenvolvimento com vínculo de capital. As joint ventures entre a Li Auto e a Sunwoda, entre a Leapmotor e a CALB e o acordo de cinco anos entre NIO e CATL são todos reflexos dessa tendência. Terceiro, as escolhas de estratégia de baterias são cada vez mais ditadas pelo modelo de negócio de cada fabricante: o sistema de troca de baterias da NIO exige padronização e compatibilidade das baterias; a integração vertical da BYD demanda produção interna; a abordagem EREV da Li Auto impõe requisitos específicos quanto à capacidade e custo da bateria. Para os participantes das indústrias de lítio e materiais para baterias a montante, compreender as estratégias de baterias dos principais fabricantes — e a direção em que estão evoluindo — é um ponto de entrada crítico para avaliar as estruturas de demanda a jusante, o ritmo das transições de rotas tecnológicas e o cenário em mutação da dinâmica da cadeia de suprimentos. Nesta disputa industrial que ainda está longe do fim, a divergência nas estratégias de bateria não apenas determina a estrutura de custos e a competitividade de produto de cada fabricante, como também remodelará profundamente a distribuição de valor por toda a cadeia de suprimentos das baterias de lítio.
12 Jun 2026 19:10
[Análise SMM] Mesma pista de corrida, estilos de pilotagem diferentes: as distintas lógicas de sobrevivência dos principais fabricantes de NEV
SMM Indonesia Minerais Críticos 2026: Perspectiva Global de Níquel e Cobalto: Oportunidades e Desafios na Mineração, Investimento na Indonésia
SMM Indonesia Minerais Críticos 2026: Perspectiva Global de Níquel e Cobalto: Oportunidades e Desafios na Mineração, Investimento na Indonésia
De 3 a 5 de junho, a foi realizada no Pullman Jakarta Central Park em Jacarta, Indonésia. A conferência foi organizada pela Shanghai Metals Market (SMM) e coorganizada pela Indonesia Nickel Miners Association (APNI) , pelo Ministério dos Negócios Estrangeiros da República da Indonésia , pelo Conselho Económico Nacional da Indonésia , e pela MMR , com uma parceria estratégica estabelecida com a Jakarta Futures Exchange . A conferência contou com seis fóruns dedicados: o fórum principal, o fórum de níquel e cobalto, o fórum de estanho, o fórum de carvão & transição energética, o fórum de alumínio e o subfórum, reunindo mais de 3.500 participantes de 45 países e regiões do mundo, com mais de 120 palestrantes compartilhando suas percepções sobre preços de mercado, padrões de oferta e demanda, políticas industriais, desenvolvimento de baixo carbono e construção de ESG, etc. Além disso, a SMM também organizou meticulosamente duas rodadas de painéis de discussão: Roteiros de Altos Executivos' para Superar Desafios de Recursos, Custos, Tecnologia & ESG O Mito do "Green Premium" vs. Realidade: Quem Pagará pela Descarbonização na Cadeia de Fornecimento de Minerais Críticos? Histórico da Conferência Nos últimos anos, o fornecimento global de matérias-primas de níquel e cobalto tem enfrentado várias interrupções: a Indonésia reduziu significativamente sua cota de mineração de minério de níquel para 260–270 milhões de mt, restringindo a liberação de recursos de níquel na fonte; a RDC reduziu continuamente as cotas de exportação de minério de cobalto, levando a uma contração acentuada das matérias-primas de cobalto negociáveis em todo o mundo. Múltiplas variáveis de oferta continuaram a agitar os futuros de commodities de níquel e cobalto. Enquanto isso, a Indonésia não é apenas o centro da cadeia global da indústria de níquel, mas também uma área chave de produção para a nova oferta global de cobalto nesta fase. Suas políticas de controle industrial, ritmo de comissionamento da capacidade e mudanças no layout da cadeia industrial moldam diretamente a evolução do padrão global de oferta e demanda de níquel-cobalto. Atualmente, a indústria global de níquel e cobalto está em um estágio crítico de desenvolvimento caracterizado pela reestruturação da oferta e demanda, inovação de políticas e reavaliação de valor. Para prever com precisão as tendências do mercado de níquel e cobalto em 2026, analisar profundamente os detalhes mais recentes do controle industrial na Indonésia e ajudar os elos a montante e a jusante da cadeia industrial a derrubar barreiras de colaboração, foi lançado o Fórum de Níquel e Cobalto. O fórum reuniu minas globais, fundições, empresas comerciais, usuários finais a jusante e instituições de investimento e financiamento para conduzir discussões aprofundadas sobre tópicos-chave, como tendências de oferta e demanda do mercado, políticas e regulamentações, iteração de tecnologia de produção e cooperação industrial transfronteiriça, explorando conjuntamente novos motores de crescimento para o desenvolvimento de alta qualidade da indústria. 4 de junho: Discursos Principais Discurso Principal: Perspectivas Regulatórias da Mineração: Planejamento de Cotas RKAB e o Caminho de Expansão da Próxima Fase de Downstream Mineral da Indonésia Palestrante Convidado: Totoh Abdul Fatah, Secretário-Geral da Direção-Geral de Minerais e Carvão, Ministério de Energia e Recursos Minerais Totoh Abdul Fatah observou que o RKAB é o instrumento político chave para a Indonésia regular a produção mineral, coordenar a implementação ordenada das indústrias e alinhar-se com as prioridades nacionais de industrialização a jusante. A Indonésia é dotada de recursos minerais e de carvão excepcionais, com reservas e capacidade significativas em várias commodities estratégicas importantes, incluindo níquel, cobalto, cobre, estanho, bauxita, ouro e prata, e minério de ferro. Alavancando essas vantagens únicas de recursos, a Indonésia ocupa uma posição estratégica crítica na cadeia de suprimentos mineral global, e seu valor é especialmente proeminente na onda de transição energética, fornecendo forte suporte para o desenvolvimento de baterias de potência, equipamentos de energia renovável e manufatura de ponta. A próxima fase do desenvolvimento mineral a jusante não visa conter o crescimento, mas melhorar a qualidade do desenvolvimento, esclarecer a direção do desenvolvimento, fortalecer a gestão regulatória e reforçar a sustentabilidade do crescimento. O futuro layout das fundições deve corresponder à capacidade de oferta de minério, estar alinhado com a conservação de recursos e coordenar múltiplos fatores, incluindo a prontidão da infraestrutura energética, padrões de acesso à proteção ambiental e agregação de valor à indústria doméstica. À luz dessas considerações, o governo indonésio está promovendo uma mudança na lógica industrial, da pura expansão de capacidade para a otimização estratégica da alocação de recursos, assegurando que os recursos minerais sejam direcionados com precisão para segmentos industriais que possam maximizar os benefícios econômicos nacionais. A industrialização mineral a jusante da Indonésia fez progressos concretos. Atualmente, 14 fundições estão em operação, produzindo principalmente produtos como óxido de níquel, ferro-gusa e cátodo de cobre. Cobrindo tanto as plantas operacionais existentes quanto os novos projetos em construção, toda a cadeia industrial atraiu um investimento total realizado de 7,849 bilhões de dólares. Discriminação: investimento no setor de níquel de 2,535 bilhões de dólares, setor de alumínio 2,181 bilhões de dólares, projetos de minério de ferro 47 milhões de dólares e setor de cobre 3,084 bilhões de dólares. Isso está continuamente aprimorando o sistema de suporte da cadeia industrial mineral doméstica. Este progresso demonstra que a política mineral a jusante da Indonésia alcançou resultados tangíveis. No entanto, desafios permanecem para a indústria: não apenas os novos projetos de fundição devem ser concluídos e comissionados dentro do prazo, mas também requerem oferta de suporte estável para alcançar operações eficientes, produção verde e de baixo carbono, e integração profunda no sistema de valor da cadeia industrial doméstica. A direção de desenvolvimento da Indonésia é muito clara: a transformação a jusante dos minerais continuará a avançar e, durante o processo de implementação, as restrições de aplicação de políticas e a orientação estratégica de alto nível serão ainda mais fortalecidas. O sistema de gestão RKAB e as regras de controle de alocação de fontes de minério são fundamentais para construir um ecossistema industrial robusto e mais resiliente. O planejamento de futuros projetos de fundição precisa coordenar quatro dimensões-chave: desenvolvimento sustentável de recursos, equilíbrio do mercado de oferta e demanda, implementação de conformidade ESG e aumento do valor agregado nacional. A Indonésia sempre esteve aberta a investimentos de qualidade, especialmente investimentos de qualidade, contando com capital estrangeiro para alcançar transferência de tecnologia e localização, expandir o emprego local e apoiar o crescimento econômico de longo prazo. Em outras palavras, o desenvolvimento industrial da Indonésia não busca apenas o crescimento, mas está comprometido em alcançar um crescimento de alta qualidade que seja compatível, sustentável e globalmente competitivo. Discurso Principal: Níquel em uma Encruzilhada: Uma Perspectiva de Cinco Anos sobre o Níquel Global — Navegando por Mudanças de Política, Oferta e Demanda Palestrante: Thomas Feng, Chefe de Pesquisa da Indústria, Shanghai Metals Market Feng projeta que o mercado global de níquel primário mostrará um déficit de oferta em 2026, continuará a tendência de excesso de oferta em 2027 e mudará para um equilíbrio apertado em 2029. Em relação aos preços do níquel refinado, no lado dos custos, a oferta e demanda global de enxofre enfrentarão um déficit persistente nos próximos 2 a 3 anos. No caso de bloqueios de estreito de curto prazo, os preços do enxofre permanecem altos, fortalecendo o suporte de custo para a cadeia enxofre-MHP-níquel refinado. De uma perspectiva macro, o conflito EUA-Israel-Irã desencadeou oscilações bruscas nos preços de energia, elevando as expectativas de inflação. No curto prazo, os preços globais de commodities enfrentarão flutuações consideráveis. No longo prazo, a incerteza geopolítica global pode se tornar o novo normal no futuro, aumentando a volatilidade dos preços do níquel refinado. Reprecificação do Minério de Níquel a Montante: Aumento do Preço de Referência da Indonésia, Aperto de Cotas e Maior Dependência das Filipinas Cotas RKAB de Minério de Níquel da Indonésia: Equilíbrio Apertado Emerge como Tema Principal de 2026 De acordo com a análise da SMM, após a negação oficial do Ministério de Energia e Recursos Minerais (ESDM) da Indonésia dos rumores de mercado de que as cotas de produção do RKAB seriam aumentadas em 25% a 30% em todos os setores, o governo lidará com cotas suplementares sob rigorosas revisões caso a caso a partir do segundo semestre de 2026, avaliando a conformidade, capacidade e reservas de recursos de cada mineradora. Em sua essência, isso constitui uma otimização rotineira e ordenada do limite máximo de cotas existente de 260-270 milhões de wmt, abrindo caminho para um ambiente de mercado mais estável e sustentável. Oferta Progresso da Aprovação do RKAB: Até abril, as cotas RKAB aprovadas cumulativamente da Indonésia totalizam 240 milhões de wmt. A SMM espera que, sob as expectativas de contínuo aperto na oferta de minério de níquel, as cotas suplementares em meados de 2026 sejam de aproximadamente 15%. Motor de Importação das Filipinas: A SMM espera que, este ano, as importações de minério de níquel da Indonésia provenientes das Filipinas aumentem de aproximadamente 15 milhões em 2025 para 22 milhões. O aperto na oferta de minério de níquel no comércio doméstico acelerará a suplementação por meio de importações das Filipinas. Demanda Afetada pela oferta apertada de enxofre, a produção de MHP ficou aquém das expectativas anteriores. Como resultado, espera-se que a demanda de minério de níquel da Indonésia para o ano completo de 2026 seja reduzida para 303 milhões de wmt. Em 2026, a produção real de minério de níquel permanecerá restrita por fatores como a estação chuvosa e o ritmo das aprovações de cotas RKAB, deixando a produção geral abaixo dos níveis teóricos de oferta. Painel de Discussão: Oportunidades e Desafios a Montante para Proprietários de Minas de Níquel Moderador: Enzo Brooklyn, Analista Sênior de Níquel, SMM Painelistas: Luca Maiotti, Analista de Políticas, Organização para a Cooperação e Desenvolvimento Econômico (OCDE) Aldo Namora, Diretor Presidente, PT Ceria Metalindo Prima Jerome Baudelet, CEO, Eramet Indonésia Patrick Lim, Chefe Nacional, HyperStrong Indonésia Discurso Principal: Alcançando Eficiência Energética e Sucesso Operacional: A Abordagem MMD na Mah Moe Palestrante: Fuad Budidarma Pratama, Gerente Geral, MMD Mining Machinery Indonésia Discurso Principal: Perspectiva do Mercado Global de Níquel Palestrante: Ricardo Ferreira, Diretor de Pesquisa de Mercado e Estatísticas, International Nickel Study Group (INSG) Ricardo Ferreira observou que a produção global de níquel primário é estimada como tendo diminuído aproximadamente 4% ano a ano, medida em toda a cadeia, desde a mineração de minério bruto até os produtos acabados de níquel primário. A maior parte dessa diminuição originou-se da Indonésia, enquanto as expectativas também apontavam para um recuo na produção chinesa de níquel. De acordo com o boletim mensal divulgado anteriormente, o níquel primário global já diminuiu ligeiramente cerca de 1% no primeiro trimestre, com a Indonésia caindo aproximadamente 3% e a China cerca de 1%. Discurso Principal: Novas Tecnologias de Refino para Níquel Laterítico e Baterias Gastas Palestrante: Dr. Chunwei Liu, Diretor Geral de Extração de Recursos, Botree Recycling Technologies Distribuição de Recursos de Minério de Níquel Laterítico O minério de níquel laterítico representa 55% dos recursos globais de níquel e é a principal fonte de níquel para a produção industrial em todo o mundo. Com o desenvolvimento e promoção contínuos de baterias de alto teor de níquel, a demanda de mercado por níquel — e consequentemente pelo processamento de minério de níquel laterítico — cresceu significativamente. Concentração geográfica: Distribuído principalmente em países tropicais dentro de 30° ao norte e ao sul do equador. Três regiões principais: Sudeste Asiático: Indonésia, Filipinas (principais áreas produtoras de minério de níquel laterítico). Américas: Cuba, Brasil. Oceania: Austrália, Nova Caledônia. Painel de Discussão: Volatilidade do Preço do Níquel, Spreads de Produtos e Mudanças de Política: O Que Definirá o Mercado nos Próximos 5 Anos? Moderador: Slupek Kamila, Secretário-Geral, INSG Painelistas: Jim Lennon, Analista, Macquarie Septian Hario Seto, Membro, Conselho Econômico Nacional da República da Indonésia Denis Sharypin, Diretor de Marketing Estratégico, Norilsk Nickel Edric Koh, Chefe de Vendas Corporativas, Ásia, London Metal Exchange Mark Selby, CEO e Diretor, Canada Nickel Company Discurso Principal: Estratégia da Cadeia de Suprimentos de Baterias Coreana e o Papel da Indonésia Palestrante: James (IKHWAN) Choi, Gerente Nacional, Escritório da Coreia, SMM Korea Office Discurso Principal: Recuar ou Evoluir? O Contra-Ataque das Baterias de Alto Teor de Níquel sob o Cerco do LFP: Estado Sólido, 4680 e o Prêmio da "Ansiedade de Autonomia"Palestrante: Jared Zhu, Chefe de Consultoria, Energias Renováveis e Metais Não Ferrosos, Shanghai Metals Market Jared observou que as baterias LFP aumentaram consistentemente sua participação de mercado nos mercados de baterias de potência e armazenamento de energia nos últimos anos. Com o rápido desenvolvimento de setores emergentes como robôs humanoides, robôs industriais e veículos elétricos de decolagem e pouso vertical (eVTOL), as baterias ternárias, aproveitando suas vantagens de desempenho, são mais competitivas que as baterias LFP. As baterias de estado sólido são consideradas pela indústria como um campo obrigatório para vencer na competição futura, mas vale notar que essa nova tecnologia, capaz de reescrever as regras da indústria, ainda tem um longo ciclo de desenvolvimento antes da comercialização total. Posicionamento na Era LFP LFP Acelera a Substituição de Ni-Co-Mn em Armazenamento de Energia e EVs, Liderando em Escala e Crescimento A SMM prevê a participação global dos tipos de baterias de potência para EV de 2026 a 2027, esperando que as baterias LFP representem cerca de 68% em 2026, com essa proporção subindo para cerca de 70% em 2027. Para os tipos de baterias ESS, de 2022 a 2025, a participação das baterias LFP nas baterias ESS globais continuou a subir, e em 2026, espera-se que aumente para cerca de 99%. Palestra Principal: QMAG - Líder de Mercado de Magnésia Calcinada para Produção de MHP de Níquel/Cobalto Palestrante: Christoph Beyer, Diretor Administrativo da Queensland Magnesia (QMAG) Dr. Palestra Principal: Cobalto em Foco: Impulsionando o Próximo Capítulo dos Minerais Críticos Palestrante: Dinah McLeod, Diretora-Geral, Cobalt Institute 5 de Junho: Fórum de Níquel e Cobalto Palestras Principais Palestra Principal: Equilibrando Risco e Recompensa: Investindo na Cadeia de Valor de Níquel e Cobalto da Indonésia Palestrante: Izzie Huo, Pesquisadora Sênior, Shanghai Metals Market Discussão em Painel: Níquel Demais? Equilibrando os Riscos de Excesso de Oferta com Investimento de Longo Prazo na Indonésia Moderador: Jean Tang, Diretor Comercial, Shanghai Metals Market Painelistas: Ali Safdar, Diretor Administrativo e Sócio, BCG (Boston Consulting Group) Arif Perdana Kusumah, Presidente do Forum Industri Nikel Indonesia (FINI) Ditya Maharhani Harninda, Vice-Presidente Sênior de Corporate Banking 2, PT Bank Negara Indonesia Tbk (Persero) Palestra Principal: Soluções de Válvulas para Serviço Severo em HPAL Palestrante: Changsong Deng, Presidente da Divisão de Negócios Internacionais, ANTIWEAR Palestra Principal: Quebrando a Dependência de Importação: Economia e Viabilidade da Produção de Ácido à Base de Pirita para a Cadeia de Suprimentos de HPAL da Indonésia Palestrante: Bede Beresford Evans, Diretor Presidente, PT Sumbawa Timur Mining Palestra Principal: Tecnologia-Chave e Análise Econômica de Soluções de Microrredes de Energia IA na Mineração Palestrante: Frank Qi, CEO, Ai Power (Suzhou) Technology Co., Ltd. Palestra Principal: Valor das Soluções Analíticas nos Processos de Mineração Palestrante: Toh Tiong Yen, Gerente de Vendas, Malvern Panalytical Palestra Principal: Cenário do Níquel da Nova Caledônia Palestrante: Gabriel Bensimon, Assessor Especial do Presidente do Governo para Assuntos Relacionados ao Níquel e Mineração, Governo da Nova Caledônia Palestra Principal: Fluxo Global do Níquel da Mineração ao Uso Final Palestrante: Dra. Steukers Veronique, Presidente do Nickel Institute A produção de níquel primário é agora dominada pela Indonésia. Em 2025, a Indonésia produziu cerca de 50% do níquel primário mundial, em comparação com apenas 6% uma década antes. A produção de níquel primário no resto do mundo diminuiu. Em 2025, a produção de níquel primário no resto do mundo, excluindo Indonésia e China, representou pouco mais de 20% do total global, abaixo dos 65% de uma década antes. Indonésia e China são as forças motrizes centrais que moldam o panorama da cadeia global de fornecimento de níquel. Do ponto de vista da estrutura de circulação de produtos de níquel, o NPI, respaldado pela vantagem de capacidade da Indonésia, domina firmemente o mainstream de circulação; em termos de fornecimento global de matérias-primas de níquel por classe, o níquel Classe 2 representa aproximadamente 58%, o níquel Classe 1 pouco menos de 30% e os produtos químicos de níquel os cerca de 13% restantes. Mesa-Redonda: Enfrente o futuro do ESG: Padrões, Desafios e Oportunidades na Mineração e Processamento Moderador: Katz Benjamin, Analista de Políticas, OCDE Painelistas: Dr. Chris Schlekat, Diretor Executivo da NIPERA, Nickel Institute Ning Wang, Gerente, Departamento de Desenvolvimento Sustentável, Câmara de Comércio da China de Importadores e Exportadores de Metais, Minerais e Produtos Químicos Yumo Li, Chefe do Escritório de ESG do Conselho Tsingshan, Tsingshan Holding Group Vinícius Mendes Ferreira, Assessor Executivo para Processamento de Níquel a Jusante, PT Vale Indonesia Fan Li, Gerente de Serviços de Sustentabilidade e ESG, dss+ Tom Fairlie, Gerente Sênior de Sustentabilidade, Cobalt Institute
12 Jun 2026 16:11
SMM Indonesia Minerais Críticos 2026: Focando em Cu, Al, Sn e Metais Estratégicos, Navegando pela Transição Verde
SMM Indonesia Minerais Críticos 2026: Focando em Cu, Al, Sn e Metais Estratégicos, Navegando pela Transição Verde
De 3 a 5 de junho, o foi realizado no Pullman Jakarta Central Park, em Jacarta, Indonésia. A conferência foi organizada pela Shanghai Metals Market (SMM) e coorganizada pela Associação de Mineradores de Níquel da Indonésia (APNI) , pelo Ministério das Relações Exteriores da República da Indonésia , pelo Conselho Econômico Nacional da Indonésia e pela MMR , com uma parceria estratégica estabelecida com a Bolsa de Futuros de Jacarta . A conferência contou com seis fóruns dedicados: o fórum principal, o fórum de níquel e cobalto, o fórum de estanho, o fórum de carvão & transição energética, o fórum de alumínio e o subfórum, reunindo mais de 3.500 participantes de 45 países e regiões de todo o mundo, com mais de 120 palestrantes compartilhando suas percepções sobre preços de mercado, padrões de oferta e demanda, políticas industriais, desenvolvimento de baixo carbono e construção ESG, etc. Contexto da Conferência No processo de atualização industrial global, o valor estratégico dos metais críticos tornou-se cada vez mais proeminente, e o Sudeste Asiático emergiu gradualmente como um segmento altamente dinâmico do cenário global de mineração. Como grande produtor regional de minerais, a Indonésia introduziu sucessivamente múltiplas políticas industriais para metais críticos como níquel, estanho, alumínio e cobre, ajustando e otimizando áreas como cotas de mineração, mecanismos de precificação, políticas fiscais, gestão de exportações e obrigações do mercado interno desde 2026. Esses esforços são orientados pelos objetivos de melhorar o sistema regulatório, aumentar o valor agregado industrial e otimizar as receitas de recursos, e tiveram um impacto significativo na cadeia global de suprimentos de metais e na dinâmica do mercado. Como o principal evento emblemático da Indonésia para a indústria mineral, esta conferência se concentra na segurança da cadeia de suprimentos de minerais críticos, incluindo níquel, cobalto e estanho, e adota um modelo de dupla tração de mineração e energia. Ela se compromete a promover a atualização industrial da Indonésia, da exportação de matérias-primas ao desenvolvimento da cadeia industrial de alto valor, oferecendo ao mesmo tempo sólido suporte de recursos e paradigmas práticos de cooperação para a transição energética regional e global. 3 de junho: Fórum Principal Cerimônia de Abertura Adam Fan, Presidente, Shanghai Metals Market Nanan Soekarna, Presidente, APNI Arif Havas Oegroseno, Vice-Ministro, Ministério das Relações Exteriores Ciyong Zou, Adjunto do Diretor-Geral e Diretor-Gerente da Diretoria de Cooperação Técnica e Desenvolvimento Industrial Sustentável, UNIDO (Organização das Nações Unidas para o Desenvolvimento Industrial) Sherly Tjoanda, Governador de Maluku do Norte, Governo de Maluku do Norte Todotua Pasaribu, Vice-Ministro, Ministério de Investimento e Indústria de Downstream da Indonésia Apresentação de Tambores & Show de Dança Discurso de Abertura Palestrante: Adam Fan, Presidente do SMM Adam afirmou que este ano marca o 4º ano da Conferência de Minerais Críticos da Indonésia. Este evento emblemático do setor se dedica a construir uma plataforma global que conecta a Indonésia ao mundo. Capacitando os recursos minerais por meio da tecnologia, a conferência conecta produtores e consumidores para facilitar a cadeia industrial e a cooperação empresarial. Com um número recorde de participantes, o evento deste ano reúne mais de 3.500 participantes e mais de 120 palestrantes. A crescente participação de países, empresas e profissionais do setor globais demonstra o aumento da confiança internacional no ecossistema de minerais críticos da Indonésia. Como a colaboração transfronteiriça é essencial para construir uma cadeia de suprimentos global robusta de minerais críticos, a conferência se esforça para aumentar a transparência, a interconectividade e a cooperação industrial global aprofundada da cadeia de suprimentos, reunindo percepções e recursos do setor. Palestrante: Nanan Soekarna, Presidente da APNI Nanan Soekarna declarou em seu discurso que a 4ª edição da Conferência de Minerais Críticos da Indonésia foi a maior até agora em termos de participação, demonstrando a total confiança do setor global na indústria mineral da Indonésia, nos modelos de cooperação transfronteiriça e no roteiro da Indonésia para o desenvolvimento sustentável da mineração, e estendeu sua sincera gratidão a todos os parceiros participantes. Ele observou que o núcleo do desenvolvimento no setor de minerais críticos passou de uma simples competição de recursos e capacidade para a transformação do valor sustentável dos recursos naturais, equilibrando diversos benefícios econômicos, sociais e ambientais. Ao aprofundar a expansão da cadeia industrial downstream, a Indonésia visa tanto aumentar o valor agregado industrial quanto construir uma marca industrial internacional e fortalecer a credibilidade no mercado global. No futuro, o núcleo da competição global na mineração não estará nas reservas de recursos, mas na capacidade de governança de recursos transparente, responsável e sustentável. Contando com parceiros globais, a Indonésia defenderá a filosofia do desenvolvimento sustentável da mineração e, por meio de cooperação de alta qualidade e princípios de valor compartilhado, trabalhará em conjunto para construir o futuro da indústria de minerais críticos que equilibre ecologia, benefícios e desenvolvimento de longo prazo. Palestrante: Arif Havas Oegroseno, Vice-Ministro, Ministério das Relações Exteriores Arif Havas Oegroseno mencionou que os minerais críticos estão se tornando cada vez mais um ponto focal da competição geopolítica global, com elementos como energia, minerais e regras comerciais e econômicas sendo instrumentalizados de tempos em tempos. Aproveitando suas dotações de recursos domésticos, a Indonésia está avançando vigorosamente no processamento profundo downstream de minerais; essa estratégia não se limita à atualização industrial, mas também é uma iniciativa de desenvolvimento abrangente que impulsiona o emprego, consolida as capacidades de inovação em ciência e tecnologia, aumenta a resiliência da cadeia industrial e proporciona ganhos inclusivos do desenvolvimento verde. Em resposta às demandas de compras de várias partes, a Indonésia adota uma abordagem de cooperação diversificada, expandindo uma gama diversificada de parceiros de compras e promovendo uma participação mais profunda dos países ricos em recursos em P&D tecnológico e valor agregado da cadeia industrial, evitando assim os riscos de dependência de uma única parceria. Ele também observou que, para a governança futura dos minerais críticos, o ESG deve se tornar verdadeiramente uma vantagem competitiva para as empresas, em vez de uma barreira comercial, com seu propósito original sendo otimizar a gestão ambiental, melhorar a responsabilidade social e capacitar as empresas a aumentar a qualidade e a eficiência. Diante de uma nova rodada de transformação industrial, os minerais críticos servem como matérias-primas centrais para a transição energética, a economia digital e o desenvolvimento de indústrias de alta tecnologia. Com base em sua dotação de recursos, a Indonésia está determinada a se transformar de produtor de recursos minerais em um parceiro confiável na cadeia industrial global e co-construtor das regras do setor. Convida investidores globais, produtores da cadeia industrial e países produtores de recursos a unir as mãos, defender o espírito de parceria, rejeitar condições adicionais irracionais e construir conjuntamente um novo padrão global para minerais críticos que seja inclusivo e universalmente benéfico. Discurso Principal: Investindo no Downstream de Minerais Críticos: Desbloqueando todo o valor dos recursos da Indonésia Palestrante Convidado: Todotua Pasaribu, Vice-Ministro, Ministério de Investimento e Indústria de Downstream da Indonésia Pasaribu Todotua afirmou que, no contexto do aumento da demanda global por minerais críticos e da concentração das origens dos recursos, os atributos estratégicos dessa categoria continuam a se destacar. A Indonésia, aproveitando sua dotação de recursos, promove vigorosamente a transformação downstream de toda a cadeia industrial, que é uma política nacional central para impulsionar a economia e otimizar as estruturas da cadeia de suprimentos. Sob a implantação da política do presidente, a Indonésia designou o processamento profundo de minerais como um pilar da atualização industrial. As autoridades delinearam 28 categorias de minerais estratégicos em oito grandes setores e estimaram o investimento potencial em trilhas relacionadas em aproximadamente US$ 618 bilhões, o que deve criar 3 milhões de novos empregos anualmente após a implementação. O país estabeleceu metas de atração de investimentos de 2024 a 2029, acompanhadas de planos anuais de implementação. A meta para 2026 é clara, e o progresso da implementação do investimento no primeiro trimestre tem sido constante. Nos últimos anos, o investimento na indústria downstream representou quase 30% do investimento nacional em ativos fixos, tornando-se um motor fundamental para impulsionar a economia e ajudando o país a avançar em direção à meta de crescimento econômico de 8% até 2029. Ele apresentou que a Indonésia já estabeleceu layouts downstream em várias trilhas de minerais críticos, incluindo níquel, estanho, alumínio, cobre, matérias-primas fotovoltaicas e matérias-primas para semicondutores. A indústria do níquel se estendeu da produção de aço inoxidável para toda a cadeia da indústria de baterias de energia, enquanto os setores de estanho, alumínio e cobre continuam a se expandir para processamento profundo, materiais eletrônicos e outras categorias de alto valor agregado, implantando de forma síncrona cadeias industriais de suporte para energia fotovoltaica e semicondutores. Para solidificar as condições para a implementação industrial, a Indonésia otimizou o ambiente de negócios em três aspectos: acelerar os processos de aprovação, fornecer suporte de infraestrutura e oferecer incentivos políticos. Isso reduziu os ciclos de aprovação de projetos, melhorou as instalações de suporte para energia hidrelétrica, portos e transporte, e implementou medidas de apoio, como reduções de impostos e preferências tarifárias, atraindo continuamente capital global e cooperação tecnológica. Isso impulsiona a transformação do país de exportador de matérias-primas para fabricante de produtos de alto valor agregado, contando com a colaboração de várias partes para converter os recursos minerais locais em benefícios industriais sustentáveis. Palestrante Convidado: Ciyong Zou, Adjunto do Diretor-Geral e Diretor-Gerente da Diretoria de Cooperação Técnica e Desenvolvimento Industrial Sustentável, UNIDO (Organização das Nações Unidas para o Desenvolvimento Industrial) Zou Ciyong disse que a demanda global por minerais críticos continua a aumentar com o rápido desenvolvimento das indústrias de energia limpa e digitais, e o papel dos países ricos em recursos para garantir o fornecimento estável de minerais está se tornando cada vez mais crítico. O caminho de transformação da Indonésia, da extração de matérias-primas ao processamento profundo, pode servir de referência para os países do Sul Global. Atualmente, o desenvolvimento da mineração ainda enfrenta múltiplos desafios, como proteção ambiental, emissões de carbono e instalações de suporte à subsistência. O desenvolvimento sustentável tornou-se um imperativo para a indústria, que precisa equilibrar benefícios econômicos, desenvolvimento verde e inclusão social. Aproveitando suas vantagens de plataforma multilateral, a UNIDO capacita seus Estados-membros em múltiplas dimensões, incluindo política industrial, transferência de tecnologia, investimento e financiamento e capacitação, promove o estabelecimento de uma Aliança Global de Cooperação para Mineração Verde e implementou um projeto de demonstração do Parque Eco-Industrial da Indústria de Níquel da Indonésia, usando o projeto como modelo para explorar um caminho de desenvolvimento sustentável para a mineração global. Ele apontou que o desenvolvimento de longo prazo da indústria de minerais críticos não pode ser separado da cooperação internacional aprofundada, sendo necessário estabelecer parcerias público-privadas transparentes, construir cadeias de suprimentos resilientes e implementar uniformemente padrões comuns da indústria. A Indonésia pretende unir forças com parceiros de todos os setores para explorar o potencial de desenvolvimento da indústria, ao mesmo tempo em que insiste em colocar a proteção ambiental e a sustentabilidade na vanguarda do desenvolvimento industrial. No futuro, a UNIDO continuará a se envolver com governos, indústrias e capital de várias partes, trabalhando em conjunto para alcançar benefícios econômicos, sociais e ambientais coordenados a partir dos recursos minerais. Discursos Principais Discurso Principal: Além do Volume: Como Maluku do Norte pode liderar a próxima fase de crescimento sustentável downstream da Indonésia? Palestrante Convidada: Sherly Tjoanda, Governadora da Província de Maluku do Norte Sherly Tjoanda detalhou como Maluku do Norte pode liderar a próxima fase de desenvolvimento sustentável downstream da Indonésia a partir das perspectivas de localização geográfica, vantagens de transporte, reservas de talentos qualificados e o fato de que o minério de níquel de Maluku do Norte é de alta qualidade. Discurso Principal: Duas Décadas de Minerais Críticos: 2016-2036 - Como as Estruturas de Oferta Moldam a Dinâmica do Mercado Palestrante Convidada: Shirley Wang, VP, Shanghai Metals Market A Regra — Por que as nações ricas em recursos devem processar, não apenas minerar Uma Pergunta de 1931: Minerar hoje, ou esperar? Hotelling deu à mineração uma âncora teórica. Era elegante — e incompleta. Um país baseado em recursos de forma racional deve garantir que a taxa de aumento de preço seja exatamente igual ao retorno sobre o investimento (taxa de juros) Quatro Razões Pelas Quais o Mundo Real se Afasta da Fórmula Substituição, mudanças de política, surpresas de demanda e custos — cada um desvia o caminho esperado A Força Silenciosa por Trás de Tudo IssoOs teores de minério estão em declínio em todos os lugares. Construir a jusante não é ambição. É adaptação. Shirley analisou isso comparando os teores de minério de níquel, estanho, cobre, alumina e outros para os anos de 2016, 2026 e 2036. ► Insight Estratégico: Por que o minério de baixo teor está mudando as regras • Teores em queda contínua estão forçando a atualização e iteração industrial. A deterioração da qualidade do minério bruto está levando minas e fundições a otimizar a produção, aumentando o uso de minério de baixo teor, a aplicação de novos processos e a reciclagem de recursos secundários. • O poder de precificação está gradualmente se deslocando dos mercados de negociação para governos ricos em recursos. Com o esgotamento dos depósitos de alto teor, o impacto de curto prazo da oferta e demanda nos preços diminui, e o ritmo com que as nações ricas em recursos liberam oferta se torna a variável central. Linha Principal da Indústria: Semelhanças em Duas Décadas de Desenvolvimento em Cinco Metais Níquel: Onde um País Ancora o Mercado A Indonésia influencia a oferta incremental marginal de níquel, e o ritmo de entrada em operação de sua indústria doméstica domina os movimentos globais de preços do níquel. A análise incorporou a distribuição global da capacidade das minas de níquel. As Estruturas de Custos Estão se Distanciando Os custos do RKEF enfrentam a escalada mais íngreme. Ontem, a escala importava. Amanhã, a disciplina de custos importa. A Base de Minério Está Mudando Silenciosamente Observando as mudanças na estrutura global de custos de produção de níquel, a principal matéria-prima de baixo custo antes de 2015 era o minério de níquel primário de alto teor. De 2016 a 2026, a participação da mineração de minério de baixo teor e laterita de níquel vem subindo constantemente. Atualmente, a laterita de níquel é a matéria-prima mais competitiva em custo. À medida que os teores de laterita de níquel declinam, a produção futura de níquel baseada em minério sulfetado pode aumentar. Discurso Principal: Níquel Verde da Indonésia: De Nós Para a Próxima Geração Palestrante Convidado: Joseph Hong, Presidente Comissário, Neo Energy Discurso Principal: IA NÃO é opcional! Palestrante Convidado: Adam Fan, Presidente da SMM Adam observou que a IA se tornou um requisito essencial para a atualização digital da indústria de commodities. Utilizando um novo sistema de tecnologia de IA, a SMM integra dados macro e micro, inteligência de mercado e informações industriais por meio de processamento inteligente de ponta a ponta, e com colaboração humano-máquina gera automaticamente relatórios aprofundados da indústria — superando as abordagens manuais tradicionais de forma abrangente em termos de pontualidade, cobertura, personalização e profundidade de análise. A SMM agora implementou uma solução de IA industrial madura: com o enorme banco de dados da SMM e capacidades de IA personalizadas, as empresas podem viabilizar consultas inteligentes, revisões interativas e simulações dinâmicas de estratégia, atendendo com precisão análises de transações, planejamento de produção e estratégias de inventário para metais não ferrosos como cobalto, níquel e cobre. Os Serviços de Dados de IA da SMM oferecem uma solução inteligente progressiva de três níveis para a indústria de metais: Consulta Instantânea → Xiao Jin (Metrix): acesse tendências de preços em tempo real e insights de mercado, com dados provenientes de um banco de dados de nível de assinatura premium e insights calibrados por analistas seniores; Pesquisa Aprofundada → Deep Report: uma análise capítulo por capítulo por produto e região, com gráficos e citações rastreáveis, e continuamente atualizada conforme as condições de mercado evoluem; Integração de Sistemas → Serviços de Dados MCP: cobrindo mais de 200.000 indicadores de dados em tempo real e mais de 60 produtos em toda a cadeia industrial, uma única integração incorpora o serviço ao framework de IA empresarial. Discurso Principal: Economia da Indonésia Pós-Eleição: O País Pode Sustentar um Crescimento de 5–6% em Meio a Pressões Fiscais, Preços de Exportação Fracos e Pesados Subsídios à Energia Industrial?Orador: Andre Simangunsong, Chefe do Instituto Mandiri, Gabinete do Economista-Chefe, Banco Mandiri Andre Simangunsong afirmou que o PIB da Indonésia cresceu 5,6% no primeiro trimestre de 2026, com uma projeção de referência para o ano de 5,2%. O forte crescimento do primeiro trimestre foi impulsionado principalmente por um efeito de base baixo, decorrente do adiamento de gastos fiscais em 2025, e pela antecipação dos desembolsos fiscais deste ano. O ano inteiro enfrenta incertezas com a alta dos preços do petróleo, flutuações geopolíticas e um déficit fiscal crescente. O orçamento fiscal de 2026 é de aproximadamente IDR 2.000 trilhões, concentrando-se em oito áreas-chave, como educação e segurança alimentar; 19 grandes projetos industriais já foram iniciados, com a aceleração da instalação de parques de cadeia industrial e fundições de níquel, impulsionando a transformação do setor mineral, de exportador de matérias-primas para processamento profundo de alto valor agregado. A Indonésia revisou as regras de royalties do minério de níquel, introduzindo taxas progressivas, promovendo a evolução dos produtos de níquel, do ferro-gusa níquel (NPI) para MHP e sulfato de níquel, e implantando o processamento hidrometalúrgico para minérios de baixo teor; a perspectiva para a indústria do estanho é positiva. O índice de empréstimos sobre depósitos do setor bancário permanece estável em 85%, e o Banco Mandiri avança na transformação digital e nos empréstimos alinhados a critérios ESG, para fortalecer projetos da indústria a jusante. Ao combinar os pontos fortes industrial, fiscal e financeiro, a Indonésia tende a manter um crescimento entre 5% e 6% no médio e longo prazo. Painel CXO: Roteiros de Altos Executivos para Superar Desafios de Recursos, Custos, Tecnologia e ESG Moderadora: Laksmi Kusumawati, Diretora de Planejamento da Indústria a Jusante e Cooperação Econômica Internacional, Ministério do Planejamento do Desenvolvimento Nacional/Bappenas Painelistas: Bernardus Irmanto, Diretor-Presidente, PT Vale Indonesia Alex Sun, Diretor de Sustentabilidade e Vice-Presidente, Serviços Integrados de Energia e Gestão de Carbono, Envision Group Marvin R. Reinhart, Chefe do Departamento de Gestão de Portfólio, Indonesia Battery Corporation Ilhamsyah Mahendra, Diretor de Produção e Comercial, PT Timah Tbk Palestra Magna: Rompendo a Dependência do Diesel: Energia Confiável e Acessível para Minas em Ilhas Orador: Sr. Fred Ge, Gerente de Soluções Técnicas de BESS C&I para a Ásia-Pacífico, Sungrow Painel de Discussão: O Mito do “Prêmio Verde” vs. Realidade: Quem Pagará pela Descarbonização na Cadeia de Suprimentos de Minerais Críticos?Moderador: MARCO KAMIYA, Representante da UNIDO, Escritório Regional em Jacarta para Indonésia, Timor-Leste e Filipinas UNIDO (Organização das Nações Unidas para o Desenvolvimento Industrial) Painelistas: Ary Sudijanto, Adjunto para Controle de Mudanças Climáticas e Governança do Valor Econômico do Carbono, Ministério do Meio Ambiente, Governo da Indonésia Antti Koulumies, CEO, Terrafame Anna Stancher, Gerente Sênior de Projetos, Responsible Minerals Initiative Yumo Li, Chefe do Escritório de ESG no Conselho da Tsingshan, Tsingshan Holding Group Lihui Sun, Vice-Presidente, Diretor de Sustentabilidade, Huayou Cobalt Coquetel Estendemos nossa sincera gratidão ao líder global em logística Access World pelo patrocínio exclusivo do coquetel desta conferência. Fundada em 1933, a Access World cresceu de um negócio familiar para uma organização logística internacional que opera em 25 países, com uma rede estrategicamente localizada de portos e instalações de armazenagem em locais privilegiados, garantindo o manuseio e fluxo diário eficiente de mercadorias. Como um provedor de serviços logísticos de ponta a ponta, a Access World está há muito tempo comprometida com a simplificação das cadeias de suprimentos globais e a melhoria da eficiência da circulação de commodities. Vale destacar que este é o segundo ano consecutivo que a Access World patrocina generosamente o jantar de coquetel na Conferência de Mineração da Indonésia e Conferência de Minerais Críticos. Por esse compromisso firme e dedicação em cultivar profundamente a indústria e capacitar continuamente os intercâmbios do setor, o comitê organizador e todos os participantes expressam nosso profundo respeito e gratidão. Check-in e Networking
12 Jun 2026 16:11
【Análise SMM】Após o incêndio na Greenbushes CGP3: como as minas australianas de lítio moldam o ciclo de preços do lítio
【Análise SMM】Após o incêndio na Greenbushes CGP3: como as minas australianas de lítio moldam o ciclo de preços do lítio
Em 9 de junho, um incêndio eclodiu na Planta de Grau Químico 3, ou CGP3, da operação de lítio de Greenbushes. O fogo foi rapidamente extinto, sem relatos de feridos, e as plantas CGP1 e CGP2 continuaram operando normalmente. No dia seguinte, a IGO confirmou que sua projeção de produção de concentrado de espodumênio de 1,375–1,425 milhão de toneladas para o AF2026 permanecia inalterada. A Planta de Grau Químico 4, ou CGP4, tem início de construção previsto para 2027. Visto isoladamente, este foi um incidente operacional bem controlado. No entanto, a localização do incêndio merece maior atenção. A CGP3 não faz parte da base produtiva existente de Greenbushes. Ela representa uma oferta incremental atualmente em aceleração no extremo mais baixo da curva global de custos do lítio. O projeto envolveu aproximadamente A$ 880 milhões em investimento e foi projetado para adicionar cerca de 500 mil toneladas por ano de capacidade de concentrado de espodumênio. O primeiro minério foi alimentado na planta em dezembro de 2025, e a instalação originalmente deveria atingir a capacidade nominal por volta de meados de 2026. A avaliação dos danos ainda está em andamento. Nem o custo do reparo nem o cronograma de recuperação foram quantificados. O fato de a projeção de produção permanecer inalterada deve, portanto, ser entendido como uma avaliação inicial, e não uma conclusão definitiva. A questão-chave não é se a IGO revisou imediatamente sua projeção anual. É se o cronograma de aceleração da CGP3 será adiado. O mercado deveria se preocupar quando uma linha de produção incremental na mina de lítio de menor custo do mundo sofre uma interrupção operacional? Para responder a essa pergunta, é útil examinar o papel das minas australianas de lítio no mecanismo mais amplo de precificação do lítio. Nota sobre o cronograma de aceleração da CGP3: Na teleconferência de resultados do segundo trimestre do AF2026 da IGO, no final de janeiro de 2026, a administração afirmou que a CGP3 recebeu o primeiro minério em dezembro de 2025 e levaria aproximadamente cinco meses para atingir a capacidade nominal. Algumas transcrições em inglês registraram que a administração se referiu à conclusão "até o final do ano civil". No entanto, com base no momento da primeira alimentação de minério, um período de aceleração de cinco meses implicaria a conclusão em meados de 2026, antes do término do ano financeiro AF2026 na Austrália. Isso também é consistente com a orientação anterior da empresa. A transcrição pode, portanto, ter tido a intenção de dizer "até o final do ano financeiro". Este artigo adota a suposição de aceleração em meados de 2026. O momento é relevante porque o incêndio de 9 de junho ocorreu apenas semanas antes da conclusão originalmente esperada da aceleração. O impacto real deve ficar mais claro no relatório do quarto trimestre da IGO, esperado para o final de julho. Greenbushes: Um Ponto de Referência na Base da Curva de Custos A vantagem mais importante de Greenbushes começa pelo teor do minério. É uma das maiores e de mais alto teor minas de lítio em rocha dura atualmente em produção no mundo. Seu teor de minério é aproximadamente o dobro da média da indústria. Para uma operação de espodumênio, o teor afeta diretamente a eficiência do processamento. Para produzir uma tonelada de concentrado SC6, Greenbushes precisa processar materialmente menos minério do que uma mina típica. Isso proporciona uma vantagem estrutural em mineração, beneficiamento, consumo de energia e gestão de rejeitos. Greenbushes também se beneficia da escala. A operação conta atualmente com várias instalações de processamento, com uma capacidade nominal combinada de processamento de minério de cerca de 6,5 milhões de toneladas por ano e capacidade de concentrado de espodumênio de até aproximadamente 1,5 milhão de toneladas por ano. Uma vez concluída a aceleração da CGP3, a mina adicionará mais 500 mil toneladas por ano de capacidade de concentrado. Com a vida útil da mina estendida até 2045, Greenbushes combina baixos custos com capacidade de fornecimento de longo prazo. Isso explica a resiliência da mina durante a queda dos preços do lítio. Durante 2024 e 2025, os preços do lítio caíram acentuadamente. Várias minas australianas de custo mais alto e projetos de lepidolita chineses enfrentaram cortes de produção ou paralisações temporárias. Greenbushes, no entanto, continuou a manter uma rentabilidade relativamente forte e seguiu adiante com a expansão da CGP3. Greenbushes não representa o custo médio da indústria. Representa a extremidade mais competitiva da curva global de custos do lítio em rocha dura. Por essa razão, Greenbushes é melhor compreendida como um ponto de referência para o fundo do ciclo. Conforme os preços do lítio caem, a oferta de custo mais alto sai primeiro, enquanto os ativos de baixo custo permanecem em operação. Quanto mais os preços se aproximam da faixa de custo de Greenbushes, menos produtores marginais permanecem capazes de operar normalmente, e mais avançado se torna o processo de depuração da oferta. Isso não significa que os preços do lítio nunca possam cair abaixo do nível de custo de Greenbushes. No curto prazo, a pressão dos estoques, as condições de liquidez e o sentimento do mercado podem empurrar os preços para abaixo dos níveis de custo implícitos na curva de oferta marginal. Greenbushes não é um piso de preço absoluto. Sua importância reside em fornecer um ponto de referência estrutural para avaliar o quão longe a depuração da oferta progrediu. Greenbushes: O Maior Produtor, mas com Oferta Limitada Livremente Comercializada Embora Greenbushes produza grandes volumes de concentrado de espodumênio, relativamente pouco desse material entra diretamente no mercado à vista aberto. A mina é operada pela Talison Lithium. A Talison é de propriedade da Tianqi Lithium Energy Australia, ou TLEA, e da Albemarle. A TLEA, por sua vez, é uma joint venture entre a Tianqi Lithium e a IGO. O concentrado de Greenbushes é distribuído principalmente por meio de acordos de compra garantida entre os acionistas e fornecido aos sistemas de conversão downstream da Tianqi, Albemarle e seus respectivos parceiros. Em condições normais, o material não é vendido diretamente no mercado aberto. Greenbushes oferece, portanto, um exemplo útil de por que a oferta de lítio deve ser analisada através de várias camadas diferentes: Recursos → Capacidade de projeto → Produção real → Volume vendável → Volume à vista livremente negociado Em termos de produção real, a Greenbushes está entre as maiores produtoras mundiais. Contudo, como a maior parte de seu concentrado está vinculada a acordos de compra pelos acionistas, o volume disponível para negociação no mercado aberto permanece relativamente limitado. Isso significa que a Greenbushes afeta a precificação do lítio principalmente por canais indiretos. Primeiro, ela determina o tamanho da parcela de menor custo da oferta global de lítio e, portanto, desempenha um papel importante na formação da curva de custos dos produtos químicos de lítio. Segundo, seus custos operacionais, mecanismo de precificação nos acordos de compra e cronograma de expansão fornecem pontos de referência para negociações de contratos de longo prazo e avaliações de preço no mercado de espodumênio. Em contraste, os preços de curto prazo no mercado à vista são muitas vezes influenciados mais diretamente por recursos marginais que não estão totalmente vinculados a acordos com acionistas e devem buscar ativamente compradores no mercado. Estes incluem certas minas australianas, recursos de lítio africanos e cargas detidas por comerciantes. Isso explica um aparente paradoxo. Um adicional de 500 mil toneladas de capacidade de concentrado da Greenbushes pode alterar materialmente o equilíbrio de oferta e demanda de médio prazo, mas seu impacto imediato no mercado à vista pode ser limitado. Enquanto isso, o fechamento ou reinício de uma mina marginal que produz apenas 100 a 200 mil toneladas por ano pode influenciar rapidamente as cotações à vista e o sentimento do mercado se sua produção for vendida com base no mercado. A precificação de curto prazo não é determinada apenas pela produção total. Também é moldada pelo volume de material livremente disponível para negociação e transação imediata. A mesma lógica se aplica ao carbonato de lítio. A elasticidade do preço depende não apenas do estoque total, mas também de quanto estoque está genuinamente disponível para circulação. O maior produtor não exerce necessariamente a influência mais direta sobre o mercado à vista. A precificação marginal de curto prazo é normalmente impulsionada pelos recursos que são negociáveis, transacionáveis e disponíveis para entrega imediata. No entanto, a compra pelos acionistas não significa que o material da Greenbushes esteja completamente isolado do mercado. Se as plantas de conversão de lítio dentro dos sistemas da Tianqi ou Albemarle reduzirem as taxas de operação, ou se os ativos de conversão downstream enfrentarem problemas operacionais, parte do concentrado originalmente destinado ao consumo interno pode reentrar no mercado indiretamente por meio de beneficiamento para terceiros, revenda ou ajustes de inventário. Esses volumes raramente são capturados nas estatísticas públicas, mas podem afetar a liquidez real do mercado de espodumênio. O rastreamento desse material requer um conjunto mais amplo de indicadores, incluindo as taxas de operação das plantas de conversão dos acionistas, estoques de concentrado, acordos de beneficiamento e fluxos de importação. Esse tipo de "oferta sombra à vista" é mais difícil de observar do que a produção nominal da mina, mas pode se tornar relevante em pontos específicos do ciclo. SC6 e Produtos Químicos de Lítio: A Direção da Transmissão de Preços se Inverteu em Um Ano A relação entre os preços do concentrado de espodumênio australiano e os preços dos produtos químicos de lítio chineses completou um ciclo completo no último ano. Durante o primeiro semestre de 2025, os preços do espodumênio acompanharam a queda dos preços dos produtos químicos de lítio. Os mineradores australianos reduziram custos materialmente no primeiro trimestre, mas evitaram cortes significativos na produção. As empresas de mineração continuaram dispostas a despachar material, e o preço do concentrado SC6 caiu para cerca de US$ 620 por tonelada. A queda nos preços do concentrado, então, colocou pressão adicional sobre os preços dos produtos químicos de lítio, reforçando o ciclo de baixa. Naquela época, a principal questão do mercado era simples: Quando o setor de mineração finalmente reduziria a oferta? A direção da transmissão se inverteu no final do terceiro trimestre. O anúncio de que 27 licenças de mineração em Yichun poderiam ser canceladas, juntamente com a suspensão da mina de Jianxiawo, apertou as expectativas em torno da oferta doméstica chinesa de lítio. Os preços dos produtos químicos de lítio se moveram primeiro. Os preços do SC6 seguiram, com maior elasticidade. Em dezembro, o preço médio mensal havia se recuperado para cerca de US$ 1.300 por tonelada. Mecanismos de precificação baseados em fórmula, vinculados aos preços dos produtos químicos de lítio, permitiram que as empresas de mineração capturassem uma grande parte da alta, enquanto os conversores chineses viram suas margens de processamento comprimidas. Ao mesmo tempo, os ajustes de impairment e expansão no projeto de hidróxido de lítio de Kwinana destacaram os desafios enfrentados pela conversão downstream australiana. O projeto enfrentou dificuldades no controle de custos, no aumento da produção e na estabilidade operacional. A refinaria de hidróxido de lítio de Kwinana, da TLEA, foi totalmente desvalorizada em meados de 2025, o segundo trem foi suspenso e a IGO deixou claro que priorizaria a mineração. Esses desenvolvimentos reforçam o papel da Austrália como fornecedora de concentrado de espodumênio, em vez de um grande polo de conversão química de lítio. Como resultado, é provável que a relação entre os preços do SC6 e os preços dos produtos químicos de lítio chineses permaneça forte. No entanto, a velocidade e a magnitude da transmissão continuarão a depender dos estoques, fórmulas contratuais, ciclos de embarque e taxas de operação dos conversores. Um dos indicadores mais úteis é a margem de conversão implícita entre o concentrado SC6 e os preços à vista dos produtos químicos de lítio. Quando a margem de conversão implícita se torna negativa, os conversores chineses que compram concentrado de terceiros estão efetivamente perdendo caixa na produção incremental. O mercado então precisa se reequilibrar por meio de pelo menos um de três canais: Os preços do concentrado de espodumênio caem; Os preços dos produtos químicos de lítio sobem; Os conversores reduzem as taxas de operação. Este indicador fornece uma maneira útil de julgar se o poder de barganha está atualmente com o segmento de mineração ou com o segmento de conversão. Reinícios de Minas Australianas: Os Preços do Lítio Desenvolvem um Limite Superior O tema principal para as minas de lítio australianas durante 2024 e 2025 foi o ajuste do lado da oferta. Em 2026, o tema mudou para a reativação. À medida que os preços do lítio se recuperaram durante o primeiro semestre do ano e os futuros ultrapassaram brevemente RMB 200.000 por tonelada, uma série de decisões de reinício surgiu ao longo de maio e junho. Projeto Ação Prazo Ponto-Chave Bald Hill, Mineral Resources Reinício após aproximadamente 18 meses de suspensão Reinício anunciado em maio; primeiro concentrado esperado em julho Custo de reinício em torno de A$ 20 milhões Ngungaju, PLS Reinício da planta de processamento Planejado para julho Aproximadamente 200 mil toneladas por ano de produção restaurada Finniss, Core Lithium Decisão final de investimento aprovada; financiamento garantido Visando o primeiro minério no terceiro trimestre Pacote de financiamento de aproximadamente US$ 205 milhões Kathleen Valley, Liontown Expansão em avaliação Em andamento Mais detalhes pendentes Mt Cattlin, Rio Tinto Permanece suspensa Suspensa desde março de 2025 Condições de reinício permanecem incertas Tomados em conjunto, esses casos mostram que o verdadeiro limiar para o reinício da mina é mais complexo do que uma simples comparação entre os preços do lítio e os custos à vista. A Bald Hill passou do anúncio de reinício para a expectativa da primeira produção de concentrado em cerca de dois meses. A mina permaneceu em estado de cuidado e manutenção pronto para produção, e a Mineral Resources possui sua própria plataforma de serviços de mineração, permitindo mobilizar mineração, britagem e transporte internamente sem depender fortemente de contratados externos. Este tipo de ativo representa o segmento da oferta que reage mais rapidamente quando os preços se recuperam. Finniss é um caso diferente. O projeto primeiro monetizou estoques por meio da Glencore para melhorar a liquidez, depois montou um pacote de financiamento envolvendo dívida conversível, empréstimos adicionais e emissão de ações antes de tomar a decisão final de investimento. Para mineradores com balanços mais fracos, um reinício não é simplesmente uma decisão operacional. É um evento de financiamento. Um ciclo de preços baixos não elimina a base de recursos. Elimina a capacidade de financiar a produção. O impacto no mercado da onda de reinícios já é visível. Os futuros de carbonato de lítio atingiram uma máxima de dois anos de RMB 200.500 por tonelada em 13 de maio, antes de recuarem para cerca de RMB 160.000 a 170.000 por tonelada em junho. Uma razão para a retração é que o mercado começou a precificar o retorno da oferta ociosa. O mecanismo é simples: Os preços sobem → Reinício da capacidade ociosa → Aumento esperado da oferta → Preços sofrem pressão A lista de minas australianas suspensas, antes classificadas pela economia de reinício e tempo de resposta, torna-se efetivamente uma curva de oferta ascendente para os preços do lítio. O incêndio no CGP3 e a onda de reinícios representam dois lados do mesmo mercado. No extremo de baixo custo da curva, a oferta incremental de Greenbushes sofreu uma interrupção operacional, gerando um sinal de alta. No extremo de custo mais alto, os ativos ociosos estão retornando à produção, gerando um sinal de baixa. Do ponto de vista dos recursos, os preços do lítio em 2026 buscam o equilíbrio entre essas duas forças. Os preços do lítio em 2026 podem se tornar mais voláteis, mas as tendências unidirecionais podem ser mais curtas Quando os preços sobem, o fator que, em última análise, limita a alta é a velocidade com que a capacidade ociosa retorna ao mercado. Bald Hill, Finniss e Ngungaju representam um conjunto mais amplo de ativos suspensos ou em espera que podem responder quando os preços do lítio se movem suficientemente acima de seus limites de custo caixa e permanecem lá por tempo suficiente. Contudo, a oferta de reinício não é instantânea. A partir do momento em que um reinício é anunciado, as empresas precisam remobilizar pessoal, inspecionar equipamentos, retomar a mineração e o processamento, formar estoques de concentrado e providenciar embarques. Dependendo do ativo, o concentrado pode entrar no mercado em dois meses ou somente após vários trimestres. Esse atraso cria uma janela durante a qual interrupções na oferta podem elevar os preços. A suspensão da mina Jianxiawo e o incêndio no CGP3 em Greenbushes importam não porque os recursos globais de lítio se tornaram repentinamente escassos, mas porque a oferta disponível livremente no curto prazo se restringiu enquanto a capacidade ociosa ainda não retornou totalmente. Em comparação com o ciclo anterior, essa janela de prêmio de risco parece estar se encurtando. Um número crescente de minas está sendo colocado em cuidado e manutenção em vez de fechado permanentemente. Empresas de serviços de mineração, traders e clientes downstream também estão se envolvendo mais no financiamento de reinícios e acordos de compra. Quando os preços voltam a subir acima dos níveis de equilíbrio relevantes, alguns ativos ociosos podem retornar mais rapidamente. Isso não significa necessariamente que os preços do lítio se tornarão mais estáveis. Interrupções na oferta ainda podem desencadear aumentos rápidos de preços. No entanto, a duração e a magnitude das altas unidirecionais provavelmente enfrentarão restrições mais fortes das expectativas de reinício. Os preços podem se tornar mais voláteis no curto prazo, mas tendências unilaterais sustentadas podem se tornar mais curtas. Conclusão As minas de lítio australianas influenciam os preços do lítio por meio de vários canais distintos. Greenbushes fornece um ponto de referência estrutural no fundo da curva de custos do lítio de rocha dura. No entanto, como a maior parte de sua produção é absorvida por acordos de compra de acionistas, ela não determina diretamente os preços spot de curto prazo. A rigidez do mercado spot é mais diretamente influenciada pela oferta vendável marginal: minas australianas, recursos africanos e estoques mantidos por traders que estão disponíveis para negociação e transação imediata. Quando os preços do lítio sobem, a velocidade com que os ativos suspensos reiniciam torna-se a principal restrição à duração da alta. O quadro pode, portanto, ser resumido em três linhas: Minas de baixo custo fornecem um ponto de referência estrutural para o fundo do ciclo. A oferta negociada livremente determina a rigidez de curto prazo do mercado à vista. A velocidade de reinício das minas determina quanto tempo um ciclo de alta pode durar. O incêndio do CGP3 e a onda de reinício situam-se em extremos opostos desse modelo. Um representa uma interrupção na oferta incremental de baixo custo. O outro representa o retorno da capacidade ociosa de custo mais elevado. Os preços do lítio em 2026 continuarão a buscar o equilíbrio entre essas duas forças. Lesley Yang Analista Sênior de Novas Energias, SMM yangle@smm.cn
12 Jun 2026 15:23
UBS vê o preço do ouro cair ainda mais, mas mantém-se otimista no longo prazo.
UBS vê o preço do ouro cair ainda mais, mas mantém-se otimista no longo prazo.
| 15 de junho de 2026 | 8h19 Em meio à recente fraqueza do ouro, o UBS Group reduziu sua perspectiva de curto prazo para o metal amarelo, embora o banco ainda veja os preços atingindo patamares mais altos no horizonte mais longo. Em uma nota publicada na semana passada, o banco suíço disse que vê os preços caírem mais US$ 300 a US$ 900 por onça, citando o que chama de “duplo golpe” dos dados econômicos mais fortes dos EUA e do adiamento da flexibilização pelo Federal Reserve. “O ouro enfrentou pressão renovada, pois os dados resilientes do mercado de trabalho e os rendimentos reais mais elevados fizeram com que os mercados mudassem as expectativas para uma possível alta de juros este ano”, escreveram os estrategistas do UBS, Dominic Schnider, Giovanni Staunovo e Wayne Gordon. Os indicadores de momento agora sugerem que os preços “podem continuar a gravitar em direção à faixa de US$ 3.850 a US$ 4.000 por onça no curto prazo”, acrescentaram. A revisão, segundo os analistas do UBS, ocorre após a “resposta moderada do ouro à escalada entre os EUA e o Irã ter incentivado alguma realização de lucros”, o que, eles acreditam, deixou os preços “mais expostos aos tradicionais motores macroeconômicos, como os rendimentos reais e o dólar”. Isso ocorre após a revisão para baixo do banco em maio, quando reduziu sua meta de final de ano de US$ 5.900 para US$ 5.500 por onça. Desde então, os preços do ouro caíram ainda mais após a última rodada de divulgações de dados dos EUA, que incluiu um relatório de empregos mais forte do que o esperado. Esse resultado reforçou as expectativas do mercado de uma alta de juros pelo Fed, que pode começar já em dezembro. O ouro tende a prosperar durante períodos de juros baixos, e a ameaça de altas de juros no rescaldo da guerra EUA-Irã criou pressão de baixa sobre o metal. Depois de disparar para uma em janeiro, o ouro agora apagou quase todos os seus ganhos neste ano. Otimista no longo prazo Ainda assim, bancos, incluindo o UBS, veem o ouro se recuperando nos próximos meses, com os preços apoiados pela forte demanda dos bancos centrais pelo metal, bem como pela deterioração da situação fiscal dos EUA. Um possível fim do conflito no Oriente Médio também é visto como um vento a favor. Na segunda-feira, o ouro subiu 3,3% após relatos de um acordo EUA-Irã. Em sua nota, o UBS disse que permanece “construtivo em relação ao ouro nos próximos 12 meses”, com seu cenário base ainda pressupondo que o Fed corte as taxas em até 50 pontos-base em 2027, juntamente com um crescimento dos EUA abaixo da tendência. Fonte:
18 Jun 2026 10:50
[Análise SMM] História do Desenvolvimento, Evolução das Políticas e Tendências Futuras do Mercado Solar do Vietnã
Desde 2017, o mercado solar do Vietnã cresceu rapidamente com forte apoio político, especialmente incentivos de tarifas de injeção. Isso impulsionou uma rápida expansão da capacidade, mas também expôs limitações da rede, já que o desenvolvimento superou a infraestrutura de transmissão. Com a redução gradual dos subsídios, a lógica do mercado mudou do crescimento impulsionado por políticas para a segurança energética e a estabilidade do sistema.
16 Jun 2026 15:03
[SMM Conference] ICM 2026: Perspectivas sobre a Dinâmica do Mercado Global de Estanho, Transição Comercial & Desenvolvimento Sustentável
De 3 a 5 de junho, foi realizada no Pullman Jakarta Central Park, em Jacarta, Indonésia. A conferência foi organizada por Shanghai Metals Market (SMM) e co-organizada pela Associação dos Mineradores de Níquel da Indonésia (APNI) , pelo Ministério das Relações Exteriores da República da Indonésia , pelo Conselho Econômico Nacional da Indonésia e pela MMR , em parceria estratégica com a Bolsa de Futuros de Jacarta . A conferência contou com seis fóruns dedicados: o fórum principal, o fórum de níquel e cobalto, o fórum de estanho, o fórum de carvão & transição energética, o fórum de alumínio e subfóruns dedicados, atraindo mais de 3.500 participantes de 45 países e regiões do mundo, com mais de 120 palestrantes compartilhando percepções sobre preços de mercado, padrões de oferta e demanda, políticas industriais, desenvolvimento de baixo carbono e desenvolvimento ESG, etc. Contexto da Conferência do Fórum de Estanho Em 2022, os preços anuais do estanho na LME e na SHFE fecharam em baixa, e o mercado na época talvez não tenha previsto que isso serviria de prelúdio para um ciclo de alta de três anos. De 2023 a 2025, os preços do estanho registraram três anos consecutivos de ganhos, com o estanho na LME e na SHFE disparando mais de 30% em 2025. Entrando em 2026, a tendência de alta continuou, com os preços do estanho atingindo um novo recorde e se tornando um dos metais mais observados no mercado de metais industriais. No entanto, essa alta não foi tranquila. Nos últimos dois anos, os preços do estanho flutuaram significativamente dentro de um canal de alta, impulsionados por ajustes profundos nos padrões globais de oferta e demanda, especialmente múltiplas interrupções no lado da oferta. Do lado da demanda, setores emergentes como servidores de IA, fitas de solda fotovoltaicas e NEVs cresceram rapidamente, combinados com uma recuperação na eletrônica de consumo, destacando continuamente o valor estratégico do estanho na fabricação de ponta e expandindo de forma constante a demanda rígida. Do lado da oferta, os recursos globais de estanho são altamente concentrados, as retomadas de produção em Mianmar ficaram aquém das expectativas, algumas áreas de mineração fora da China foram afetadas por fatores geopolíticos, e a Indonésia — um elo crucial na oferta global de estanho refinado — viu seus ajustes na política industrial se tornarem uma variável crítica que afeta as expectativas do mercado. Revisando a política da indústria de estanho da Indonésia, os últimos dois anos mostraram uma trajetória clara de "padronizar e regulamentar, restringir as exportações e promover o desenvolvimento a jusante". Em 2024, o Plano de Trabalho de Mineração (RKAB) foi ajustado de anual para trienal, e as exportações passaram por flutuações temporárias durante a transição da política. Em 2025, a Indonésia reforçou ainda mais a governança sobre a mineração ilegal, fechando algumas minas de estanho ilegais, combatendo o contrabando e ajustando as taxas de royalties do minério de estanho, levando a custos de produção mais altos. Entrando em 2026, a direção da política tornou-se mais clara, com estudos sobre a restrição das exportações de estanho refinado, a redução das cotas de exportação e planos para aumentar as alíquotas de royalties do estanho, promovendo a transição da exportação de recursos para o processamento de alto valor agregado. Esses ajustes estão remodelando o ritmo e os padrões comerciais da cadeia global de suprimento de estanho. Como uma plataforma importante que conecta a cadeia global da indústria de estanho com o mercado de recursos da Indonésia, o Tin Forum concentra-se nos últimos desenvolvimentos das políticas de estanho da Indonésia, na evolução do padrão de oferta e demanda global de estanho, na análise de tendências de preços e em oportunidades de cooperação industrial. Reúne funcionários do governo, especialistas do setor, mineradores, fundições e representantes de usuários finais a jusante para explorar conjuntamente novas oportunidades na cadeia de suprimento global em meio à transformação da indústria de estanho da Indonésia. Tin Forum 4 de junho Visita à Associação dos Exportadores de Estanho da Indonésia (AETI) Shanghai Metals Market (SMM) tem o prazer de anunciar que uma delegação liderada pela SMM, chefiada por Jenny Wu, Gerente de Marketing Internacional de Cobre e Estanho da SMM, e composta por delegados da , realizou uma visita formal à Associação dos Exportadores de Estanho da Indonésia (AETI) em 4 de junho. O evento foi organizado pela SMM e coorganizado pelo Ministério das Relações Exteriores da Indonésia, Conselho Econômico Nacional, Associação dos Mineradores de Níquel da Indonésia (APNI) e MMR, com a Jakarta Futures Exchange como parceira estratégica. Esta visita ressalta o compromisso da SMM em promover parcerias de longo prazo e mutuamente benéficas entre os principais exportadores minerais da Indonésia e as partes interessadas da indústria global de metais. Sessão de Intercâmbio de Oferta e Demanda 5 de junho Discurso de Abertura Palestrante: Adam Fan, Presidente da SMM Discurso Principal Discurso Principal: Minério de Estanho da RDC: Situação Atual da Oferta e Perspectivas da Dinâmica do Mercado Palestrante: Raj Chug, Gerente Geral, Mining Mineral Resources Tópico: Minério de Estanho Africano: Potencial de Recursos e Caminhos para Superar os Gargalos da Cadeia de Suprimentos em Cenários de Déficit de Oferta Palestrante Convidado: Especialista em Fundição, Departamento Técnico de Coordenação e Planejamento Mineral, Ministério das Minas da RDC, Egyul Mamoko [Painel de Discussão] Seminário Global de Oferta de Minas de Estanho: Situação Atual, Oportunidades e Desafios Futuros Moderador: Qiao Dan, Analista Sênior da SMM Entrevistado: Erwin Setyawan, Chefe de Operações de Trading, Bolsa de Futuros de Jacarta Joseph G. Miller Esq, Especialista em Metais Estratégicos e de Defesa Nacional para Metais de Missão Crítica / Diretor Egyul Mamoko, Especialista em Fundição, Departamento Técnico de Coordenação e Planejamento Mineral, Ministério das Minas da RDC Tópico da Palestra: Desenvolvimento Atual e Perspectivas do Mercado Chinês de Estanho Palestrante Convidado: Zhang Zheyu, Analista de Estanho, Departamento de Marketing, Yuntin (Honghe) Investment and Development Co., Ltd. Tópico da Palestra: Oportunidades e Desafios para Fundições sob a Nova Política de Estanho da Indonésia Palestrante Convidado: Yazid Kanca Surya, Diretor Executivo, Bolsa de Futuros de Jacarta Fragmentação do Sistema Global da Cadeia de Suprimentos Reconfiguração do Cenário Geopolítico : Disputas comerciais e tensões geopolíticas estão alterando profundamente os padrões tradicionais do comércio de commodities. Segurança Industrial :Os países estão priorizando cada vez mais o fornecimento estável de recursos estratégicos a longo prazo em detrimento de vantagens de preço de curto prazo. Foco em Minerais Críticos : O papel do estanho na indústria não está mais isolado; tornou-se uma questão central nos setores globais de transição energética e manufatura de ponta. Evolução do Mercado de Estanho A indústria está entrando em uma nova fase onde a credibilidade é tão importante quanto a capacidade. Promoção da Industrialização a Jusante (Hilirisasi) •Contexto Histórico de Desenvolvimento: A Indonésia tem sido dominada, por muito tempo, pelo fornecimento de produtos de processamento primário, com a maior parte da agregação de valor a jusante alcançada fora da China. • Objetivos Estratégicos : A Indonésia está ajustando políticas de exportação, gestão comercial e supervisão da cadeia de suprimentos para manter indústrias de alto valor agregado no país. O fortalecimento da regulamentação e o combate à mineração ilegal não são medidas punitivas, mas sim esforços para construir um sistema transparente que ajude a região a impulsionar vigorosamente o desenvolvimento das indústrias a jusante. Fundições Sob Pressão Incertezas a montante: A mineração ilegal desestabiliza o mercado, o fornecimento de matéria-prima oscila e as tendências de preços são difíceis de prever. Exigências do mercado a jusante: Padrões rigorosos de conformidade, total transparência na rastreabilidade das matérias-primas e limiares de seleção cada vez mais elevados para os compradores. Volatilidade do Mercado se Intensifica A incerteza no ambiente operacional atual aumentou significativamente. As empresas precisam não apenas lidar com riscos de produção, mas também enfrentar simultaneamente as múltiplas pressões decorrentes de choques externos e do aumento dos custos operacionais. Barreiras ao Investimento no Processamento Avançado Tema da Palestra: Aprofundando a Diversificação a Jusante e Acumulando Forças, Unindo Esforços para Sinergizar e Promover a Prosperidade de Longo Prazo Palestrante Convidado: HARRY BUDI SIDHARTA, S.T., MM., Vice-Presidente Diretor da PT Timah (empresa estatal de estanho da Indonésia) Tema da Palestra: Desafios e Oportunidades para a Indústria de Estanho da China em Meio a Mudanças na Oferta Global de Minério de Estanho Palestrante Convidado: Qin Huanbo, Analista de Mercado, Escritório da Associação Internacional de Estanho na China Tema da Palestra: Análise e Perspectivas da Tendência Global do Preço do Estanho Palestrante Convidado: Qiao Dan, Analista Sênior da SMM Visão Geral da Tendência de Preços Revisão de Preços: Em meio a turbulências macroeconômicas e geopolíticas, os fundamentos do mercado forneceram suporte estrutural Analisado sob a ótica das tendências de preços da Bolsa de Metais de Londres, níveis de estoque globais (2015-2030E) e uma estrutura lógica de preços. Pontos-Chave: A oferta rígida do lado da mina estabeleceu um piso de preço de longo prazo, enquanto a liquidez macro tem impulsionado principalmente as flutuações de preço. Cenário de Recursos de Estanho e Abastecimento das Minas A elasticidade da oferta é limitada, acompanhada de uma alta concentração geográfica de reservas; a vida útil estática global das minas é inferior a 15 anos. O aumento da produção mineira, ao mesmo tempo que os recursos globais diminuem, acelerou o esgotamento das reservas nos países produtores. RDC: A produção das principais minas manteve-se estável; no entanto, as atividades do grupo militante M23 aumentaram a incerteza no mercado. ►Pontos de Risco 1. O conflito armado do M23 alastrou-se à região de Masisi, a leste da mina de Bisie, e à travessia fronteiriça de Goma entre a RDC e o Ruanda, perturbando diretamente a rota original de transporte de minério de estanho via Goma para Dar es Salaam. 2. Para mitigar os riscos do conflito, a segurança na mina de Bisie foi reforçada e as rotas de carga foram ajustadas para norte, redirecionando-se através do Uganda, com destino final ao porto de Mombaça, no Quénia. No entanto, persistem preocupações no mercado de que a propagação adicional do conflito M23 possa perturbar as operações normais de produção na mina. 3. A RDC enfrentou recentemente um surto de Ébola, com casos confirmados concentrados em Beni e Bunia, áreas adjacentes ao Uganda. Foram implementadas medidas rigorosas de prevenção de doenças tanto na mina como ao longo das ligações de transporte; a atividade mineira e de carga da Bisie ainda não foi afetada pelo impacto da pandemia. No entanto, o mercado continua apreensivo quanto às perspetivas do abastecimento mineral local. Mina de Estanho Man Maw de Mianmar: Retoma da Produção Dificultada, Progresso Lento • 90% da produção de minério de estanho de Mianmar está concentrada no Estado de Wa. Para assegurar a exploração racional dos recursos e o desenvolvimento regional estável, o Estado de Wa suspendeu toda a extração de minério de estanho a partir de 2023, só voltando a emitir novas licenças de exploração em julho de 2025. Devido ao clima chuvoso local, as minas acumularam uma quantidade significativa de água durante a suspensão, tornando a drenagem o principal desafio aquando do reinício dos trabalhos. Como o problema de acumulação de água afetou várias minas, os acordos de partilha de custos de drenagem entre as empresas mineiras foram adiados durante muito tempo e nunca chegaram a ser finalizados. O bloqueio resultante dos trabalhos de drenagem condicionou diretamente o progresso da retoma da produção da mina. • Em fevereiro de 2026, o governo local publicou regras detalhadas que clarificam as normas de partilha de custos para a drenagem, e a mina de estanho do Estado de Wa começou imediatamente a retomar a produção. •Atualmente, o rígido controle e aprovação de explosivos civis em Mianmar, somados às interrupções na mineração e logística causadas pela estação chuvosa, fizeram com que o progresso na retomada da produção local ficasse aquém do esperado. A retomada total é esperada apenas em 2027. O número de novos projetos de minas de estanho no mundo é escasso, com teores de minério geralmente baixos e longos ciclos do desenvolvimento à produção. Novos projetos geralmente têm baixos teores de minério, representando riscos de aumento dos custos futuros de mineração e elevando a dificuldade operacional. Apenas três novos projetos possuem teores acima de 1%. Teores mais baixos significam que mais minério bruto precisa ser processado para produzir a mesma quantidade de metal de estanho. O cenário futuro de oferta será bastante diferenciado, com a capacidade total dos projetos planejados e em construção atingindo 173,5 kt, e apenas quatro grandes projetos respondendo por mais de 67%. A oferta global dependerá fortemente desses projetos de minas centrais, enquanto cinco novos projetos na Austrália trarão apenas um pequeno aumento incremental, com impacto limitado. Oferta Global de Lingotes de Estanho A alta concentração da capacidade de fundição primária de estanho limita a elasticidade da oferta global de lingotes de estanho. Tema da Palestra: Negociação e Hedge de Risco de Lingotes de Estanho Puro por Meio de Mecanismos Padronizados de Negociação no Mercado Futuro —— Agência Reguladora de Negociação de Futuros de Commodities Palestrante Convidada: Ima Siti Fatimah, Diretora de Desenvolvimento de Futuros de Commodities, Ministério do Comércio, República da Indonésia Tema da Palestra: Reestruturação do Comércio do Metal Estratégico Global Estanho Impulsionada pela Geopolítica, Avanços na Produção Secundária da América do Norte e Nova Lógica de Consumo de Solda Palestrante Convidado: Mission Critical Metals, Especialista em Metais Estratégicos e de Defesa Nacional / Diretor Joseph G. Miller Esq ► Garantindo a Oferta: Plano dos EUA para Reinternalizar a Capacidade de Metais Críticos (Estanho) • Lições extraídas da COVID-19 e da Segunda Guerra Mundial. • Atualmente, não existe capacidade primária de estanho na América do Norte: sem operações de mineração de minério de estanho, sem capacidade de fundição de minério de estanho. • O mercado secundário de estanho dos EUA é fragmentado regionalmente. • O governo dos EUA apoia a fundição primária/secundária de estanho Nathan Trotter. • O governo Trump realizou múltiplos investimentos no setor de metais críticos. • Situação de segurança na RDC e regiões vizinhas. ► Estimativas de Consumo de Estanho em Centros de Dados Quanto estanho é consumido por gigawatt de capacidade instalada em centros de dados? • Servidores, GPUs, sistemas de rede: 500–1.500 toneladas. • Sistemas de energia, quadros de distribuição: 100–400 toneladas. • Dispositivos de controlo, equipamentos de comunicação, sistemas de refrigeração: 50–200 toneladas. • O uso de estanho por gigawatt de capacidade instalada em centros de dados de IA é de aproximadamente 1.200–1.500 toneladas. Adicionalmente, o orador observou: o consumo anual de estanho da indústria fotovoltaica é de cerca de 25.000 toneladas, com novas instalações médias anuais de cerca de 30 GW, correspondendo a uma procura de estanho de 36.000–45.000 toneladas. Tópico: Due Diligence na Indústria de Estanho da Indonésia: Visão Geral das Rotas Tradicionais e o Caminho de Desenvolvimento para a Liderança ESG Orador Convidado: Responsible Minerals Initiative (RMI) Diretor de Desenvolvimento de Processos de Certificação, Josue Ruiz Tópico: Minério de Estanho da Malásia: Avanço no Mercado e Expansão Global numa Perspetiva de Minerais Críticos Orador Convidado: Dato’ Teng Haiqiang, Presidente da Sociedade de Pesquisa da Rota da Seda Marítima da Malásia Minerais Críticos na Nova Era Posicionamento Estratégico e Aplicações Centrais do Estanho Pilar Estratégico Nacional: Listado na "Lista de Minerais Críticos" por muitos países, ocupa uma posição central insubstituível na garantia da segurança dos recursos nacionais e na manutenção da resiliência das cadeias de abastecimento globais. Linha de Vida da Indústria Moderna: Matéria-prima central para o fabrico de solda eletrónica, suporta o encapsulamento de semicondutores, placas de circuito impresso e outras indústrias de informação eletrónica, servindo como o "glutamato monossódico industrial" do fabrico moderno. Motor de Tecnologia de Ponta: Capacitando tecnologias emergentes como comunicações 5G, baterias de veículos elétricos, módulos fotovoltaicos e chips de IA, impulsiona a dupla transformação da economia digital e da transição verde. Estanho: O "MSG Industrial" a Impulsionar as Indústrias de Alta Tecnologia ► Um Membro Central do Sistema Global de Minerais Críticos EUADesignação Oficial: De acordo com a Lista de Minerais Críticos de 2025 do Serviço Geológico dos EUA (USGS), o estanho está formalmente listado como um mineral crítico, considerado um recurso estratégico vital para o desenvolvimento econômico nacional e a segurança nacional. Consenso da Indústria Global: Nos sistemas de avaliação mineral da UE e de outras economias desenvolvidas, o estanho também ocupa uma posição central. É um indispensável “mineral-chave emergente” que apoia a transformação digital econômica global e a atualização da indústria de novas energias. A estrutura de aplicação global do estanho em 2025 é muito clara: 53% é usado em semicondutores e soldas eletrônicas de alta qualidade, 16% em novos materiais químicos de estanho fino, 11% em folha-de-flandres e latas de estanho de grau alimentício, e 8% diretamente na indústria verde de novas energias fotovoltaicas. Aplicações do Estanho em Setores de Alto Crescimento Atualmente, três grandes tendências de alto crescimento no mundo estão impulsionando continuamente uma demanda incremental rígida por estanho. Primeiro, poder de computação de IA e centros de dados em hiperescala: O consumo de estanho por unidade de servidores de IA de ponta é de 3 a 13 vezes o de servidores comuns. Com o crescimento explosivo da demanda global por poder de computação de IA, a procura por solda de alta qualidade continuará a crescer rapidamente. Segundo, veículos de nova energia: O consumo de estanho por veículo é cerca de três vezes o dos veículos com motor de combustão interna, e para modelos de carros inteligentes, pode chegar a até 1,5 kg por veículo. Terceiro, encapsulamento avançado: O uso de esferas de solda em tecnologias de encapsulamento avançado como HBM (Memória de Alta Largura de Banda) é mais de cinco vezes o da DRAM tradicional. Malásia em uma Encruzilhada O Declínio de um Antigo Império e Oportunidades de Transformação ► História Gloriosa · Império do Estanho: Na década de 1960, a Malásia era o verdadeiro “Império do Estanho” do mundo. Sua produção de estanho já representou um terço do total global, e a receita das exportações de estanho representava até 60% da receita total de exportação do país, dominando o cenário do comércio global de estanho. ► Situação Atual · Desafios Duplos: No entanto, após a iteração industrial, sua participação na produção global foi de apenas 0,2% em 2023, com uma produção anual caindo para 6.100 toneladas métricas, marcando um declínio acentuado. A Malásia ainda possui reservas consideráveis de recursos secundários de 780 mil toneladas, com o minério nativo esgotado, mas os rejeitos com potencial significativo. ► Futuro · Redefinindo o Valor Empoderamento Estratégico: Alavancar a nova identidade estratégica dos “minerais críticos” para aumentar o poder de influência e o poder de negociação na cadeia de suprimentos internacional. Salto Industrial: Deixar de depender das exportações de lingotes de estanho primário e migrar para a manufatura de processamento profundo de alto valor agregado e para o estabelecimento de um sistema de economia circular. Principais Desafios Enfrentados Atualmente, a indústria de estanho da Malásia enfrenta quatro desafios estruturais centrais. Ruptura de Mercado: Redefinindo o Valor Adotar a Nova Identidade e Avançar para Setores de Alto Valor Agregado a Jusante Construir um Centro Regional de Economia Circular Estratégia Central: Aproveitar plenamente a vantagem industrial da Malásia como polo global de fabricação de eletrônicos, transformando a grande quantidade de sucata contendo estanho gerada durante a produção — incluindo escória de solda, placas de circuito impresso usadas, etc. — em valiosos recursos de estanho reciclado, e estabelecer um sistema de reciclagem de recursos de “mineração urbana”. Tema da Palestra: Transformando Resíduos em Tesouro: Como Fundições e Empresas de Reciclagem Podem Desbloquear o Valor Oculto nos Subprodutos do Minério de Estanho Palestrante Convidado: Wang Chao, Diretor de Marketing e Técnico da Xiren Technology (Shanghai) Co., Ltd. 1. Novas Tecnologias no Desenvolvimento de Solda 1.1 Novas Tecnologias e Mercados para o Desenvolvimento de Solda em Encapsulamento de Semicondutores de Potência ► 1.1.1 Novas Tecnologias e Mercados para o Desenvolvimento de Pasta de Solda em Encapsulamento de Semicondutores de Potência Zero resíduo; redução de processos, redução de custo geral. ► 1.1.2 Novas Tecnologias e Mercados para Folhas de Solda Usadas em Encapsulamento de Semicondutores de Potência Resolveu o problema da altura inconsistente da camada de solda; a vida útil em ciclos térmicos aumentou 3 vezes; o mercado de folhas de solda de estanho na China continental foi de cerca de 768 milhões, e em 2023, a Pudfa China registrou uma receita de vendas de 150 milhões. ► 1.1.3 Novas Tecnologias e Mercados para Solda Sinterizada Usada em Encapsulamento de Semicondutores de Potência Observou-se: ocorreram mudanças de pessoal nas equipes centrais de várias empresas de materiais fora da China; várias empresas na China viram a entrada de capital e talentos de alto nível no setor; enquanto isso, práticas de aplicação de novos processos de materiais de encapsulamento também surgiram na indústria. Os preços dos materiais de SiC caíram rapidamente, e o crescimento do mercado acelerou-se rapidamente. A indústria de solda sinterizada está a mostrar uma tendência de cadeia de abastecimento de capital. Em 2025, espera-se que o mercado de solda sinterizada da China ultrapasse 10 mil milhões. ► 1.2.1 Novas Tecnologias e Mercados para Solda Usada em Embalagens XBC de Módulos FV As empresas do setor formaram posicionamentos diferenciados em torno da tecnologia XBC; os principais intervenientes têm cada um o seu posicionamento; algumas empresas concluíram aquisições dos principais responsáveis pelas tecnologias relevantes, e a estrutura hierárquica do setor é evidente. Os processos de aquecimento tradicionais têm requisitos mais baixos para a pasta de solda, enquanto o aquecimento a laser tem requisitos relativamente mais elevados e é sensível aos preços dos materiais da pasta de solda. A Tongxiang, um interveniente de topo em fitas de soldadura, entrou no segmento de solda. ► 1.2.2 Novas Tecnologias e Mercados para Solda Usada em Embalagens XBC de Módulos FV Introduziu os planos de capacidade dos principais intervenientes: espera-se que as empresas relevantes formem capacidade dimensionada em 2025 e, em combinação com a procura do mercado, planeiem expansões de capacidade subsequentes. 1.3 Tecnologia de Solda Ultrafina e Novos Mercados para Embalagens Mini LED Apresentou o progresso da I&D e da produção nos últimos anos entre as empresas do setor em produtos e processos de pó de estanho e pasta de solda; também mencionou que o MiniLED está a impulsionar o crescimento do volume no mercado de pasta de solda para fixação de chips, e que algumas empresas estão a desenvolver conjuntamente novos processos de aplicação, entre outros. 1.4 Tecnologia de Solda com Muito Baixo Teor de Vazios para NEVs e Novos Mercados Desenvolvimento de ligas de alto desempenho e desenvolvimento contínuo da tecnologia de pasta de solda com muito baixo teor de vazios. Além disso, também elaborou sobre novas tecnologias de solda e mercados para módulos óticos. 2. Novos Mercados para o Desenvolvimento de Solda 2.1 Novos Mercados para a Indústria de Solda da Tailândia A indústria de fabrico eletrónico com investimento chinês continua a crescer fortemente; aproximadamente 7.000 toneladas métricas de lingotes de estanho são usadas principalmente para a produção de solda eletrónica de estanho na Tailândia; a produção de pasta de solda da Tailândia é de cerca de 80 toneladas métricas por mês.
16 Jun 2026 11:59

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Projeto da mina de lítio Jianxiawo da CATL obtém pré-aprovação de uso do solo
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[SMM Revisão Semanal] O mercado de reciclagem hidrometalúrgica esta semana: as contas a pagar de cobalto ternário e puro foram ligeiramente reduzidas e as transações de mercado ficaram lentas (14 a 18 de junho de 2026).
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18 Jun 2026 18:04
[SMM Revisão Semanal do Minério de Manganês] Sob Custos Elevados e Demanda Fraca, o Sentimento de “Esperar para Ver” Prevalece no Comércio de Minério de Manganês
18 de junho: Portos do Norte da China: minério de manganês sul-africano de alto ferro: 31,4-32,1 yuan/mtu, estável WoW; semicarbonato sul-africano: 37,5-38 yuan/mtu, em queda WoW; minério gabonês: 40,6-41 yuan/mtu, em queda WoW; granulados australianos 46%: 43,3-43,8 yuan/mtu, em queda WoW; minério de manganês sul-africano de médio ferro: 37,5-38 yuan/mtu, estável WoW. Portos do Sul da China: minério de manganês sul-africano de alto ferro: 34,1-34,6 yuan/mtu, estável WoW; semicarbonato sul-africano: 36,5-37 yuan/mtu, estável WoW; minério gabonês: 41-41,5 yuan/mtu, em queda WoW; granulados australianos 46%: 43,5-44 yuan/mtu, estável WoW; minério de manganês sul-africano de médio ferro: 37-37,5 yuan/mtu, estável WoW. O mercado de minério de manganês permanece estável, mas estagnado, com demanda final fraca e um sentimento predominante de cautela nas negociações.
18 Jun 2026 17:56
Yinghe Technology adquire Aonhua Automation por 204 milhões de yuans.
Yinghe Technology anunciou planos de adquirir 100% da Aonhua (Shanghai) Automation Engineering Co., Ltd. por 204 milhões de yuans. Com a conclusão, a Aonhua Automation se tornará uma subsidiária integral da empresa. A Yinghe afirmou que a aquisição fortalecerá suas capacidades de integração a jusante e permitirá a cobertura completa de equipamentos em todo o processo, desde a fabricação de eletrodos até a montagem de módulos e PACK, aprimorando suas soluções one-stop para linhas de produção de baterias de lítio.
18 Jun 2026 17:21
【Análise SMM】Produção de cátodo ternário em junho deve cair em relação à previsão do início do mês
Com a aproximação do meio do ano, os fabricantes estão geralmente relutantes em constituir estoques adicionais, optando por consumir as reservas existentes de matérias-primas.
18 Jun 2026 17:18
Equilíbrio entre oferta e demanda no mercado de aplicações de segunda vida, preços de todas as categorias permanecem estáveis [SMM Weekly Review]
Nesta semana, os preços do mercado de baterias de segunda vida mantiveram-se estáveis. No lado dos custos, o carbonato de lítio registou uma queda acentuada, o sulfato de cobalto prolongou a sua fraqueza com quedas persistentes e os preços do sulfato de níquel ficaram praticamente estáveis. Entretanto, os preços das células novas de bateria mantiveram-se globalmente estáveis; os das células novas ternárias permaneceram inalterados, enquanto os das células novas LFP para armazenamento de energia subiram ligeiramente. Em consonância, as células de bateria rebaixadas dos graus A e B, ancoradas nos preços das células novas, também estabilizaram. As células desmontadas, sustentadas pelos elevados custos de aquisição anteriores e pelos custos rígidos de desmantelamento, entraram numa fase de estabilidade; aliada à circulação limitada de oferta qualificada a preços baixos, os preços dispunham de pouco espaço para movimentos em alta ou em baixa.
18 Jun 2026 17:13
Investidores estrangeiros terão acesso à negociação de futuros e opções de carbonato de lítio a partir de 3 de julho
A Bolsa de Futuros de Guangzhou (GFEX) anunciou que investidores estrangeiros serão oficialmente autorizados a participar das negociações de futuros e opções de carbonato de lítio a partir de 3 de julho. Clientes estrangeiros qualificados já podem solicitar códigos de negociação por meio de corretoras autorizadas e intermediários estrangeiros. A medida representa mais um passo na internacionalização do mercado chinês de futuros de carbonato de lítio e deverá fortalecer a influência da China na precificação global do setor de materiais para novas energias.
18 Jun 2026 17:04
[SMM Analysis] Pessimismo no mercado de sal de cobalto continua a se espalhar, perspectivas futuras divergem acentuadamente
18 Jun 2026 16:51
Déficit de Capacidade Integrada Suporta a Força do Grafite Artificial; Demanda Fraca e Piso de Custo Mantêm o Grafite Natural Estável [Revisão Semanal do Mercado de Matérias-Primas para Ânodo de Bateria de Lítio da SMM]
[SMM Revisão Semanal do Mercado de Matérias-Primas para Ânodo de Bateria de Lítio: A lacuna de capacidade integrada sustenta a força do grafite artificial, demanda fraca e piso de custo mantêm o grafite natural estável] Notícias de 18 de junho: Esta semana, os preços do material de ânodo de grafite artificial permaneceram estáveis. No lado dos custos e lucros, a pressão de custos decorrente de aumentos anteriores nos preços das matérias-primas e do processamento terceirizado diminuiu gradualmente.
18 Jun 2026 16:50
Demanda por terceirização continua a disparar, taxas de processamento de grafitização sobem constantemente [Revisão Semanal do Mercado de Matéria-Prima para Ânodo de Bateria de Lítio SMM]
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18 Jun 2026 16:49
A Demanda Rígida por Coque de Matéria-Prima para Ânodo Domina o Mercado, os Preços Carecem de Impulso Significativo de Alta [Revisão Semanal do Mercado de Matéria-Prima para Ânodo de Bateria de Lítio da SMM]
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18 Jun 2026 16:48
Nesta semana, os preços dos eletrólitos permaneceram estáveis (15-18 de junho de 2026) [Revisão Semanal do Mercado de Eletrólitos para Baterias de Lítio da SMM]
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18 Jun 2026 16:44
Revisão Semanal do Mercado de Carbonato de Lítio: Durante 15/06 a 18/06, o carbonato de lítio spot mostrou tendência de estabilização seguida de queda, com oscilação descendente [Revisão Semanal SMM]
18 Jun 2026 16:11
[Bateria de Lítio: GEM Foca na Expansão do Mercado de Produtos de Alta Qualidade para o Negócio de Precursores Ternários]
Em 18 de junho, a GEM divulgou que seus principais impulsionadores de crescimento de negócios incluem o foco em negócios centrais como reciclagem e extração de metais estratégicos, reciclagem de baterias de lítio de potência e fabricação de materiais essenciais para novas energias. No negócio de precursores ternários, a empresa concentra-se em expandir o mercado de produtos de alto padrão. Em relação aos materiais catódicos ternários, a empresa foca em segmentos de alta lucratividade, como aplicações de pequena potência, planejando embarques superiores a 35.000 toneladas em 2026 e 60.000 toneladas em 2028. Ao mesmo tempo, a empresa está se posicionando ativamente em tecnologias de materiais para baterias de próxima geração. Materiais catódicos ternários com alto e ultra-alto teor de níquel, e materiais catódicos à base de manganês enriquecidos com lítio, são considerados as principais linhas de pesquisa para as futuras baterias de estado sólido. A empresa uniu-se à Universidade de Tecnologia de Ningbo Oriental e à equipe do acadêmico Sun Xueliang para promover a industrialização das tecnologias relacionadas.
18 Jun 2026 15:45
[Armazenamento de Energia: Três Projetos de Baterias de Armazenamento da CALB Aprovados]
Recentemente, a filial de Tengzhou do Departamento Municipal de Ecologia e Meio Ambiente de Zaozhuang aprovou três projetos de expansão da CALB Technology (Shandong) Co., Ltd. Após a conclusão desses três projetos, a capacidade total de produção de baterias de armazenamento de energia chegará a 160 GWh. Entre eles, o projeto de sistema integrado de baterias para veículos comerciais e armazenamento de energia envolve um investimento de 1 bilhão de yuans, ocupando uma área de 219.700 metros quadrados, com a construção principalmente de linhas de produção inteligentes de PACK, com capacidade anual de 60 GWh para sistemas de baterias. Já o projeto de baterias de armazenamento de energia tem investimento de 4 bilhões de yuans, ocupa 336.600 metros quadrados e utiliza galpões alugados para instalar oficinas de eletrodos, células, purificação de NMP, etc., equipadas com caldeiras a gás para vapor e aquecedores de óleo térmico, alcançando capacidade anual de 50 GWh para baterias de armazenamento de energia.
18 Jun 2026 15:45
[Análise SMM] Preços do Carbonato de Lítio Sob Pressão, Compras em Baixa Ativas no Downstream
18 Jun 2026 15:38
[SMM Analysis] O fraco desempenho dos preços dos sais de níquel e cobalto derruba os preços dos precursores
Esta semana, os preços dos precursores de cátodo ternário enfraqueceram um pouco, os preços do sulfato de níquel e do sulfato de cobalto recuaram ligeiramente, enquanto os preços do sulfato de manganês permaneceram estáveis.
18 Jun 2026 15:04
[Revisão Semanal SMM] Mercado de cobalto permanece fraco, preços continuam em queda constante.
18 Jun 2026 14:53
Helios Horizon completa o primeiro voo tripulado com bateria de estado sólido
Em 5 de junho de 2026, a Helios Horizon realizou o primeiro voo tripulado de asa fixa do mundo alimentado por baterias de estado sólido. O teste validou a tecnologia de estado sólido em condições reais de aviação, demonstrando uma melhoria de 60% na densidade de energia (410 Wh/kg) e carregamento rápido de 15 minutos. Embora o custo e a certificação ainda sejam desafios, esse marco recalibra as expectativas do setor e oferece um caminho mais claro para a aviação elétrica.
18 Jun 2026 14:17
[Análise SMM] Mesma pista de corrida, estilos de pilotagem diferentes: as distintas lógicas de sobrevivência dos principais fabricantes de NEV
[Análise SMM] Mesma pista de corrida, estilos de pilotagem diferentes: as distintas lógicas de sobrevivência dos principais fabricantes de NEV
Até 2026, o mercado chinês de veículos de nova energia evoluiu de uma corrida inicial focada em motores elétricos, baterias e controles eletrônicos para uma competição sistêmica centrada nos roteiros tecnológicos de baterias, na profundidade da cadeia de suprimentos e na capacidade de controle de custos. As líderes nacionais — NIO, Li Auto, XPeng, BYD e Leapmotor — traçaram caminhos marcadamente distintos em suas estratégias de bateria. Por trás dessas escolhas divergentes não está apenas uma questão de preferência técnica, mas um reflexo de modelos de negócio, identidades de marca e filosofias competitivas fundamentalmente diferentes. NIO: Ancorada na troca de baterias, construindo uma matriz multifornecedor e multiquímica A estratégia de baterias da NIO se destaca na indústria. Seu núcleo não é a escolha de um único fornecedor ou química, mas sim uma rede de troca de baterias que funciona como infraestrutura, compatível com baterias de diferentes capacidades, químicas e fornecedores. Atualmente, a linha da NIO usa predominantemente baterias de 75 kWh e 100 kWh, enquanto uma bateria semissólida de 150 kWh, de maior densidade energética, produzida pela WeLion New Energy, já entrou em produção e implantação em volume. No aspecto químico, alguns modelos da NIO empregam um arranjo híbrido de células que mescla baterias ternárias de lítio e LFP — as células LFP fornecem vantagens de alcance e custo, enquanto as ternárias servem como referência de estado de carga, resolvendo o conhecido problema de imprecisão na estimativa do SOC inerente à curva de tensão plana das LFP. Do lado do fornecedor, a CATL ocupa há muito tempo uma posição central, com a CALB e a WeLion também desempenhando papéis relevantes na cadeia de suprimentos. No início de 2026, NIO e CATL assinaram ainda um acordo de cooperação estratégica abrangente de cinco anos, abarcando baterias de longa duração, compatibilidade com estações de troca e expansão para mercados externos. No ano de 2025, o Grupo NIO entregou 326.000 veículos, um crescimento de 46,9% em relação ao ano anterior, e alcançou seu primeiro lucro operacional trimestral no quarto trimestre — sinalizando que seu modelo de negócio baseado em troca de baterias começa a entrar em um ciclo virtuoso. O crescimento acelerado de suas duas submarcas, ONVO e Firefly, ampliou ainda mais os efeitos de escala do ecossistema de trocas, diluindo o custo unitário da infraestrutura. Li Auto: Liderada por EREV, com BEV em perseguição — laços profundos com fornecedores e movimento rumo ao desenvolvimento interno A estratégia de baterias da Li Auto contrasta fortemente com a da NIO. Enquanto a NIO busca amplitude em sua rede de troca e flexibilidade na compatibilidade das baterias, a Li Auto coloca maior ênfase em vínculos profundos com fornecedores de primeira linha e na gestão meticulosa dos custos. Os modelos EREV da Li Auto dependeram por muito tempo de baterias ternárias de lítio como solução principal e agora estão introduzindo progressivamente as LFP para otimizar a estrutura de custo dos veículos. No domínio puramente elétrico, o MPV emblemático MEGA carrega uma bateria ternária de alto desempenho desenvolvida em parceria com a CATL; em 2025, o SUV elétrico i6 adotou formalmente um modelo de dois fornecedores, adquirindo baterias tanto da CATL quanto da Sunwoda para um suprimento complementar. Mais significativamente, em setembro de 2025, Li Auto e Sunwoda fundaram conjuntamente uma empresa de baterias, marcando uma mudança definitiva de uma relação de compra para uma de codesenvolvimento com vínculo acionário. Em maio de 2026, a Li Auto entregou 33.350 veículos, com o i6 ultrapassando 20.000 entregas mensais pelo terceiro mês consecutivo e figurando entre os três SUVs elétricos mais vendidos por volume, enquanto a série L de EREV permaneceu como espinha dorsal de vendas. Com "conforto familiar" como sua proposta central de marca, a estratégia de baterias da Li Auto sempre atendeu a um fio condutor único: eliminar a ansiedade de autonomia enquanto otimiza o custo total de propriedade — pragmática e focada. XPeng: LFP como esteio, um cenário de três fornecedores tomando forma e a estratégia de dupla motorização acelerando A estratégia de baterias da XPeng é centrada em LFP, com um cenário estável de três fornecedores principais: CALB, EVE Energy e FinDreams Battery (BYD). A CALB é um dos fornecedores de bateria de primeiro nível da XPeng desde 2021 e deteve por muito tempo a participação dominante. Em setembro de 2025, a EVE Energy entrou formalmente na cadeia de suprimentos da série MONA da XPeng, fornecendo soluções de células prismáticas para as versões básicas do MONA, enquanto as versões de maior autonomia continuam usando células da BYD FinDreams. A identidade tecnológica da XPeng sempre girou em torno de inteligência artificial autodesenvolvida e de pilha completa — abrangendo condução inteligente avançada, chips proprietários e integração com grandes modelos —, o que confere à sua estratégia de baterias um caráter notavelmente pragmático: escolher uma rota de LFP madura, segura e de custo controlável para que mais recursos possam ser concentrados em sua competência central em inteligência. Desde 2025, a XPeng adotou integralmente uma estratégia de dupla motorização BEV mais EREV, com a adição de modelos de autonomia estendida introduzindo novas variáveis em sua estrutura de demanda por baterias. Em maio de 2026, o Grupo XPeng entregou 32.158 veículos, com o SUV emblemático GX tornando-se um contribuidor incremental central logo em sua estreia, enquanto a série MONA e o P7+ continuaram a escalar, validando o apelo de mercado de seu posicionamento de "tecnologia para todos". BYD: Integração vertical total como fosso competitivo definitivo Se NIO, Li Auto e XPeng incorporam, respectivamente, os caminhos de marca de "troca de bateria orientada a serviço", "conforto familiar" e "inteligência tecnológica", então o rótulo que define a BYD aponta diretamente para a integração vertical. Das células de bateria FinDreams e motores e controles eletrônicos FinDreams Powertrain, aos semicondutores de potência IGBT e SiC produzidos internamente, a BYD domina a fabricação de praticamente todos os componentes centrais de um veículo de nova energia — um nível de profundidade na cadeia de suprimentos inigualável tanto no mercado interno quanto global. A Blade Battery, tecnologia assinatura da BYD, tem como base as LFP e alcança um equilíbrio entre segurança e densidade energética por meio de inovação estrutural; hoje está implantada em escala em toda a linha de produtos. No lado dos custos, os efeitos de escala de vender 4,6 milhões de unidades em 2025 dotaram a BYD de um poder de barganha extremo na cadeia de suprimentos. No lado tecnológico, o sistema avançado de assistência ao condutor "Olho dos Deuses" foi implantado em mais de 2,5 milhões de veículos, gerando mais de 160 milhões de quilômetros de dados reais de condução diariamente — um ciclo de realimentação de dados que os concorrentes terão dificuldade de replicar. Em 2025, as vendas de veículos 100% elétricos da BYD atingiram 2,26 milhões de unidades, ultrapassando a Tesla (cerca de 1,63 milhão) pela primeira vez e conquistando a coroa de vendas globais de BEV. Do Seagull a RMB 70.000 ao Yangwang acima de RMB 1 milhão, de deslocamentos urbanos a veículos off-road robustos, a BYD construiu a matriz de produtos de nova energia mais completa do mundo, com sua estratégia multibrand cobrindo cada faixa de preço e caso de uso mainstream. Leapmotor: Autodesenvolvimento de pilha completa impulsionando valor extremo, estratégia multifornecedor alimentando o salto em volume A Leapmotor emergiu como um cavalo escuro que já não pode ser ignorado entre as startups de nova energia da China. Sua estratégia de baterias é definida por uma fórmula clara: LFP integral combinada com multisourcing paralelo, com fornecedores principais de células incluindo Gotion High-Tech e CALB, entre outros — diferentes lotes do mesmo modelo podem mesclar células de marcas distintas, mas os parâmetros essenciais permanecem consistentes. Em novembro de 2025, Leapmotor e CALB estabeleceram conjuntamente uma fábrica de baterias, sinalizando a progressão da Leapmotor da aquisição de múltiplas fontes em direção a relações de vínculo acionário com fornecedores centrais. O verdadeiro fosso competitivo da Leapmotor reside em sua abordagem de autodesenvolvimento de pilha completa — mais de 65% dos componentes centrais são desenvolvidos internamente, abrangendo sistemas de tração elétrica, BMS de bateria, cockpits inteligentes e chips de direção autônoma. É isso que permite à Leapmotor entregar valor extremo na faixa de preço mainstream entre RMB 100.000 e 200.000. Em maio de 2026, a Leapmotor entregou 81.569 veículos, alta de 81% ano a ano, mantendo a coroa de vendas das startups de nova energia por vários meses consecutivos, com a meta anual de um milhão de unidades agora ao alcance. A matriz de produtos da Leapmotor expandiu-se para quatro séries — A, B, C e D — cobrindo sedãs, SUVs e MPVs, enquanto as exportações para o exterior subiram rapidamente para mais de 37% do volume total, tornando-se um segundo motor de crescimento. A lógica industrial por trás das estratégias divergentes Quando as estratégias de baterias desses cinco fabricantes são examinadas lado a lado, vários padrões industriais claros emergem. Primeiro, o domínio da LFP no mercado mainstream continua a se fortalecer. Seja a Blade Battery da BYD, a linha totalmente LFP da XPeng, a proposta de valor extremo da Leapmotor ou a adoção progressiva de LFP nos modelos EREV da Li Auto, tudo aponta para a mesma tendência: na faixa principal de consumo entre RMB 100.000 e 250.000, as vantagens combinadas da LFP em custo, segurança e vida útil de ciclo a tornaram um patamar básico irremovível. Segundo, as relações na cadeia de suprimentos estão evoluindo de simples transações de compra e venda para codesenvolvimento com vínculo de capital. As joint ventures entre a Li Auto e a Sunwoda, entre a Leapmotor e a CALB e o acordo de cinco anos entre NIO e CATL são todos reflexos dessa tendência. Terceiro, as escolhas de estratégia de baterias são cada vez mais ditadas pelo modelo de negócio de cada fabricante: o sistema de troca de baterias da NIO exige padronização e compatibilidade das baterias; a integração vertical da BYD demanda produção interna; a abordagem EREV da Li Auto impõe requisitos específicos quanto à capacidade e custo da bateria. Para os participantes das indústrias de lítio e materiais para baterias a montante, compreender as estratégias de baterias dos principais fabricantes — e a direção em que estão evoluindo — é um ponto de entrada crítico para avaliar as estruturas de demanda a jusante, o ritmo das transições de rotas tecnológicas e o cenário em mutação da dinâmica da cadeia de suprimentos. Nesta disputa industrial que ainda está longe do fim, a divergência nas estratégias de bateria não apenas determina a estrutura de custos e a competitividade de produto de cada fabricante, como também remodelará profundamente a distribuição de valor por toda a cadeia de suprimentos das baterias de lítio.
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18 Jun 2026 16:44
Revisão Semanal do Mercado de Carbonato de Lítio: Durante 15/06 a 18/06, o carbonato de lítio spot mostrou tendência de estabilização seguida de queda, com oscilação descendente [Revisão Semanal SMM]
18 Jun 2026 16:11
[Bateria de Lítio: GEM Foca na Expansão do Mercado de Produtos de Alta Qualidade para o Negócio de Precursores Ternários]
18 Jun 2026 15:45
[Armazenamento de Energia: Três Projetos de Baterias de Armazenamento da CALB Aprovados]
18 Jun 2026 15:45
[Análise SMM] Preços do Carbonato de Lítio Sob Pressão, Compras em Baixa Ativas no Downstream
18 Jun 2026 15:38
[SMM Analysis] O fraco desempenho dos preços dos sais de níquel e cobalto derruba os preços dos precursores
18 Jun 2026 15:04
[Revisão Semanal SMM] Mercado de cobalto permanece fraco, preços continuam em queda constante.
18 Jun 2026 14:53
Helios Horizon completa o primeiro voo tripulado com bateria de estado sólido
18 Jun 2026 14:17