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Le décret de Trump renforce les règles de défense sur les terres rares, mais l’écart d’approvisionnement en aimants des États-Unis ne sera pas comblé d’ici 2027 Le 20 juillet, le président Donald Trump a signé un décret exécutif ordonnant au département de la Défense de supprimer progressivement d’ici le 1er janvier 2027 la plupart des dérogations qui permettaient aux entrepreneurs de la défense de se procurer des aimants en samarium-cobalt (SmCo) et en néodyme-fer-bore (NdFeB), du tantale et ses alliages, de la poudre de tungstène et des alliages lourds, ainsi que du molybdène auprès de « pays étrangers non alliés » — à savoir la Chine, la Russie, l’Iran et la Corée du Nord. À partir de 2027, tout entrepreneur ou sous-traitant sollicitant une dérogation devra soumettre un plan d’atténuation approuvé par le DoD, prouver l’origine précise des matériaux non conformes, démontrer des efforts considérables pour trouver des alternatives conformes et présenter un calendrier pour éliminer les matériaux interdits de leurs chaînes d’approvisionnement. Parallèlement, le décret demande au DoD de publier des orientations politiques dans les 180 jours, incitant les entrepreneurs à cartographier les chaînes d’approvisionnement critiques « des matières premières aux produits finaux » et à commencer à qualifier les sources nationales de minéraux, matériaux et composants critiques. Le véritable enjeu du décret : combler les failles, pas innover Pour mesurer la portée réelle de ce décret, il faut le lire à la lumière de l’article 4872 du titre 10 du Code des États-Unis, adopté en 2018, qui interdisait déjà au DoD d’acheter les matériaux sensibles susmentionnés à des « pays adversaires », les aimants SmCo et NdFeB étant les principaux produits de terres rares concernés. Le problème était que, depuis des années, l’industrie nationale américaine d’aimants permanents à base de terres rares restait trop faible pour répondre à la demande de la défense, si bien que le DoD n’a cessé d’accorder des dérogations au cas par cas pour maintenir légalement les importations chinoises. Le véritable mordant du décret de Trump ne réside pas dans l’interdiction d’achat elle-même — la loi l’exigeait déjà — mais dans le passage des dérogations d’une « attribution par défaut » à une « révision stricte au cas par cas », l’« incapacité de constituer un approvisionnement national » étant explicitement exclue comme excuse valable. Le conseiller commercial de la Maison-Blanche, Peter Navarro, l’a dit sans détour : les entrepreneurs ne pourront plus prétendre qu’ils n’avaient pas le choix sans avoir tenté quoi que ce soit. Symboliquement, cela marque la volonté de l’administration Trump de faire passer la « dé-sinisation de la chaîne d’approvisionnement de défense » du slogan à une institution contraignante. Pourquoi les États-Unis s’inspirent désormais de la méthode chinoise La disposition la plus révélatrice est l’obligation, dans les 180 jours, de mettre en place un système de traçabilité complet de la chaîne — une référence claire à la Chine. Depuis l’entrée en vigueur de la Réglementation sur les terres rares le 1er octobre 2024, la Chine exige des entreprises minières et de fusion-séparation qu’elles tiennent des registres de flux. En février 2025, le ministère de l’Industrie et des Technologies de l’information (MIIT) a diffusé pour commentaires publics le Projet de mesures provisoires pour la gestion de la traçabilité des produits à base de terres rares , instaurant un système de traçabilité des terres rares géré conjointement par le MIIT, le ministère des Ressources naturelles, le ministère du Commerce, l’Administration générale des douanes et l’Administration fiscale d’État, couvrant l’ensemble de la chaîne, de la production à l’utilisation, en passant par la circulation. Les entreprises doivent télécharger les données de flux de produits sur la plateforme gouvernementale de traçabilité avant le 10 de chaque mois. À cela s’ajoutent les contrôles à l’exportation sur les terres rares moyennes et lourdes mis en œuvre depuis avril 2025, la règle de « traçabilité de minimis » exigeant des licences pour les produits réexportés contenant des terres rares chinoises au-delà de certains seuils, et les mécanismes de récompense des lanceurs d’alerte déployés en juillet 2026. Ces éléments forment ensemble un système réglementaire en boucle fermée : quotas – traçabilité – examen des exportations – lutte contre la contrebande. L’exigence américaine de cartographier les chaînes d’approvisionnement « des matières premières aux produits militaires finaux » est, au fond, une reconnaissance du fait que toute interdiction d’achat reste lettre morte sans visibilité sur les flux en aval. La Chine a utilisé son système de traçabilité pour affiner son levier sur les terres rares ; les États-Unis sont désormais contraints d’en tirer la même leçon. La réalité pour la défense américaine : l’écart en aimants ne pourra pas être comblé d’ici 2027 Le consensus du marché selon lequel cette interdiction a une portée bien plus symbolique que pratique se vérifie — la cause profonde étant la situation embarrassante des capacités américaines en aimants permanents à base de terres rares. La ligne de production commerciale d’aimants NdFeB frittés d’USA Rare Earth à Stillwater, en Oklahoma, n’a commencé sa mise en service qu’en mars 2026. L’entreprise prévoit d’atteindre un rythme de 600 tonnes métriques par an (tpa) d’ici la fin du quatrième trimestre 2026, pour passer à un total de 1 200 tpa sur deux lignes au premier trimestre 2027. Même en ajoutant la nouvelle base prévue de 6 400 tpa au parc industriel Bailey en Caroline du Sud, ainsi que les projets de soutien tels que la conversion de NdPr de MP Materials au Texas et l’usine de séparation des terres rares lourdes de Lynas au Texas, les progrès restent dans la phase de montée en puissance « de 0 à 1 ». À titre de comparaison, les fabricants d’aimants japonais bien établis — Proterial, Shin-Etsu — affichent chacun des capacités de 2 000 à 3 000 tpa sur un seul site, avec de profondes barrières techniques, tandis que la Chine domine la production et le raffinage mondiaux d’aimants à base de terres rares. La demande annuelle américaine d’aimants NdFeB pour la défense et l’industrie de pointe dépasse de loin la somme de toutes les capacités prévues sur le territoire national, ce qui signifie qu’à l’échéance de 2027, l’offre intérieure sera nettement insuffisante pour compenser le vide. Le segment des terres rares lourdes est encore plus précaire. L’oxyde de NdPr de MP Materials n’a pas encore été effectivement converti en métal et en aimants à court terme. L’usine de séparation des terres rares lourdes de Lynas au Texas reste à la traîne. Energy Fuels a dépensé des sommes considérables pour acquérir le fabricant européen d’aimants VAC afin d’étendre sa capacité d’aimants contenant des terres rares lourdes, mais l’offre à court terme d’aimants haute performance à base de dysprosium et de terbium reste insuffisante, la matière première étant encore largement dépendante des transbordements chinois ou de pays alliés. Impact prévu sur les exportations chinoises de terres rares Pour la Chine, ce décret ajoute une incertitude supplémentaire à la prolongation des contrôles à l’exportation fin 2026 et à la délivrance de licences générales. Compte tenu des ajustements du marché après le durcissement d’avril 2025 et de l’affinement progressif des cadres juridiques et politiques pertinents, la probabilité d’une répétition des restrictions agressives d’avril 2025 est relativement faible. Cependant, les volumes totaux d’exportation de NdFeB en 2026 devraient en pâtir. À moyen et long terme, la « dé-sinisation » américaine progressera sur deux voies : l’une est le modèle d’intégration verticale « de la mine à l’aimant » illustré par USA Rare Earth, visant une capacité de 10 000 tpa de NdFeB ; l’autre est l’expansion des capacités des bases d’aimants haut de gamme au Japon et en Europe (VAC, Neo, etc.). Les deux voies pointent vers la même réalité : les États-Unis mettent 5 à 10 ans pour combler l’écart en aimants, mais avec une demande rigide de la chaîne d’approvisionnement de défense, la courbe de diminution de la dépendance à la Chine pendant la période de transition sera bien plus plate que ne le suggère le discours politique. Un détail facile à négliger : le décret exclut explicitement de son champ d’application la Réserve stratégique américaine de minéraux critiques (le dénommé « Project Vault ») et les minéraux critiques produits par des projets soutenus financièrement par l’EXIM ou la DFC. Cela laisse en fait une « porte dérobée » aux États-Unis : le stockage stratégique et les projets financés par le gouvernement fédéral peuvent encore être gérés avec souplesse. Cela confirme aussi, de manière indirecte, que la véritable intention de ce décret penche davantage vers « établir des règles et renforcer la responsabilité » que vers « couper l’approvisionnement demain ». Évaluation finale Placé dans le contexte plus large de la compétition sino-américaine sur les terres rares, ce décret n’est ni la frappe décisive de « découplage », ni un simple geste politique symbolique. Il s’agit d’un acte d’ alignement institutionnel : les États-Unis ont compris que, pour disposer d’un levier équivalent dans le jeu des terres rares, ils doivent d’abord se doter d’une visibilité de la chaîne d’approvisionnement comparable à celle de la Chine. Mais les institutions peuvent être signées du jour au lendemain ; les capacités doivent être augmentées tonne par tonne.

Le plateau de la Puna, dans la province de Catamarca en Argentine, a récemment été frappé par une tempête de neige historique, accompagnée de vents violents et de températures extrêmement basses. Les températures dans la région de Tres Quebradas seraient descendues à environ -27 °C, tandis que les chutes de neige ont dépassé un mètre par endroits, immobilisant temporairement plusieurs travailleurs de projets sur les sites miniers. Autour du Salar del Hombre Muerto, l'accumulation de neige sur certaines routes a atteint 1 à 2 mètres. La route provinciale 43, qui relie Antofagasta de la Sierra aux projets salins environnants, ainsi que plusieurs routes de haute altitude, est devenue en grande partie impraticable. Les transferts de personnel du projet Fénix de Rio Tinto ont également été affectés. Au soir du 23 juillet, le poste-frontière international de San Francisco entre Catamarca et le Chili restait fermé en raison des routes enneigées. Du point de vue de la distribution des projets, la perturbation météorologique actuelle est principalement concentrée dans la province de Catamarca, et non dans toute la région des salars d'Amérique du Sud. Des informations publiques confirment des perturbations dans les mouvements de personnel et l'accès aux sites miniers pour les projets 3Q et Fénix. Fénix a une capacité existante de produits lithinifères d'environ 32 000 tonnes par an, tandis que la phase 1 du projet 3Q a une capacité de carbonate de lithium de 20 000 tonnes par an. La région plus large abrite également le projet Sal de Vida de 15 000 tonnes par an, ainsi que Sal de Oro, Hombre Muerto Ouest et plusieurs autres projets en exploitation, en montée en puissance ou en construction. Aucun opérateur majeur n'a encore officiellement annoncé un arrêt complet de la production ou une révision à la baisse de ses prévisions de production. Les fermetures de routes ne doivent donc pas être assimilées à une perte totale de production salifère. SMM estime que l'impact immédiat se reflétera d'abord dans les rotations de personnel, les livraisons d'intrants de production, la maintenance des équipements et le transport sortant des produits finis. Fénix utilise un procédé d'extraction directe du lithium par adsorption, ce qui signifie que les conditions météorologiques extrêmes sont plus susceptibles d'affecter l'exploitation par des contraintes logistiques et des perturbations des opérations continues sur site. Le projet 3Q et d'autres opérations utilisant des bassins d'évaporation sont confrontés non seulement à des risques de transport, mais aussi à des impacts différés potentiels sur l'efficacité de l'évaporation et la concentration des saumures en raison de chutes de neige prolongées, de basses températures et de la fonte subséquente des neiges. Si l'accès routier se rétablit rapidement, l'impact principal pourrait se limiter à un retard dans les calendriers d'expédition plutôt qu'à une perte définitive de production annuelle. En revanche, si les restrictions sur les grands axes routiers et les opérations minières persistent plus de deux semaines, la perturbation pourrait commencer à affecter la production du troisième trimestre et les calendriers de montée en puissance des projets plus récents. Concernant les importations, la Chine a importé 25 861 tonnes de carbonate de lithium en juin 2026, dont 8 403 tonnes provenaient d'Argentine, soit environ 32 % du total. Les importations en provenance d'Argentine ont atteint 11 422 tonnes en mai, un pic récent. L'Argentine est devenue la deuxième source de carbonate de lithium importé par la Chine, avec des volumes mensuels généralement compris entre 8 000 et 11 000 tonnes. Par conséquent, les perturbations des expéditions des projets de salars argentins ont désormais un impact plus important sur la structure des importations chinoises qu'auparavant. Analyse de scénarios SMM Sur la base des capacités nominales actuelles, si seuls les projets Fénix et 3Q subissaient un arrêt effectif de production de 10 jours, l'impact théorique sur la production serait d'environ 1 000 à 1 500 tonnes d'équivalent carbonate de lithium (LCE). Si l'on prend également en compte la montée en puissance du projet Sal de Vida et les perturbations logistiques d'autres projets autour du Salar del Hombre Muerto, le volume théorique de production ou d'expéditions à risque pourrait atteindre 1 500 à 2 500 tonnes de LCE. Cependant, aucun exploitant n'a encore confirmé un arrêt complet, et certains projets pourraient maintenir des expéditions à court terme grâce à leurs stocks sur site. Ces chiffres doivent donc être considérés comme le volume exposé à une perturbation potentielle plutôt que comme des pertes d'approvisionnement confirmées. Dans le scénario de base, en supposant que la perturbation météorologique dure principalement une à deux semaines, l'impact sur les importations chinoises se traduirait plus probablement par un report d'environ 800 à 1 500 tonnes de carbonate de lithium entre août et septembre. Cela équivaudrait à environ 10 % à 18 % des importations chinoises de carbonate de lithium en provenance d'Argentine en juin et à environ 3 % à 6 % des importations mensuelles totales de carbonate de lithium de la Chine. Dans un scénario plus sévère, si la production ou le transport sortant des projets Fénix, 3Q et des projets voisins demeure contraint pendant deux à trois semaines, le volume d'importations en Chine retardé sur un seul mois pourrait atteindre 2 000 à 3 000 tonnes. Cela équivaudrait à environ 24%–36% des expéditions mensuelles actuelles de l'Argentine vers la Chine et à environ 8%–12% des importations mensuelles totales de carbonate de lithium de la Chine. Ces estimations sont des calculs basés sur des scénarios, dérivés des capacités des projets, des structures d'importation récentes et de différentes durées de perturbation. L'impact réel dépendra de la vitesse de réouverture des routes, des niveaux de stocks des projets individuels et de la répartition des destinations des expéditions de chaque producteur. Dans l'ensemble, la tempête de neige actuelle ne constitue pas encore une perturbation systémique de l'approvisionnement des salars sud-américains. Néanmoins, elle a déjà provoqué des perturbations tangibles des mouvements de personnel, de la logistique et des opérations sur site dans plusieurs projets clés de lithium de la province de Catamarca. À court terme, le marché devrait surveiller de près la réouverture de la route provinciale 43 et du poste-frontière de San Francisco, le statut opérationnel réel des projets Fénix et 3Q, ainsi que les données d'expédition de l'Argentine de fin juillet à août. Si l'accès aux transports est rétabli dans la semaine à venir, l'impact principal sera probablement un retard d'arrivée des importations en Chine. Si les restrictions sur les sites miniers persistent, l'offre effective de l'Argentine au troisième trimestre et les attentes d'importation de carbonate de lithium de la Chine pour août et septembre pourraient devoir être revues à la baisse. Sources : , SMM Lesley Yang, SMM Jessica Wang, SMM