Note de la rédaction : En revenant sur le marché des terres rares au S1, c’était véritablement un cas de « on récolte ce que l’on sème ». Le secteur des terres rares dans son ensemble a progressivement progressé dans un contexte de consolidation, tandis que l’évolution des prix a divergé selon les produits. L’oxyde Pr-Nd a augmenté de 22,42 % au S1, l’oxyde de dysprosium de 5,97 % et l’oxyde de terbium de 8,37 %. Quand la marée monte, tous les bateaux montent : la hausse des prix des terres rares a directement dopé les rendements d’exploitation des entreprises tout au long de la chaîne industrielle. Selon les statistiques de SMM, les 10 entreprises liées aux terres rares ayant publié des rapports semestriels, des préannonces de résultats et des prévisions de résultats ont toutes enregistré, à des degrés divers, une croissance des bénéfices au S1. Le marché attend désormais avec impatience la concrétisation de la demande lors de la saison traditionnelle de pointe. À cette période de transition de l’été à l’automne, le marché des terres rares au S2 peut-il maintenir les gains du S1, et quel paysage de marché émergera pour les acteurs en amont et en aval de la chaîne industrielle des terres rares ?
Plusieurs entreprises de terres rares affichent de solides résultats au S1
Une prévision de résultats semestriels publiée par China Rare Earth dans la soirée du 13 juillet a montré que, selon des estimations préliminaires du département financier de l’entreprise, le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée pour la période semestrielle 2026 devrait s’établir entre 3,7 et 4,3 milliards de yuans, soit une hausse de 2,98 à 3,58 milliards de yuans par rapport à la même période de l’an dernier, en progression de 410,35 % à 493,11 % en glissement annuel. Le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée, après déduction des gains et pertes non récurrents, pour la période semestrielle 2026 devrait s’établir entre 3,68 et 4,28 milliards de yuans, soit une hausse de 2,76 à 3,36 milliards de yuans par rapport à la même période de l’an dernier, en progression de 301,00 % à 366,39 % en glissement annuel.
Concernant les principales raisons de la hausse attendue des résultats sur la période, China Rare Earth a indiqué : (1) Au S1 2026, dans un contexte d’évolution de la structure offre-demande de l’industrie des terres rares et de hausse en glissement annuel des prix des principaux produits de terres rares, l’entreprise a renforcé la valeur opérationnelle globale de son activité cœur dans les terres rares en innovant un modèle d’exploitation intégré, en coordonnant l’approvisionnement en matières premières de terres rares pour les usines de séparation et les ventes sur le marché de l’ensemble des produits, et en ajustant dynamiquement son mix de production sur la base de l’analyse des évolutions de l’offre et de la demande. (2) L’entreprise a vigoureusement fait avancer la remise en état des entreprises déficitaires et approfondi les initiatives de réforme, avec des résultats notables ; les ressources ont été davantage concentrées sur les activités principales et les activités à avantage compétitif, et les entreprises déficitaires ont nettement réduit leurs pertes en glissement annuel. (3) La société dans laquelle l’entreprise a investi, Dabaoshan, a maintenu une production stable et élevée ; les ventes et les prix des produits de cuivre et de soufre ont tous deux augmenté en glissement annuel, améliorant la rentabilité de l’entreprise, et les revenus d’investissement comptabilisés selon la méthode de la mise en équivalence ont progressé.
Une prévision des résultats semestriels publiée par Huahong Technology dans la soirée du 13 juillet a indiqué que le bénéfice net attribuable à la société mère au S1 2026 devrait se situer entre 320 et 360 millions de yuans, en hausse de 301,84 % à 352,08 % en glissement annuel.
Concernant les raisons de l’évolution des performances, Huahong Technology a déclaré : Au S1 2026, bénéficiant des politiques sectorielles et d’un rebond de la demande en aval, les prix des principaux produits de terres rares en Chine ont augmenté régulièrement. Le segment d’utilisation intégrée des ressources en terres rares de l’entreprise a saisi les opportunités de marché, en tirant pleinement parti de ses avantages globaux en matière d’échelle de capacité, de maîtrise des coûts et de technologies de procédé, en optimisant en continu la coordination offre–production–ventes et les stratégies de gestion des stocks, et en stimulant efficacement une libération complète de la rentabilité de ce segment. L’entreprise a continué d’approfondir son implantation sur l’ensemble de la chaîne industrielle des terres rares, tandis que son activité aval de matériaux d’aimants permanents en terres rares s’est développée régulièrement. Bénéficiant d’une demande stable dans des secteurs d’application finale tels que les véhicules à énergies nouvelles, l’éolien et l’automatisation industrielle, ce segment a poursuivi sa montée en puissance, avec une amélioration continue du chiffre d’affaires et du mix produits, devenant un complément important à la croissance des résultats.
La prévision de performance semestrielle de Xiamen Tungsten montre que, selon des calculs préliminaires du département financier, au S1 2026, le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée devrait s’établir à environ 2,22 milliards de yuans, en hausse d’environ 1,25 milliard de yuans par rapport à la même période de l’an dernier, soit une progression d’environ 128,62 % en glissement annuel. Selon des calculs préliminaires du département financier, au S1 2026, le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée après exclusion des gains et pertes non récurrents devrait s’établir à environ 2,18 milliards de yuans, en hausse d’environ 1,25 milliard de yuans par rapport à la même période de l’an dernier, soit une progression d’environ 135,87 % en glissement annuel.
Concernant les principales raisons de la hausse attendue des performances sur la période, Xiamen Tungsten a expliqué : Au S1, dans un environnement de marché où les prix des matériaux des principales matières premières telles que le tungstène, le cobalt, le carbonate de lithium et l’oxyde Pr-Nd ont augmenté en glissement annuel et ont fortement fluctué, l’entreprise a réagi de manière proactive, a ajusté dynamiquement sa stratégie d’exploitation et a entraîné une hausse corrélée des prix de vente ; parallèlement, elle a continué d’améliorer la qualité des produits et ses capacités de développement de marché. Les ventes des principaux produits tels que les barres d’alliage, les outils de coupe, les matériaux de cathode pour batteries de puissance et les matériaux magnétiques ont progressé régulièrement, et la rentabilité des trois activités cœur du groupe — tungstène et molybdène, matériaux pour les nouvelles énergies et terres rares — s’est améliorée à des degrés divers.
Ningbo Yunsheng a publié une prévision de résultats dans la soirée du 14 juillet, indiquant que, selon des calculs préliminaires du département financier, le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée devrait s’établir entre 240 millions et 310 millions de yuans au S1 2026 ; par rapport à la même période de l’an dernier (chiffres publiés conformément aux exigences légales), il augmenterait de 132,1657 millions à 202,1657 millions de yuans, soit une hausse de 122,56 % à 187,48 % en glissement annuel. Le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée, hors gains et pertes non récurrents, devrait s’établir entre 2,1 milliards et 2,8 milliards de yuans pour le semestre 2026. Par rapport à la même période de l’an dernier (données publiées conformément aux exigences légales), il devrait augmenter de 1,3954 milliard à 1,913954 milliard de yuans, soit une hausse de 137,01 % à 216,01 % en glissement annuel.
Ningbo Yunsheng a indiqué que les principales raisons de cette hausse des performances étaient les suivantes : durant la période de reporting, la Société est restée orientée vers la demande des clients, s’est fortement concentrée sur les véhicules à énergies nouvelles, l’électronique grand public, l’industrie et d’autres domaines d’application, a activement exploré des marchés émergents et régionaux, a saisi les opportunités de développement de nouveaux projets, a continuellement optimisé son mix d’activités et a accru la part des revenus réalisés hors de Chine. Parallèlement,la Société a continué d’approfondir la gestion fine, ce qui a entraîné une hausse des marges brutes des produits et, par conséquent, une augmentation du bénéfice net.
La prévision de résultats semestriels publiée par China Northern Rare Earth a montré que, sur la base d’une estimation préliminaire du département financier de la Société, le bénéfice net attribuable aux propriétaires de la société mère devrait s’établir entre 19,8 milliards et 20,6 milliards de yuans pour le semestre 2026. Par rapport à la même période de l’année dernière (données publiées conformément aux exigences réglementaires), il était prévu une hausse de 10,5 à 11,3 milliards de yuans, soit une progression de 112,74 % à 121,33 % en glissement annuel. Le bénéfice net attribuable aux propriétaires de la société mère, hors gains et pertes non récurrents, était attendu entre 19,9 et 20,7 milliards de yuans pour le semestre 2026. Par rapport à la même période de l’année dernière (données publiées conformément aux exigences réglementaires), il était prévu une hausse de 10,93 à 11,73 milliards de yuans, soit une progression de 121,90 % à 130,82 % en glissement annuel.
Concernant les principales raisons de l’augmentation des performances sur la période en cours :
Au S1 2026, la Société a servi la stratégie nationale en matière de ressources de terres rares et a pleinement mis en œuvre les exigences de contrôle sécurisé de la chaîne industrielle des terres rares. Sous l’effet de facteurs tels que la contrainte de l’offre en amont sur le marché des matières premières et la libération de la demande en aval dans plusieurs domaines, avec une croissance soutenue, les prix des produits de terres rares se sont globalement raffermis et stabilisés.Axée sur les objectifs annuels de production et d’exploitation, la Société a procédé à une planification coordonnée et adopté des mesures globales, renforcé la gestion budgétaire intégrée, recherché de manière synergique la réduction des coûts, l’amélioration de la qualité et le gain d’efficacité, organisé scientifiquement la production et les calendriers de production, intensifié les ventes et les opérations commerciales, approfondi la réforme et l’innovation, renforcé la gestion du groupe ainsi que la prévention et le contrôle des risques, et fait progresser, avec une haute qualité, l’intégration approfondie de la gestion spécialisée, de la gestion allégée et de la gestion 5S. Elle a promu la construction de projets clés, accéléré le développement de nouvelles forces productives de qualité grâce à la gestion, à la recherche scientifique et à l’innovation, et fourni un soutien et une garantie solides pour permettre à la Société d’obtenir de bons résultats d’exploitation, avec une forte capacité de création de valeur de la chaîne industrielle et une compétitivité de base.
La Société a affiné scientifiquement son organisation et ses opérations de production,et la production de produits de fusion et de séparation des terres rares, de produits métalliques de terres rares et de nouveaux matériaux à base de terres rares a atteint des niveaux records pour la même période ;sa filiale Inner Mongolia North Rare Earth Magnetic Materials Co., Ltd. a réalisé un chiffre d’affaires d’environ 9,5 milliards de yuans au S1, en hausse d’environ 107 % en glissement annuel, maintenant une tendance de croissance pour la troisième année consécutive ; sa filiale Inner Mongolia Xi’aoke Hydrogen Storage Alloy Co., Ltd. a mis en service officiel à Baotou City son premier lot de 1 000 deux-roues à hydrogène, avec un kilométrage cumulé en sécurité atteignant 170 000 kilomètres, et l’effet de démonstration du projet a été significatif. L’entreprise a continué à se comparer aux pratiques avancées, en interne comme en externe, afin d’exploiter davantage son potentiel, de renforcer une gestion fine et d’obtenir des améliorations significatives de plusieurs indicateurs économiques et techniques. Sur la base de mesures ciblées par segment d’activité : le segment fusion et séparation a surmonté les nouveaux changements des coûts de production dus à la hausse des prix des matières premières et auxiliaires, a efficacement maîtrisé les fluctuations de coûts et a organisé scientifiquement la production et l’ordonnancement afin de répondre à la nouvelle demande d’approvisionnement en produits ; le segment des métaux de terres rares a fait du renforcement de la production au plus juste un levier clé et a mobilisé des outils numériques et intelligents pour améliorer encore la gestion des opérations de processus sur site, générant de nouvelles avancées des indicateurs économiques et techniques tels que la qualité et les ratios de consommation de matières ; le segment des nouveaux matériaux et applications de terres rares a pleinement tiré parti des avantages des capacités nouvellement ajoutées, s’est aligné avec précision sur les besoins des clients et a réalisé de nouveaux progrès dans l’utilisation de la production pour stimuler les promotions des ventes. L’entreprise a approfondi la coordination et les synergies sur l’ensemble de la chaîne industrielle et, tout en garantissant un approvisionnement stable en produits, a consolidé les bases de la coopération avec les clients en aval.
La prévision de performance de Shenghe Resources pour le S1 publiée le 10 juillet a indiqué que, selon des calculs préliminaires du département financier de l’entreprise, le bénéfice net attribuable aux propriétaires de la société mère pour le S1 2026 devrait s’établir entre 800 et 930 millions de yuans, soit une hausse de 423,0938 à 553,0938 millions de yuans par rapport à la même période de l’an dernier, en progression de 112,25 % à 146,75 % en glissement annuel. Le bénéfice net attribuable aux propriétaires de la société mère pour le S1 2026, après déduction des gains et pertes non récurrents, devrait s’établir entre 790 et 920 millions de yuans, soit une hausse de 426,487 à 556,487 millions de yuans par rapport à la même période de l’an dernier, en progression de 117,32 % à 153,09 % en glissement annuel.
S’agissant des principales raisons de la hausse attendue des performances sur la période, Shenghe Resources a déclaré que, durant la période de reporting, sous l’influence de facteurs tels que les politiques de l’industrie des terres rares et la demande en aval, la demande globale du marché pour les principaux produits de terres rares de l’entreprise s’est améliorée, et les prix des produits ainsi que les prix moyens de vente ont nettement augmenté par rapport à l’année précédente. L’entreprise a saisi les opportunités de marché, optimisé sa structure de production et de vente, renforcé l’appui du management et le contrôle des coûts, entraînant ainsi une hausse substantielle des performances.
Selon le rapport semestriel récemment publié par China Rare Earth, au S1, l’équilibre offre-demande de l’industrie des terres rares a continué d’être ajusté et optimisé ; porté par plusieurs facteurs favorables, tels que les politiques du secteur des terres rares et la hausse de la demande des marchés en aval, la tendance globale du marché s’est orientée à la hausse,et les prix des produits Pr-Nd ont nettement augmenté par rapport à la même période de l’an dernier.Conformément au plan de travail annuel, l’entreprise a fixé ses objectifs et renforcé la pression, a saisi l’élan et s’est efforcée de prendre la tête, a consolidé la direction du travail de construction du Parti et s’est concentrée étroitement sur six tâches clés — sécurité des ressources, opérations efficaces, innovation technologique, développement de projets, approfondissement de la réforme et renforcement des capacités — en menant des actions ciblées et en obtenant des résultats significatifs par étapes. Les performances opérationnelles et la qualité se sont améliorées de concert, tous les objectifs et tâches d’exploitation ont été menés à bien, et l’entreprise s’est employée à créer un nouveau paysage de développement de haute qualité et à saut qualitatif, posant les bases d’un bon départ pour la période du « 15e plan quinquennal ». Au S1, l’entreprise a réalisé un chiffre d’affaires de 1,647 milliard de yuans ; un bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée de 237 millions de yuans, en hausse de 46,53 % en glissement annuel ; et un bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée après déduction des gains et pertes non récurrents de 240 millions de yuans, en hausse de 55,49 % en glissement annuel.
La prévision de performance du S1 publiée par Tianhe Magnetics le 9 juillet a indiqué que, selon les calculs préliminaires du département financier, le bénéfice net attribuable aux propriétaires de la société mère pour le S1 2026 devrait s’établir entre 73 et 93 millions de yuans, soit une augmentation de 19,5448 à 39,5448 millions de yuans par rapport à la même période de l’an dernier (données publiées conformément aux exigences légales), en hausse de 36,56 % à 73,98 % en glissement annuel. Le bénéfice net attribuable aux propriétaires de la société mère pour le S1 2026 après déduction des gains et pertes non récurrents devrait s’établir entre 68 et 88 millions de yuans, soit une augmentation de 32,5723 à 52,5723 millions de yuans par rapport à la même période de l’an dernier (données publiées conformément aux exigences légales), en hausse de 91,94 % à 148,39 % en glissement annuel.
Concernant les principales raisons de la hausse attendue des performances au S1, Tianhe Magnetics a déclaré : 1、Au S1, les prix des matières premières ont fluctué, globalement, à des niveaux élevés. L’entreprise a optimisé sa stratégie de prix pour une partie des stocks existants et des nouvelles commandes, et a relevé les prix de vente des produits. 2、En 2026, l’entreprise a saisi de manière proactive les opportunités du marché et a mené des actions commerciales autour de « l’accent sur les marchés émergents, l’approfondissement des relations clients et l’optimisation de l’implantation des canaux », réalisant une croissance à double moteur portée à la fois par les marchés international et chinois. Le développement du marché a produit des résultats notables, et le chiffre d’affaires d’exploitation global devrait augmenter d’environ 30 % en glissement annuel, tandis que le chiffre d’affaires des activités en Chine devrait augmenter d’environ 50 % en glissement annuel. 3、Sur la période de reporting, l’impact des gains et pertes non récurrents sur le bénéfice net devrait s’établir à environ 5 millions de yuans, contre des gains et pertes non récurrents (après impôts) de 18,0275 millions de yuans sur la même période de l’an dernier.
Les prévisions de performance du S1 publiées par JL MAG Rare-Earth le 1er juillet indiquent que le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère au S1 2026 devrait se situer entre 400 et 460 millions de yuans, en hausse de 31,17 % à 50,84 % en glissement annuel.
Concernant les raisons de l’évolution des performances, JL MAG Rare-Earth a déclaré dans son annonce :1、Au S1 2026, la direction de l’entreprise s’est conformée à la politique opérationnelle annuelle consistant à « respecter la légalité et la conformité, maintenir une approche centrée sur le client, se concentrer sur l’activité cœur des matériaux magnétiques, construire comme prévu 20 000 t de nouvelles capacités, déployer activement des rotors de moteurs pour robots incarnés et atteindre à nouveau de nouveaux sommets ». Grâce à des mesures telles que l’innovation technologique, l’optimisation organisationnelle, le développement numérique et la gestion lean, l’entreprise a assuré l’exécution des contrats et les livraisons à sa large base de clients tout en enregistrant une croissance régulière de ses performances d’exploitation. L’entreprise a continué de consolider sa position de leader dans les secteurs des nouvelles énergies et de la protection de l’environnement et des économies d’énergie, s’est activement développée sur les marchés émergents, et le chiffre d’affaires d’exploitation devrait progresser d’environ 30 % en glissement annuel. En particulier, le chiffre d’affaires d’exploitation du segment des véhicules à énergie nouvelle (NEV) et des pièces automobiles a augmenté d’environ 30 % en glissement annuel ; dans le segment de la robotique et des servomoteurs industriels, le chiffre d’affaires d’exploitation a augmenté d’environ 90 % en glissement annuel, et des produits de rotors de moteurs pour robots incarnés ont déjà été livrés en petites séries. 2. Sur la période de reporting, l’impact des gains et pertes non récurrents sur le bénéfice net devrait s’établir à environ 32 millions de yuans ; les gains et pertes non récurrents (après impôts) sur la même période de l’an dernier étaient de 70,9405 millions de yuans. 3. Au cours de cette période de reporting, en raison des incitations en actions sur les actions A et H et de l’émission d’obligations convertibles en actions H, les dépenses connexes, telles que les charges de paiement fondé sur des actions et les charges financières, ont totalisé environ 121 millions de yuans ; aucune dépense de ce type n’avait été enregistrée sur la même période l’an dernier.
Zhong Ke San Huan a publié dans la soirée du 20 juillet son bulletin de performance du S1 2026, indiquant qu’au S1, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 36 137,721 millions de yuans, en hausse de 23,67 % en glissement annuel ; un bénéfice total de 1 028,001 millions de yuans, en hausse de 1,18 % en glissement annuel ; un bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée de 492,189 millions de yuans, en hausse de 11,88 % par rapport à la même période de l’an dernier ; et, après exclusion de l’impact des gains et pertes non récurrents tels que les subventions publiques, un bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée hors éléments non récurrents de 323,035 millions de yuans, en hausse de 2,25 % par rapport à la même période de l’an dernier.
Le bulletin semestriel de Zhong Ke San Huan montre qu’au S1 2026, dans un contexte de concurrence de marché de plus en plus intense et d’environnement externe complexe et volatil, grâce aux efforts conjoints de l’ensemble des employés, les ventes des produits phares de l’entreprise ont progressé en glissement annuel, et des mesures de réduction des coûts — telles que l’optimisation des procédés de formulation et la diminution de l’utilisation de terres rares lourdes — ont contribué à relever la marge brute globale en glissement annuel ; l’activité de certaines filiales s’est améliorée, avec une réduction des pertes ou un retour à la rentabilité ; parallèlement, l’entreprise a encore renforcé la gestion des stocks, optimisé la structure des stocks des principales matières premières, et les pertes de dépréciation ont diminué en glissement annuel. Sous l’effet de l’appréciation du RMB face au dollar américain et à l’euro, l’entreprise a enregistré des pertes de change au cours de la période de reporting, et les charges financières ont augmenté en glissement annuel, compensant partiellement la croissance des bénéfices.
Au S1 de cette année, l’oxyde de Pr-Nd a augmenté de 22,42 % ; les oxydes de dysprosium et de terbium ont tous deux progressé
Au S1 2026, le marché des oxydes de terres rares a traversé un cycle en montagnes russes de « forte envolée — chute — correction — nouvelle divergence ». L’oxyde de Pr-Nd a connu les fluctuations de prix les plus marquées, tandis que les prix des oxydes de dysprosium et de terbium ont d’abord augmenté, puis baissé, avant de rebondir. L’examen des tendances des prix au S1 de l’oxyde de Pr-Nd, de l’oxyde de dysprosium et de l’oxyde de terbium montre que :
le prix moyen de l’oxyde de Pr-Nd au 30 juin s’établissait à 742 500 yuans/t, en hausse de 136 000 yuans/t par rapport à son prix moyen de 606 500 yuans/t au 31 décembre 2025, soit une progression de 22,42 % au S1. Par ailleurs, le prix moyen quotidien semestriel de l’oxyde de Pr-Nd au S1 de cette année était de 740 530,17 yuans/t, en hausse de 309 577,18 yuans/t en glissement annuel par rapport à sa moyenne quotidienne de 430 952,99 yuans/t au S1 2025, soit une hausse de 71,84 % sur un an.
Le prix moyen de l’oxyde de dysprosium au 30 juin était de 1 420 yuans/kg, en hausse de 80 yuans/kg par rapport à son prix moyen de 1 340 yuans/kg au 31 décembre 2025, soit une progression de 5,97 % au S1. Toutefois, la comparaison entre le prix moyen quotidien de l’oxyde de dysprosium au S1 de cette année (1 394,09 yuans/kg) et celui du S1 2025 (1 660,26 yuans/kg) montre que la moyenne quotidienne au S1 de cette année a reculé de 16,03 % sur un an.
Le prix moyen de l’oxyde de terbium au 30 juin était de 6 475 yuans/kg, en hausse de 500 yuans/kg par rapport à son prix moyen de 5 975 yuans/kg au 31 décembre 2025, soit une progression de 8,37 % au S1. Toutefois, la comparaison entre le prix moyen quotidien de l’oxyde de terbium au S1 de cette année (6 200,26 yuans/kg) et celui du S1 2025 (6 634,62 yuans/kg) montre que la moyenne quotidienne au S1 de cette année a reculé de 6,55 % sur un an.
Depuis le début du mois d’août, le marché des terres rares évolue latéralement, sur fond de bras de fer entre l’amont et l’aval. À l’heure actuelle, l’enthousiasme de l’aval pour les demandes de prix et les achats n’est pas élevé, l’activité de consultation du marché demeure relativement limitée et l’ambiance globale des transactions est morose, tandis que les prix des terres rares continuent de diverger : le marché du Pr-Nd a été affecté par la poursuite du repli des prix des contrats à terme, conduisant certains fournisseurs à abaisser légèrement leurs offres ; les prix des terres rares moyennes et lourdes ont fait preuve d’une forte résilience et sont globalement restés stables. À court terme, sous l’effet de l’impasse du marché, les prix des produits Pr-Nd devraient continuer d’évoluer latéralement dans une fourchette étroite.
À moyen et long terme, SMM estime que l’offre globale d’oxyde de Pr-Nd en 2026 restera structurellement tendue, mais qu’avec la mise en service progressive de nouvelles capacités au S2, le redémarrage prévu de capacités de fusion et de séparation auparavant à l’arrêt, et la pression ultérieure d’un assouplissement de l’offre pourrait progressivement apparaîtreDu côté de la demande, la hausse des commandes de traitement à façon dans les usines métallurgiques de Mongolie-Intérieure apportera un soutien de demande rigide à l’oxyde Pr-Nd. À l’approche de la haute saison traditionnelle de septembre-octobre, le marché nourrit de fortes attentes de réapprovisionnement et de constitution de stocks en aval ; la demande finale compte encore un nombre considérable de commandes de véhicules à énergies nouvelles (NEV) en attente d’une libération concentrée au second semestre. Le boom du secteur des robots industriels devrait se poursuivre, et la demande d’aimants permanents aux terres rares devrait enregistrer une hausse notable en glissement annuel sur l’année. Si des segments émergents tels que les robots humanoïdes et l’économie de basse altitude se développent rapidement et offrent un important potentiel de croissance à long terme, ils restent au stade initial de maturation industrielle, et leur contribution incrémentale réelle aux aimants permanents aux terres rares demeure pour l’instant limitée. La concrétisation des attentes de demande en haute saison et le rythme de mise en service de nouvelles capacités deviendront les variables clés qui façonneront la suite du marché des terres rares.
Points de vue de différentes parties
Un rapport de recherche publié par Datong Securities le 11 août a indiqué que les prix au comptant des terres rares avaient reculé à court terme et que les entreprises de matériaux magnétiques en aval restaient relativement prudentes dans leurs achats. Toutefois, dans un contexte de trois contraintes d’offre — quotas miniers plus stricts, contrôles à l’exportation renforcés et réductions de production dans le recyclage des rebuts —, conjuguées à la demande de réapprovisionnement sur les marchés hors de Chine, la logique de revalorisation stratégique demeurait intacte. Dans l’ensemble, les contrôles politiques et la demande des industries émergentes continuaient de stimuler conjointement le segment des métaux mineurs ; les attributs de matière première et financiers des ressources rares se renforçaient mutuellement, et le mouvement de rattrapage des valorisations se prolongeait.
Un rapport de recherche de China Securities a indiqué que, selon les données de l’Administration générale des douanes, les exportations de terres rares en juillet ont nettement reculé tandis que le prix moyen a augmenté. Les exportations de terres rares en juillet ont totalisé 4 223,5 t, en baisse de 29,54 % sur un an et de 17,26 % sur un mois, au plus bas niveau mensuel depuis mars ; les exportations cumulées de janvier à juillet se sont élevées à 34 706,3 t, en baisse de 10 % sur un an. Parallèlement, le prix moyen à l’exportation correspondant était de 12,34 $/kg, en hausse de 103,14 % sur un an. La structure des exportations s’est orientée vers des produits de terres rares moyennes et lourdes à plus forte valeur ; les marchés hors de Chine ont accepté des matières premières plus chères, et la tension du rapport offre-demande mondial des terres rares a persistéDu côté de l’offre, il n’y a pas eu de croissance pour le moment ; la production des entreprises de séparation est restée stable, et les entreprises qui avaient arrêté la production plus tôt n’ont pas prévu de reprendre leurs activités. Le soutien de la demande rigide en aval est resté modéré, et les anticipations de demande à long terme s’améliorent. Les prix des terres rares devraient se consolider à un niveau élevé à court terme.
Un rapport de recherche de Citic Securities a indiqué que, dans un contexte de contraintes liées aux quotas, combinées à la baisse des importations, la rigidité de l’offre de terres rares continuait de se renforcer. Sous l’effet d’un durcissement de la politique fiscale, le taux d’utilisation des entreprises de recyclage de déchets est resté durablement faible. Le réapprovisionnement de la demande rigide le long de la chaîne industrielle, conjugué à l’approche de la haute saison, devrait favoriser une reprise de la demande. Des secteurs émergents tels que la robotique, l’économie de basse altitude et les moteurs industriels devraient ouvrir un espace de croissance de la demande à plus long terme. L’équilibre offre-demande de l’industrie des terres rares pourrait rester tendu et, à mesure que la hausse des prix soutient les performances, les résultats semestriels des entreprises de la chaîne industrielle des terres rares devraient dépasser les attentes. Le rapport a continué de recommander la valeur d’allocation stratégique de la chaîne industrielle des terres rares.
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