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인도네시아 에너지광물자원부(ESDM)는 최근 2026년 9월 15일부터 시행된 에너지광물자원부 장관령 제363.K/MB.01/MEM.B/2026호에 따라 니켈 광석 기준 가격(HPM) 산정 공식을 추가로 개정했다. 이번 개정은 HPAL 공급 원료로 사용되는 저품위 리모나이트 가격 산정에 가장 큰 영향을 미쳐 온 두 가지 변수, 즉 니켈 함량 1.2% 구간의 니켈 보정 계수(CF)와 코발트 계수를 구체적으로 대상으로 한다.

2026년 9월 16일 12:16

[SMM 분석] 인도네시아, 니켈 광석 HPM 재차 개정, 리모나이트 가격 시장 수준으로 조정

SMM 주최 SMM 제11회 연례 니켈 컨퍼런스 2026 - Ni Cr Mn 스테인리스 스틸 행사, 상하이, 11월 12~13일

19시간 전

9월에 접어들면서 구리 가격은 미국 연방준비제도의 금리 인상 이후에도 하락세를 이어가지 않았다. 오히려 잠시 압박을 받은 뒤 빠르게 반등했다. 상하이선물거래소(SHFE) 구리는 다시 높은 수준으로 올라섰고, 런던금속거래소(LME) 구리도 이전 고점에 다시 근접했다. 이처럼 빠른 반등은 거시적 기대만으로는 설명하기 어렵다. 더 정확히 말하면, 금리 인상이 충분히 가격에 반영된 점과 이후의 숏커버링이 직접적인 촉매로 작용했고, 수입 구리 정광의 제련수수료(TC)가 큰 폭의 마이너스를 기록한 점, 제련소 정기보수 확대, 중국 정련 구리 사회 재고의 급감이 펀더멘털 측면의 뒷받침이 됐다. 원자재 긴축 지속과 잦은 제련소 정기보수로 공급 제약 유지 9월 18일 SMM 수입 구리 정광 지수는 건조 톤당 -221.89달러로 직전 발표치보다 건조 톤당 12.19달러 추가 하락하며 사상 최저치를 다시 경신했다. 구리 양극판 가공비도 역사적으로 낮은 수준에 머물러 있어 구리 양극판 공급의 긴축이 지속되고 있음을 반영한다. 한편 황산 가격은 약 2개월 반 연속 하락하며 제련소의 부산물 수익을 꾸준히 잠식해 제련 부문 전반의 운영 부담을 키우고 있다. 중국의 여러 구리 제련소가 10월과 11월에 정기보수를 실시할 예정이다. 보충용 냉간 투입 원료의 가용성이 제한되면서 원자재 병목 현상이 정련 구리 생산량의 하방 위험을 만들고 있다. 시장 소식통에 따르면 일부 제련소는 이미 감산 의사를 시사했으며 장기 계약 물량의 인도가 줄어들 것이라고 고객에게 통보했지만, 감축 규모는 아직 구체적으로 밝혀지지 않았다. SMM은 계획된 정기보수의 실행 상황, 실제 감산 범위, 황산 가격이 제련소 가동률에 미치는 한계 영향을 계속 주시할 예정이다. 정기보수 일정에 따르면 2026년 2분기 구리 제련소 정기보수 강도는 2025년보다 현저히 높았다. 지표 2025 2026 변화 정기보수 건수 30 38 8건 증가, 26.7%↑ 평균 정기보수 기간 33.8일 35.2일 1.4일 증가 40일 이상 정기보수 7 14 2배 60일 이상 정기보수 2 5 3건 증가 연간 예정된 정기보수 건수는 30건에서 38건으로 늘었고, 40일 이상의 장기 정기보수는 7건에서 14건으로 증가했다. 시기적으로 보면 정기보수 집중 시기가 2025년 4~5월에서 2026년 3~6월로 이동했으며, 10~11월에도 두 번째 정기보수 집중 기간이 예정되어 있다. 현재 확보된 데이터를 기준으로 볼 때, 2026년의 실현 및 예상 생산 손실 규모는 이미 2025년의 실제 영향을 소폭 상회하고 있다. 일부 예정된 정기보수 일정에 대한 추정치가 아직 공개되지 않아, 제련소 정기보수로 인한 정제동 공급 차질은 2026년에 2025년보다 더 클 것으로 예상된다. 재고 급감으로 시장 구조가 콘탱고에서 백워데이션으로 전환 재고 움직임은 최근 구리 가격 반등의 가장 뚜렷한 펀더멘털 신호였다. 2026년 춘절 연휴를 전후해 중국의 정제동 사회 재고가 빠르게 누적되어 한때 약 57만~58만 톤에 달했다. 연휴 이후 재고는 꾸준히 감소하여 25주차에는 약 20만 톤까지 떨어졌다. 3분기에는 재고 감소 속도가 더욱 빨라져 36~37주차에는 약 9만 톤까지 하락했다. 예년 같은 기간과 비교하면 현재 재고는 2024년과 2025년 수준을 크게 밑돌 뿐만 아니라 최근 몇 년간의 계절적 저점에도 근접하고 있다. 연중 최고점 대비 국내 사회 재고는 약 50만 톤 가까이 감소해 80% 이상 줄어들었다. 이는 시장의 재고 완충 여력이 상당히 얇아졌음을 의미한다. 재고가 높을 때는 입고량이나 소비량이 수만 톤 변동해도 실물 시장 구조를 바꾸지 못할 수 있다. 그러나 재고가 낮은 수준으로 떨어지면 수입 지연, 제련소 출하 감소, 하류 업체의 주기적 재고 보충 등이 실물 시장의 타이트함을 빠르게 증폭시킬 수 있다. 시장 구조가 콘탱고에서 백워데이션으로 전환된 것은 바로 이러한 낮은 재고가 선물 시장에 반영된 결과다. 즉시 인도 가능한 실물 공급이 줄어들면서 근월물 계약이 원월물 계약보다 높은 프리미엄을 받게 되고, 매도자들은 가격을 고수하려는 경향이 강해지며 근월물 스프레드가 확대된다. 즉, 백워데이션은 현재 구리 랠리의 독립적인 동인이 아니다. 오히려 낮은 재고와 타이트한 실물 공급의 결과이면서, 동시에 단기 공급 부족에 대한 기대를 강화하는 역할을 한다. 재고 감소를 최종 수요의 급증과 단순히 동일시해서는 안 된다는 점에 유의해야 한다. 중국 재고의 빠른 소진은 소비 측면의 뒷받침뿐만 아니라 미국 시장으로의 구리 유입, 수입 손실, 화물 도착 시기, 제련소 정기 보수 등의 요인도 반영한다. 따라서 현재 실물 시장의 타이트함을 보다 정확히 표현하자면, 수요는 실질적으로 약화되지 않은 반면 공급 보충이 충분히 빠르게 이루어지지 않아 즉시 사용 가능한 재고가 빠르게 감소한 것으로 볼 수 있다. 전망: 구리 가격은 지지받겠으나, 높은 수준에서 시장 긴장이 전환될 가능성 단기적으로 중국의 사회적 재고는 여전히 낮은 수준이다. 국경절과 중추절 연휴가 다가옴에 따라 하류 생산업체들도 사전에 재고를 확보할 가능성이 높아, 현물 프리미엄과 근월물 백워데이션에 지속적인 지지를 제공할 것이다. 그러나 동시에 COMEX-LME(C/L) 스프레드가 소폭 마이너스로 전환되었고, 미국으로 구리를 선적하는 시장 간 차익거래 창구가 대부분 닫혔다. 이에 따라 글로벌 구리 흐름이 변화하기 시작하여 중국 실물 시장에 잠재적인 공급 압력이 생길 수 있다. 첫째, C/L 스프레드의 변화와 해외 화물의 잠재적 회귀 가능성이다. C/L 스프레드는 이전 고점에서 지속적으로 축소되어 현재 소폭 마이너스 영역으로 진입했으며, 이는 미국 시장의 해외 구리에 대한 가격 인센티브가 크게 약화되었음을 나타낸다. 이 마이너스 스프레드가 지속될 경우, 이전에 미국으로 향하던 증분 물량이 중국 및 기타 아시아 시장으로 전환될 수 있다. 이에 따라 중국의 수입 도착량이 증가하여 현물 프리미엄과 백워데이션에 압력을 가할 수 있다. 그러나 무역 협상, 계약 체결, 선적, 선박 경로 변경 및 운송에는 모두 시간 지연이 수반된다. 따라서 화물의 경로 변경은 국내 재고에 즉시 반영되지 않으며, 그 영향은 수입 도착량과 보세구역 재고의 변화를 통해 추후 가시화될 가능성이 높다. 반대로 미국의 정제 구리에 대한 관세 부과 기대가 다시 강화되고 C/L 스프레드가 확대될 경우, 화물 회귀에 따른 압력은 완화될 수 있다. 둘째, 연휴 전 재고 확보와 현물 프리미엄의 움직임이다. 연휴가 다가옴에 따라 하류 생산업체들은 연휴 기간 중 생산 요구 사항과 물류 일정을 충족하기 위해 사전에 원자재를 확보해야 한다. 사회적 재고가 낮고 즉시 가용한 공급이 제한적인 상황에서 판매자들은 오퍼 가격을 고수할 가능성이 크다. 현물 프리미엄은 추가 상승할 수 있으며, 근월물 백워데이션도 이에 따라 심화될 수 있다. 다만 명절 전 재고 비축은 수요가 앞당겨진 측면도 있다. 재고 비축이 대체로 마무리되면 높은 구리 가격이 하류 구매를 억제하고 실물 거래 활동이 빠르게 식을 수 있다. 따라서 명절 전 프리미엄 강세의 지속 가능성은 실제 거래와 명절 후 재고 흐름을 통해 평가해야 한다. 셋째, 수입 동정광 TC와 제련소 감산의 실제 속도다. 수입 동정광 TC는 이미 크게 마이너스이며, 현물 수입 정광의 가공 경제성은 계속 악화되고 있다. 이에 일부 제련소들은 감산 의지를 더 강하게 보이고 있다. 핵심은 이러한 의지가 실제 생산량 감소로 이어질지 여부다. 보수와 가동률 축소가 더 확대되면 중국 정련동 공급 위축이 수입 물량 회귀에 따른 압력을 상쇄하는 데 도움이 될 것이다. 반대로 보수 종료 후 생산량이 빠르게 회복되는 동시에 해외 물량이 중국으로 집중 유입되면 국내 공급 압력이 뚜렷하게 커질 수 있다. 넷째, 중국 제련소 생산량 회복 여부다. 일부 제련소의 보수가 마무리되면서 4분기 정련동 생산 반등과 수입 도착분의 집중 증가가 맞물리면 국내 재고가 감소에서 안정 또는 축적으로 전환될 수 있다. 종합하면 명절 전 재고 비축과 낮은 재고 수준이 단기적으로 현물 프리미엄을 계속 지지할 것으로 보인다. 그러나 C/L 스프레드의 마이너스 전환은 미국의 글로벌 구리 물량 흡인이 변곡점에 도달했음을 시사한다. 시장의 다음 핵심 시험대는 제련소의 공급 감축이 수입 물량 회귀를 상쇄할 수 있는지, 그리고 명절 전 집중 재고 비축이 끝난 뒤 실수요가 높은 구리 가격을 계속 흡수할 수 있는지 여부다.

2026년 9월 18일 17:56

[SMM 분석] 중국 텅스텐 시장, 수급 부진 속 전방위 하락…반등 기미 없어

[SMM 텅스텐 분석: 명절 전 재고 비축 아직 미실현, 중국 시장 수급 약세 지속] 단기적으로 국내 APT 가동률 하락과 광산 측 공급의 강한 경직성 제약이 여전히 텅스텐 상류 가격에 일부 지지력을 제공하고 있다. 그러나 하류 분말 및 초경합금 기업들의 기존 고가 재고 소화가 더디고 주문 회복에도 시간이 필요해 가격 상승 동력은 부족한 상황이다.

2026년 9월 18일 17:13

[SMM 분석] 리튬 배터리 동박: 단기 공급 제약 없음, 2027년 구조적 부족 위험 대두

최근 리튬 배터리 동박 공급 부족 소식이 업계와 자본시장의 주목을 받고 있다. 일각에서는 동박 공급 부족이 배터리 생산능력 확장을 즉시 저해하고 나아가 최종 사용자 인도에도 영향을 미칠 것을 우려한다. 그러나 실제로 동박 제약은 당장 현실화되지 않을 것이며, 실제 위험 구간은 내년에 나타날 가능성이 크다. 동박이란 무엇인가? 왜 그렇게 중요한가? 동박은 리튬 배터리 음극의 '전도성 골격'으로, 사람 머리카락 굵기의 몇 분의 일에 불과한 극히 얇은 구리 필름이다. 배터리 원가에서 차지하는 비중은 크지 않지만(약 10%~15%), 미세한 품질 변동만으로도 배터리 수율과 안전성에 영향을 줄 수 있다. 더 중요한 것은 동박 공급이 '생산능력이 있으면 제품이 나온다'는 식이 아니라는 점이다. 공장이 연간 10만 톤 생산을 계획하더라도 실제로 배터리 제조사 인증을 통과해 안정적으로 공급할 수 있는 물량은 할인되는 경우가 많다. 수급 격차는 존재하지만 올해 압력은 제한적이다 2026년 중국 리튬 배터리 동박 수요는 약 137만 톤인 반면 실제 안정적 공급량은 약 135만 톤으로, 약 2만 톤의 격차가 발생한다(약 50GWh의 리튬 배터리 셀에 필요한 동박 원자재에 해당). 2026년 전 세계 리튬 배터리 셀 생산량 추정치 약 3,400GWh와 비교하면 이 수치는 크지 않으며, 단기적으로 배터리 제조사는 재고, 공급업체 추가, 생산 일정 조정을 통해 완충할 수 있다. 따라서 올해 동박이 리튬 배터리 증산의 경직된 제약이 되지는 않을 것이며, 그 영향은 선두 공급업체의 생산 일정이 빡빡해지고 긴급 주문이 어려워지며 특정 규격의 납기가 길어지는 형태로 더 많이 나타날 것이다. 그러나 더 먼 미래를 보면 압력은 커질 것이다. 2027년 격차는 약 4만 톤(약 100GWh의 리튬 배터리 셀에 필요한 동박 원자재에 해당)이며, 2028년에는 더 확대될 수 있다. 동박 수요 증가 속도가 공급 증가 속도를 앞지르면서 상황은 시간이 지날수록 더욱 타이트해질 것이다. AI 동박이 '관심을 분산'시키고 있지만 아직 경쟁을 빼앗지는 않았다 최근 AI 서버와 고속 통신이 급성장하면서 고급 전자 동박의 가공비가 톤당 20만~30만 위안으로 급등했는데, 이는 일반 리튬 배터리 동박의 약 10배에 달한다. 이는 주요 동박 업체들이 자본과 설비를 고급 제품으로 전환하도록 유도하겠지만, 해당 생산라인은 기술 장벽이 높고 인증 주기가 길어 단기간에 대규모로 전환하기는 어렵다. 즉, AI 동박이 리튬배터리 동박 생산능력을 즉시 대체하지는 않겠지만, 리튬배터리 생산능력 확장의 "기회비용"을 높일 것이다. 동박 업체들이 신규 투자를 할 때 수익성이 더 높은 고급 전자동박을 우선적으로 고려할 것이기 때문이다. 핵심 판단: 올해는 버틸 수 있고, 내년은 포지셔닝에 달렸다 동박 부족이 배터리 업계에 미치는 영향은 점진적으로 나타난다. 1단계(올해): 재고와 유연한 조달로 아직 버틸 수 있다. 배터리 업체들은 대체로 재고를 보유하고 있으며 여러 공급업체를 통해 조정할 수 있어 단기적인 증산은 크게 제약받지 않을 것이다. 2단계(내년 이후): 신규 생산능력이 수요를 따라가지 못하고 장기 계약을 조기에 확보하지 못하면 생산이 실제로 영향을 받을 수 있다. 신규 생산라인 인증에는 시간이 걸리며, 공급 격차가 벌어지면 현물 조달로 안정적인 공급처를 찾기 어려워지고 특정 규격에서는 "생산능력은 있으나 현물이 없는" 상황이 발생할 수 있다. 3단계(장기): 상하류 간 결속이 심화될 것이다. CATL과 후이커 등 파트너가 향후 3년간 40만 톤의 동박 생산능력을 공동 건설하기로 한 것은 배터리 선두 업체들이 "연간 입찰"에서 "공장 건설 직접 참여"로 전환하고 있음을 보여준다. 앞으로 배터리 업체들이 공급을 확보하려면 자금, 주문, 공동 R&D를 사전에 제공해야 할 가능성이 크다. 결론 리튬배터리 동박의 구조적 부족은 이미 확정되었지만, 단기적으로는 기업 재고와 조달 유연성이 완충 역할을 하므로 배터리 증산을 크게 제한하지는 않을 것이다. 진짜 시험대는 2027년 이후가 될 것이다. 동박 생산능력 확장이 기대에 미치지 못하고 배터리 업체들이 장기 주문과 생산능력을 사전에 확보하지 못하면 내년 하반기부터 "주문은 있으나 자재가 없는" 타이트한 균형이 나타나 생산 확대에 영향을 줄 수 있다. 요약하면, 동박 공급 제약은 올해 아직 핵심 갈등이 되지 않았지만, "선택지"에서 "필수 해결 과제"로 전환되고 있다. 장기 계약과 생산능력 확보를 선제적으로 추진하는 배터리 제조사는 내년에 공급망 유연성에서 뚜렷한 우위를 확보할 것이다.

2026년 9월 16일 15:18

골드만삭스는 이번 주 연준의 금리 인상에도 불구하고 2027년 말 금값 전망치를 온스당 5,400달러로 유지하면서, 긴축 정책이 금값 상승세를 늦출 수는 있어도 추세를 꺾지는 못할 것이라고 밝혔다. 금값은 달러 약세와 유가 하락에 힘입어 금요일 4,355달러를 소폭 상회했다. 골드만삭스가 이번 주 금리 인상에도 불구하고 2027년 말 금값 전망치를 온스당 5,400달러로 유지한 점이 여기서 더 주목할 만한 신호인데, 이는 연준의 긴축 경로가 금값 상승세를 되돌리기보다는 늦추는 역풍으로 작용할 것이라는 판단을 시사하기 때문이다. 통상 금리가 오르면 수익을 내는 대체 자산의 매력이 커져 이자가 없는 자산에 대한 수요가 위축되기 마련이지만, 그런 배경에도 불구하고 금값은 달러 약세와 유가 1% 하락에 힘입어 금요일 소폭 상승했다. 연준 위원 18명 중 16명이 올해 안에 최소 한 차례 추가 인상을 예상하는 가운데, 실질 금리의 단기 경로는 여전히 실질적인 역풍으로 남아 있다. 그럼에도 골드만삭스가 장기 전망을 유지한 것은 중앙은행의 지속적인 금 매입과 중동 리스크가 뒷받침하는 강세 논리 안에서 이 정도 압력은 감내할 수 있다고 보기 때문으로 풀이된다. --- 골드만삭스는 연준의 금리 인상이 금값 상승세를 늦출 뿐, 5,400달러 전망은 유지한다고 밝혔다. 요약: 골드만삭스는 이번 주 연방준비제도의 금리 인상에도 불구하고 2027년 말 금값 전망치를 트로이온스당 5,400달러로 유지하면서, 긴축 정책()이 금값 상승세를 늦출 수는 있어도 추세를 꺾지는 못할 것이라고 밝혔다 금값은 유가 1% 하락과 달러 약세에 힘입어 금요일 온스당 4,355달러를 소폭 상회했다 연준은 수요일 금리를 인상하고 추가 인상을 시사했으며, 수정된 전망에 따르면 위원 18명 중 16명이 연말까지 최소 한 차례 이상의 0.25%포인트 인상을 예상했다 달러 약세는 달러로 거래되는 원자재를 다른 통화 보유자에게 더 저렴하게 만들며, 금리 인상은 통상 수익 자산의 매력을 높여 금 수요를 위축시킨다 시장 참가자들은 중동 정세와 글로벌 통화정책의 전반적인 경로에 주목하고 있다 골드만삭스는 이번 주 연방준비제도의 금리 인상 이후에도 2027년 말 금값 전망치를 트로이온스당 5,400달러로 유지하면서, 긴축 통화정책이 금값 상승세를 되돌리기보다는 늦출 가능성이 크다고 밝혔다. 은행의 변함없는 전망은 일반적으로 금에 부담을 주는 배경에도 불구하고 나온 것이다. 금리가 높아지면 수익을 내는 자산의 매력이 커지고, 전통적으로 인플레이션 헤지 수단으로 여겨지는 금이라 할지라도 수익을 내지 않는 금속에 대한 수요가 억제될 수 있기 때문이다. 금은 금요일 소폭 상승하며 온스당 4,355달러 위에서 거래됐는데, 유가 하락과 달러 약세가 지지 요인으로 작용했다. 유가는 이날 약 1% 하락했고, 달러는 최근 고점에서 물러난 뒤 약세를 유지했다. 이러한 조합은 달러로 가격이 매겨지는 원자재를 다른 통화 보유자에게 더 저렴하게 만들며 금에 완만한 순풍을 제공했다. 이러한 움직임은 연준이 수요일에 금리를 인상하고 향후 몇 달간 추가 인상을 시사한 지 이틀 만에 나온 것이다. 분기별 경제 전망 업데이트에 따르면 연준 정책위원 18명 중 16명이 올해 말까지 최소 한 차례의 0.25%포인트 추가 인상을 예상하는 것으로 나타났다. 이는 매파적 신호로, 금 트레이더들에게 실질 수익률과 달러에 대한 관심을 집중시켰다. 이러한 배경에도 불구하고 시장 참가자들은 글로벌 통화정책의 전반적인 경로와 함께 중동 지역의 정세를 면밀히 주시해 왔으며, 금리 전망이 덜 완화적으로 변하는 가운데서도 지정학적 위험이 금에 대한 상쇄적 지지 요인으로 계속 작용하고 있다. 출처:

2026년 9월 18일 15:37

[아연 재고 27만 톤에서 21만 3,500톤으로 감소: 이번 재고 소진 주도 요인은?] 8월 하순 이후 중국 정제 아연의 가시적 사회 재고는 27만 톤에서 21만 3,500톤까지 지속적으로 하락하며 전반적인 감소세를 보였다. 9월 들어 사회 재고 감소 속도는 더욱 빨라졌다. 지역별로 보면 상하이와 톈진의 재고 감소가 가장 두드러졌다......

비용-재고 게임, 시장 바닥 찾기 위해 통합 [SMM 마그네슘 주간 데이터]

[원가-재고 게임, 시장 바닥 찾기 위해 조정 중] 이번 주 백운석 가격은 안정세를 유지했다. 마그네슘 잉곳 가격은 석탄과 페로실리콘의 영향을 받아 하락 후 소폭 반등했지만, 높은 사회적 재고로 공급 압력이 지속됐다. 대외 무역 FOB 가격은 국내 하락세를 따라갔고, 해외 수요는 기대에 미치지 못했으며, 9~10월 성수기 효과도 나타나지 않아 트레이더들은 관망세를 유지했고 하락 폭은 제한적이었다. 마그네슘 분말은 마그네슘 잉곳과 함께 등락했으며, 강성 수요의 소량 주문만 있었다. 마그네슘 합금 제련은 감산에도 불구하고 재고가 쌓였고, 다이캐스팅 가동률은 낮았으며, 주문 부족으로 가공비가 압박을 받았다. 최종 수요 개선이 없어 마그네슘 시장은 단기적으로 바닥을 찾는 변동 추세를 유지할 것으로 예상된다.

2026년 9월 18일 11:30

마그네슘 잉곳 재고 전월 대비 1.59% 증가, 시장은 약한 수요와 높은 운송비로 어려움 겪어

【SMM 마그네슘 플래시】이번 주 마그네슘 잉곳 사회 재고는 전월 대비 1.59% 증가하여 재고 압력이 전반적으로 상승했다. 주 초반 시장에 필수 재고 집중 보충 움직임이 나타나 현물 거래가 일시적으로 회복되었다. 그러나 시장 부양 효과는 일시적이었고 지속되지 못했다. 한편으로 마그네슘 생산업체들의 가격 지지 태도가 확고하여 하류 구매 의욕을 어느 정도 위축시켰다. 다른 한편으로 최종 수요자의 실제 수요가 약하고 시장에 지속적인 구매 동력이 부족하다. 대외 무역도 뚜렷한 개선이 없어 현재 거래는 주로 기존 주문의 이행에 의존하고 있으며 신규 대량 주문의 뒷받침이 없다. 동시에 최근 기상 여건으로 인해 항만 선적 일정이 빠듯하고 운송 비용이 높은 수준을 유지하면서 대외 무역 주문의 인도가 지연되고 수출 재고 소진 속도가 현저히 둔화되었다. 현장 구매 물량이 하류 및 해외로 신속하게 전달·소화되기 어려워 공급이 지속적으로 적체되고 있다. 결국 이번 주 사회 재고, 특히 항만 재고가 크게 누적되는 결과를 초래했다.

2026년 9월 17일 18:05

마그네슘 합금, 핵심 경량 소재로 부상; 톈하오와 신위안 ZM 잇달아 생산 확대 [SMM 조사]

[SMM 조사: 마그네슘 합금, 핵심 경량화 소재로 부상 — 톈하오·신위안ZM 잇따라 증설] 최근 마그네슘 합금 경량화 소재 분야에서 일련의 산업적 움직임이 나타났다. 톈하오 신소재는 하이톈 즈성 메탈과 전략적 협력 협정을 체결하고, 마그네슘 합금 사출 성형기 9대를 우선 구매하기로 합의하여 화남 지역에 생산 능력을 배치할 예정이다. 신위안ZM은 2억 8천만 위안 이하를 투자하여 펑화에 경량화 정밀 구조 부품 스마트 제조 프로젝트를 건설할 계획이라고 발표했다. 두 가지 움직임 모두 고급 제조 분야에서 마그네슘 합금에 대한 응용 수요가 지속적으로 상승하고 있음을 반영한다.

2026년 9월 17일 16:32

라트로브 마그네슘, 미국 마그네슘 공장 타당성 조사에 1,500만 달러 자금 지원 제안 받아

【SMM 마그네슘 플래시】 9월 17일, 외신 보도에 따르면 Latrobe Magnesium은 미국 대형 금융기관으로부터 조건부 비구속적 지원 서한을 받았으며, 미국 사우스캐롤라이나주에 위치한 연간 5만 톤 규모 마그네슘 금속 공장의 타당성 조사를 위해 1,500만 달러의 지분 투자를 제안받았다. 자금 지원은 자금 조달 매칭, 실사, 규제 당국 승인 등의 조건을 충족해야 한다. 이 프로젝트는 니켈-철 슬래그를 원료로 사용하며, 장기적으로 생산 능력을 10만 톤까지 확장할 수 있는 잠재력을 보유하고 있다. 호주에 위치한 이 회사의 실증 플랜트는 2026년 하반기에 완전 가동될 예정이며, 모든 생산량은 유통업체를 통해 미국 시장에 판매될 예정이다.

2026년 9월 17일 16:05

비용-재고 줄다리기 속 마그네슘 산업사슬 바닥 찾기 [SMM 마그네슘 주간 리뷰]

[SMM 마그네슘 주간 리뷰: 비용-재고 줄다리기 속 마그네슘 산업 체인 저점 부근 횡보 지속] 이번 주 백운석 가격은 안정세를 유지했다. 석탄 및 페로실리콘 가격 변동의 영향으로 주요 산지의 마그네슘 잉곳 가격은 약세 후 강세를 보였으며, 주 초반 원자재 가격 하락이 마그네슘 가격을 끌어내렸다. 가격 하락 이후 하류 업체들의 저가 재고 보충이 마그네슘 잉곳 가격의 소폭 반등을 이끌었지만, 사회적 재고는 여전히 높은 수준을 유지하며 공급 압력이 지속되었다. 수출 FOB 가격은 내수 시장과 연동하여 하락했고, 해외 수요도 예상만큼 회복되지 않아 9~10월 성수기 기대는 무산되었다. 트레이더들은 대부분 관망세를 유지했으며, 가격의 추가 하락 여지는 제한적이었다. 한편, 하류 마그네슘 분말 가격은 마그네슘 잉곳과 연동하여 등락을 보였고, 최종 수요처는 즉시 사용할 소량만 구매할 뿐 집중적인 재고 보충은 없었다. 마그네슘 합금은 수요와 공급이 동시에 약화되었으며, 제련 측의 감산에도 불구하고 기존 재고는 여전히 높은 수준을 유지했다. 하류 다이캐스팅 기업들은 낮은 가동률과 부족한 주문 속에서 가공비 압박이 지속되었다. 종합하면, 이번 주 마그네슘 산업 체인은 비용과 높은 재고 사이의 줄다리기에 갇혔으며, 최종 수요의 실질적인 개선은 없어 단기적으로 가격이 저점 부근에서 횡보할 것으로 예상된다.

2026년 9월 17일 14:40

라트로브 마그네슘, 미국 사우스캐롤라이나주 5만 톤 마그네슘 제련 프로젝트 우선 추진으로 전략 전환 [SMM 조사]

[SMM 마그네슘 조사: Latrobe Magnesium, 미국 사우스캐롤라이나주 5만 톤 마그네슘 제련 프로젝트 우선 추진 전략으로 전환] 호주의 Latrobe Magnesium(ASX:LMG)이 미국 사우스캐롤라이나주에 연간 생산능력 5만 톤 규모의 신규 1차 마그네슘 공장 건설 계획을 발표했으며, 장기적으로 연간 10만 톤까지 확장할 가능성이 있다. 반면 호주 내 상업 프로젝트는 연기되었다. 이 프로젝트는 부지와 니켈-철 슬래그 장기 원료 공급 계약을 확보했고, 연간 3만 2천 톤 규모의 오프테이크 의향서를 받았으며, 사우스캐롤라이나주의 매칭 보조금과 세제 혜택을 지원받고 있다. 현재 자금 조달 협상이 진행 중이다. 북미에는 현재 상업용 1차 마그네슘 생산능력이 전무하며, 마그네슘은 미국 핵심 광물 목록에 포함되어 있어 이 프로젝트는 북미 마그네슘 공급망의 공백을 메우는 것을 목표로 한다.

2026년 9월 17일 09:15

생산자들의 가격 유지 의지가 높아지며 마그네슘 잉곳 가격은 보합세를 유지하고 있다 [SMM 마그네슘 잉곳 현물 속보]

[생산자 가격 유지 의지 상승, 마그네슘 잉곳 보합세 유지] 마그네슘 잉곳 시장은 오늘 보합세를 보였다. 생산자들은 전일 거래에 힘입어 가격을 유지하는 쪽을 택했으나, 하류 구매 추격은 약했다. 대외 무역 주문은 지속적인 회복세를 보이지 않았고, 내수와 외수 모두 성장 동력이 부족하다. 단기적으로 시장은 보합세를 유지할 것으로 예상된다.

국내외 시장 동시 압박, 마그네슘 잉곳 단기 횡보 [SMM 마그네슘 잉곳 현물 보고]

[국내외 시장 동시 압박, 마그네슘 잉곳 단기 횡보] 오늘 푸구 지역 마그네슘 잉곳 시세는 하락세를 이어갔다. 국내외 마그네슘 잉곳 시장이 동시에 압박을 받고 있다. 시장은 9월 중하순부터 국경절 연휴 전까지 비축 수요가 풀리기를 기다리고 있다. 단기적으로 가격은 횡보할 가능성이 크다.

2026년 9월 14일 17:49

세계 최초 양산형 반고체 마그네슘 합금 CCB, 충칭에서 공개…무게 50% 감소

【SMM 마그네슘 플래시】최근 세계 최초로 양산된 반고체 마그네슘 합금 CCB 계기판 크로스빔이 충칭 완성 경제개발구에서 생산 라인을 통과했다. 충칭 보아오 마그네슘 알루미늄 금속 제조 유한회사가 개발 및 제조했다. 기존 철강 구조 대비 이 제품은 무게를 50% 줄였고, 알루미늄 합금 대비 30%~40% 감량했다. 일체형 성형 구조는 더욱 치밀해 강도와 변형 저항성이 크게 향상되어 반고체 마그네슘 합금 CCB 양산 분야의 글로벌 공백을 메웠다. 이 기술의 양산 돌파로 자동차 콕핏 핵심 안전 구조 부품에서 마그네슘 합금의 적용이 더욱 가속화될 것으로 보이며, 자동차 경량화 발전을 한 단계 더 높은 수준으로 이끌 전망이다.

2026년 9월 14일 15:54

유지보수로 공급 수렴 주도, 마그네슘 시장 재고 약세 다이버전스 [SMM 마그네슘 주간 데이터]

[정비로 공급 수축, 마그네슘 시장 재고 엇갈리며 약세] 이번 주 국내 1차 마그네슘 기업 가동률이 하락했으며, 여러 제련소가 정비 및 감산에 들어갔다. 단기적으로 원자재 공급이 다소 줄었고, 향후 생산량은 낮은 수준을 유지할 것으로 예상된다. 재고는 뚜렷한 엇갈림을 보였으며, 제련소 공장 재고는 소폭 증가했다. 정비로 생산량이 줄었음에도 시장의 공급자들이 낮은 가격에 물량을 쏟아냈고, 구매 주문이 유통 중인 사회 재고 쪽으로 더 많이 몰리면서 공장 재고가 수동적으로 쌓였다. 사회 재고는 재고 소진 국면으로 전환되었으며, 트레이더들은 시장 상황을 이용해 앞서 낮은 가격에 확보한 재고를 처분했다. 하류 구매자들은 높은 가격에 대한 경계심이 뚜렷했고, 구매는 경직성 수요에 국한되었으며 집중적인 비축 움직임은 없었다. 저가 공급이 지속적으로 풀리면서 가격을 압박했고, 가격 상승 시 추격 매수하고 하락 시 관망하는 시장 심리가 더해져 단기적으로 마그네슘 가격은 하방 압력을 받고 있다.

2026년 9월 11일 16:59

마그네슘 가격, 석탄 비용 변동 속 등락…수요 약세 지속

【SMM 마그네슘 주간 리뷰】 이번 주 백운석 공급 구조는 엇갈렸다. 우타이 지역의 고품질 현지 광석 공급은 지속적으로 타이트하여 기업들이 타 지역에서 조달해 보충했으며, 전반적으로 공급은 충분하고 가격은 안정적이었다. 석탄 가격의 급격한 변동 영향으로 주요 산지의 마그네슘 잉곳 가격은 상승 후 하락하는 흐름을 보였다. 주 초반 원자재 가격 상승으로 마그네슘 가격이 고점까지 올랐으나, 하류 업체들이 고가 부담으로 구매를 줄였고 이후 석탄 가격이 하락하면서 마그네슘 잉곳은 상승분을 모두 반납했다. 대외 무역 FOB 오퍼 가격은 내수 가격 하락에 따라 소폭 내렸으며, 해외 주문은 기대에 미치지 못해 '9월 금, 10월 은' 수요가 실현되지 않았고 트레이더들의 관망 심리가 짙었다. 하류 마그네슘 분말과 마그네슘 합금은 동시에 압박을 받고 있다. 마그네슘 분말은 마그네슘 잉곳과 연동해 변동하고 가공비가 압박을 받으며 하류는 강성 수요만 유지하고 있다. 마그네슘 합금은 공급 약세 속 수요는 더욱 약한 상황으로, 다이캐스팅 공장의 가동률이 하락하고 재고가 증가하며 가공비가 약세를 보이고 있다. 전반적으로 이번 주 마그네슘 산업 체인은 주로 석탄 비용의 영향을 받았으며, 최종 수요의 실질적인 회복이 없어 산업 전반에 강한 지지 요인이 부족해 단기적으로 약보합 진동 패턴을 유지하고 있다.

2026년 9월 11일 16:51

산시 마그네슘 잉곳 원가 주간 6.1% 하락, 업계 이익은 회복에도 여전히 미미

【SMM 주간 마그네슘 비용 브리핑】9월 4일부터 9월 10일까지 산시성 마그네슘 잉곳의 평균 생산원가는 톤당 16,084위안으로, 전주 대비 약 6.1% 하락했다. 원가 하락은 주로 원자재 가격 하락에 기인했다. 수익 측면에서 이번 주 업계 평균 이익은 톤당 3위안으로, 전반적으로 적자에서 흑자로 전환했으나 이익 폭은 매우 미미해 사실상 손익분기점 수준에 머물렀으며 평균 이익률은 0%였다. 전반적으로 이번 주 마그네슘 잉곳 원가는 큰 폭으로 하락했다. 마그네슘 가격 하락의 영향으로 업계 수익 회복은 여전히 제한적이며, 대부분의 제조업체는 여전히 박리 또는 적자 경계에 있다. 단기 원가 지지력이 다소 약화된 만큼, 원자재 가격 추이와 다운스트림 수요 회복에 대한 지속적인 관심이 필요하다

2026년 9월 11일 13:42

마그네슘 재고 전월 대비 1.33% 증가, 높은 가격과 공급 압력 완화 속

【SMM 주간 마그네슘 재고 브리핑】이번 주 전국 원료 마그네슘 제련 기업 재고는 전월 대비 1.33% 증가했다. 주요 생산 지역의 원료 마그네슘 제련 기업들이 이번 주 유지보수로 가동을 중단하면서 공급 압력이 뚜렷하게 완화되었음에도 불구하고, 마그네슘 잉곳 재고는 여전히 증가세를 보였다. 주된 원인은 석탄 가격의 급등에 힘입어 마그네슘 가격이 크게 상승했고, 원료 마그네슘 제련 기업들의 호가가 여전히 높은 수준을 유지하고 있기 때문이다. 한편, 시장에서는 보유자들이 낮은 가격에 물량을 처분하고 있으며, 대부분의 시장 거래가 사회적 재고 소화에 집중되면서 이미 부족한 구매 주문이 분산되어 마그네슘 잉곳 재고가 소폭 증가하는 결과를 낳았다.

2026년 9월 11일 13:23

주간 마그네슘 생산량 4.1% 감소, 원자재 비용 상승 및 공장 정비 영향

【SMM 주간 마그네슘 생산량 속보】9월 4일부터 9월 10일까지 전국 표본 마그네슘 공장의 주간 생산량은 전월 대비 4.1% 감소했으며, 주간 가동률은 73.44%를 기록했다. 조사에 따르면 원자재 가격 상승으로 생산 원가가 높아지면서 여러 일차 마그네슘 기업이 이번 주에 정비를 발표했다. 이 중 일차 마그네슘 제련 기업 3곳이 정비를 위해 생산을 중단했고 2곳은 생산량을 줄여 마그네슘 잉곳 생산량이 뚜렷하게 감소했다. 이번 주 제조업체들의 정비 기간은 약 10일로 예상되며, 다음 주 일차 마그네슘 생산량은 낮은 수준을 유지하며 횡보할 것으로 전망된다.

2026년 9월 11일 13:15

[SMM 분석] 인도네시아, 니켈 광석 HPM 재차 개정, 리모나이트 가격 시장 수준으로 조정

2026년 9월 16일 12:16

SMM 주최 SMM 제11회 연례 니켈 컨퍼런스 2026 - Ni Cr Mn 스테인리스 스틸 행사, 상하이, 11월 12~13일

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라트로브 마그네슘, 대규모 자금 조달 위해 거래 중단, 마그네슘 생산 확대 목표

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비용-재고 게임, 시장 바닥 찾기 위해 통합 [SMM 마그네슘 주간 데이터]

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마그네슘 잉곳 재고 전월 대비 1.59% 증가, 시장은 약한 수요와 높은 운송비로 어려움 겪어

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마그네슘 합금, 핵심 경량 소재로 부상; 톈하오와 신위안 ZM 잇달아 생산 확대 [SMM 조사]

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라트로브 마그네슘, 미국 마그네슘 공장 타당성 조사에 1,500만 달러 자금 지원 제안 받아

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라트로브 마그네슘, 미국 사우스캐롤라이나주 5만 톤 마그네슘 제련 프로젝트 우선 추진으로 전략 전환 [SMM 조사]

2026년 9월 17일 09:15

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