미국 CPI 지표는 예상에 부합했고, 금속은 혼조세를 보였으며, LME 알루미늄과 원료탄은 1% 이상 하락했고, SHFE 금·은은 7거래일 연속 상승했다 [야간 시장]

SMM, 8월 13일:

금속:

밤사이 국내외 비철금속은 혼조세를 보였다. LME 알루미늄이 1.46% 하락해 낙폭을 주도했고, SHFE 납이 0.57% 상승해 상승을 주도했으며, SHFE 알루미늄은 0.62% 하락했고, 나머지 금속은 모두 소폭 하락했다. 산화알루미늄 최근월물은 0.81% 하락했고, 주조 알루미늄은 1.06% 하락했다.

밤사이 철금속은 전반적으로 하락했으며, 철광석만 0.42% 상승했다. 스테인리스, 철근, 열연코일은 모두 완만하게 하락했다. 원료탄과 코크스 부문에서는 원료탄이 1.08%, 코크스가 0.47% 하락했다.

귀금속에서는 밤사이 COMEX 금이 0.63% 상승하며 4거래일 연속 상승했고, COMEX 은은 0.92% 상승했다. 중국에서는 SHFE 금이 0.36%, SHFE 은이 0.63% 상승하며 둘 다 7거래일 연속 상승했다.

8월 13일 오전 6시 37분 기준 밤사이 마감 시세:

거시경제 동향

중국:

[중국인민은행: 실효성 있는 추가 정책을 적시에 계획·도입하고 경기 대응적 조정 강화]중국인민은행은 2026년 2분기 통화정책 집행 보고서를 발표했다. 인민은행은 실용적이고 효과적인 추가 정책을 적시에 계획·도입하고, 경기 대응적 조정을 강화하며, 내수 확대와 공급 최적화 노력을 강화해 지속적이고 질적으로 개선되는 경제 발전을 촉진할 것이라고 밝혔다. 또한 중국 특색의 금융 발전 노선을 확고히 따르고, 금융 개혁과 높은 수준의 개방을 더욱 심화하며, 금융 강국 건설을 가속화하고, 중앙은행 제도를 개선하며, 과학적이고 건전한 통화정책 체계와 종합적인 거시건전성 관리 프레임워크를 구축하고, 통화정책 전달 경로를 원활하게 할 것이라고 밝혔다.

미국 달러:

밤사이 마감 기준으로 미국 달러 지수는 0.15% 상승해 99.97을 기록했다. 7월 미국 근원 인플레이션은 완만한 수준을 보여 연준의 금리 인상 압력을 완화했을 가능성이 있다. 미국 노동통계국이 수요일에 발표한 데이터에 따르면 변동성이 큰 식품과 에너지 부문을 제외한 근원 CPI는 7월에 전월 대비 0.2% 상승했다. 전년 동기 대비 상승률은 2.5%로, 2021년 3월 이후 가장 느린 상승 속도와 같았다. 전체적으로 7월 CPI는 전월 대비 0.1% 상승했고, 전년 동기 대비로는 3.4% 상승했다. 보고서에 따르면 이란 전쟁에 따른 에너지 가격 충격은 7월에도 계속 완화됐다. 연준이 9월 회의에서 금리 인상 여부를 논의하는 가운데, 이번 데이터는 연준이 인플레이션 압력과 최근 고용 둔화 사이에서 균형을 잡을 여지를 더 줄 수 있다. 9월 회의를 앞두고 정책당국자들은 고용과 인플레이션 관련 보고서를 추가로 확인하게 되며, 투자자들은 이달 말 연례 잭슨홀 심포지엄에서 예정된 워시 연준 의장의 연설을 주시할 것이다. 미국 주가지수 선물은 상승했고 미 국채 금리는 거의 보합세를 보였다. 투자자들은 9월 금리 인상 베팅을 줄였다. (Jinshi Data App)

중신증권은 리서치 노트에서 미국 7월 CPI가 예상치에 완전히 부합했고 근원 인플레이션은 완만한 수준을 유지했으며 2차 인플레이션 효과는 억제되면서 인플레이션 위험에 대한 시장의 우려를 더 완화하는 데 도움이 됐다고 밝혔다. 이 회사는 여전히 미국 인플레이션이 고착적이지 않다고 판단하며, 헤드라인 CPI의 전년 동월 대비 상승률은 3분기에 완만한 둔화 흐름을 대체로 이어가 9월에 저점을 기록한 뒤, 올해 4분기에 소폭 반등했다가 내년 3월에 빠르게 하락할 것으로 예상한다. 또 연준이 올해 내내 금리를 동결할 것으로 여전히 예상하며, 파생상품 시장에 반영된 금리 인상 기대는 추가로 하향 조정될 여지가 남아 있다고 밝혔다. (Jinshi Data App)

중금공사(CICC)는 리서치 노트에서 미국 7월 CPI가 계절조정 기준 전월 대비 0.1%, 전년 동월 대비 3.4% 상승했고, 근원 인플레이션은 전월 대비 0.2%, 전년 동월 대비 2.5% 상승해 모두 시장 예상치에 부합했다고 밝혔다. 에너지 가격은 계속 하락했지만, 국제 유가는 8월 이후 다시 오르면서 향후 에너지 가격의 불확실성을 키우고 있다. 근원 인플레이션 측면에서는 상품은 견조하고 서비스는 약세를 보였다. 특히 컴퓨터와 소프트웨어 등 정보기술 제품 가격이 계속 오르면서 AI 자본지출 확대에 따른 수급 불일치가 점차 소비자 측으로 전이되고 있음을 반영했다. 우리는 미국 인플레이션이 새로운 국면에 접어들었을 수 있으며, 물가 상승 요인이 관세와 유가 같은 공급 충격에서 AI 투자에 따른 수요 확대로 점차 이동하면서 인플레이션의 지속성이 길어질 수 있다고 본다. 연준으로서는 이번 데이터로 단기적인 금리 인상 부담은 덜었지만, 공급 주도형 인플레이션과 달리 수요 주도형 인플레이션은 정책당국자들의 더 많은 주의를 요구한다. (Jinshi Data App)

JP모건 자산운용의 글로벌 수석 전략가는 연준이 금리를 동결해야 하며, 지속적인 임금-물가 연쇄 상승이 형성되지 않을 것이라는 증거가 쌓이면서 인플레이션이 점진적으로 둔화할 것으로 예상한다고 말했다. 데이비드 켈리는 7월 CPI 발표 후 “연준은 반드시 금리를 동결해야 하며, 실제로 그렇게 할 것으로 생각한다”고 말했다. 이 보고서는 7월 미국 근원 인플레이션이 완만한 수준을 유지했음을 보여줬고, 발표 후 미 국채는 상승폭을 확대했다. 켈리는 관세 비용이 전년 대비 하락하고, 이란 전쟁이 끝날 것이라는 시장 낙관론 속에 유가가 하락하며, 임금 상승률이 인플레이션을 계속 밑도는 등 세 가지 힘이 함께 작용해 인플레이션이 뚜렷하게 둔화되고 있다고 지적했다. 그는 마지막 요인이 물가 압력이 자기강화적 순환을 형성하는 데 필요한 모멘텀을 약화시키고, 연준이 인플레이션을 억제하기 위해 금리를 인상할 필요가 없다는 의미이기도 하다고 덧붙였다. 켈리는 현재 금융시장이 높은 레버리지 상태여서 소폭 금리 인상만으로도 자산 재평가가 촉발될 수 있다고 지적했다. (Jinshi Data App)

CME 페드워치에 따르면 연준이 9월까지 금리를 동결할 확률은 59.9%, 누적 25bp 금리 인상 확률은 40.1%다. 연준이 10월까지 금리를 동결할 확률은 45.3%, 누적 25bp 금리 인상 확률은 44.9%, 누적 50bp 금리 인상 확률은 9.8%다. (Jinshi Data App)

매크로 전망:

오늘은 미국 8월 12일 10년물 국채 입찰 최고 낙찰 수익률 및 응찰률, 8월 8일로 끝나는 주간 미국 신규 실업수당 청구건수, 미국 7월 PPI 전년 대비, 미국 7월 PPI 전월 대비, 영국 2분기 GDP 전년 대비 잠정치, 영국 6월 3개월 GDP 전월 대비, 영국 6월 제조업 생산 전월 대비, 영국 6월 계절조정 상품수지, 영국 6월 산업생산 전월 대비, 유로존 6월 산업생산 전월 대비 등의 데이터가 발표된다.

또한 JD닷컴이 2분기 실적 발표 컨퍼런스콜을 열고, 2026년 FOMC 투표위원이자 클리블랜드 연은 총재인 해맥이 연설하며, 2027년 FOMC 투표위원이자 리치먼드 연은 총재인 바킨이 경제 전망에 대해 연설한다.

원유:

밤사이 원유 벤치마크 두 가지가 모두 하락했으며, 미국 원유는 0.75%, 브렌트유는 0.4% 내렸다. 호르무즈 해협 재개통 진전 신호를 기다리는 가운데, 유가는 5거래일 연속 상승 후 소폭 하락했다. WTI 원유는 지난 5거래일 동안 11% 급등한 뒤 배럴당 82달러 아래로 내렸고, 브렌트유는 일시적으로 배럴당 87달러 아래로 내렸다. 중동 상황에서는 호르무즈 해협 재개통 진전 신호가 거의 없었으며, 트럼프 미국 대통령은 미국이 이 수로를 “완전히 통제하고 있다”고 말했다. 국제에너지기구(IEA)는 미국-이란 전쟁이 지속되면서 이번 분기 세계 석유 시장이 하루 180만 배럴의 공급 부족에 직면하고 있다고 밝혔다. 이는 기존 전망치의 두 배 이상이며, 2026년 석유 공급 부족 규모는 5년 만에 최대가 될 수 있다. 미국자동차협회(AAA)에 따르면 미국의 휘발유와 경유 가격은 연중 이맘때 기준으로 이처럼 높았던 적은 없었다. (진스데이터 앱)

위성 영상에 따르면 사우디아라비아의 페르시아만 주요 수출항인 라스타누라 인근 주아이마 터미널에 초대형 원유운반선(VLCC)이 수주 만에 처음으로 접안했다. 이는 사우디가 원유 수출을 유지하기 위해 노력하고 있음을 시사한다. 그러나 이란 전쟁, 호르무즈 해협 상황, 후티 세력의 위협 등으로 사우디 항만들의 해운 활동은 여전히 영향을 받고 있다. 세계 최대 석유 수출국인 사우디는 최근 일부 원유 수송을 홍해 연안 얀부항으로 전환하고, 수메드(SUMED) 송유관을 통해 지중해로 수출하고 있다. 동시에 얀부항의 활동은 이전보다 감소했으며, 현재 정박 중인 유조선은 3척뿐으로 약 340만 배럴의 원유를 실을 수 있다. 분석가들은 사우디의 수출 경로가 밥엘만데브 해협을 통해 아시아 시장으로 가는 전통 경로에서 홍해를 북상해 수에즈 운하와 연결되는 대체 경로로 전환되고 있다고 본다. 이는 지역 안보 위험을 줄이기 위한 것이다. 일부 유조선이 자동식별장치(AIS)를 꺼두고 위성 관측에 공백이 있어 사우디 원유 선적의 실제 규모는 완전히 확인하기 어렵다. (진스데이터 앱)

러시아의 7월 원유 생산량은 OPEC+ 할당량을 하루 약 100만 배럴 밑돌았다. 우크라이나가 거의 매일 러시아 석유 인프라를 공격해 왔기 때문이다. OPEC 월간 보고서에 따르면 러시아의 지난달 하루 평균 원유 생산량은 888만 7,000배럴이었다. 이는 수정된 6월 평균보다 하루 6,000배럴 낮은 데 그쳤지만, 7월 하루 평균 생산량은 동맹국들과의 합의에 따른 러시아의 월간 목표치인 982만 4,000배럴을 분명히 밑돌았다. 이 수치는 러시아 석유 산업이 우크라이나의 계속된 공격에 직면한 가운데 나왔다. 지난달 키이우는 공격 대상을 정유시설에서 유조선과 기타 시설로 전환했고, 공격 초점이 계속 바뀌면서 러시아의 원유 처리량과 수출을 위협했다. 세계 에너지 시장은 이미 중동 분쟁으로 압박을 받고 있었다. (진스 데이터 앱)

최신 IEA 월간 보고서에 따르면, 중동 분쟁 재점화와 해상 운송 차질로 인해현재 세계 석유 시장은 하루 약 180만 배럴의 공급 부족에 직면해 있으며, IEA는 3분기 석유 공급 부족 전망치를 두 배로 상향했고 2026년 연간 공급 격차가 5년 만에 최대가 될 수 있다고 전망했다.분쟁 발발 이후 전 세계 관측 석유 재고는 4억 1,000만 배럴 감소했으며, 이 중 7월에만 6,900만 배럴 줄었다. 한편,IEA는 2026년 세계 석유 수요 감소 전망치를 하루 51만 배럴 상향해 하루 160만 배럴로 제시했으며,이는 올해 세계 석유 수요가 2020년 이후 최대 연간 감소를 보일 것임을 시사한다.그러나 고유가로 수요가 억제되더라도 공급 손실이 계속 재고를 압박하고 있다. (월스트리트CN)