เผยแพร่: 26 ส.ค. 2026 - 02:27 น.
(Kitco News) - หลังการปรับฐานยาวนานหลายเดือน ดูเหมือนจะกลับมาอยู่บนเส้นทางสู่ระดับ 5,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์อีกครั้ง ตามมุมมองของนักวิเคราะห์ตลาดรายหนึ่ง
เมื่อวันอังคาร เบอร์นาร์ด ดาห์ดาห์ นักวิเคราะห์โลหะมีค่าจาก Natixis ได้ปรับเพิ่มคาดการณ์ราคาทองคำสิ้นปี โดยระบุว่าขณะนี้เขามองว่าโลหะสีเหลืองจะขึ้นไปแตะ 5,000 ดอลลาร์ภายในสิ้นปี จากเป้าหมายเดิมที่ 4,600 ดอลลาร์ต่อออนซ์ การปรับเพิ่มครั้งนี้เกิดขึ้นในช่วงที่ราคาทองคำยังยืนเหนือแนวรับสำคัญที่ 4,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ และมีแนวโน้มปิดเดือนนี้สูงขึ้นเกือบ 15%
มีแนวโน้มทำสถิติปรับขึ้นรายเดือนดีที่สุดนับตั้งแต่เดือนกันยายน 1999 โดยราคาทองคำสปอตล่าสุดซื้อขายที่ 4,645.30 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ลดลง 0.12% ในวันดังกล่าว
ดาห์ดาห์ระบุว่า การพุ่งขึ้นของทองคำเริ่มต้นในช่วงต้นเดือนสิงหาคม เมื่อข้อมูลเศรษฐกิจที่น่าผิดหวังเริ่มบีบให้ตลาดต้องปรับการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยใหม่ เดือนที่แล้ว ตลาดยังคาดว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยอย่างน้อย 2 ครั้ง แต่ความคาดหวังดังกล่าวได้เปลี่ยนไป โดยขณะนี้ตลาดให้น้ำหนักเพียงการลดดอกเบี้ย 1 ครั้งในเดือนธันวาคม
ดาห์ดาห์กล่าวว่า ราคาทองคำเพิ่งได้รับแรงหนุนรอบที่สอง หลังจากกระทรวงการคลังสหรัฐประกาศว่าจะเพิ่มการซื้อคืนพันธบัตรอายุ 10 ปีและ 30 ปีเป็นสองเท่า เป็น 4 พันล้านดอลลาร์ การซื้อดังกล่าวเกิดขึ้นในช่วงที่หนี้สหรัฐทะลุ 40 ล้านล้านดอลลาร์
“การแทรกแซงของกระทรวงการคลังเกิดจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 30 ปีแตะระดับสูงสุดในรอบ 2 ทศวรรษที่ 5.3% ความกังวลคือ หากปลายยาวของเส้นอัตราผลตอบแทนไม่ถูกควบคุม ก็จะส่งผลลบต่อตลาดสินเชื่อที่อยู่อาศัยและอสังหาริมทรัพย์” เขากล่าว “แม้ต้นทุนค่าเสียโอกาสของการถือครอง จะสูงขึ้น แต่ตลาดกังวลเรื่องเสถียรภาพการคลังและเสถียรภาพของตลาดพันธบัตร ความกังวลต่อการด้อยค่าของสกุลเงินที่ตามมาทำให้ทองคำน่าสนใจ”
มองไปข้างหน้า ดาห์ดาห์กล่าวว่า เขาคาดว่าความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับหนี้ภาครัฐ ซึ่งเป็นแรงขับเคลื่อนราคาทองคำในเดือนนี้ จะช่วยหนุนต่อเนื่องไปตลอดช่วงที่เหลือของปี
“ระดับหนี้ของสหรัฐพุ่งขึ้นเร็วกว่าที่คาด การกลับลำมาตรการภาษีศุลกากรโดยศาลทำให้สูญเสียแหล่งรายได้ ขณะเดียวกัน กระทรวงกลาโหมก็ต้องการเพิ่มการใช้จ่ายอีก” เขากล่าว “หนี้ภาคเอกชนกำลังเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว เมื่อผู้เล่นด้าน AI ต้องการขยายตัว Meta, Microsoft และ Amazon ได้ลงนามจัดซื้อพลังงานรวมมูลค่าเกือบ 250,000 ล้านดอลลาร์”มีคำมั่นว่าจะมีการซื้อและการลงทุนราว 2.4 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ”
ดาห์ดาห์กล่าวว่าเขาคาดว่าราคาทองคำจะเฉลี่ย 5,000 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ไปจนถึงปี 2027 เขายังมองบวกต่อราคาเงิน โดยคาดว่าราคาจะเฉลี่ยราว 78 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ในปีหน้า
แหล่งที่มา:
