Цветные металлы в целом снижаются; олово на SHFE и LME резко падает, алюминий на LME, свинец и цинк на SHFE лидируют в потерях, сырая нефть продолжает дорожать [Обзор ночных торгов]

SMM, 9 октября:

На рынке металлов:

За ночь базовые металлы на внутреннем и внешнем рынках коллективно снизились. Олово на LME и SHFE лидировало в падении с потерями более 5%, при этом олово на LME упало на 5,13%, а олово на SHFE — на 5,55%. Алюминий на LME, свинец на SHFE и цинк на SHFE упали более чем на 2%, при этом алюминий на LME снизился на 2,41%, свинец на SHFE — на 2,04%, а цинк на SHFE — на 2,06%. Медь на LME упала на 1,25%, свинец на LME — на 1,74%, цинк на LME — на 1,42%, никель на LME — на 1,18%. Медь на SHFE снизилась на 1,65%, алюминий на SHFE — на 1,55%. Остальные металлы показали умеренные колебания. Основной контракт на глинозём упал на 0,33%, основной контракт на литейный алюминий — на 1,86%.

За ночь чёрные металлы в целом снизились: железная руда упала на 1,16%, горячекатаный рулон и арматура снизились примерно на 0,2%. Что касается коксующегося угля и кокса, коксующийся уголь вырос на 0,07%, а кокс упал на 0,38%.

За ночь на рынке драгоценных металлов золото COMEX выросло на 0,43%, а серебро COMEX упало на 1,43%. На внутреннем рынке золото SHFE снизилось на 0,04%, серебро SHFE — на 1,21%.

По состоянию на 6:46 9 октября, цены закрытия за ночь:

Макроэкономический фронт

Внутренний рынок:

НБК: Исходя из спроса первичных дилеров на операции на открытом рынке, объём 7-дневных операций обратного РЕПО 8 октября 2026 года составил ноль. При этом были проведены операции обратного РЕПО овернайт на сумму 606 млрд юаней.

[GFEX опубликовал объявление о сборе общественных комментариев по фьючерсным и опционным контрактам на гидроксид лития и соответствующим правилам] GFEX опубликовал объявление о сборе общественных комментариев по фьючерсным и опционным контрактам на гидроксид лития и соответствующим правилам. В деловых правилах по фьючерсам и опционам на гидроксид лития (проект для комментариев) указано, что торговая единица фьючерсного контракта на гидроксид лития составляет 1 тонну за лот. Котировочная единица фьючерсного контракта на гидроксид лития — юань (RMB)/тонна. Минимальное изменение цены фьючерсного контракта на гидроксид лития составляет 20 юаней/тонна. Максимальный размер ордера по фьючерсному контракту на гидроксид лития — 1000 лотов на ордер, минимальный — 1 лот на ордер; биржа может корректировать эти параметры в зависимости от рыночных условий с отдельным объявлением. Дневной лимит цен для фьючерсных контрактов на гидроксид лития в месяцы до месяца поставки составляет 5% от расчетной цены предыдущего торгового дня, а в месяц поставки — 7%.

[Внутренние топливные надбавки вырастут] Согласно данным Flight Master DAST и последним уведомлениям авиакомпаний, с 10 октября внутренние топливные надбавки будут повышены: 90 юаней для сегментов свыше 800 километров, что на 20 юаней больше, чем в августе и сентябре; 50 юаней для сегментов до 800 километров, что на 10 юаней больше, чем в августе и сентябре. (Приложение Jin10 Data)

О долларе США:

По состоянию на закрытие ночных торгов индекс доллара снизился на 0,16% до 102,12. В расписании МВФ указано, что председатель ФРС Уорш примет участие в ежегодном собрании МВФ в Бангкоке и выступит с речью в 11:30 по пекинскому времени 16 октября. Этот день также является последним днем перед тем, как официальные лица ФРС вступят в период тишины перед заседанием FOMC 27–28 октября. В настоящее время рынки оценивают вероятность того, что ФРС приостановит повышение ставок на октябрьском заседании, а затем повысит их в декабре, в 80%. (Приложение Jin10 Data)

Президент ФРБ Сент-Луиса Мусалем заявил, что ФРС необходимо снова повысить ставки, чтобы вернуть инфляцию к целевому уровню 2%. Он сказал, что денежно-кредитную политику необходимо дополнительно ужесточить для достижения целевого показателя инфляции в «своевременные» сроки. Мусалем отметил, что если «своевременно» означает примерно 18 месяцев, то ставки, возможно, потребуется дополнительно повышать в подходящие моменты в течение следующих 6–9 месяцев. Он сказал, что инфляция остается главной проблемой, стоящей перед экономикой США, но при сильном росте и стабильном рынке труда ФРС, возможно, сможет снизить инфляцию без значительного ущерба для занятости. На вопрос о том, следует ли ФРС повышать ставку на заседании 27–28 октября, Мусалем ответил, что он сохраняет открытость и не предрешал исход, однако ситуация с инфляцией требует от политиков продолжать рассматривать дальнейшее ужесточение. Мусалем сказал, что, несмотря на заметный рост доходности казначейских облигаций США, финансовые условия остаются мягкими и поддерживают экономический рост. Он отметил, что рост доходности не означает, что инвесторы теряют доверие к ФРС, а скорее отражает ожидания более высоких реальных ставок и усиление конкуренции за капитал в условиях сильной экономики. (Приложение Jin10 Data)

Член совета управляющих ФРС Уоллер заявил в четверг, что может потребоваться дальнейшее повышение ставок, чтобы вернуть инфляцию к целевому уровню ФРС в 2%, но подчеркнул, что темпы повышения обладают некоторой «гибкостью», что оставляет возможность для паузы на предстоящем октябрьском заседании по политике. Уоллер сказал: «Если экономические данные продолжат поступать в соответствии с ожиданиями, я полагаю, что потребуются дальнейшие повышения ставок, чтобы быстрее вернуть инфляцию к целевому уровню 2%». «Но в сроках реализации этих повышений есть определённая гибкость. Нам не обязательно повышать ставки на последовательных заседаниях, однако необходимые повышения следует завершить в разумные сроки». Уоллер не уточнил, насколько ещё должна вырасти учётная ставка, чтобы обуздать инфляцию, которая по-прежнему более чем на 1 процентный пункт превышает целевой уровень ФРС. Однако он отметил, что необходимость в более высоких ставках становится всё более очевидной по мере укрепления экономики США, поскольку шок цен на энергоносители из-за войны с Ираном ещё не ослаб, а строительство инфраструктуры ИИ стимулирует спрос на ключевые товары и услуги, дополнительно усиливая инфляционное давление. (Приложение Jin10 Data)

Согласно CME «FedWatch»: вероятность сохранения ставки ФРС без изменений до октября составляет 82,3%, вероятность совокупного повышения на 25 базисных пунктов — 17,7%. Вероятность сохранения ставки ФРС без изменений до декабря составляет 18,7%, вероятность совокупного повышения на 25 базисных пунктов — 67,6%, вероятность совокупного повышения на 50 базисных пунктов — 13,7%. (Приложение Jin10 Data)

Что касается данных:

Сегодня будут опубликованы данные по денежной массе M2 Китая за сентябрь в годовом исчислении (время уточняется), предварительные данные по инфляционным ожиданиям США на год вперёд за октябрь, предварительный индекс потребительских настроений Мичиганского университета США за октябрь, индекс потребительского доверия Швейцарии за сентябрь и данные по занятости Канады за сентябрь. Кроме того, выступит с речью член FOMC с правом голоса в 2028 году и президент ФРБ Сент-Луиса Мусалем.

По рынку нефти:

Минувшей ночью цены на нефть на обоих рынках выросли: WTI подорожала на 3,29%, Brent — на 3,92%. Рынок обеспокоен продолжающейся войной на Ближнем Востоке, а ураган «Исайас» приближается к северному побережью Мексиканского залива США, расширяя остановку морской нефтедобычи в США. (Приложение Jin10 Data)

=8 октября по местному времени на сайте Министерства финансов США была опубликована информация о том, что США ввели новый раунд санкций против Ирана, затронувший 17 судов, перевозящих иранскую сырую нефть, нефтепродукты и продукцию нефтехимии. Представители Минфина США также заявили, что, по оценкам США, около 20 миллионов баррелей иранской сырой нефти остаются на судах за пределами зоны американской блокады иранских портов. Официальные лица заявили, что Иран прекратил погрузку и разгрузку танкеров с сырой нефтью из-за блокады и санкций США. Ранее в тот же день президент США Трамп заявил, что с Ираном ведутся продуктивные переговоры и что США не будут атаковать Иран до промежуточных выборов 3 ноября. (CCTV)

Центральное командование США: в последние месяцы американские силы обеспечивали транспортировку более 1,25 миллиарда баррелей сырой нефти из стран-партнёров Персидского залива и через Ормузский пролив. Для сравнения, Иран не смог отгрузить ни одного барреля сырой нефти из-за жёсткой блокады иранских портов со стороны США. (Jin10 Data APP)

В аналитических записках CITIC Securities отмечается, что американо-иранские переговоры пока не достигли серьёзного прорыва, а число инцидентов с танкерами в Ормузском проливе возросло, и транспортные расходы растут. В сочетании с эскалацией конфликта между Саудовской Аравией и хуситами растут риски для региональных энергетических объектов и судоходства через Баб-эль-Мандебский пролив, а неопределённость в отношении поставок и транспортировки сырой нефти продолжает усиливаться. Ожидается, что до конца 2026 года международные цены на нефть продолжат консолидироваться на высоких уровнях, при этом основное внимание будет уделяться ходу переговоров, возобновлению транзита через пролив и фактическим изменениям поставок. (Jin10 Data APP)

По сообщениям иностранных СМИ, Саудовская Аравия ведёт переговоры с клиентами о предоставлении вариантов погрузки вне Ормузского пролива в долгосрочных контрактах на поставку сырой нефти в следующем году, официально закрепляя в контрактном механизме временные транспортные схемы, применявшиеся во время войны с Ираном. Одновременно Саудовская Аравия стремится расширить свою долю на мировом рынке сырой нефти. По словам осведомлённых лиц, переговоры ещё продолжаются и должны быть завершены до конца этого года. В случае одобрения этот план ознаменует серьёзное изменение в том, как Саудовская Аравия поставляет сырую нефть клиентам, поскольку поставки по долгосрочным контрактам составляют подавляющую часть продаж сырой нефти страны. В настоящее время транспортная модель, при которой суда осуществляют короткие переходы через Ормузский пролив, а затем завершают доставку путём перевалки с судна на судно за пределами пролива, стала важным механизмом поддержания рыночных поставок. Осведомлённые лица сообщили, что государственная нефтяная компания Саудовской Аравии Saudi Aramco также обсуждает другие корректировки, включая возможность для клиентов выбирать различные ценовые ориентиры для нефти и даже прямую доставку сырой нефти Saudi Aramco азиатским клиентам.
(Приложение Jinshi Data)