SMM сообщила 27 августа, что на этой неделе социальные запасы нержавеющей стали продолжили расти: средний уровень запасов поднялся ещё выше, а давление со стороны накопившегося предложения на рынке стабильно усиливалось. Совокупные запасы на двух ключевых рынках — в Уси и Фошане — увеличились: с 925 100 т на 20 августа 2026 года до 927 300 т в последнем периоде, что на 0,24% больше к предыдущей неделе. Темпы наращивания запасов сохранялись, а давление запасов по отрасли продолжало усиливаться.
На этой неделе ожидания восстановления рынка нержавеющей стали в «пиковый сезон» полностью не оправдались; ключевым фактором роста запасов оставался устойчиво слабый конечный спрос. В конце августа не проявился традиционный для сентября–октября спрос на предварительное пополнение запасов, а восстановление жёсткого конечного спроса отсутствовало. Тем временем фьючерсы на нержавеющую сталь в течение недели продолжили снижение и уверенно пробили ключевой уровень поддержки 14 000 юаней/т. Рыночный пессимизм продолжал нарастать, усилились выжидательные настроения у нижестоящих потребителей и трейдеров, спотовые закупки оставались вялыми, а скорость поглощения предложения — низкой. Давление со стороны предложения также росло. Производственные планы сталелитейных заводов в этом месяце несколько восстановились, общий объём поставок оставался значительным и, на фоне относительно сильного давления по снижению собственных запасов заводов, готовность к продажам была высокой. Предложение в обращении продолжало поступать на рынок, обеспечивая устойчивое накопление социальных запасов. В целом ключевые причины продолжения роста запасов нержавеющей стали на этой неделе — пробой и ослабление фьючерсов, подорвавшие уверенность рынка, отсутствие спроса перед пиковым сезоном и сохраняющаяся вялость конечных сделок. Высокие производственные графики заводов в сочетании с активными продажами дополнительно усилили давление запасов. В настоящее время слабые фундаментальные факторы рынка нержавеющей стали продолжают доминировать, и явных признаков скорого восстановления спроса нет. На фоне несоответствия между стабильно поступающим предложением и устойчиво слабым спросом последующая тенденция роста социальных запасов может сохраниться, а давление запасов всё ещё имеет потенциал дальнейшего усиления.
![[Анализ SMM] Предсезонный разогрев по-прежнему не дотягивал до ожиданий, фьючерсы на SS пробили вниз отметку 14 000; накопление запасов продолжалось, а маржинальные убытки обеспечили поддержку](https://imgqn.smm.cn/usercenter/HbWNv20251217171718.jpg)
![[Ежедневный обзор нержавеющей стали SMM] Ожидания восстановления в пик сезона не оправдались; фьючерсы и спотовый рынок нержавеющей стали оказались под давлением и ослабли](https://imgqn.smm.cn/usercenter/rKOND20251217171716.jpg)
![[Ежедневный обзор рынка нержавеющей стали SMM] Цена на нержавеющую сталь упала ниже отметки в 14 000, спрос со стороны переработчиков был вялым, а котировки фьючерсов и спотовые цены на нержавеющую сталь ослабли.](https://imgqn.smm.cn/usercenter/ikbxI20251217171718.jpg)
