2026년 10월 8일 게재
, 지난달 더 많은 금이 금 기반 ETF로 유입되며 펀드 보유량이 사상 최고치를 기록했다.
세계금협회가 집계한 최신 데이터에 따르면, 전 세계 ETF의 금 보유량은 67.3톤 증가하여 사상 최고치인 4,256톤에 달했다.
3분기 ETF 금 유입량은 총 211톤으로, 사상 최고치인 310억 달러 규모에 달했다.
그러나 금 가격 하락으로 금 기반 펀드의 총 운용자산(AUM)은 9월에 7% 감소한 5,740억 달러를 기록했다. 그럼에도 불구하고 금 ETF AUM은 3분기에 9% 성장했다.
9월에는 북미 펀드가 선두를 이끌며 금 보유량이 27.7톤 증가했고, 이는 40억 달러 규모에 해당한다.
북미 금 펀드의 AUM은 3분기에 120억 달러 증가했다.
세계금협회가 언급했듯이, “2026년 첫 분기 순유입은 연초의 약세에서 급격히 반전된 것으로, 연초 이후 누적 순유입액을 41억 달러로 확실한 플러스 영역으로 끌어올렸다.”
특히 북미 ETF는 세계금협회가 “어려운 국내 여건”이라고 묘사한 상황 속에서도 3분기에 금 보유량을 늘렸다.
“, 이달 중 25bp 인상과 함께 추가 긴축 가능성을 시사하여 국채 수익률과 달러에 상승 압력을 가했다. 이러한 상황은 금 보유의 기회비용을 높여 금 가격에 부담을 주었다. 그럼에도 불구하고 지속적인 인플레이션과 높은 에너지 가격, 특히 AI 관련 섹터의 주식 밸류에이션에 대한 우려, 그리고 채권 시장 변동성 확대는 포트폴리오 분산 수단으로서 금의 매력을 강화했을 수 있다. 지속적인 유입은 또한 일부 투자자들이 가격 하락을 노출 축소보다는 전략적 포지션 구축 또는 유지의 기회로 보았음을 시사한다.”
유럽 ETF도 9월에 강세를 보이며 금 보유량이 21.7톤 증가했고, 이는 36억 달러 규모에 해당한다. 3분기 동안 유럽 ETF의 금 매수는 분기 기준 사상 최고치인 140억 달러를 기록했다.
영국 기반 펀드가 유럽 매수를 주도하며 9월에 22억 달러 상당의 금을 추가했다. 영국 기반 금 ETF는 3분기 13주 중 12주 동안 금 보유량을 늘렸으며, 분기 기준 사상 최고치인 75억 달러의 금을 추가했다. 세계금협회는 이를 “2022년 이후 가장 일관된 흐름”이라고 평가했다.
“최근 자금 유입은 영국 국채 기간 프리미엄 상승과 맞물려 나타났으며, 이는 인플레이션 불확실성, 재정 지속가능성, 국채 시장 리스크에 대한 투자자들의 우려를 반영하는 것으로 보인다. 이러한 요인들이 포트폴리오 분산 수단으로서 금의 매력을 강화했을 수 있다.”
아시아 펀드들은 9월에 16.2톤의 금을 추가 매입했으며, 이는 23억 달러 규모에 달한다. 지난여름 잠시 주춤한 이후 3개월 연속 순유입이다.
중국 펀드가 가장 큰 금 유입을 기록했으며, 인도, 일본, 한국, 싱가포르에서도 거래가 증가했다. 세계금협회는 이것이 “지역별 매수세의 폭넓은 확산”을 보여준다고 밝혔다.
중국 펀드들은 금 가격이 약세를 보였음에도 투자자들을 계속 끌어모았다. “국내 주식 시장의 재차 약세와 국채 수익률 하락이 금의 상대적 매력을 뒷받침했다.”
인도 주식 시장의 약세도 금 매수를 지지했다.
아프리카와 호주를 포함한 기타 지역의 ETF들은 금 보유량이 1.7톤 증가했으며, 이는 1억 400만 달러 규모로 평가된다.
호주 펀드가 월간 매수의 거의 전부를 차지하며 1억 600만 달러어치의 금을 추가했다. 호주의 투자 유입이 남아프리카공화국의 소폭 유출을 상쇄했다.
ETF는 투자자들이 금 시장에 참여할 수 있는 편리한 방법이지만, .
ETF는 상대적으로 유동성이 높다. 마우스 클릭 몇 번으로 ETF를 사고팔 수 있다. 금속을 운반하거나 보관할 걱정도 없다. 한마디로, 현물 가격으로 금을 온스 단위로 통째로 사지 않고도 금 시장에 투자할 수 있게 해준다.
화면 속 숫자를 사는 것에 불과하므로, 원할 때 언제든지 ETF 주식을 다른 주식이나 현금으로 쉽게 거래할 수 있으며, 심지어 같은 날 여러 번 거래하는 것도 가능하다. 많은 투기적 투자자들이 이러한 유동성을 활용한다.
하지만 금 ETF는 금 가격에 투자하는 편리한 방법이긴 하나, 실제로 금을 소유하는 것은 아니다. 보유하는 것은 종이에 불과하다. 그리고 특히 자금이 유입될 때 펀드가 모든 금을 실제로 보유하고 있는지 확신할 수 없다. 그러한 시나리오에서는 실물 금을 확보하는 데 어려움이나 지연이 발생한 사례가 있었다.
거래량
9월 금 시장 활동은 전반적으로 안정적인 모습을 보였으며, 모든 주요 시장 부문에서 일평균 거래량이 2% 소폭 감소한 4,230억 달러를 기록했다.
장외(OTC) 거래량은 전월 대비 1% 증가한 일평균 2,290억 달러를 기록했다. LBMA 활동이 OTC 거래를 뒷받침했으며, 전월 대비 1% 증가한 일평균 2,000억 달러를 기록했다. 이는 2025년 평균을 크게 웃도는 수준이다.
COMEX 거래는 지난달 1% 소폭 감소했으며, COMEX 금 옵션 순미결제약정은 8월 초 이후 처음 보는 수준으로 후퇴했다. 그러나 1월 금 사상 최고치 당시보다는 여전히 현저히 높은 수준을 유지했다.
COMEX 총 매수 포지션은 11% 감소한 654톤을 기록했다.
매니지드 머니 순매수 포지션은 84톤 감소한 387톤을 기록했다.
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