현물 ADC12 소폭 하락, 약한 수요와 원자재 지지의 줄다리기［ADC12 일일 가격 리뷰］

유라시아 리소스 그룹(Eurasian Resources Group)이 소유한 페로크롬 생산업체 카자흐스탄의 카즈크롬(Kazchrome)은 고탄소 페로크롬에 대해 국제 등록된 환경제품선언(EPD)을 보유하고 있으며, 이는 EPD International 공식 등록부에서 2026년 3월 13일부터 유효한 것으로 직접 확인됐다. SGS가 수행한 독립적 전과정평가(LCA)를 기반으로 한 이 선언은 원료 채굴과 운송부터 물·에너지 소비에 이르기까지 전 생산 주기에 걸쳐 악토베(Aktobe) 시설에서 생산된 페로크롬의 환경 발자국을 검증한다. SGS의 카자흐스탄 및 카스피해 소지역 생태 사업 매니저 일리야 코를랴코프(Ilya Korlyakov)는 국제 시장에서 탄소 요건이 강화되면서 EPD 보유가 의미 있는 경쟁우위로 자리 잡고 있다고 밝혔다. 카즈크롬은 등록 EPD를 보유한 소수지만 증가하는 페로크롬 생산업체 목록에 합류했다. 핀란드의 아우토쿰푸(Outokumpu)는 2023년 7월 업계 최초로 선언을 공개했으며, 검증된 저탄소 소재에 대한 수요 증가의 배경으로 EU의 탄소국경조정제도(CBAM)를 명시적으로 지목했다. EPD International 등록부에는 EPD Türkiye를 통해 등록돼 2026년 3월부터 유효한 터키의 페로크롬 선언도 최소 1건의 다른 등록 페로크롬 항목과 함께 등재돼 있다. CBAM의 전환 단계가 본격적으로 진행되면서 EPD는 순수한 자발적 지속가능성 신호라기보다 유럽 시장으로의 수입 서류에 필요한 실무 요건으로 점차 기능하고 있다.

남아프리카공화국의 페로크롬 산업은 2026년 2월 16일 시작된 회복 국면을 여전히 이어가고 있다. 이날 림포포주 스틸포르트에 위치한 글렌코어-메라페 크롬 벤처(Glencore-Merafe Chrome Venture)의 라이언 제련소(Lion Smelter)가 가동능력의 50%를 재가동한 뒤 처음으로 페로크롬을 출탕했다. 6개월이 지난 지금, 그 재가동은 업계의 근본적인 전력요금 경제성이 아직 완전히 해소되지 않았음에도, 벤처 양 파트너가 이후 공개한 자료 전반에서 확인되는 회복 궤적의 분명한 출발점으로 남아 있다. 라이언의 재가동은 남아프리카공화국 국가에너지규제기관(NERSA)이 12개월 한시 전력요금 87.74c/kWh를 승인한 뒤 이뤄졌다. 이는 제련소들이 지불해오던 약 R2/kWh에서 크게 인하된 수준이었지만, 벤처는 당시 이 요금으로도 라이언, 보스후크(Boshoek), 원더콥(Wonderkop) 3개 제련소를 장기적으로 지속 가능하게 운영하기는 어렵다고 밝혔다. 벤처에 따르면 세 곳 모두 상업적 타당성을 확보하려면 62c/kWh의 요금이 필요했다. 이 격차가 이후 몇 달의 흐름을 규정했다. NERSA는 5월 말 62c/kWh 요금을 승인했고, 제련소에 적용되던 섹션 189 구조조정(감원) 절차는 6월에 공식 철회됐다. 라이언이 재가동될 당시 남아프리카공화국의 페로크롬 부문은 전국 66기 용광로 중 11기만 가동 중이었고, 설치 기준 연간 생산능력은 약 480만 톤이었다. 업계에서는 전력요금 완화가 없을 경우 2026년 생산량이 100만 톤 수준까지 떨어질 수 있다고 경고해왔다. 벤처의 이후 보고는 라이언의 출탕이 일회성 사건이 아니라, 완만하지만 실질적인 회복의 시작이었음을 확인해준다. 글렌코어의 2026년 상반기(H1) 생산 보고서에 따르면, 귀속 페로크롬 생산량은 2025년 4분기(Q4) 사실상 제로에서 2026년 1분기(Q1) 1만 3,000톤, 2분기(Q2) 9만 7,000톤으로 증가했다. 이 흐름은 2월 라이언 재가동과 정확히 맞물리며, 글렌코어는 라이언의 단계적 재가동을 증가의 동인으로 명시했다. 8월 11일 전문 공개된 메라페의 2026년 상반기 실적도 벤처 지분 20.5% 기준으로 동일한 패턴을 뒷받침한다. 크롬광 판매는 75% 증가해 38만 톤을 기록했고, 페로크롬 판매는 생산이 75% 급감했음에도 거의 보합을 유지했다. 회사는 가격 상승과 판매 물량 증가, 그리고 보스후크와 원더콥의 재가동 진전이 맞물리며 이익이 두 배 이상 늘어 5억 1,200만 랜드(R512 million)에 달했다고 설명했다. 종합하면, 두 회사가 공개한 수치들은 2월 라이언의 첫 출탕이 남아프리카공화국 페로크롬 붕괴가 바닥을 확인한 첫 구체적 증거였음을 보여준다. 또한 2026년 상반기까지 이어진 전력요금 해소와 제련소 재가동이 벤처의 실질적인 재무 회복으로 전환되기 시작했음을 시사한다. 다만 더 낮은 비용 구조를 가진 해외 생산자들과 비교한 장기 경쟁력은 여전히 미해결 과제로 남아 있으며, SMM은 이를 계속 추적하고 있다

SMM의 최신 데이터에 따르면 8월 14일로 끝난 주간 주요 수출항의 전 세계 크롬광 출항량은 448,500톤으로 전주 대비 37.45% 감소했다. 이번 감소는 직전 주 출항량이 717,000톤까지 치솟았던 이례적으로 강한 흐름 이후 나타난 조정으로, 기저 수요의 급격한 변화라기보다 과도하게 높았던 선적이 일부 정상화된 결과로 해석된다. 마푸토는 물량이 496,200톤에서 333,200톤으로 줄었음에도 여전히 핵심 출항 경로로, 전체의 약 74%를 차지했다. 감소는 항만의 악천후와 맞물렸다. 해당 주에는 영하의 기온, 폭우, 강풍이 보고돼 적재 작업에 차질이 발생했을 가능성이 크며, 이는 물량 감소에 기여했을 것으로 보인다. 그럼에도 감소한 주간에도 마푸토의 압도적 비중이 유지된 것은, 모잠비크가 해상 크롬광 무역에서 구조적 비중을 확대하며 전통적인 남아프리카 수출 루트와 나란히, 나아가 점차 경쟁하는 수준으로 부상하고 있음을 보여준다. 리처즈베이는 비중 기준으로 더 큰 폭의 감소를 보이며 171,500톤에서 82,200톤으로 줄어, 시장 전체 감소폭을 상회했다. 강풍과 비 등 불리한 연안 기상 여건이 선박 적재 및 접안 운영을 지연시켜 감소에 영향을 준 것으로 보인다. 메르신 출항량도 49,300톤에서 33,100톤으로 완만히 감소했는데, 이는 주요 수출 회랑이라기보다 보조적 적재 거점이라는 역할과 부합한다. 베이라는 이번에도 크롬광 출항이 없었으며, 현재 선적 사이클에서 항만이 여전히 비활성 상태임을 시사한다. 종합하면, 이번 주 데이터는 직전 주의 강한 흐름 이후 남부 아프리카발 해상 크롬광 물동량이 기상 영향으로 둔화됐음을 보여주며, 리처즈베이 대비 마푸토의 상대적 견조함은 지역 수출 물류에서 마푸토의 중심성이 강화되고 있음을 재확인한다