Diterbitkan pada 9 Oktober 2026
Meskipun hambatan tetap kuat dalam jangka pendek, Metals Focus memperkirakan rekor tertinggi baru untuk emas pada tahun 2027, dengan perak ikut menguat.
Proyeksi Emas
Setelah mencapai rekor tertinggi pada bulan Januari, emas terkoreksi tajam dan sejak itu menghadapi hambatan. ke level yang belum pernah terlihat sejak tahun 2001.
Analis Metals Focus mengatakan hambatan ini kemungkinan akan berlanjut dalam jangka pendek, dengan “inflasi AS di atas target dan prospek pengetatan lebih lanjut oleh The Fed.” Hal ini akan diperburuk selama konflik AS-Iran berlanjut.
Namun, analis Metals Focus mengatakan mereka tidak memperkirakan siklus kenaikan suku bunga besar-besaran karena yang mendominasi ekonomi global.
“Risiko terhadap pertumbuhan ekonomi seharusnya membatasi kemampuan The Fed untuk mengetatkan kebijakan secara agresif. Trade-off yang dihasilkan antara inflasi dan pertumbuhan seharusnya memperkuat peran emas sebagai diversifikasi portofolio, terutama dengan ekuitas AS yang diperdagangkan pada level rekor.”
Dengan kata lain, Metals Focus menyadari . Meskipun ada , kemampuannya untuk memerangi inflasi terbatas, tidak peduli seberapa hawkish Warsh & Co. terdengar.
Metals Focus menekankan kekhawatiran bahwa yang terus tumbuh akan terus mendorong .
“Seiring kekhawatiran atas keberlanjutan utang AS terus tumbuh, kami yakin prospek emas tetap kuat. Defisit pemerintah yang besar, biaya pembayaran utang yang meningkat, dan ketidakpastian seputar kebijakan AS seharusnya mendorong diversifikasi lebih lanjut dari aset dolar tradisional, terutama di kalangan investor institusional dan sektor resmi.”
Bank sentral telah mendorong perdagangan debasement ini, dan analis Metals Focus memperkirakan mereka akan .
“Bank sentral juga diperkirakan akan tetap menjadi pembeli bersih yang substansial, memberikan dasar penting bagi emas selama periode likuidasi investor.”
Mengingat faktor-faktor ini, Metals Focus memperkirakan permintaan investasi emas akan mencapai rekor tertinggi dalam 12 bulan ke depan, mendorong logam kuning tersebut ke “rekor tertinggi baru” tahun depan. Mereka memproyeksikan harga rata-rata tahunan akan melonjak ke $5.330, naik 16 persen.
Proyeksi Perak
Analis Metals Focus juga optimistis terhadap perak karena banyak alasan yang sama. Mereka juga mencatat bahwa kinerja perak yang tertinggal sejak rekor tertingginya pada Januari “telah meningkatkan proposisi nilainya.” Mereka mencatat pemulihan arus ETF baru-baru ini dan posisi berjangka sebagai buktinya.
Namun, analis Metals Focus mengatakan kondisi pasar fisik “jauh kurang mendukung” dibandingkan setahun lalu ketika pasar berada pada tahap awal pertama.
“Permintaan batangan dan koin Barat yang lemah, impor India yang turun tajam, dan pemulihan free float London telah meredakan tekanan likuiditas yang membantu mendorong perak lebih tinggi pada akhir 2025 dan awal 2026.”
Harga yang lebih tinggi juga telah menekan permintaan. Penyerapan perhiasan menurun. Pengguna perak industri secara agresif melakukan penghematan dan mencari peluang substitusi. Metals Focus mengatakan mereka memperkirakan fabrikasi industri akan “melambat.”
Namun, kekurangan logam fundamental terus berlanjut. selama empat tahun berturut-turut, dan bahkan dengan proyeksi penurunan permintaan industri, Silver Institute memproyeksikan defisit pasar kelima tahun ini. Itu berarti pengguna perak harus mencari logam dari stok di atas tanah yang ada.
Sementara itu, panggung tetap siap untuk permintaan investasi yang kuat, dan Metals Focus berpikir ini akan menjadi pendorong utama pasar perak selama 12 bulan ke depan.
“Kami memperkirakan kenaikan di masa depan akan didorong terutama oleh minat investor yang baru daripada ketatnya fisik. Ini akan membuat logam putih secara umum mengikuti kenaikan emas pada awalnya, sebelum semakin mengungguli karena momentum harga yang baru mendorong investor untuk membangun kembali eksposur.”
Sumber：
