Analisis Bulanan Baterai Ion Natrium: Permintaan Tinggi Mendorong Perluasan Kapasitas, Pasokan Ketat Diperkirakan Segera

Pada bulan Juli, pasar material baterai ion natrium mempertahankan momentum kuat, dengan segmen katode dan anode sama-sama menunjukkan tanda-tanda jelas “permintaan kuat, kapasitas terbatas.” Pesanan dari produsen sel baterai hilir terus melonjak, terutama seiring meningkatnya laju penetrasi rute polianion dalam aplikasi penyimpanan energi, mendorong perusahaan material hulu beroperasi hampir pada kapasitas penuh. Sementara itu, anode karbon keras menghadapi tekanan pengiriman yang meningkat karena tingkat utilisasi kapasitas mencapai batas maksimum. Secara keseluruhan, rantai industri baterai ion natrium bergeser dari “pengiriman uji coba skala kecil” ke “kesiapan skala besar,” dengan ekspansi kapasitas menjadi konsensus di seluruh industri.

Sisi Katode: NFPP beroperasi pada kapasitas penuh, pemain lama dan baru berlomba memperluas kapasitas

Pada bulan Juli, produksi material katode baterai ion natrium China naik 13% MoM dan melonjak 55% YoY, dengan material jenis polianion semakin meningkatkan pangsanya menjadi 88%, memperkuat posisi dominannya. Perusahaan NFPP (natrium besi pirofosfat) arus utama sebagian besar beralih ke produksi kapasitas penuh bulan ini, terutama didorong oleh banyaknya pesanan dari produsen sel baterai papan atas hilir—beberapa klien telah mengomunikasikan rencana permintaan H2 mereka secara keseluruhan kepada pemasok, menunjukkan keinginan kuat untuk mengunci volume dan harga. Saat ini, pasar NFPP mengalami pasokan ketat, dengan persediaan produk jadi pemain utama pada tingkat rendah; kondisi ketat ini diperkirakan akan berlanjut hingga awal Q4.

Produk yang telah melalui validasi jangka panjang telah mendapat pengakuan mendalam dari klien baterai ion natrium hilir yang sudah mapan dan kini menyumbang sebagian besar pengiriman. Kelompok lain terdiri dari raksasa katode baterai litium tradisional yang secara aktif memasuki jalur baterai ion natrium; meskipun produk mereka masih dalam tahap validasi klien, cadangan modal yang dalam dan ketergantungan rendah pada pendanaan eksternal akan memungkinkan laju pembangunan kapasitas yang jauh lebih cepat, memposisikan mereka untuk dengan cepat memenuhi permintaan hilir yang meledak. Perlu dicatat bahwa meskipun pemain papan atas jelas berniat untuk memperluas kapasitas, hanya segelintir yang akan memiliki kemampuan pengiriman skala besar dan stabil yang sesungguhnya di Q3. Hingga saat ini, belum ada satu pun perusahaan yang mencapai terobosan produksi bulanan 1.000 ton, dan industri secara keseluruhan masih dalam tahap awal “peningkatan produksi.”

Pasar katode oksida berlapis berkinerja relatif biasa-biasa saja di bulan Juli, dengan skenario aplikasi utamanya masih terkonsentrasi pada aplikasi daya tinggi dan C-rate tinggi, memberikan pertumbuhan jangka pendek yang terbatas.

Sisi Anode: Tingkat utilisasi kapasitas karbon keras mendekati batas maksimum, pasokan produk kelas atas ketat secara struktural

Pada bulan Juli, produksi anode karbon keras baterai ion natrium meningkat 4% MoM dan melonjak 101% YoY. Pertumbuhan MoM yang menyempit terutama disebabkan oleh tingkat utilisasi perusahaan arus utama mendekati 100% pada kapasitas yang ada, dengan peningkatan produksi lebih lanjut bergantung pada pelepasan kapasitas baru yang substansial. Beberapa perusahaan berusaha meredakan tekanan pengiriman melalui pengolahan maklon jangka pendek, namun kontrol kualitas produk maklon terbukti menantang, menghasilkan kualitas output yang tidak konsisten yang memerlukan pemrosesan sekunder, yang pada gilirannya mendorong kenaikan biaya keseluruhan dan bukan merupakan solusi jangka panjang yang layak. Saat ini, perusahaan umumnya mempertahankan operasi persediaan rendah untuk produk jadi karbon keras, mengirimkannya segera setelah produksi, yang menegaskan kuatnya tarikan sisi permintaan.

Sisi bahan baku: Prekursor karbon keras beragam jenisnya, dan perubahan biaya bervariasi menurut rute, tetapi pasokan secara keseluruhan tetap stabil. Melihat ke depan ke H2, terdapat ekspektasi pengadaan anode yang signifikan di hilir, dan kerja sama antara produsen sel baterai terkemuka dengan perusahaan anode diperkirakan akan mencapai terobosan substansial di H2, berpotensi mendorong ekspansi volume pasar lebih lanjut. Permintaan pasar saat ini untuk produk karbon keras kelas atas yang cocok untuk skenario aplikasi siklus panjang sangat kuat, sementara elastisitas pasokan untuk kategori ini lemah, membuat kesenjangan struktural sulit dijembatani dalam jangka pendek.

Prospek Agustus: Jalur pertumbuhan permintaan jelas, hambatan pasokan tetap menjadi variabel kunci

Memasuki bulan Agustus, permintaan katode baterai ion natrium diperkirakan akan terus menguat, dengan pertumbuhan pesanan MoM yang jelas. Beberapa perusahaan akan melanjutkan peningkatan kapasitas, dengan produksi katode Agustus diperkirakan akan meningkat lagi 11% MoM, memperluas pertumbuhan YoY menjadi 83%. Untuk anode karbon keras, ekspektasi pertumbuhan volume pasar jelas dan kepercayaan industri kuat, tetapi pola pasokan ketat untuk produk kelas atas kemungkinan akan bertahan, dengan produksi karbon keras Agustus diperkirakan tumbuh 13% MoM dan melonjak 149% YoY.

Secara keseluruhan, industri baterai ion natrium berada dalam perlombaan antara “ledakan permintaan” dan “pembangunan kapasitas.” Segmen katode, NFPP, telah memimpin dalam mencapai manfaat produksi penuh, dengan pemain baru dan lama mempercepat penentuan posisi pasar mereka; segmen anode perlu segera mengatasi hambatan kapasitas kelas atas untuk menangani permintaan kontrak jangka panjang berskala lebih besar di H2. SMM percaya bahwa periode dari akhir Q3 hingga awal Q4 akan menjadi jendela kritis untuk pelepasan kapasitas material baterai ion natrium, di mana pola pasokan-permintaan diperkirakan akan membaik secara bertahap. Namun, karakteristik pasar penjual akan bertahan dalam jangka pendek, dan perusahaan yang memiliki keunggulan sebagai penggerak pertama serta kemampuan ekspansi kapasitas yang cepat akan menjadi yang pertama menikmati manfaat dari siklus naik ini.