Fluctuations limitées des prix et des coûts de l'acier inoxydable pendant la basse saison, les bénéfices des aciéries restent globalement stables [Analyse SMM]

Cette semaine, les prix des produits en acier inoxydable sont restés stables. Les coûts de production ont légèrement augmenté, mais la hausse est restée limitée, et les bénéfices de fusion globaux des aciéries étaient pratiquement stables. Sur la base du laminé à froid 304, la marge bénéficiaire calculée à partir des matières premières courantes était de 2,01 % cette semaine, et de 2,15 % avec les matières premières en stock. Les aciéries inoxydables conservaient encore quelques bénéfices de fusion.

Côté matières premières de nickel, les prix de la fonte de nickel de haute qualité (NPI) se sont raffermis cette semaine. Bien que les grandes aciéries inoxydables disposent de stocks suffisants de NPI et que les achats au comptant restent faibles, les perturbations des expéditions de NPI indonésienne de haute qualité, conjuguées aux achats de restockage de fin de mois de certaines aciéries, ainsi qu'aux anticipations optimistes du marché concernant les prix à terme de la NPI, ont entraîné une reprise notable des transactions à terme, poussant les prix à la hausse. En ce vendredi, le prix livré toutes taxes comprises de la NPI indonésienne de haute qualité titrant 10-12 % en Chine a augmenté de 4 yuans par unité de nickel pour atteindre 1 136,5 yuans/unité de nickel.

Les prix des ferrailles d’acier inoxydable sont restés stables cette semaine, l’impact de la consolidation des contrats à terme et d’un léger redressement de la NPI étant limité. Comparé à la fonte de nickel, l’avantage de coût des ferrailles d’inox s’est encore accentué, offrant un soutien solide à leur prix plancher ; les anticipations de reprise de la production dans les aciéries en août ont également apporté un soutien. Toutefois, les marges bénéficiaires étroites des aciéries, conjuguées à une demande finale faible et à une transmission difficile des coûts, ont fortement limité la marge de hausse des prix. Globalement, à court terme, la ferraille d’inox devrait rester fluctuante, soutenue par les avantages de coût et les anticipations de reprise de la production, avec un potentiel de hausse global limité. En ce vendredi, le prix des chutes de qualité 304 à Shanghai a augmenté de 200 yuans par tonne métrique pour atteindre 10 450 yuans/tm.

Côté matières premières de chrome, les prix du ferrochrome à haute teneur en carbone ont légèrement reculé cette semaine. Bien que le marché s'attende généralement à une augmentation des programmes de production d'acier inoxydable en août, la production de ferrochrome à haute teneur en carbone est restée élevée, rendant difficile une inversion de la situation d'offre excédentaire. Sous l'effet du recul des volumes d'achats par appels d'offres des principales aciéries inoxydables en août, les prix au comptant du ferrochrome à haute teneur en carbone se sont légèrement affaiblis en parallèle. Toutefois, les prix du minerai de chrome sont restés fermes, et les marges bénéficiaires des producteurs de ferrochrome se sont considérablement réduites, certains producteurs du sud de la Chine ayant déjà annoncé des projets de réduction ou d'arrêt de la production. Par conséquent, la récente baisse des prix a été relativement limitée. En date de ce vendredi, le prix courant du ferrochrome à haute teneur en carbone en Mongolie intérieure a chuté de 50 yuans/tonne métrique (teneur en métal 50 %) par rapport à la semaine précédente, pour s’établir à 8 025 yuans/tonne métrique (teneur en métal 50 %).