[SMM Revue Quotidienne de l'Acier Inoxydable] Les contrats à terme SS ont évolué latéralement, les offres au comptant sont restées stables, et un soutien des coûts est apparu dans un contexte de demande faible.

Comme rapporté par SMM le 20 août, les futures SS se sont consolidés sur une note positive. Bien que soutenus par l'affaiblissement du dollar américain, les échanges en session de nuit étaient fermes, mais après l'ouverture du matin, ils ont progressivement reculé. L'amplitude intrajournalière était limitée, et à la clôture, le contrat SS le plus échangé s'est établi à 14 300 yuans/tonne. Sur le marché au comptant, suivant le rythme du mouvement latéral des futures SS, les cotations au comptant de l'acier inoxydable étaient largement stables, avec des transactions restant atones. Bien que la faiblesse de la demande persiste, les marges actuelles des aciéries sont faibles, et le soutien du côté des coûts s'est renforcé, fournissant également un support de base.

Le contrat futures SS le plus échangé. À 10h15, le SS2610 était coté à 14 345 yuans/tonne, en hausse de 85 yuans/tonne par rapport à la séance de bourse précédente. Les primes au comptant pour le 304/2B à Wuxi se situaient dans une fourchette de 375 à 525 yuans/tonne. Sur le marché au comptant, le prix moyen de la bobine laminée à froid 201/2B à Wuxi est resté stable ; la bobine laminée à froid 304/2B (bord de laminoir) a vu son prix moyen augmenter de 25 yuans/tonne à Wuxi et de 25 yuans/tonne à Foshan ; le prix de la bobine laminée à froid 316L/2B à Wuxi était stable ; la bobine laminée à chaud 316L/NO.1 à Wuxi était inchangée ; la bobine laminée à froid 430/2B à Wuxi et à Foshan était inchangée.

Cette semaine, les futures de l'acier inoxydable ont été continuellement perturbés par le sentiment macroéconomique, maintenant une tendance générale de repli modéré. Au cours de la semaine, des informations répétées sur l'approbation du minerai de nickel RKAB de l'Indonésie ont perturbé les attentes du secteur. Couplés à la position politique hawkish de la Fed et au conflit géopolitique non résolu entre les États-Unis et l'Iran, l'incertitude macroéconomique sur le marché est restée élevée. Une confluence de facteurs baissiers a entraîné une baisse continue des futures SS au cours de la semaine, le sentiment baissier dominant le marché et le centre des opérations à terme se déplaçant régulièrement à la baisse. Le marché au comptant a montré un schéma de faible corrélation entre les futures et le spot, une offre et une demande faibles mais une résilience des stocks notable, avec des prix en baisse globale. Le marché est toujours dans la saison creuse traditionnelle de consommation, sans signe de reprise avant la saison haute de septembre-octobre. Les utilisateurs finaux sont prudents dans leurs achats, et les transactions du marché reposent principalement sur des achats de demande rigide, sans activités de réapprovisionnement centralisées. La durabilité de la demande rigide est faible, ce qui rend difficile de fournir un soutien à la hausse des prix au comptant. Du côté de l’offre, les programmes de production des aciéries d’acier inoxydable en août ont augmenté régulièrement, et le rythme de libération des capacités s’est accéléré. Dans un contexte où la demande finale ne se rétablit pas de manière synchrone, la pression offre-demande du marché a légèrement augmenté. Cependant, au cours de la semaine, le typhon « Dauphin blanc » a directement touché l’est de la Chine, entravant les opérations dans les ports clés et la logistique terrestre. Le rythme d’expédition et d’arrivée des marchandises était limité, ce qui a temporairement compensé la pression de la croissance de l’offre. Ainsi, les stocks sociaux d’acier inoxydable sont restés largement stables cette semaine sans accumulation évidente, et la structure raisonnable des stocks a fourni un soutien de base aux prix au comptant. Du côté des coûts et des profits, les prix des produits finis ont reculé avec les contrats à terme cette semaine, et les efforts des aciéries pour maintenir les prix fermes se sont affaiblis, entraînant une baisse des cotations au comptant. Cependant, le côté matières premières a montré une résilience suffisante, limitant efficacement la baisse des prix. Au cours de la semaine, les prix du NPI ont fait preuve d’une résilience relative, fournissant un soutien solide aux coûts de production de l’acier inoxydable, tandis que le faible recul des prix des produits finis a réduit l’écart de prix entre les produits finis et les matières premières, comprimant significativement les bénéfices de fusion des aciéries. Dans l’ensemble, le côté des coûts a fourni un soutien rigide, empêchant efficacement une baisse profonde des prix au comptant. Le marché a présenté un schéma caractérisé par « baisse des contrats à terme, affaiblissement du spot, soutien des coûts et baisse limitée ». Dans l’ensemble, le marché de l’acier inoxydable cette semaine a connu un schéma de jeu où les vents contraires macroéconomiques ont tiré vers le bas les contrats à terme, la demande hors saison était faible, la croissance de l’offre a ajouté de la pression, les stocks sont restés stables pour soutenir, et la résilience des coûts a résisté aux baisses. À court terme, les fondamentaux du marché sont clairement faibles, avec les aciéries augmentant progressivement leur production, amplifiant davantage la pression future sur la demande, posant un risque de replis périodiques des prix. Cependant, des niveaux de stocks raisonnables et des coûts de matières premières fermes forment un double soutien, limitant la marge de baisse. Dans l’ensemble, le marché devrait être atone et se consolider. À l’avenir, l’accent devrait être mis sur le suivi des changements de sentiment macroéconomique, des fluctuations des contrats à terme SS, des progrès de la reprise de la demande hors saison des utilisateurs finaux, de la mise en œuvre des augmentations de production des aciéries et des changements dans la rotation des stocks.