[Revue quotidienne de l’acier inoxydable SMM] Le secteur des métaux non ferreux a apporté un soutien ; les contrats à terme sur l’acier inoxydable ont cessé de baisser et ont commencé à monter

Selon un rapport de SMM du 17 août, les contrats à terme sur l’acier inoxydable (SS) ont cessé de baisser et ont rebondi. Bien que la séance de vendredi soir soit restée faible, le SS a réussi à inverser sa baisse et a commencé à progresser à l’ouverture de lundi, soutenu par la vigueur généralisée des métaux de base. À la clôture, le contrat SS le plus échangé s’est établi à 14 275 yuans/t. Sur le marché au comptant, bien que les contrats à terme sur le SS aient déjà rebondi, la faiblesse des échanges sur le marché au comptant de l’inox le matin ne s’est pas améliorée. Les négociants ont encore abaissé leurs cotations, et les transactions au comptant ne se sont redressées que partiellement à mesure que les contrats à terme rebondissaient progressivement.

Contrat SS le plus échangé. À 10 h 15, le SS2610 s’établissait à 14 220 yuans/t, en baisse de 25 yuans/t par rapport à la séance précédente. Les primes au comptant pour le 304/2B à Wuxi se situaient dans une fourchette de 400 à 650 yuans/t. Sur le marché au comptant, le prix moyen des bobines laminées à froid 201/2B à Wuxi est resté stable ; pour les bobines laminées à froid 304/2B à bord d’usine, la moyenne à Wuxi a reculé de 125 yuans/t et la moyenne à Foshan a reculé de 125 yuans/t ; les prix des bobines laminées à froid 316L/2B à Wuxi sont restés inchangés ; pour les bobines laminées à chaud 316L/NO.1, les cotations à Wuxi sont restées inchangées ; les bobines laminées à froid 430/2B à Wuxi et à Foshan sont restées inchangées.

Cette semaine, les contrats à terme sur l’acier inoxydable ont été continuellement perturbés par le sentiment macroéconomique et ont globalement maintenu une tendance de repli faible. Au cours de la semaine, des informations répétées sur les approbations du RKAB indonésien pour le minerai de nickel ont ajouté des perturbations persistantes aux anticipations du secteur. Ajoutés aux signaux restrictifs de la Fed américaine et au conflit géopolitique non résolu entre les États-Unis et l’Iran, l’incertitude macroéconomique est restée élevée. Plusieurs facteurs baissiers ont convergé, entraînant la poursuite du repli des contrats SS au cours de la semaine, avec un sentiment baissier dominant le marché et un centre de gravité des échanges à terme se déplaçant régulièrement vers le bas. Le marché au comptant a montré une faible corrélation entre contrats à terme et comptant, une offre et une demande faibles, mais une résilience des stocks de plus en plus évidente, avec des prix globalement en baisse et en repli. Le marché est resté dans la basse saison traditionnelle de consommation, et les signes de reprise avant la haute saison de septembre-octobre ne s’étaient pas encore manifestés. Les acheteurs en aval sont restés prudents dans leurs achats, et les transactions ont été principalement tirées par la demande incompressible, avec des achats effectués au besoin. Il n’y a pas eu de réapprovisionnement concentré, la continuité de la demande incompressible était relativement faible, et il était difficile d’apporter un soutien haussier aux prix au comptantCôté offre, les programmes de production d’août des aciéries d’inox ont augmenté régulièrement et le rythme de libération des capacités s’est accéléré. Dans un contexte où la demande finale ne s’est pas redressée au même rythme, la pression offre-demande sur le marché s’est accrue à la marge. Toutefois, le typhon « White Dolphin » a directement touché l’est de la Chine durant la semaine, perturbant le transport dans les principaux ports et la logistique terrestre, ce qui a freiné le rythme des expéditions et des arrivages. Cela a temporairement compensé la pression liée à la hausse de l’offre, maintenant les stocks sociaux d’inox globalement stables cette semaine, sans accumulation notable. Une structure de stocks raisonnable a apporté un soutien de base aux prix au comptant. Du côté des coûts et des marges, les prix des produits finis ont reculé cette semaine dans le sillage des contrats à terme, et les efforts des aciéries pour maintenir les prix se sont quelque peu relâchés, entraînant une baisse des cotations au comptant. Cependant, la résistance des matières premières est restée suffisante, limitant efficacement la baisse des prix. Durant la semaine, les prix du NPI sont restés relativement fermes, apportant un fort soutien aux coûts de production de l’inox, tandis que le léger repli des prix des produits finis a réduit l’écart entre produits finis et matières premières, et les profits de fusion des aciéries se sont nettement contractés. Globalement, le soutien rigide du côté des coûts s’est renforcé, empêchant efficacement une forte baisse des prix au comptant. Le marché a montré des caractéristiques de fonctionnement : « contrats à terme en baisse, comptant faible ; coûts en soutien ; baisses limitées ». Dans l’ensemble, cette semaine, le marché de l’inox a présenté un bras de fer : vents contraires macroéconomiques pesant sur les contrats à terme, demande rigide faible en basse saison, hausse de l’offre ajoutant de la pression, stocks stables jouant un rôle de plancher, et résistance des coûts soutenant les prix contre la baisse. À court terme, la faiblesse des fondamentaux était manifeste ; les hausses graduelles de production des aciéries ont encore amplifié la pression sur la demande pour la période à venir, et les prix faisaient face au risque d’un repli par phases. Toutefois, des niveaux de stocks raisonnables et des coûts de matières premières fermes ont constitué un double soutien, limitant le potentiel de baisse, et le marché est resté globalement atone et en consolidation. À l’avenir, les points clés à surveiller incluent l’évolution du sentiment macroéconomique, le rythme des fluctuations des contrats à terme sur l’inox, l’avancement de la reprise de la demande rigide des utilisateurs finaux en basse saison, la mise en œuvre des hausses de production des aciéries et l’évolution de la rotation des stocks.