[Revue quotidienne SMM de l’acier inoxydable] Les contrats à terme SS ont interrompu leur baisse et se sont repris, la pression des expéditions en basse saison a freiné la hausse des prix au comptant de l’acier inoxydable.

Selon SMM, le 29 juillet, les contrats à terme SS ont globalement stoppé leur baisse et se sont redressés. Portés par la baisse de l’indice du dollar américain et les gains des contrats à terme sur les métaux non ferreux, les contrats SS ont également entamé une reprise. À la clôture, le contrat SS le plus traité s’est établi à 14 515 yuans/tonne. Sur le marché spot, les cotations de l’acier inoxydable au comptant avaient déjà baissé sous le poids de la faiblesse des contrats à terme l’après-midi précédent ; aujourd’hui, bien que les contrats SS se soient redressés et aient progressé, stimulant l’activité de demande sur le marché spot, la forte volonté de vente des négociants pendant la saison creuse a limité l’ampleur de la reprise des cotations spot.

Contrat à terme SS le plus traité. À 10 h 15, le SS2609 s’établissait à 14 540 yuans/tonne, inchangé par rapport à la séance précédente. Les primes au comptant pour le 304/2B à Wuxi se situaient dans la fourchette de 380 à 830 yuans/tonne. Sur le marché spot, le prix moyen de la bobine laminée à froid 201/2B à Wuxi est resté inchangé ; pour la bobine laminée à froid 304/2B (bord brut), le prix moyen à Wuxi a baissé de 25 yuans/tonne, et le prix moyen à Foshan a baissé de 25 yuans/tonne ; le prix de la bobine laminée à froid 316L/2B à Wuxi est inchangé ; bobine laminée à chaud 316L/NO.1, cotation à Wuxi inchangée ; bobine laminée à froid 430/2B à Wuxi et Foshan inchangée.

Cette semaine, des facteurs positifs macroéconomiques et sectoriels se sont conjugués, soutenant les contrats à terme sur le nickel et l’acier inoxydable qui ont conservé un biais de consolidation haussière. Côté macro, les anticipations d’inflation aux États-Unis ont diminué, tandis que les tensions géopolitiques persistantes entre les États-Unis et l’Iran ont continué de perturber le sentiment de risque sur les marchés. Côté secteur, les attentes antérieures de quotas supplémentaires limités pour le minerai de nickel RKAB indonésien ont continué de fermenter, stabilisant efficacement le plancher des prix du nickel, conduisant les contrats SHFE sur le nickel à se consolider fermement, et les contrats à terme SS ont suivi les prix du nickel pour bien se maintenir. Concernant le marché spot et les stocks, cette semaine, la consolidation haussière des contrats SS a restauré la confiance du marché, déclenchant une libération concentrée de transactions au comptant en début de semaine, avec une absorption relativement stable des cargaisons à bas prix sur demande rigide, garantissant une résilience de base des transactions. Cependant, le marché restait dans la période creuse traditionnelle, avec une demande effective limitée des utilisateurs finaux en aval, un soutien insuffisant de la demande rigide sectorielle et une faible acceptation des cargaisons à prix élevé, ce qui a entraîné un manque de dynamique haussière pour les prix au comptant. Les hausses de prix ont nettement pris du retard sur les contrats à terme, et les prix spot ont globalement fluctué dans une fourchette étroite au cours de la semaine, l’ampleur des variations étant limitée. Côté stocks, la logique s'est considérablement affaiblie, car l'impact du précédent typhon qui freinait les arrivages s'est estompé, les cargaisons bloquées à l'extérieur se sont concentrées dans les ports et sont entrées dans les entrepôts, tandis que les aciéries maintiennent des allocations normales et une offre de marché abondante. Dans un contexte où la demande finale ne pouvait absorber efficacement l'offre supplémentaire, les stocks sociaux d'acier inoxydable ont légèrement augmenté cette semaine, et la pression des stocks de basse saison est apparue à la marge. Côté coûts et bénéfices, la lutte entre positions longues et courtes sur les matières premières s'est intensifiée cette semaine, l'écart de prix entre l'acier fini et les matières premières est resté globalement stable, et les bénéfices de fusion globaux des aciéries sont restés stables. Au cours de la semaine, les aciéries d'acier inoxydable ont maintenu leur volonté de négocier à la baisse les prix des matières premières, ont adopté une position prudente concernant l'approvisionnement, et les transactions globales de matières premières ont été faibles. Dans un contexte de pression persistante des aciéries pour faire baisser les prix et d'un approvisionnement en juste-à-temps faible, les prix du NPI sont restés globalement stables, sans fluctuations significatives ; les ferrailles d'acier inoxydable ont légèrement progressé, suivant la tendance haussière des contrats à terme sur produits finis. Cette semaine, les marges bénéficiaires de fusion des aciéries d'acier inoxydable sont restées largement stables, sans changement notable de la rentabilité du secteur. Dans l'ensemble, le marché de l'acier inoxydable a présenté cette semaine un paysage de jeu où le macro soutient les contrats à terme, la basse saison plafonne le spot, une certaine accumulation des stocks et des bénéfices stables. Le sentiment macroéconomique et les attentes d'un resserrement de l'offre de nickel ont soutenu les contrats à terme pour consolider sur une note ferme, et la reprise des contrats à terme a amélioré les transactions, mais l'approvisionnement en juste-à-temps faible en basse saison et l'acceptation insuffisante des prix élevés ont systématiquement limité la marge de hausse du spot. L'amélioration du temps a entraîné des arrivages concentrés, couplés aux livraisons normales des aciéries, ce qui a provoqué une légère accumulation des stocks. Du côté des matières premières, la lutte entre positions longues et courtes était équilibrée, l'écart de prix entre les produits finis et les matières premières est resté stable, et la rentabilité des aciéries est restée stable. À court terme, le marché devrait continuer la condition structurelle de contrats à terme forts et d'un spot fluctuant légèrement, l'attention se portant ensuite sur le suivi des changements du sentiment macroéconomique, la tendance des contrats à terme sur le nickel du SHFE, la force de libération de l'approvisionnement en juste-à-temps en aval en basse saison, le rythme d'accumulation des stocks et la lutte pour l'approvisionnement en matières premières.