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El 12 de mayo, la , organizada por Shanghai Metals Market (SMM), concluyó con éxito en el Sheraton Grande Tokyo Bay Hotel en Tokio, Japón. Contexto de la conferencia Impulsados por las iniciativas globales de desarrollo sostenible y economía circular, los metales reciclados y el reciclaje de baterías han adquirido una creciente importancia estratégica. Ante la creciente demanda de metales y la disminución de los recursos naturales, el reciclaje se destaca como una alternativa ecológica y rentable, respaldada por políticas de apoyo e inversión a nivel mundial. Como potencia asiática en reciclaje, Japón cuenta con una sólida producción de metales secundarios y tecnologías de reciclaje sofisticadas. También ha implementado planes de financiación masivos para ampliar la infraestructura de reciclaje de residuos electrónicos y aumentar la capacidad de procesamiento correspondiente. Bajo el lema «Bajo en Carbono, Ecos Globales», la GRMI 2026 reunió a empresas, expertos y funcionarios de todo el mundo para intercambiar perspectivas sobre tendencias de economía circular, avances tecnológicos y políticas industriales. Este evento comprende tres foros ( Foro Principal, Foro de Reciclaje y Foro de Equipos para Recursos Renovables ) y múltiples sesiones de panel. Puntos clave Reconfiguración del mercado global de metales reciclados: impulsores políticos y nuevos focos de interés en India, Pakistán, Oriente Medio y Japón Dinámicas cambiantes en los metales reciclados del sudeste asiático: el declive comercial entre Malasia y Tailandia y la creciente economía de reciclaje de Vietnam Competencia por los recursos en el mercado del plomo secundario: redefinición de la cadena de suministro global Interpretación de las políticas de cobre reciclado en China, EE. UU., Europa y Japón, y estrategias para la futura competencia por materias primas La innovación impulsa el reciclaje verde: la frontera tecnológica de los equipos de flotación, trituración y clasificación de China Superando los desafíos de la industria del reciclaje: casos prácticos reales de proveedores de alta calidad Foro Principal Discurso de apertura Adam Fan, presidente de SMM Hao Qi Presidente de KINKI SANGYO CO.LTD. Ceremonia de premiación Mejores plantas de chatarra de la industria de metales reciclados SMM Mejores comercializadores de la industria de metales reciclados SMM Mejores empresas de equipos de la industria de metales reciclados SMM Foro Principal del 11 de mayo Discursos principales [Discurso principal] - Análisis del mercado global de la industria de metales reciclados: instrumentos políticos, respuestas corporativas y desafíos futuros Ponente: Allen Cui, director de consultoría de SMM Allen prevé que la producción de chatarra de aluminio seguirá creciendo en el futuro, y que la oferta y demanda global de chatarra de aluminio mantendrá un equilibrio ajustado antes de 2030. En cuanto al mercado de chatarra de cobre, SMM espera que entre 2026 y 2030, la oferta y demanda del mercado global de chatarra de cobre continúe creciendo, y el mercado permanezca en un estado de oferta persistentemente ajustada. La industria global del reciclaje enfrenta desafíos que incluyen escasez de suministro de materias primas recicladas, creciente proteccionismo de recursos, restricciones logísticas y de transporte transfronterizo, falta de gobernanza global unificada, cuellos de botella en tecnología de reciclaje y desarrollo incompleto del sistema de reciclaje. [Discurso principal] - De India al mundo: crecimiento sostenible y responsabilidad de un reciclador líderPonente: Sanchit Jain, Director Ejecutivo, Jain Resource Recycling Limited Los mercados desarrollados (Norteamérica, Europa) generan más del 70% de la chatarra mundial; Norteamérica tiene una tasa de entrada de reciclaje del 57%, y la tasa de reciclaje de aluminio de Europa alcanza el 81% — sin embargo, su crecimiento de demanda se ha desacelerado, convirtiéndose la chatarra en un recurso excedente exportado al exterior; Los países en desarrollo son donde la demanda está aumentando vertiginosamente — sin embargo, las tasas de recolección permanecen por debajo del 5%, dominadas por operadores informales sin trazabilidad; A nivel global, las políticas e iniciativas de mercado que promueven la trazabilidad de recursos reciclados y la divulgación ESG se están acelerando a un ritmo creciente. La generación y el consumo de chatarra presentan un desajuste regional, y la brecha de recursos formada por la desalineación entre oferta y demanda demuestra cada vez más una importancia estratégica; La chatarra ya no es simplemente recortes sobrantes, sino un recurso estratégico central que está reconfigurando el panorama global del comercio de recursos reciclados. El reciclaje se ha convertido en un pilar central para el crecimiento incremental industrial ¿Por qué la industria del reciclaje tiene un valor estratégico crítico hoy en día? El suministro de recursos secundarios puede cubrir más del 40% de la demanda incremental futura de metales; reduciendo la dependencia de recursos minerales primarios altamente volátiles. El reciclaje es la vía óptima viable para que la industria logre un desarrollo sostenible y escalable. [Discurso principal] - MINERÍA URBANA: Oportunidades y desafíos de la década del reciclaje de metales no ferrosos en India desde la perspectiva de una fundición Ponente: Pratik Gupta, Vicepresidente Adjunto de Operaciones, Pondy Oxides and Chemicals Ltd Cuatro impulsores centrales en resonancia, impulsando continuamente la expansión constante de la demanda de metales no ferrosos en India 1. Aceleración de la transición energética India ha establecido un objetivo claro de alcanzar 500 GW de capacidad instalada de energía no fósil para 2030. La expansión de la red eléctrica, la construcción de líneas de transmisión y la infraestructura de integración de energías renovables avanzan de manera integral — todas ellas son áreas de alto consumo de cobre y aluminio, impulsando directamente la demanda rígida de ambos metales. 2. Penetración acelerada de vehículos eléctricos India ha establecido un objetivo de desarrollo del 30% de tasa de penetración de vehículos de nueva energía para 2030. Un solo vehículo eléctrico utiliza aproximadamente 3-4 veces la cantidad de cobre en comparación con los vehículos tradicionales de combustión interna. Mientras tanto, el desarrollo de la industria de baterías dará lugar a un sistema independiente de reciclaje de chatarra, abriendo aún más espacio incremental para los metales no ferrosos. 3. Implementación de inversión en infraestructura a gran escala Aprovechando el plan Nacional de Infraestructura de 11,1 mil millones de rupias, proyectos que incluyen acero galvanizado, infraestructura eléctrica y transporte ferroviario urbano continuarán implementándose durante la próxima década, proporcionando un soporte sostenido a largo plazo para la demanda del mercado de zinc, cobre y aluminio. 4. Empoderamiento de la política PLI para manufactura El esquema de Incentivos Vinculados a la Producción (PLI) de India cubre 14 industrias clave, enfocándose en sectores intensivos en metales como electrónica, automotriz, baterías y bienes de capital. Con el apoyo de políticas, la participación de la manufactura nacional continúa aumentando, impulsando un crecimiento constante en el consumo de metales no ferrosos. Mesa redonda: Reconfigurando el mercado global de metales reciclados — Impulsores políticos y nuevos focos de interés en India, Pakistán, Oriente Medio y Japón Moderador: Adam Fan, Presidente, SMM Panelistas: Sanjeev Phadke, Tesorero de BMR, Bureau of Middle East Recycling (BMR)Amar Singh, Secretario General, Material Recycling Association of India (MRAI) Bin Zhang, Director Comercial, TOUCHI INTERNATIONAL CORP. Jawed Ahmed, Fundador y CEO, Al Qaryan International DMCC Foro de Reciclaje Discurso principal: Cuestiones clave y desafíos que afectan a la industria de metales secundarios de EE. UU. Ponente: Adam Shaffer, Vicepresidente de Comercio Internacional y Asuntos Globales, REMA Mesa redonda Dinámicas cambiantes en los metales reciclados del sudeste asiático: el declive comercial entre Malasia y Tailandia y la creciente economía de reciclaje de Vietnam Moderador: Rock Ding, Director de Proyectos de Consultoría, SMM Panelistas: Michelle Leung, Directora de Sostenibilidad de Metales y Minería en Asia, Bloomberg Intelligence Eric Tan, Presidente, Malaysia Nonferrous Metals Association Jimin Choi, CEO/Fundador, ETREE PTE LTD Achirawat Thanasethatokul, Director General, Mahanakorn Metalscrap Co., Ltd. [Discurso principal] - Análisis del mercado japonés de cobre reciclado Ponente: AW YONG YI CHEONG, Analista Sénior de Cobre Secundario, SMM AW YONG YI CHEONG señaló que el mercado japonés de chatarra de cobre está transitando gradualmente hacia un "ecosistema de vendedores" altamente competitivo. Los modelos comerciales que dependen exclusivamente de la adquisición de carga al contado están cada vez más expuestos al riesgo de interrupciones en el suministro. Para asegurar el suministro de recursos a largo plazo, las empresas que compran fuera de China necesitan ir más allá de la mentalidad tradicional de comercio al contado y establecer relaciones de cooperación estructural mediante enfoques de vinculación profunda, como la firma de contratos a largo plazo y asociaciones de capital, para adaptarse al panorama de mercado persistentemente ajustado. Mesa redonda Competencia por recursos en el mercado de plomo secundario: redefiniendo la cadena de suministro global Moderador: Rock Ding, Director de Proyectos de Consultoría, SMM Panelistas: Pratik Gupta, Vicepresidente Adjunto de Operaciones, Pondy Oxides and Chemicals Ltd Eric Tan, Presidente, Malaysia Nonferrous Metals Association Mesa redonda Interpretación de las políticas de cobre reciclado en China, EE. UU., Europa y Japón, y estrategias para la futura competencia por materias primas Moderador: AW YONG YI CHEONG, Analista Sénior de Cobre Secundario, SMM Panelistas: Sr. Vishal Jatia, CEO, GREENLAND AMERICA INC WENCESLAO MANZANO HERNANDEZ, Director, DIMEXA HOLDINGS PTE. LTD. Allan Zhang, Director de la Unidad de Negocio de Cobre Reciclado, Hailiang Group Co., Ltd. Shunsuke Kuwada, Gerente de Operaciones Internacionales, Hirata Corporation Co., Ltd Yoshimichi Murakami, Director Ejecutivo, Wakoh Metal Co., Ltd. [Discurso principal] - Estado actual de las baterías de plomo-ácido en Japón Ponente: Yuji Tanamachi, CEO, IRUNIVERSE El volumen de chatarra de baterías de plomo-ácido generado en Japón continúa disminuyendo. La razón es la fuerte caída en el número de vehículos al final de su vida útil (VFV) retirados en China. Hace más de una década, el número de VFV generados en Japón superaba los 5 millones de unidades, pero actualmente es de aproximadamente 2,7 millones de unidades, casi la mitad. El gráfico de la derecha muestra el aumento de la vida útil promedio de los vehículos de pasajeros. La significativa disminución en el número de VFV fue impulsada principalmente por dos factores: primero, la continua caída de las ventas de automóviles nuevos en Japón, directamente provocada por el descenso demográfico; segundo, el creciente volumen de exportaciones de vehículos usados. Desde que el modelo de subastas se popularizó en Japón hace una década, no solo los vehículos usados comunes, sino incluso los vehículos retirados podían comercializarse mediante subastas. Lógicamente, una disminución en el número total de VFV debería llevar a una reducción correspondiente en el número de empresas de desguace. Sin embargo, la realidad fue todo lo contrario: el número de empresas de desguace respaldadas por capital extranjero procedente de Irán, Arabia Saudita, Siria, la región kurda y China continuó creciendo. 12 de mayo Foro de Equipos para Recursos Renovables Mesa redonda La innovación impulsa el reciclaje verde: la frontera tecnológica de los equipos de flotación, trituración y clasificación de China Moderador: Bo Zhou, Vicepresidente Ejecutivo, SMM Panelistas: Owen Liang, Director General Adjunto, Foshan GreenField Environmental Protection Machinery Equipment Co., Ltd. Xian Lu, Presidente, Shandong Luyou Renewable Resources Equipment Co., Ltd. Haihua Cheng, Director de Comercio Internacional, Jiangsu Huahong Technology Stock Co., Ltd. [Discurso principal] - La volatilidad devora los márgenes: gestión del riesgo ahora que los aranceles, la geopolítica y los shocks de oferta han llevado los precios de los metales base a extremos de varios años Ponente: Harsha Ramesh, CEO y Cofundador, Pillar Hedge Aluminio — Shock de oferta De febrero a abril de 2026, los precios del aluminio se dispararon más de un 20 % en su punto máximo en solo dos meses, impulsados por los siguientes factores clave: Interrupción del Estrecho de Ormuz: El conflicto con Irán cierra las rutas marítimas; aproximadamente el 9 % del suministro global en riesgo Producción del Golfo afectada: La planta insignia de EGA cerrada hasta un año; ALBA de Baréin paralizada Impacto arancelario agravante: Las primas del Medio Oeste de EE. UU. se ampliaron significativamente; los aranceles reconfiguraron los flujos comerciales físicos Discurso principal: Profundización en la especialización de equipos de clasificación para construir una marca líder en la industria — Prácticas de desarrollo y experiencias compartidas de Tianli Ponente: Jianan Li, Zhejiang Tianli Equipment Technology Co., Ltd. [Mesa redonda] - Superando los desafíos de la industria del reciclaje: casos prácticos reales de proveedores de alta calidad Networking entre plantas de chatarra/comerciantes de mediana y gran escala Registro de la conferencia La Cumbre Global de la Cadena Industrial de Metales Renovables y Foro de Reciclaje de Baterías SMM (3.ª edición) 2026 ha concluido con éxito. Agradecemos sinceramente el firme apoyo de todos los participantes y socios de la industria. ¡Esperamos reencontrarnos el próximo año!

[Análisis SMM]: Cambios en las políticas relacionadas con el cobre en las Américas: El cobre ya no es simplemente un metal industrial, sino que está emergiendo rápidamente como un recurso estratégico. Desde las reformas de política minera en Chile y Perú, hasta la investigación de la Sección 232 en EE. UU. y el fortalecimiento de las estrategias de minerales críticos en Norteamérica, las políticas sobre el cobre en las Américas durante 2025-2026 están destinadas a ejercer una profunda influencia sobre los equilibrios globales de oferta y demanda de cobre, la dinámica de fundición y la volatilidad de los precios del cobre.

I. Situación del mercado: los TC negativos alcanzan triple dígito, ajuste estructural en la oferta y demanda de concentrados de cobre A medida que la capacidad mundial de fundición sigue aumentando, China, como el mayor país fundidor de cobre del mundo, enfrenta una tasa de autosuficiencia en concentrados de cobre en continuo descenso y una creciente dependencia externa. Sumado a las crisis geopolíticas, los recortes de producción de mineras fuera de China, la disminución de las leyes minerales y los frecuentes accidentes de producción, la industria del cobre ha experimentado un cambio drástico de un "equilibrio ajustado" a un "déficit estructural". Actualmente, el mercado global de concentrados de cobre ha caído en un estado de oferta persistentemente ajustada. El 15 de mayo, el Índice SMM de Concentrados de Cobre Importados (semanal) registró -102,84 USD/tms, superando por primera vez en la historia el umbral de -100 USD/tms y estableciendo un récord de profundidad negativa. El indicador de pagable para mineral de comercio doméstico con ley del 20% fue de 97,5%-98,5%, un aumento de 0,5 puntos porcentuales respecto al mes anterior. Los factores del lado de la oferta que impulsan los TC persistentemente a la baja continúan acumulándose. 1) La reanudación total de la producción en la mina Grasberg de Freeport no ha cumplido las expectativas. Según la conferencia de resultados del primer trimestre de Freeport, la empresa planea lograr la reanudación total de la producción para finales de 2027; 2) El gobierno peruano firmó el Decreto de Emergencia N.º 003-2026 el 11 de mayo, generando amplia preocupación en el mercado sobre el suministro energético del país y la producción de sus minas de cobre; 3) Disrupciones geopolíticas: el bloqueo continuo del Estrecho de Ormuz ha impulsado los precios del azufre persistentemente al alza, empujando los precios del ácido de fundición a subir continuamente. Con el aumento de los beneficios de fundición, la disposición de compra de las fundiciones ha aumentado, impulsando los TC de concentrados de cobre persistentemente a la baja. Los datos aduaneros mostraron que las importaciones chinas de mineral y concentrados de cobre en abril de 2026 fueron de 2,352 millones de toneladas en contenido físico, una caída interanual del 19,57%; las importaciones acumuladas de enero a abril fueron de 9,915 millones de toneladas en contenido físico, una disminución del 0,8% respecto al mismo período del año anterior. Desde diciembre de 2020, las importaciones acumuladas de concentrados de cobre de China habían mantenido un crecimiento interanual positivo; esta es la primera caída en más de cinco años. II. Las tasas de operación de las fundiciones se mantienen elevadas Contrariamente a la intuición de "pérdidas generalizadas en la industria" que implican los TC profundamente negativos, las tasas de operación de las fundiciones de cobre de China no han experimentado una caída abrupta. Desde una perspectiva puramente de fundición, la disposición operativa y la rentabilidad real entre los diferentes tipos de empresas muestran una divergencia significativa. En el entorno extremo de TC profundamente negativos, la razón principal por la que las fundiciones de cobre de China pueden mantener operaciones relativamente resilientes es que los ingresos por subproductos se están convirtiendo en la variable clave que determina el punto de equilibrio. Mientras tanto, la producción china de cátodos de cobre disminuyó respecto al mes anterior debido al pico de mantenimiento. Los datos de SMM mostraron que la producción de cátodos de cobre de China en abril cayó un 2,26% intermensual. La producción acumulada de cátodos de cobre de enero a abril de 2026 alcanzó 4,7067 millones de toneladas. Sin embargo, según SMM, algunas fundiciones pospusieron sus planes de mantenimiento o completaron el mantenimiento de fundición primaria antes de lo previsto para capturar ingresos del subproducto ácido sulfúrico. III. Desglose de las fuentes de beneficio de las fundiciones (i) Ácido sulfúrico: el contribuyente de beneficios más fuerte en la etapa actual El ácido sulfúrico es actualmente la fuente de beneficios por subproductos más importante para las fundiciones. En la producción de cátodos de cobre basada en pirometalurgia, se producen aproximadamente 3-4 toneladas de ácido sulfúrico como subproducto por cada tonelada de cátodo de cobre. Al 15 de mayo, el Índice SMM de Ácido de Fundición de Cobre de China se situó en 1.665 yuanes/tonelada, un aumento del 83,7% desde principios de año. Los precios del ácido sulfúrico se mantienen actualmente elevados, lo que significa que los ingresos por ácido sulfúrico pueden compensar una parte considerable de la pérdida de ingresos causada por los TC negativos. Sin embargo, este "foso del ácido sulfúrico" enfrenta desafíos regulatorios. China suspendió las exportaciones de ácido sulfúrico industrial ordinario y ácido sulfúrico subproducto de fundición a partir de mayo por un período de 8 meses. La prohibición de exportación no pretende suprimir los precios domésticos del ácido sulfúrico, sino priorizar el suministro interno para la producción de fertilizantes fosfatados agrícolas e industrias estratégicas como las nuevas energías. Por el lado de la demanda, la demanda general de ácido sulfúrico sigue ajustada. Aunque los sectores aguas abajo, incluidos fertilizantes fosfatados, dióxido de titanio y materiales para nuevas energías, registraron tasas de operación decrecientes debido a los altos precios de las materias primas, las compras justo a tiempo aún persisten. Mientras tanto, el lado de la oferta también está limitado por el mantenimiento concentrado de fundiciones y los altos costos de producción de ácido a base de azufre, con tasas de utilización de capacidad a niveles bajos en toda la industria. Por el lado de los costos, los precios firmes del azufre proporcionan soporte de piso para el ácido sulfúrico; por el lado de la oferta, el mantenimiento concentrado limita el margen de caída; por el lado de la demanda, aunque débil, aún no ha generado un impacto lo suficientemente sustancial como para quebrar los precios elevados. Esto significa que el ácido sulfúrico continúa sirviendo como pilar de beneficios para las fundiciones. (ii) Recuperación de metales preciosos: "juego incremental" bajo precios altos del cobre Además, los concentrados de cobre típicamente contienen metales preciosos asociados como oro y plata, que pueden recuperarse mediante el procesamiento de lodos anódicos durante la fundición. Los precios del cobre se encuentran actualmente en niveles históricamente altos, y los precios del oro también fluctúan en máximos, mejorando enormemente la economía de la recuperación de metales preciosos. Según fuentes de mercado de SMM, cuando los precios del oro y la plata están en niveles elevados, las materias primas con impurezas ricas en oro y plata reciben un valor añadido extremadamente alto. La contribución de beneficios de la recuperación de metales preciosos para las fundiciones se refleja en: las fundiciones pueden lograr tasas de utilización de recuperación que superan los indicadores de pagable de oro y plata mediante un procesamiento refinado, obteniendo beneficios de los ingresos de fundición spot. Esta porción de ingresos es a menudo un componente significativo de la estructura de beneficios integrales de las fundiciones. Sin embargo, a medida que los precios del oro y la plata continúan subiendo, los proveedores en el comercio spot de concentrados de cobre están elevando simultáneamente los indicadores de pagable de oro y plata. Rumores del mercado sugieren que algunos comerciantes ofrecieron concentrados de cobre con mayor contenido de plata a un indicador de pagable del 92%, superando el indicador estándar general de pagable del 90%. Además, rumores del mercado sugieren que algunos comerciantes ofrecieron concentrados de cobre limpios con contenido de oro de 30-40 gramos a un indicador de pagable de oro del 98,5%, incluso superando las tasas de utilización de recuperación de oro de algunas fundiciones. Los indicadores de pagable de metales preciosos en continuo aumento plantean un desafío cada vez más severo para la rentabilidad de las fundiciones. IV. Dinámicas de comunicación de los actores clave en la cadena industrial Con los TC actualmente cayendo a triple dígito negativo, según SMM, la mayoría de las fundiciones han adoptado un enfoque de compra conservador con baja disposición de compra, excepto algunas fundiciones que necesitan reabastecerse debido a demanda rígida. Sin embargo, existen diferencias significativas entre empresas: aquellas con mayores tasas de cobertura de contratos a largo plazo o propiedad parcial de minas propias aún tienen capacidad de compra, mientras que las fundiciones pequeñas y medianas con menores capacidades de procesamiento refinado ya enfrentan una severa presión operativa. La retroalimentación del lado de los comerciantes indica que el entorno actual de TC negativos unidireccionalmente a la baja no es favorable para los comerciantes, sino que comprime severamente los márgenes de beneficio tradicionales. Los TC unidireccionalmente decrecientes significan funciones de descubrimiento de precios debilitadas y fluctuaciones unidireccionales, lo que dificulta que los comerciantes obtengan rendimientos estables mediante operaciones de diferencial de precios. Cuando los TC estaban en el rango razonable de 40-50 USD/tms, los comerciantes tenían amplio margen para operar: podían facilitar el ajuste de precios entre el lado minero y las fundiciones para capturar beneficios por diferenciales de precios; podían gestionar el ritmo de envíos mediante ajustes de inventario para lograr comprar barato y vender caro en medio de las fluctuaciones de TC; y también podían asegurar beneficios mediante coberturas con instrumentos de futuros. Por el lado minero, para las mineras líderes que buscan operaciones estables, establecer relaciones cooperativas profundas, a largo plazo y estables con las fundiciones es mucho más importante que perseguir TC extremos en transacciones individuales. Las caídas excesivas de TC comprimen el espacio de supervivencia de las fundiciones, y cuando ocurren recortes de producción o cierres a gran escala en el lado de la fundición, las minas enfrentarán el riesgo sistémico de no poder vender sus productos. V. Tendencias futuras: coexistencia de la evolución del panorama industrial y los requisitos de actualización tecnológica Sin embargo, los beneficios de la cadena industrial se están desplazando irreversiblemente hacia el lado minero aguas arriba. Bajo el panorama de mediano y largo plazo de un ajuste persistente en la oferta y demanda de concentrados de cobre, el valor de escasez del lado de los recursos está siendo reevaluado por el mercado. A medida que la brecha de oferta y demanda de concentrados de cobre persiste en el horizonte de mediano y largo plazo, los datos de SMM muestran que el déficit global de oferta de concentrados de cobre alcanzará 317.000 tms en 2026 y 95.000 tms en 2027, y el poder de negociación de las fundiciones seguirá bajo presión a largo plazo. El mercado está ampliamente preocupado por si los TC pueden retroceder rápidamente en paralelo una vez que los precios del ácido sulfúrico en continuo aumento alcancen un punto de inflexión. Ante la tendencia a largo plazo de compresión de beneficios en el extremo minero y pérdidas en el segmento de fundición, el panorama futuro de la industria de fundición de cobre evolucionará en las siguientes direcciones: Dirección 1: Consolidación integrada extendiéndose aguas arriba. Las empresas con activos mineros aguas arriba tendrán una ventaja significativa en rentabilidad. Dirección 2: Actualizaciones tecnológicas para lograr competencia diferenciada. En el contexto de márgenes de beneficio cada vez más estrechos de los metales no pagables, las barreras tecnológicas de las fundiciones serán cada vez más importantes. Quienes puedan extraer de manera más eficiente metales valiosos de mineral de baja ley o mineral complejo tomarán la iniciativa en la reestructuración de la industria. En el entorno extremo de CTs persistentemente negativos, los ingresos por subproductos de ácido sulfúrico y la recuperación de metales preciosos son los pilares de rentabilidad fundamentales que actualmente sostienen las operaciones de las fundiciones. El patrón de oferta y demanda determina que el poder de fijación de precios y los márgenes de beneficio en el extremo minero seguirán superando a los del extremo de fundición. La industria de fundición de cobre está transitando del modelo tradicional de "ganar CTs" a un nuevo panorama competitivo de "control de recursos + barreras tecnológicas + operaciones integradas".