Giá bạc sau kỳ nghỉ lễ giảm xuống mức thấp để củng cố, với cú sốc bảng lương phi nông nghiệp và biên bản diều hâu trong thế giằng co [SMM Bạc Đánh giá Tuần]

[Đánh giá và dự báo giá bạc]

Giá bạc giảm sau kỳ nghỉ lễ tuần này, tích lũy ở mức thấp. Hợp đồng bạc giao dịch nhiều nhất trên SHFE giảm 2,16% xuống 14.605 nhân dân tệ/kg; bạc giao ngay 1# (Ag99,99%) giảm 190 nhân dân tệ xuống 14.650 nhân dân tệ/kg. Bạc COMEX phá vỡ dưới 60 USD, chạm mức thấp 58,96 USD/oz, mức thấp mới theo giai đoạn.

Về mặt vĩ mô, các điều kiện nhìn chung là tiêu cực trong tuần này. Về mặt tiêu cực, biên bản cuộc họp tháng 9 của Fed cho thấy hầu hết các quan chức dự kiến sẽ có thêm một đợt tăng lãi suất trước cuối năm, với định hướng diều hâu gây áp lực lên kim loại quý; chỉ số đô la Mỹ phá vỡ vững chắc trên mốc 102 lên 102,24, trong khi lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm chạm 5,365% trong phiên, mức cao nhất kể từ tháng 4 năm 2002, và lợi suất kỳ hạn 30 năm có lúc tăng lên 5,732%, với lợi suất dài hạn tăng cao tiếp tục làm tăng chi phí nắm giữ kim loại quý; xung đột Trung Đông tiếp tục leo thang, khi Lực lượng Vệ binh Cách mạng Iran đe dọa phong tỏa tuyến vận tải "bất hợp pháp" ở eo biển Hormuz, và giá dầu thô cao làm gia tăng lo ngại về lạm phát dai dẳng, khi kỳ vọng lạm phát một năm của Mỹ tăng lên 3,9%, mức cao nhất trong hơn ba năm. Về mặt tích cực, bảng lương phi nông nghiệp tháng 9 của Mỹ bất ngờ gây thất vọng, làm hạ nhiệt nhẹ kỳ vọng tăng lãi suất, và lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm giảm từ mức cao xuống khoảng 5,28%; PBOC đã tăng lượng vàng nắm giữ thêm 740.000 oz trong tháng 9, đánh dấu tháng tăng thứ 23 liên tiếp, và các quỹ ETF vàng toàn cầu đã hấp thụ 31 tỷ USD trong quý 3, mức kỷ lục, tạo hỗ trợ đáy trung và dài hạn cho kim loại quý.

Trên thị trường giao ngay, tâm lý được giải tỏa rõ ràng trong ngày giao dịch đầu tiên sau kỳ nghỉ lễ hôm nay (8/10), với hoạt động hỏi giá giao ngay tại Thượng Hải cải thiện so với trước kỳ nghỉ. Các nhà cung cấp thể hiện ý định giữ giá mạnh mẽ, và một số nhu cầu mua kịp thời từ hạ nguồn hỗ trợ báo giá của thương nhân, với các giao dịch thực tế nghiêng về mức ngang giá; chênh lệch giá chào bán nới rộng nhẹ do khác biệt thương hiệu, và hoạt động giao dịch tổng thể tốt hơn so với tình trạng ảm đạm trước kỳ nghỉ.

Nhìn về phía trước, lo ngại về việc nối lại chu kỳ tăng lãi suất và lợi suất trái phiếu dài hạn tăng cao tiếp tục hạn chế định giá, nhưng bảng lương phi nông nghiệp gây thất vọng đã làm hạ nhiệt nhẹ kỳ vọng tăng lãi suất, và việc mua vàng của ngân hàng trung ương cùng dòng vốn vào ETF tiếp tục cung cấp hỗ trợ trung hạn. Giá bạc có khả năng dao động ở mức thấp trong ngắn hạn sau đợt bán tháo sau kỳ nghỉ lễ, trong khi xu hướng vẫn chờ tín hiệu từ CPI Mỹ và phát biểu tiếp theo của các quan chức Fed.

Về biên độ giá tháng tới, giá bạc kỳ hạn SGE dự kiến ở mức thấp 14.000 nhân dân tệ/kg và mức cao 15.300 nhân dân tệ/kg; giá LBMA dự kiến ở mức thấp 58 USD/oz và mức cao 62 USD/oz. Về phí bảo hiểm giao ngay, báo giá thị trường TD dự kiến dao động quanh mức ngang giá. Tuần này, phạm vi báo giá phí bảo hiểm bạc giao ngay Hồng Kông của SMM (so với LBMA) ở mức chiết khấu 0,1 đến 0,05 USD/oz, không có hoạt động chào giá mới sau kỳ nghỉ lễ.

[Bình luận dữ liệu bạc hàng tuần]

Tính đến ngày 7 tháng 10, lượng nắm giữ bạc của các quỹ ETF đạt 15.311,57 tấn, giảm 0,11% so với tháng trước. Tỷ lệ vàng/bạc LBMA ghi nhận ở mức 68, với tín hiệu giảm giá mạnh gần đây và biến động giá bạc cho thấy độ co giãn cao.

Về tồn kho, tính đến ngày 6 tháng 10, tồn kho COMEX khoảng 335,5 triệu oz, với mức giảm tồn kho khiêm tốn. Tính đến ngày 8 tháng 10, tổng tồn kho xã hội của SMM đạt 3.934 tấn, giảm 2 tấn so với kỳ trước. Tồn kho chứng chỉ không được cập nhật trong kỳ nghỉ lễ, trong khi tồn kho giao ngay ghi nhận mức giảm nhẹ trong hôm nay.