Phân tích ngắn về thị trường giao ngay các hợp chất nhóm bạch kim trong kỳ nghỉ Quốc khánh

Trong kỳ nghỉ lễ Quốc khánh, thị trường hợp chất nhóm bạch kim của Trung Quốc tiếp tục xu hướng phục hồi từ tháng 9, với hoạt động giao dịch trên thị trường giao ngay được cải thiện. Trong hai tuần qua, giá nguyên liệu thô nhóm bạch kim thượng nguồn dần ổn định. Các doanh nghiệp hạ nguồn trước đó giữ thái độ chờ đợi đã bắt đầu bổ sung tồn kho theo giai đoạn. Cùng với hiệu ứng mùa cao điểm truyền thống “Tháng Chín vàng, Tháng Mười bạc”, nhịp độ xuất hàng tổng thể của hợp chất nhóm bạch kim đã tăng tốc rõ rệt. Có sự phân hóa cơ cấu giữa các chủng loại, trong đó hợp chất rutheni, rhodi và iridi vượt trội đáng kể so với các sản phẩm gốc platin và paladi.

Về nhu cầu hóa chất, các tổ hợp hóa chất cốt lõi lớn trong nước như lọc dầu, PX, PDH đã tập trung hoàn tất bảo dưỡng định kỳ hằng năm từ cuối tháng 8 đến tháng 9 và lần lượt khôi phục sản xuất. Tỷ lệ vận hành của ngành hóa chất liên tục tăng, kéo theo nhu cầu mua sắm xúc tác được giải phóng tập trung và trực tiếp thúc đẩy tăng trưởng đơn hàng hợp chất nhóm bạch kim. Các quy trình hóa chất như PDH và sản xuất hợp chất thơm sử dụng rộng rãi xúc tác gốc rutheni, rhodi và iridi. Nhu cầu bổ sung và thay thế xúc tác được kích hoạt sau khi các tổ hợp khởi động lại, thúc đẩy lượng xuất hàng hợp chất rutheni, rhodi và iridi. Trong khi nhu cầu hợp chất platin và paladi cũng phục hồi, mức cải thiện chủ yếu ở mức ổn định gắn với xúc tác ô tô thông thường và các lĩnh vực hóa chất phụ trợ nói chung, với độ co giãn tương đối hạn chế.

Về phía nhu cầu, rutheni, rhodi và iridi được thúc đẩy bởi hai lực là nhu cầu công nghiệp và nhu cầu đầu tư. Về mặt công nghiệp, ngoài mức tiêu thụ xúc tác cao hơn từ các cơ sở lọc dầu khởi động lại, các lĩnh vực mới nổi bao gồm bán dẫn, truyền thông quang học và điện hóa tiếp tục tạo ra nhu cầu gia tăng để củng cố tiêu thụ cứng đối với hợp chất rutheni, rhodi và iridi. Về mặt đầu tư, mức độ nhận biết của thị trường về tính khan hiếm của rutheni, rhodi và iridi đã tăng lên. Hoạt động tích trữ giao ngay và mua bảo toàn giá trị gia tăng đã đẩy giá nguyên liệu kim loại thượng nguồn lên cao hơn. Chi phí nguyên liệu thô tăng ngược lại hỗ trợ báo giá hợp chất, tạo thành vòng phản hồi tích cực giữa nhu cầu và chi phí.

Hợp chất gốc platin và paladi chỉ phục hồi nhẹ. Sau khi giá nguyên liệu thô ổn định, các nhà sản xuất xúc tác hạ nguồn bổ sung tồn kho theo nhu cầu, nhưng thiếu động lực tăng trưởng mạnh. Giao dịch chủ yếu là đơn hàng nhu cầu cứng, và biến động giá của chúng thấp hơn so với rutheni, rhodi và iridi. Tồn kho nguyên liệu thô thượng nguồn nhìn chung vẫn đầy đủ, hoạt động mua đầu cơ trên thị trường tương đối hạn chế, và chênh lệch giá giao ngay dao động trong biên độ hẹp.

Triển vọng thị trường: Trong ngắn hạn, hợp chất nhóm bạch kim có khả năng duy trì vững nhờ tỷ lệ vận hành cao của các tổ hợp hóa chất. Các điểm theo dõi chính bao gồm độ ổn định vận hành của các nhà máy lọc dầu trong nước và nguồn cung nguyên liệu thô nhóm bạch kim thượng nguồn. Cần lưu ý rằng nguyên liệu rutheni, rhodi và iridi có độ co giãn cung thấp. Giá hợp chất liên quan đối mặt với rủi ro điều chỉnh nếu hoạt động mua đầu tư giảm nhanh hoặc tỷ lệ vận hành hóa chất suy giảm. Giá hợp chất platin và paladi chịu ảnh hưởng nhiều hơn từ kỳ vọng vĩ mô và nhu cầu xúc tác ô tô, và dự kiến dao động ngang.