Đã đăng:
28/09/2026 - 22:32
(Kitco News) – Nhập khẩu của Trung Quốc năm 2026 có thể gấp đôi năm ngoái và sẽ lập mức cao nhất của thập niên 2020 tính đến nay, trong khi giá đang tiến gần một ngưỡng kiểm tra then chốt có thể quyết định hướng đi ngắn hạn của kim loại xám này, theo các nhà phân tích kim loại quý tại Heraeus.
Trong bản cập nhật mới nhất, các nhà phân tích lưu ý rằng nhập khẩu vàng của Trung Quốc trong năm 2026 đã vượt tổng nhập khẩu của năm 2025. “Trung Quốc đã nhập khẩu 142 tấn vàng trong tháng 8, nâng tổng nhập khẩu trong tám tháng đầu năm lên 1.141 tấn, cao hơn 72% so với 663 tấn cùng kỳ năm ngoái và cao hơn 940 tấn nhập khẩu trong cả năm 2025,” họ viết. “Dòng chảy mạnh mẽ này diễn ra bất chấp giá vàng ở mức cao lịch sử và phản ánh nhu cầu đầu tư tiếp tục duy trì, trong khi nhu cầu trang sức của Trung Quốc vẫn tương đối yếu. Lượng nhập khẩu phi tiền tệ này tách biệt với hoạt động mua vào của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc, vốn đã bổ sung thêm 20 tấn vào dự trữ chính thức trong tháng 8.”
“Nếu nhập khẩu vàng của Trung Quốc duy trì tốc độ này trong phần còn lại của năm 2026, tổng lượng sẽ đạt khoảng 1.700 tấn, mức cao nhất trong thập kỷ này.”
Sản lượng khai thác vàng của Úc tiếp tục tăng trong năm tài chính 2025-26 khi giá ở mức cao lịch sử tiếp tục hỗ trợ ngành khai khoáng. “Úc đã sản xuất 303 tấn vàng tính đến cuối năm tài chính vào tháng 6, nhìn chung phù hợp với mức sản xuất dài hạn khoảng 300 tấn mỗi năm,” các nhà phân tích cho biết. “Sản lượng cải thiện tại hầu hết các hoạt động trong quý tháng 6, trong khi một số nhà sản xuất nhỏ hơn cũng bắt đầu khai thác. 303 tấn vàng sản xuất tại Úc chiếm khoảng 8% tổng nguồn cung vàng khai thác, vốn đạt 3.822 tấn trong năm 2025.”
Heraeus cho biết Indonesia đang đề xuất một chương trình khuyến khích lượng vàng do tư nhân nắm giữ được đưa vào hệ thống tài chính chính thức. “Chính phủ ước tính các hộ gia đình nắm giữ khoảng 1.800 tấn vàng ngoài các kênh đầu tư chính thức và đã yêu cầu các tổ chức nhà nước khuyến khích khoảng 20% lượng kim loại này, tương đương khoảng 360 tấn, chuyển vào các sản phẩm ngân hàng vàng và tài chính,” họ viết. “Sáng kiến này nhằm biến lượng kim loại do tư nhân nắm giữ thành tiền gửi, tài sản thế chấp và các tài sản tài chính khác, làm sâu sắc thêm thị trường vàng miếng trong nước và có khả năng tăng lượng tài sản hộ gia đình lưu thông qua hệ thống tài chính.”
Các nhà phân tích cũng cảnh báo rằng gió mùa yếu ở Ấn Độ có thể sẽ làm giảm nhu cầu vàng ở nông thôn trong mùa lễ hội và cưới hỏi năm nay – và nhu cầu nông thôn chiếm hơn 50% tổng tiêu thụ vàng miếng của nước này. “Lượng mưa gió mùa thấp hơn khoảng 15% so với mức trung bình dài hạn vào cuối tháng 9, gây rủi ro giảm đối với nhu cầu vàng do năng suất cây trồng thấp hơn có thể ảnh hưởng đến thu nhập ở nông thôn,” họ cho biết. “Phân tích lịch sử của Hội đồng Vàng Thế giới cho thấy lượng mưa tăng 1% so với mức trung bình đi kèm với nhu cầu vàng tăng 0,2%, ngụ ý rằng mức thâm hụt lượng mưa năm nay có thể là một trở ngại nhỏ. Nhu cầu vàng của Ấn Độ đạt tổng cộng 768 tấn vào năm 2025, chiếm khoảng 15% nhu cầu toàn cầu.”
tiếp tục chạm mức thấp của phiên vào đầu phiên giao dịch Bắc Mỹ, và giao dịch lần cuối ở mức 4.142,30 USD, giảm 3,33% trên biểu đồ ngày.
Chuyển sang bạc, các nhà phân tích của Heraeus lưu ý rằng sức mạnh trở lại của đồng đô la Mỹ đã đẩy giá bạc đến một điểm uốn quan trọng.
“Giá bạc giảm xuống dưới 65 USD/oz vào tuần trước khi chỉ số đô la tăng trở lại trên 101,0, hướng tới mức cao hàng năm,” họ lưu ý. “Điều này đưa bạc vào một mức quan trọng. Một đợt phục hồi trở lại hướng tới 70 USD/oz bất chấp đồng đô la tăng, Cục Dự trữ Liên bang diều hâu và lợi suất trái phiếu tăng có thể báo hiệu sự xác nhận về một quá trình tạo đáy tiềm năng. Tuy nhiên, nếu bạc giảm trở lại dưới 60 USD/oz, đây có thể là dấu hiệu của sự tiếp tục xu hướng giảm giá, được đánh dấu bởi các đỉnh thấp hơn và các đáy thấp hơn, mà bạc đã mắc kẹt kể từ đỉnh cuối tháng 1.”
Các nhà phân tích viết rằng việc lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm tăng lên 5,22% và lợi suất thực của Trái phiếu Kho bạc Chống lạm phát (TIPS) kỳ hạn 10 năm chạm 2,8% cho thấy việc Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 9 là không đủ để trấn an thị trường.
“Sự gia tăng của lợi suất thực cùng với lợi suất danh nghĩa đặc biệt quan trọng đối với kim loại quý, cho thấy đợt bán tháo trái phiếu kho bạc không chỉ do kỳ vọng lạm phát cao hơn, mà còn do các nhà đầu tư yêu cầu lợi nhuận điều chỉnh theo lạm phát cao hơn, phù hợp với dự đoán rằng chính sách tiền tệ có thể vẫn thắt chặt lâu hơn,” họ cho biết. “Điều này diễn ra khi dầu thô Brent vẫn ở mức khoảng 100 USD/thùng, và bất chấp các cuộc đàm phán mới giữa Mỹ và Iran, một thỏa thuận mở lại eo biển Hormuz dường như không sắp xảy ra.”
Và nhập khẩu bạc của Ấn Độ đã tăng vọt trong tháng 8 sau nhiều tháng dòng chảy yếu. “Ấn Độ đã nhập khẩu 15,5 triệu ounce bạc trong tháng 8, lần đầu tiên kể từ tháng 2 lượng nhập khẩu hàng tháng vượt 10 triệu ounce và cao hơn 36% so với mức 11,4 triệu ounce nhập khẩu vào tháng 8 năm 2025,” các nhà phân tích viết. “Bất chấp sự phục hồi mạnh mẽ theo tháng, nhập khẩu vẫn yếu trong cả năm, với ước tính 75,6 triệu ounce được nhập khẩu trong giai đoạn tháng 1-tháng 8, thấp hơn 24% so với 99,1 triệu ounce nhập khẩu cùng kỳ năm ngoái.”
“Sự phục hồi diễn ra sau nhiều tháng nhập khẩu thấp bất thường sau khi các yêu cầu cấp phép được đưa ra vào tháng 5 làm phức tạp quy trình nhập khẩu và giá bạc cao làm giảm nhu cầu,” họ cho biết. “Sự tăng lên trong tháng 8 cho thấy dòng chảy vật chất đang bắt đầu bình thường hóa, mặc dù nhập khẩu từ đầu năm đến nay vẫn thấp hơn nhiều so với mức của năm ngoái.”
Giá bạc cũng đang giao dịch ngay trên mức thấp đầu phiên vào sáng thứ Hai sau khi giảm xuống dưới 61 đô la một ounce vào khoảng 5 giờ sáng theo giờ ET.
giao dịch lần cuối ở mức 61,302 đô la một ounce, giảm 4,67% trên biểu đồ ngày.
Nguồn:
