[SMM Bản tin Điện toán hàng ngày] Giá mua đứt H200 tăng ba phiên liên tiếp; nhu cầu thuê theo tháng vượt 140.000

SMM, ngày 9 tháng 9:

H200: Giá mua đứt hệ thống hoàn chỉnh SXM tăng ba bậc liên tiếp trong một tháng; nhu cầu thuê theo tháng vượt 140.000 nhân dân tệ

SMM được biết, giá mua đứt hệ thống hoàn chỉnh H200 SXM đã tăng nhẹ liên tục trong tháng qua—ngày 24 tháng 8, một kênh báo giá 256 đơn vị H200 giao ngay ở mức 5,35 triệu nhân dân tệ/đơn vị (đã gồm 13% thuế, kho Thâm Quyến); ngày 1 tháng 9, báo giá từ nhiều kênh đẩy mức trần lên 5,4 triệu nhân dân tệ; ngày 4 tháng 9, giá nhận hàng mới 100% hệ thống hoàn chỉnh 2T chính hãng tại Thâm Quyến được báo ở mức 5,45 triệu nhân dân tệ/đơn vị, tăng lũy kế khoảng 100.000 nhân dân tệ sau thuế trong tháng. SMM được biết, giá thuê theo tháng cũng tăng theo trong tháng này: đầu tháng 8, một nhà vận hành báo giá 120.000 nhân dân tệ cho 128 đơn vị phiên bản HGX; giữa tháng 8, 32 mô-đun tám card HGX tại miền Đông Trung Quốc được báo giá 128.000 nhân dân tệ theo hợp đồng khóa ba năm; ngày 4 tháng 9, một trung tâm dữ liệu tại Giang Tô báo giá 130.000 đến 140.000 nhân dân tệ/đơn vị·tháng cho 30 đơn vị mới niêm yết từ phía nhu cầu, với dải giá chào mua tổng thể dịch chuyển lên mức 128.000–140.000 nhân dân tệ. Đáng chú ý, vào cuối tháng 8, phản hồi từ ngành cho thấy hệ thống hoàn chỉnh H200 đã ổn định trong khoảng 5,35 triệu–5,4 triệu nhân dân tệ khoảng 10 ngày, người mua phần lớn giữ thái độ chờ đợi; sau đợt tăng giá này, tâm lý chờ đợi càng thêm vững chắc.

Giá thuê H100 theo tháng: đợt bán tháo cuối cùng tại miền Đông Trung Quốc đạt 85.000 nhân dân tệ, mức cao mới của dòng sản phẩm; khu vực quanh Bắc Kinh tiến sát mốc 90.000 nhân dân tệ

SMM được biết, 10 hệ thống hoàn chỉnh H100 tại miền Đông Trung Quốc đã được thanh lý trong ba đợt suốt một tháng rưỡi, với giá giao dịch tăng từ 78.000 nhân dân tệ/đơn vị·tháng cho đợt đầu 2 đơn vị lên 80.000 nhân dân tệ cho đợt hai 4 đơn vị và 85.000 nhân dân tệ cho đợt cuối 4 đơn vị—tăng lũy kế 9% và giá trung bình có trọng số là 81.600 nhân dân tệ, phá vỡ dải báo giá chủ đạo trước đó là 75.000–82.000 nhân dân tệ/đơn vị·tháng. SMM được biết, nhờ nhu cầu huấn luyện mô hình lớn và suy luận cùng thúc đẩy, báo giá thuê H100 tại khu vực quanh Bắc Kinh ở miền Bắc Trung Quốc đã tiến sát 90.000 nhân dân tệ/đơn vị·tháng, cao hơn khoảng 5.000 nhân dân tệ so với đợt cuối tại miền Đông Trung Quốc. Cùng một lô tài nguyên được phát hành theo từng đợt với giá tăng dần theo từng đợt, và chính nhịp độ xuất hàng đang trở thành cơ chế chính để khám phá giá.

Sức mạnh tính toán nội địa: đơn hàng đầu tiên của một nhà mạng bị hoãn giao đến quý 4; giá thuê theo tháng hệ thống hoàn chỉnh Atlas 300V ở mức 2.500 nhân dân tệ làm nổi bật sự phân tầng

SMM được biết, đơn hàng đầu tiên trên toàn quốc giữa các chi nhánh tỉnh và thành phố phía nam Trung Quốc của một nhà mạng và một cụm sức mạnh tính toán nội địa mới ban đầu dự kiến giao hàng và vận hành vào tháng 9, nhưng một số chi nhánh tỉnh và thành phố báo cáo rằng thời điểm giao hàng thực tế nhiều khả năng rơi vào quý 4, việc giao hàng trong tháng 9 bị hạn chế bởi năng lực sản xuất; trước đó SMM cũng đã thu thập được tín hiệu từ phía nhà mạng rằng các giai đoạn liên quan được lên kế hoạch ra mắt theo từng đợt trong quý 4, hai thông tin này xác nhận lẫn nhau. SMM được biết, một trung tâm dữ liệu ở phía nam Trung Quốc đã triển khai cho thuê hệ thống hoàn chỉnh Atlas 300V, cấu hình 8 card tăng tốc 24G và 1TB bộ nhớ, với giá thuê theo tháng 2.500 nhân dân tệ/máy—tương đương khoảng 313 nhân dân tệ/card·tháng, chưa đến 40% so với mức 7.000 nhân dân tệ/máy·tháng của hệ thống hoàn chỉnh 4090 trong cùng kỳ. Phổ giá sức mạnh tính toán nội địa trải dài từ 2.500 nhân dân tệ đến 19.000 nhân dân tệ cho dòng 910B, chênh lệch hơn 7 lần.

4090: hợp đồng năm tại phía nam Trung Quốc báo giá cấu hình cao ở mức 7.200 nhân dân tệ; giá thuê lẻ qua kênh ở mức 8.000 nhân dân tệ cùng tồn tại

SMM được biết, 10 hệ thống hoàn chỉnh RTX 4090 tại phía nam Trung Quốc được chào thuê theo hợp đồng năm với giá 7.200 nhân dân tệ/máy·tháng, trung tâm dữ liệu cung cấp băng thông chia sẻ 200M và có thể kiểm tra từ ngày 10 tháng 9; lô này được cấu hình 1.024GB bộ nhớ, 8 card đồ họa 24G phiên bản turbo và card mạng InfiniBand 200G—thông số kỹ thuật cao hơn các hệ thống hoàn chỉnh 4090 phổ biến trên thị trường, nhưng không có nhượng bộ về giá. SMM được biết, báo giá thuê theo tháng hệ thống hoàn chỉnh 4090 24G của một kênh đã tăng từ 7.800 nhân dân tệ vào cuối tháng 8 lên 8.000 nhân dân tệ, tăng lũy kế 200 nhân dân tệ trong 9 ngày. Chênh lệch giữa hợp đồng năm và giá thuê lẻ tạo ra khoảng cách giá khoảng 800 nhân dân tệ, phản ánh độ cứng giá mạnh của mẫu 4090 và thực tế là sự khác biệt về cấu hình vẫn chưa được phản ánh đầy đủ vào giá.

Thị trường trực tuyến: nhu cầu hỏi mua module H100 + nhu cầu lô nhỏ và vừa + xuất hàng 5090 để hiện thực hóa lợi nhuận

Chiều nay SMM đã trực tiếp thu thập ba tín hiệu thị trường độc lập từ các kênh trực tuyến: vào khoảng 1:40 chiều, một kênh nêu rõ "mua module H100, có hàng thì báo giá", sử dụng "module" thay vì hệ thống hoàn chỉnh làm đơn vị mua, cho thấy nhu cầu bổ sung kho từ hạ nguồn sau khi giá thuê theo tháng H100 đạt mức cao mới 85.000 nhân dân tệ; từ 4:20 đến 4:40 chiều, một bên cầu đề xuất cấu hình thuê lô nhỏ gồm 4 máy H100 + 4 máy H200, phù hợp với xu hướng giá thuê theo tháng H200 vượt 140.000 nhân dân tệ và giá thuê theo tháng H100 tiến gần 90.000 nhân dân tệ—thị trường không còn giới hạn ở các đơn hàng lớn hàng trăm máy theo lô đơn lẻ, khi nhu cầu tức thời ở quy mô 4 máy cũng đang xuất hiện; vào lúc 1:44 chiều, một kênh đã xuất hàng tập trung 200 card turbo 5090 với giọng điệu "hiện thực hóa lợi nhuận", và từ "hiện thực hóa lợi nhuận" phản ánh sự gia tăng ý định chốt lời của một số bên tham gia sau khi giá mẫu này tăng lên khoảng 43.000 nhân dân tệ đã bao gồm thuế trong tháng.

Phân tích SMM: Chủ đề chính của thị trường hôm nay là sự bứt phá đồng loạt ở phân khúc cho thuê sức mạnh tính toán cao cấp. Giá mua đứt H200 tăng khoảng 100.000 nhân dân tệ (đã bao gồm thuế) trong một tháng, và dải báo giá phía cầu cho thuê theo tháng cũng dịch chuyển lên theo, vào khoảng 128.000–140.000 nhân dân tệ, với việc tăng giá và tâm lý chờ đợi của người mua xuất hiện đồng thời—cuộc giằng co giữa quyền định giá mạnh hơn của người bán và khả năng chấp nhận bị nén của người mua vẫn tiếp diễn. Trong cùng kỳ, giá H100 được nâng theo từng đợt theo tiến độ giao hàng theo giai đoạn ở miền Đông Trung Quốc lên mức cao mới 85.000 nhân dân tệ, trong khi khu vực quanh Bắc Kinh ở miền Bắc Trung Quốc chứng kiến báo giá tiến sát mốc 90.000 nhân dân tệ, được thúc đẩy bởi cả nhu cầu huấn luyện và suy luận. Ở mặt trận nội địa, thời gian giao đơn hàng đầu tiên của nhà mạng bị hoãn từ tháng 9 sang quý 4, và giá thuê theo tháng toàn hệ thống Atlas 300V là 2.500 nhân dân tệ đã đẩy phổ giá sức mạnh tính toán nội địa xuống dưới 3.000 nhân dân tệ, với nút thắt công suất và phân tầng kịch bản xuất hiện song song trên lộ trình thay thế nội địa. Các tín hiệu trực tuyến buổi chiều lặp lại chủ đề chính của buổi sáng theo ba cách: việc bổ sung hàng mô-đun H100 cho thấy mức cao mới của giá thuê theo tháng đang được truyền xuống phần cứng; sự xuất hiện của một nhu cầu lô nhỏ 4 đơn vị xác nhận sự phân tầng nhu cầu trong phân khúc cho thuê H100/H200; và việc xuất hàng tập trung 200 card turbo 5090 dưới ngọn cờ “tiền tệ hóa” phản ánh lộ trình thực tế của việc chốt lời sau khi giá các mẫu tầm trung tăng trong tháng.