Hợp đồng thiếc giao dịch nhiều nhất trên SHFE ghi nhận lượng hợp đồng mở giảm hai ngày liên tiếp, với phe mua và phe bán giằng co quanh mốc 410.000 [Bản tin sáng SMM về thiếc]

Tồn kho xã hội ở mức 9.846 tấn, quá trình tích lũy tồn kho tiếp tục, dao động ngang trong khoảng 415.000-420.000 chờ tín hiệu từ bảng lương phi nông nghiệp

[Hợp đồng tương lai] Giá thiếc LME đóng cửa ở mức 54.850 USD/tấn vào ngày 4 tháng 9, giảm 50 USD hay -0,09%, với tỷ lệ chứng từ hủy duy trì ở mức cao 26,5% nhưng tồn kho tăng liên tiếp lên 5.470 tấn (+25 tấn). Hợp đồng thiếc SHFE được giao dịch nhiều nhất SN2610 mở cửa ở mức 419.200, đạt mức cao 420.250, mức thấp 415.490 và đóng cửa ở mức 416.460 (+1.160/+0,28%) trong phiên giao dịch ban ngày ngày 4 tháng 9, sau khi tăng vọt lên 420.250 rồi kéo về gần mức thanh toán trước đó; trong phiên đêm ngày 4 tháng 9 (tức đóng cửa lúc 1:00 sáng ngày 5 tháng 9), hợp đồng mở cửa ở mức 414.510, đạt mức cao 418.060, mức thấp 413.540 và đóng cửa ở mức 417.440 (-820/-0,20%), với khối lượng giao dịch phiên đêm là 52.700 lô, doanh thu 21,91 tỷ nhân dân tệ và lượng hợp đồng mở là 37.100 lô (giảm lũy kế 1.810 lô từ 38.900 lô vào ngày 3 tháng 9, tương đương khoảng -4,7%), với khối lượng bên ngoài là 27.100 lô > khối lượng bên trong là 25.600 lô, và dấu vết chốt lời dày đặc của việc bù đắp vị thế bán + thanh lý vị thế mua + thanh lý cả hai chiều xuất hiện vào khoảng 00:59, nhìn chung cho thấy cấu trúc "phiên đêm mở cửa cao hơn sau đó phe mua và phe bán giằng co trước khi kéo về" của việc giảm vị thế mua với sự phục hồi.

[Vĩ mô] Thống đốc Fed Waller đã phát tín hiệu ôn hòa vào tối ngày 3 tháng 9, nghiêng về việc ủng hộ giữ nguyên lãi suất vào tháng 9; CME FedWatch cho thấy xác suất tăng lãi suất vào tháng 9 giảm từ 60,4% xuống 50,4%, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm kéo về từ 4,780% xuống 4,761% và chỉ số đô la Mỹ đóng cửa ở mức 99,12 (-0,43%) vào ngày 4 tháng 9; Vance cho biết chiến tranh Mỹ-Iran đã kết thúc và rủi ro địa chính trị không leo thang thêm, với giá dầu thô Brent đóng cửa ở mức 95,85 USD/thùng vào ngày 4 tháng 9; chú ý đến báo cáo bảng lương phi nông nghiệp tháng 8 của Mỹ tối nay để có vòng định giá thứ hai về kỳ vọng tăng lãi suất tháng 9.

[Các yếu tố cơ bản] Phía cung: Hoạt động hậu cần tại bang Wa, Myanmar bị hạn chế vào cuối mùa mưa, với lượng nhập khẩu tinh quặng thiếc từ Myanmar trong tháng 7 đạt 4.569 tấn hàm lượng vật chất (tương đương 1.077 tấn kim loại, -27% so với tháng trước); Timah của Indonesia đã xuất khẩu 2.483 tấn thỏi thiếc sang Trung Quốc trong tháng 8, phục hồi về phạm vi dự kiến, với khối lượng thỏi thiếc JFX+ICDX lũy kế từ tháng 1 đến tháng 8 đạt 25.830 tấn (-18,17% so với cùng kỳ năm trước); nhà máy tuyển quặng của Yinman Mining đã nối lại sản xuất vào ngày 3 tháng 9 nhưng thời điểm nối lại công việc tại khu vực khai thác vẫn đang chờ xác nhận; chi phí xử lý tinh quặng thiếc 40% tại Vân Nam ở mức 18.000 nhân dân tệ/tấn (không đổi so với tháng trước) vẫn duy trì ở mức thấp lịch sử. Bên cầu: Tỷ lệ vận hành của các doanh nghiệp hàn thiếc trong tháng 7 là 72,8%, ở mức tương đối thấp so với cùng kỳ trong 5 năm qua, do nhu cầu điện tử tiêu dùng truyền thống bị kìm hãm bởi tình trạng thiếu hụt bộ nhớ, nhưng nhu cầu đối với thiếc hàn cao cấp dùng trong máy chủ AI và đóng gói tiên tiến vẫn duy trì sức bền; SMM dự báo nhu cầu thiếc toàn cầu cho sức mạnh tính toán AI sẽ tăng từ 19.300 tấn vào năm 2026 lên 41.100 tấn vào năm 2030, với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm là 16%.

[Tóm tắt] Tồn kho LME ở mức 5.470 tấn (+25 tấn) với tốc độ giảm tồn kho chậm lại, cùng với việc hợp đồng thiếc được giao dịch nhiều nhất trên SHFE giảm tổng cộng 1.810 lô (khoảng -4,7%) trong hai ngày liên tiếp, các yếu tố cơ bản và thị trường tương lai đang suy yếu đồng thời; hợp đồng thiếc SN2610 được giao dịch nhiều nhất trên SHFE dự kiến sẽ duy trì trong phạm vi 415.000-420.000 nhân dân tệ/tấn hôm nay, cần chú ý liệu mức hỗ trợ 415.000 (giá thanh toán trước đó là 415.300) có được giữ vững hay không.

[Tuyên bố nguồn dữ liệu: Ngoại trừ thông tin công khai, tất cả dữ liệu khác đều do SMM xử lý dựa trên thông tin công khai, trao đổi thị trường và các mô hình cơ sở dữ liệu nội bộ của SMM, chỉ mang tính tham khảo, không cấu thành lời khuyên ra quyết định. Thông tin được cung cấp chỉ mang tính tham khảo. Bài viết này không cấu thành lời khuyên trực tiếp cho quyết định nghiên cứu đầu tư. Khách hàng nên thận trọng khi ra quyết định và không sử dụng thông tin này để thay thế cho đánh giá độc lập của chính mình. Mọi quyết định do khách hàng đưa ra đều không liên quan đến SMM]