สหรัฐฯ ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ราคาเงินร่วง 5% ในรอบสัปดาห์ รอการฟื้นตัวของความเชื่อมั่นหลังแรงขายอ่อนแรง [SMM บทวิเคราะห์ราคาเงินรายสัปดาห์]

[รีวิวราคาเงินและคาดการณ์]

สัปดาห์นี้ ราคาเงิน SMM 1# ร่วงลงอย่างรุนแรง โดยกราฟรายสัปดาห์เกิดแท่งเทียนขาลงและจุดศูนย์กลางราคาปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ราคาเงินดิ่งลงในช่วงต้นสัปดาห์ จากนั้นทรงตัวและดีดกลับช่วงกลางสัปดาห์ ก่อนจะร่วงลงอีกครั้งในวันพฤหัสบดี แล้วฟื้นตัวเล็กน้อย โดยลดลงสะสมรายสัปดาห์เกือบ 800 หยวน/กก. หรือประมาณ 5%

ด้านปัจจัยมหภาค ภาพรวมสัปดาห์นี้เป็นขาลง ฝั่งขาลง ดัชนี CPI สหรัฐฯ เดือนสิงหาคมเพิ่มขึ้น 3.4% เมื่อเทียบรายปี และ CPI พื้นฐานเพิ่มขึ้น 0.3% เมื่อเทียบรายเดือน สูงกว่าคาดทั้งคู่ ทำให้ความน่าจะเป็นที่ตลาดคาดการณ์ว่าจะขึ้นดอกเบี้ย 25 bp ในเดือนกันยายนพุ่งเกิน 92% เช้าตรู่วันพุธ FOMC มีมติเอกฉันท์ขึ้นดอกเบี้ย 25 bp เป็น 3.75-4.00% ซึ่งเป็นการขึ้นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2023 โดยเจ้าหน้าที่ 16 รายคาดการณ์ว่าจะขึ้นดอกเบี้ยอีกอย่างน้อยหนึ่งครั้งในปีนี้ ดัชนีดอลลาร์สหรัฐทะลุระดับ 100 และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 2 ปีพุ่งขึ้นแตะ 4.744% สูงสุดนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2024 Warsh ระบุว่าเงินเฟ้อสูงเกินไปและยืดเยื้อนานเกินไป ฝั่งขาขึ้น การซื้อทองคำอย่างต่อเนื่องของธนาคารกลางช่วยหนุนราคาโลหะมีค่า ทรัมป์ออกมาคัดค้านการขึ้นดอกเบี้ยอย่างเปิดเผยและเรียกร้องให้ลดดอกเบี้ยเหลือ 1% หรือต่ำกว่า สร้างช่องว่างเชิงนโยบาย และค่าพรีเมียมภูมิรัฐศาสตร์ตะวันออกกลางกับราคาพลังงานที่สูงช่วยหนุนอุปสงค์สินทรัพย์ปลอดภัย ตลอดทั้งสัปดาห์ ตลาดจับตาการขึ้นดอกเบี้ยของ FOMC และการส่งสัญญาณล่วงหน้า หลังการประชุม ราคาเงินแสดงการฟื้นตัวแบบทรงตัวในลักษณะ "ข่าวร้ายหมดแล้ว"

ในตลาดสปอต ราคาเทียบกับ TD ยังคงมีพรีเมียมเล็กน้อยในสัปดาห์นี้ (พรีเมียม 2.5-3 หยวน/กก.) ขณะที่ส่วนต่างราคาเซี่ยงไฮ้เทียบกับสัญญา SHFE 2610 ที่มีสภาพคล่องสูงสุดขยายจาก 30-20 หยวน/กก. เป็นประมาณ 50 หยวน/กก. ช่วงต้นสัปดาห์ การร่วงลงอย่างรุนแรงของราคาเงินกระตุ้นการซื้อเก็งกำไรบางส่วน ผู้ขายแสดงความเต็มใจขายมากขึ้น และช่องว่างการต่อรองขยายกว้างขึ้นบ้าง ช่วงกลางสัปดาห์ ก่อนการประชุม FOMC ผู้เล่นปลายน้ำส่วนใหญ่อยู่ในโหมดรอดูสถานการณ์ ซื้อตามความจำเป็นเป็นหลัก โดยดีลส่วนใหญ่เอนไปทางช่วงล่างของกรอบราคาเสนอ ในวันขึ้นดอกเบี้ย ผู้ขายคงราคาเสนอไว้ แต่ความสนใจซื้ออ่อนแอและปริมาณการซื้อขายเบาบาง หลังการตัดสินใจเรื่องดอกเบี้ย ผู้เล่นปลายน้ำยังคงกังวลราคาสูงและความกระตือรือร้นในการซื้อเงียบลง ภาพรวมกิจกรรมการซื้อขายเบาบางลงอย่างเห็นได้ชัดเมื่อเทียบรายสัปดาห์ โดยดีลกระจุกตัวที่พรีเมียมเล็กน้อยถึงเท่าทุน

เมื่อมองไปข้างหน้า หลังจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดได้เกิดขึ้นแล้วและสัญญาณนโยบายถูกตลาดซึมซับไปเป็นส่วนใหญ่ ประกอบกับการซื้อทองคำอย่างต่อเนื่องของธนาคารกลางและส่วนชดเชยความเสี่ยงจากสถานการณ์ตะวันออกกลางที่ให้แรงหนุนระยะกลาง ราคาเงินอาจเห็นช่วงของการฟื้นตัวทางจิตวิทยาในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม อัตราดอกเบี้ยสูงและดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่ายังคงเป็นแรงกดดัน และการกลับตัวของแนวโน้มยังต้องรอการยืนยันจากข้อมูลเพิ่มเติม

สำหรับกรอบราคาในสัปดาห์หน้า สัญญาฟิวเจอร์ส SGE คาดว่าจะมีจุดต่ำสุดที่ 15,300 หยวน/กก. และจุดสูงสุดที่ 16,200 หยวน/กก. ส่วนสัญญาฟิวเจอร์ส LBMA คาดว่าจะมีจุดต่ำสุดที่ 62 ดอลลาร์/ออนซ์ และจุดสูงสุดที่ 66 ดอลลาร์/ออนซ์ ด้านส่วนต่างราคาสปอต ราคาเสนอในตลาดเทียบกับ TD คาดว่าจะเคลื่อนไหวใกล้ระดับเสมอตัว สัปดาห์นี้ ส่วนต่างราคาสปอตของแท่งเงิน SMM ในฮ่องกง (เทียบกับ LBMA) แสดงส่วนลดค่อนข้างมาก สาเหตุหลักมาจากหน้าต่างการนำเข้าที่เปิดขึ้น โดยส่วนต่างการส่งออกเพื่อการแปรรูปอยู่ที่ส่วนลด 0.15-0.1 ดอลลาร์/ออนซ์ ส่วนต่างการนำเข้าเพื่อการค้าปกติอยู่ใกล้ส่วนลด 0.05 ดอลลาร์/ออนซ์ และกรอบราคาเสนอโดยรวมอยู่ที่ส่วนลด 0.15 ถึง 0.05 ดอลลาร์/ออนซ์

[บทวิเคราะห์ข้อมูลรายสัปดาห์ของตลาดเงิน]

ณ วันที่ 9 กันยายน ปริมาณการถือครอง ETF เงินอยู่ที่ 15,226.98 เมตริกตัน ลดลง 0.35% เมื่อเทียบรายเดือน อัตราส่วนทองคำต่อเงินของ LBMA อยู่ที่ 67 โดยมีสัญญาณทั้งขาขึ้นและขาลงปรากฏขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้ ส่งผลให้โลหะมีค่าปรับตัวลงภายใต้แรงกดดัน