11 กันยายน 2026
ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ทวีความรุนแรงขึ้นและราคาน้ำมันที่พุ่งทะลุระดับ 100 ดอลลาร์ ตามทฤษฎีแล้วน่าจะเป็นแรงหนุนมหาศาลให้กับโลหะมีค่า แต่ตลาดกลับทำตัวราวกับโลกกลับตาลปัตร แทนที่จะถูกแสวงหาในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย และเงินกลับถูกเทขายอย่างรุนแรงก่อนการเปิดเผยข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐฯ ที่สำคัญ ตลาดกำลังพยายามทรงตัวเหนือแนวรับสำคัญเพียงเล็กน้อย ขณะที่ความกังวลเรื่องการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยก่อนการประชุมธนาคารกลางสหรัฐฯ ที่กำลังจะมาถึงกำลังพุ่งถึงจุดสูงสุดชั่วคราว
แรงกระแทกราคาน้ำมันและอัตราผลตอบแทนพุ่งหนุนคาดการณ์เฟด
ชนวนเหตุของการเทขายครั้งล่าสุดคือส่วนผสมที่เป็นพิษระหว่างราคาผู้ผลิตสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้น (+5.4% เมื่อเทียบรายปี) และข้อมูลตลาดแรงงานที่แข็งแกร่ง ตลาดพลังงานเป็นตัวขับเคลื่อนหลัก การโจมตีเรือบรรทุกน้ำมันในช่องแคบฮอร์มุซและการยึดท่าเรือโมคาของเยเมนโดยกองกำลังฮูตีผลักดันราคาน้ำมันดิบ WTI พุ่งขึ้นแตะ 102.48 ดอลลาร์ และเบรนต์แตะ 107.63 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบหลายเดือน
สำหรับนักลงทุนโลหะมีค่า ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ครั้งนี้จึงย้อนกลับมาทำร้าย ราคาพลังงานที่สูงกำลังกระตุ้นคาดการณ์เงินเฟ้ออย่างมหาศาล ซึ่งผลักดันอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีขึ้นไปแตะ 4.94 เปอร์เซ็นต์ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2023 ในตลาดฟิวเจอร์ส นักเทรดได้คาดการณ์ความน่าจะเป็น 71 เปอร์เซ็นต์ที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานในสัปดาห์หน้า ต้นทุนค่าเสียโอกาสที่ตามมาและค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นได้ดึงพรมใต้เท้าของโลหะมีค่าที่ไม่ให้ผลตอบแทนออกอย่างกะทันหัน
บททดสอบการวิเคราะห์ทางเทคนิค ระดับสำคัญก่อนข้อมูล CPI
การเทขายทิ้งร่องรอยลึกไว้บนกราฟ เงินร่วงลงชั่วครู่ถึง 5.5 เปอร์เซ็นต์ ขณะที่ทองคำหลุดต่ำกว่าเส้น EMA 200 วัน (4,341 ดอลลาร์) แม้ว่าการฟื้นตัวในวันศุกร์จะบ่งชี้ว่ามีนักลงทุนรอซื้อช่วงขาลงที่ระดับต่ำ แต่ไม่กี่วันข้างหน้าจะเป็นตัวกำหนดความยั่งยืนของการดีดกลับ
- ทองคำโซนราว 4,315 ดอลลาร์ทำหน้าที่เป็นแนวรับหลัก หากหลุดลงไปจะเสี่ยงต่อการปรับลงสู่ 4,290 หรือ 4,263 ดอลลาร์ ด้านขาขึ้น 4,379 ดอลลาร์เป็นแนวต้านแรก ตามด้วย 4,396 ดอลลาร์ และระดับจิตวิทยาที่ 4,500 ดอลลาร์
- เงินหลังจากการร่วงลงต่ำกว่า 65.60 ดอลลาร์ ช่วง 63.30 ถึง 63.50 ดอลลาร์ทำหน้าที่เป็นแนวรับสำคัญระหว่างทางกลับเข้าสู่แนวโน้มขาขึ้น ฝ่ายกระทิงต้องทยอยยึดคืนระดับ 65.60 ดอลลาร์และ 67.25 ดอลลาร์
ชะตากรรมของโลหะทั้งสองชนิดจะถูกกำหนดโดยข้อมูลราคาผู้บริโภคสหรัฐฯ (CPI) หากข้อมูลยืนยันแรงกดดันเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ ฝ่ายสายเหยี่ยวของธนาคารกลางสหรัฐฯ ก็มีแนวโน้มจะคงอิสระในการดำเนินนโยบาย แต่หากเงินเฟ้อออกมาต่ำกว่าคาด การปรับฐานขาลงในปัจจุบันอาจวางรากฐานให้เกิดการดีดตัวกลับอย่างแข็งแกร่ง
ที่มา:
