ส่วนแบ่งโคบอลต์รีไซเคิลพุ่งขึ้นแตะ 41% ขณะที่ตลาดรีไซเคิลเดือนกรกฎาคมเคลื่อนไหวสวนทางกัน [บทวิเคราะห์ SMM]

ตามงานวิจัยของ SMM ตลาดรีไซเคิลแบตเตอรี่ลิเทียมในประเทศมีแนวโน้มแตกต่างกันอย่างชัดเจนในเดือนกรกฎาคม 2569 โดยในเดือนนี้ ผลผลิตลิเทียมคาร์บอเนตรีไซเคิลลดลง 2% จากเดือนก่อน นิกเกิลซัลเฟตและโคบอลต์ซัลเฟตรีไซเคิลยังคงอยู่ในแนวโน้มขาลงตลอดทั้งปี โดยภาวะอ่อนแอยังคงดำเนินต่อเนื่องในเดือนกรกฎาคม และยังไม่มีสัญญาณการฟื้นตัวของราคา

ในด้านโครงสร้างอุปทาน สัดส่วนของลิเทียมคาร์บอเนตรีไซเคิลและนิกเกิลซัลเฟตรีไซเคิลในผลผลิตรวมของประเทศแต่ละรายการยังคงทรงตัวที่ 12% และ 17% ตามลำดับ โดยไม่มีความผันผวนจากเดือนก่อนอย่างมีนัยสำคัญ ในทางตรงกันข้าม สัดส่วนอุปทานของโคบอลต์ซัลเฟตรีไซเคิลพุ่งขึ้นอย่างเห็นได้ชัดเป็น 41% นับเป็นการเปลี่ยนแปลงที่เด่นชัดที่สุดในด้านอุปทานของเดือนนี้ ท่ามกลางอุปสงค์ปลายน้ำที่อ่อนแออย่างต่อเนื่อง ผลผลิตลิเทียม นิกเกิล และโคบอลต์ปฐมภูมิในเดือนกรกฎาคมก็ปรับตัวลดลงเช่นกัน ส่งผลให้อุปทานวัตถุดิบปฐมภูมิโดยรวมหดตัว

การลดลงของผลผลิตลิเทียมคาร์บอเนตรีไซเคิลในเดือนกรกฎาคมมีสาเหตุหลักจากการหมุนเวียนวัตถุดิบที่ตึงตัวในตลาดเศษแบตเตอรี่ขั้นต้น ซึ่งจำกัดความพร้อมของวัตถุดิบป้อนเข้าสำหรับผู้กลั่นด้วยกระบวนการไฮโดรเมทัลลูร์จี ก่อนหน้านี้เมื่อราคาลิเทียมคาร์บอเนตอยู่ในระดับสูง ผู้ผลิตแบล็กแมสมุ่งเน้นการจัดซื้อเซลล์แบตเตอรี่ใช้แล้วเพื่อกักตุน อย่างไรก็ตาม เมื่อราคาลิเทียมปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่อง สินค้าคงคลังต้นทุนสูงเหล่านั้นกลายเป็นต้นทุนที่สูงกว่าราคาตลาด ทำให้ผู้ถือครองไม่เต็มใจที่จะขายมากขึ้น ส่งผลให้ความเต็มใจที่จะปล่อยแบล็กแมส LFP เข้าสู่ตลาดลดลงอย่างชัดเจน วัตถุดิบที่ซื้อขายได้ตึงตัวขึ้นโดยตรงทำให้ผู้กลั่นรีไซเคิลจัดหาวัตถุดิบได้ยากขึ้น และต้องลดปริมาณการป้อนเข้าสู่กระบวนการ ประกอบกับนโยบายภาษีสรรพสามิตใหม่สำหรับแบตเตอรี่ลิเทียมที่จะมีผลบังคับใช้ในเดือนกันยายนที่ใกล้เข้ามา ผู้ร่วมตลาดต่างรอดูสถานการณ์เป็นวงกว้าง ยิ่งกดดันกิจกรรมการป้อนวัตถุดิบทั่วทั้งอุตสาหกรรม และฉุดผลผลิตลิเทียมคาร์บอเนตรีไซเคิลให้ลดลง ท่ามกลางอุปทานปฐมภูมิที่หดตัว สัดส่วนของลิเทียมคาร์บอเนตรีไซเคิลในอุปทานเกลือลิเทียมรวมยังคงทรงตัว จึงส่งผลกระทบจำกัดต่อดุลอุปสงค์-อุปทานเกลือลิเทียมโดยรวม

เกลือนิกเกิลและโคบอลต์ยังคงแนวโน้มอ่อนแอตลอดทั้งปีในเดือนกรกฎาคม โดยราคาซบเซาและผลผลิตค่อนข้างทรงตัว ตลอดทั้งปี อุปสงค์ปลายน้ำสำหรับวัสดุแคโทดแบบเทอร์นารีและสารตั้งต้นเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง แต่ผู้ซื้อยังคงต่อต้านราคาวัตถุดิบที่สูงอย่างมาก โดยกดดันให้ต้นทุนการจัดหาลดลงอย่างต่อเนื่อง ตลาดส่วนใหญ่มีลักษณะเป็นการเติมสต็อกตามอุปสงค์จำเป็นในราคาส่วนลด โดยการต่อรองที่ดุเดือดระหว่างผู้เล่นต้นน้ำและปลายน้ำกดดันราคานิกเกิลและโคบอลต์ลงตลอดทั้งปี ซึ่งเป็นรูปแบบอ่อนแอที่ต่อเนื่องถึงเดือนกรกฎาคม ด้านอุปทาน การกลั่นแบล็กแมสเทอร์นารีด้วยกระบวนการไฮโดรเมทัลลูร์จีให้ผลผลิตหลักเป็นเกลือนิกเกิล โคบอลต์ และลิเทียม สายการผลิตโดยทั่วไปเดินเครื่องตามจังหวะปกติ มีความแข็งตัวของการผลิตสูงและมีความยืดหยุ่นระยะสั้นจำกัด ขณะเดียวกัน ผู้ประกอบการรีไซเคิลส่วนใหญ่คงอัตราการเดินเครื่องให้มีเสถียรภาพ โดยไม่มีสัญญาณการลดกำลังการผลิตทั่วทั้งอุตสาหกรรม ผลคือ ผลผลิตนิกเกิลและโคบอลต์รีไซเคิลยังคงขยายตัวต่อเนื่อง แม้อัตราการเติบโตจะชะลอลงเมื่อเทียบกับช่วงก่อนหน้า เนื่องจากแรงกดดันด้านราคาจากปลายน้ำและการจัดซื้ออย่างระมัดระวัง ซึ่งส่งสัญญาณการขยายปริมาณโดยรวมที่ผ่อนลง

โครงสร้างอุปทานของรีไซเคิลแบตเตอรี่ลิเทียมแต่ละประเภทมีความแตกต่างกันอย่างมีนัยสำคัญ ตลาดลิเทียมและนิกเกิลยังค่อนข้างมีเสถียรภาพ เนื่องจากความผันผวนของผลผลิตรีไซเคิลสามารถชดเชยได้อย่างยืดหยุ่นด้วยกำลังการผลิตปฐมภูมิ ทำให้สัดส่วนส่วนใหญ่ยังทรงตัว การเปลี่ยนแปลงที่เด่นชัดที่สุดเกิดขึ้นในตลาดเกลือโคบอลต์ โดยมีแรงขับเคลื่อนหลักจากการปรับสายการผลิตของผู้ผลิตโคบอลต์เตตรอกไซด์บางราย ซึ่งลดการใช้โคบอลต์ซัลเฟตลงอย่างมาก แม้ผู้ผลิตเทอร์นารีจากรีไซเคิลและผู้ผลิตครบวงจรจะปรับเพิ่มผลผลิตเล็กน้อย แต่ปริมาณที่เพิ่มขึ้นไม่สามารถชดเชยการลดลงโดยรวมของอุตสาหกรรมได้ การจัดหาเศษโคบอลต์ในปัจจุบันยังคงซบเซาโดยรวม โดยไม่มีการดำเนินการเพื่อเพิ่มการป้อนวัตถุดิบหรือเติมสต็อกวัตถุดิบ ประกอบกับการปล่อยกำลังการผลิตโคบอลต์ปฐมภูมิในประเทศที่จำกัด และการนำเข้าเสริมที่ไม่เพียงพอ ทำให้เกิดช่องว่างอุปทานโคบอลต์ปฐมภูมิอย่างต่อเนื่อง โคบอลต์รีไซเคิลจึงเข้ามาเติมเต็มช่องว่างของตลาดนี้ ผลักดันสัดส่วนในผลผลิตโคบอลต์ซัลเฟตรวมในประเทศขึ้นเป็น 41% และยิ่งเพิ่มการพึ่งพาทรัพยากรโคบอลต์รีไซเคิลของอุตสาหกรรม

ในระยะสั้น ก่อนที่ภาษีสรรพสามิตจะมีผลบังคับใช้ อำนาจต่อรองของวัตถุดิบเศษแบตเตอรี่มีแนวโน้มยังคงอ่อนแอ และผลผลิตลิเทียมคาร์บอเนตรีไซเคิลคาดว่าจะยังคงผันผวนในระดับซบเซาต่อไป ตลาดนิกเกิลและโคบอลต์มีแนวโน้มจะยังคงอยู่ในภาวะการฟื้นตัวของราคาที่เชื่องช้าและการผลิตที่แข็งตัว โดยอุปสงค์ปลายน้ำที่อ่อนแอเป็นเวลานานจะจำกัดทิศทางราคา ในระยะกลางถึงยาว เมื่อปริมาณแบตเตอรี่กำลังที่ปลดระวางในประเทศค่อย ๆ เพิ่มขึ้น ขนาดของวัตถุดิบรีไซเคิลจากแบตเตอรี่ลิเทียมจะยังคงขยายตัว โครงสร้างอุตสาหกรรมที่เกลือโคบอลต์พึ่งพาทรัพยากรรีไซเคิลอย่างมากคาดว่าจะยังคงอยู่ ขณะที่สัดส่วนอุปทานลิเทียมและนิกเกิลรีไซเคิลก็คาดว่าจะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง