บทวิเคราะห์ SMM: สรุปครึ่งปีแรกและแนวโน้มครึ่งปีหลังของตลาดแมงกานีสอัลลอยด์ปี 2026

ทบทวนตลาดห่วงโซ่อุตสาหกรรมแมงกานีส ครึ่งปีแรก 2026 (ฉบับย่อ)

ตลาดแมงกานีสครึ่งปีแรก 2026 ปรับขึ้นก่อนแล้วอ่อนตัวลงภายหลัง โดยผันผวนในระดับสูงจากแรงเสียดทานต่อเนื่องระหว่างแรงพยุงต้นทุนสูงที่แข็งตัวกับอุปสงค์ปลายทางที่อ่อนแอ

มกราคม–กุมภาพันธ์: ปรับขึ้นแบบแกว่งตัว (แรงสอดประสานต้นทุน–อุปสงค์)

ราคาแมงกานีสต่อยอดจากการปรับขึ้นปลายปี 2025 สินแร่ก้อนออสเตรเลียเกรด 46% ที่ท่าเรือเทียนจินเพิ่มจาก 40 หยวน/ดีเอ็มทียู เป็น 43–44 หยวน/ดีเอ็มทียู ขณะที่ซิลิโคแมงกานีส 6517 เพิ่มจาก 5,575 หยวน/ตัน เป็น 5,700 หยวน/ตัน

ราคาสินแร่ต่างประเทศที่ทรงตัวแข็งแกร่งและสต็อกท่าเรือต่ำก่อนวันหยุด หนุนเกณฑ์ต้นทุนในประเทศ การซ่อมบำรุงตามฤดูกาลของผู้ผลิตภาคเหนือทำให้อุปทานโลหะผสมตึงตัว ขณะเดียวกัน การเติมสต็อกก่อนเทศกาลตรุษจีนของโรงงานเหล็กช่วยหนุนอุปสงค์สปอต ส่งผลให้ราคาปรับขึ้นร่วมกัน

มีนาคม–เมษายน: พุ่งแรงสู่จุดสูงสุดครึ่งปีแรก

จากความเสี่ยงด้านอุปทาน บรรยากาศเชิงบวก และต้นทุนการผลิตที่เพิ่มขึ้น ราคาแมงกานีสพุ่งมากกว่า 10% สู่ระดับสูงสุดของครึ่งปีแรก สินแร่ก้อนออสเตรเลียทำจุดสูงสุดที่ 48 หยวน/ดีเอ็มทียู (+9.97%) สินแร่กึ่งคาร์บอเนตที่ 43.75 หยวน/ดีเอ็มทียู (+16.8%) และซิลิโคแมงกานีส 6517 ที่ 6,300 หยวน/ตัน (+10.5%)

การขนส่งจากออสเตรเลียสะดุด การขาดแคลนไฟฟ้าในแอฟริกาใต้ และค่าระวางที่สูงขึ้น ดันต้นทุนสินแร่เพิ่ม การปรับขึ้นราคาโค้กในเดือนมีนาคมและการปรับโครงสร้างราคาไฟฟ้าภาคใต้ยิ่งเพิ่มค่าใช้จ่ายการถลุง การลดกำลังการผลิตแบบประสานกันของผู้ผลิตภาคเหนือทำให้อุปทานตึงตัว ขณะที่อุปสงค์จากการประมูลของโรงงานเหล็กที่ทรงตัวช่วยพยุงกิจกรรมการซื้อขายให้แข็งแกร่ง

พฤษภาคม–มิถุนายน: ปรับฐานหลังทำจุดสูงสุดจากอุปสงค์อ่อนลง

ตลาดกลับเข้าสู่การทรงตัวอ่อนแรง ท่ามกลางปัจจัยพื้นฐาน “อุปทานแข็ง–อุปสงค์อ่อน” ที่แย่ลง ต้นทุนโค้กและไฟฟ้ายังคงอยู่ในระดับสูง เป็นแรงพยุงต้นทุนต่อเนื่อง อย่างไรก็ดี โรงงานเหล็กชะลอการจัดซื้อและกดราคาประมูลลงจากอุปสงค์ปลายทางที่ซบเซา

มาร์จินโลหะผสมที่ถูกบีบทำให้โรงถลุงต้องลดราคารับซื้อสินแร่แมงกานีส ส่งผลให้ราคาประกาศของสินแร่และโลหะผสมปรับลงพร้อมกัน ความไม่สมดุลอุปสงค์–อุปทานที่ยืดเยื้อทำให้เกิดการลดกำลังการผลิตบางส่วนในอุตสาหกรรม

คาดการณ์ตลาดครึ่งปีหลัง 2026

ตลาดครึ่งปีหลังมีแนวโน้มฟื้นตัวจำกัดโดยมีต้นทุนเป็นแรงพยุง ราคาสินแร่ต่างประเทศที่แข็งแกร่งจะค้ำตลาด ขณะที่สต็อกท่าเรือที่สูงจำกัดอัพไซด์ คาดว่าราคาซิลิโคแมงกานีสจะมีแนวโน้มสูงขึ้นจากการลดกำลังการผลิตและการระบายสต็อก โดยกรอบการรีบาวด์ถูกจำกัดด้วยความคืบหน้าการฟื้นตัวของอุปสงค์

กรกฎาคม–สิงหาคม: สะสมฐานที่ก้นช่วง แรงกดดันจากสต็อกสูงและอุปสงค์อ่อนจะค่อย ๆ คลี่คลาย การลดกำลังการผลิตอย่างต่อเนื่องของผู้ผลิตและระดับต้นทุนโค้กและไฟฟ้าที่แข็งแกร่งจะทำให้การปรับลงของราคาแคบลง เอื้อต่อการก่อตัวของฐานในกรอบ และลดความเสี่ยงขาลงลึก

กันยายน–ตุลาคม: รีบาวด์ตามฤดูกาล (ช่วงทำกำไรหลัก) การเติมสต็อกในฤดูกาลพีกตามธรรมเนียมจะหนุนอุปสงค์เหล็ก เมื่อผสานกับการระบายสต็อกอย่างต่อเนื่องและราคาสินแร่ต่างประเทศที่ทรงตัวแข็งแกร่ง ภาคส่วนจะเห็นการฟื้นตัวของราคาเป็นระยะ ซึ่งเป็นช่วงทำกำไรสำคัญของครึ่งปีหลัง

พฤศจิกายน–ธันวาคม: ผันผวนระดับสูง การกักตุนช่วงฤดูหนาวจะให้แรงหนุนด้านปัจจัยพื้นฐาน ขณะที่การควบคุมปริมาณการผลิตเหล็กดิบปลายปีจะจำกัดการเติบโตของอุปสงค์และจำกัดการปรับขึ้นของราคาเพิ่มเติม