การเทขายจบลงแล้วหรือยัง? ทองคำและเงินอาจกำลังใกล้ถึงจุดทะลุกรอบครั้งใหม่

7 กรกฎาคม 2026

แรงกดดันจากการเทขายทองคำและที่เลวร้ายที่สุดได้ผ่านพ้นไปแล้วหรือยัง? แม้ว่าราคาทองคำจะยังไม่สามารถทะลุแนวต้านแรกเหนือระดับ 4,200 ดอลลาร์สหรัฐได้ แต่โอเล่ แฮนเซน นักกลยุทธ์สินค้าโภคภัณฑ์จากแซ็กโซ่แบงก์ มองเห็นสัญญาณชัดเจนว่าการปรับฐานที่ดำเนินมานานหลายเดือนกำลังจะสิ้นสุดลง ในมุมมองของเขา สภาพแวดล้อมตลาดกำลังเปลี่ยนจากการเทขายล้วนๆ ไปสู่กระบวนการสร้างฐานราคาที่ยั่งยืน ซึ่งในระหว่างนั้น โลหะมีค่ากำลังถูกสะสมอย่างเลือกปฏิบัติอีกครั้ง

นโยบายการเงินสหรัฐฯ ปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญสู่การทะลุแนวต้าน

การเคลื่อนไหวของราคาครั้งใหญ่ครั้งต่อไปขึ้นอยู่กับสภาพเศรษฐกิจมหภาคเป็นสำคัญ แม้ว่าตลาดยังคงคาดการณ์การขึ้นอัตราดอกเบี้ยจากในปีนี้ แต่ข้อมูลตลาดแรงงานที่น่าผิดหวัง—โดยมีตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรเพิ่มขึ้นเพียง 57,000 ตำแหน่งในเดือนมิถุนายน—ได้ลดทอนการคาดการณ์ที่ก้าวร้าวที่สุดลงแล้ว นอกจากนี้ ประธานเฟดคนใหม่ เควิน วอร์ช เพิ่งส่งสัญญาณว่าความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อกำลังลดลง โดยให้สัมภาษณ์กับคิทโก นิวส์ แฮนเซนจึงระบุว่าเขาไม่คาดการณ์ว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยอีกในปีนี้ ราคาพลังงานที่ปรับตัวลงและแรงกดดันเงินเฟ้อที่ลดลงกำลังบั่นทอนพื้นฐานของนโยบายการเงินที่เข้มงวด เมื่อตลาดตระหนักถึงความจริงนี้ ดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลงน่าจะส่งผลหนุนราคาทองคำอย่างมาก

ช่วงการปรับฐานทางเทคนิคและโอกาสจากโมเมนตัมสำหรับโลหะเงิน

แม้ปัจจัยพื้นฐานจะดีขึ้น แต่ในทางเทคนิคแล้วทองคำยังอยู่ในช่วงปรับฐานและยังอยู่ต่ำกว่าระดับสูงสุดเมื่อเดือนมกราคมถึง 26 เปอร์เซ็นต์ แนวรับที่ต่ำกว่าระดับ 4,000 ดอลลาร์สามารถป้องกันได้สำเร็จ แต่จนถึงขณะนี้นักลงทุนใช้การดีดตัวขึ้นเข้าใกล้ 4,200 ดอลลาร์เพื่อปรับลดสถานะ เพื่อการกลับตัวอย่างแท้จริง โลหะมีค่านี้จะต้องทะลุเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันที่ระดับ 4,485 ดอลลาร์ และระดับการย่อตัวสำคัญที่ 4,574 ดอลลาร์เสียก่อน

ภาพที่คล้ายกันกำลังปรากฏสำหรับโลหะเงิน ซึ่งหลังจากการเทขายระลอกล่าสุดยุติลงในช่วงกลาง 50 ดอลลาร์ ได้เกิดการดีดตัวขึ้นอย่างสร้างสรรค์เหนือระดับ 60 ดอลลาร์ ก่อนจะถูกสกัดไว้ที่ 63.27 ดอลลาร์ โลหะเงินผสมผสานความอ่อนไหวทางเศรษฐกิจมหภาคแบบเดียวกับทองคำเข้ากับสภาพแวดล้อมด้านปัจจัยพื้นฐานที่ตึงตัวอย่างยิ่ง ซึ่งมีลักษณะเฉพาะคือภาวะขาดดุลอุปทานต่อเนื่องหลายปีและอุปสงค์ภาคอุตสาหกรรมที่เพิ่มขึ้น ด้วยขนาดตลาดที่เล็กกว่า โลหะเงินจึงยังคงดึงดูดนักลงทุนที่เน้นโมเมนตัมอย่างมาก แต่การพึ่งพาเงินทุนระยะสั้นอย่างมากหมายความว่ายังต้องใช้ความใจแข็งเมื่อเผชิญกับการเปลี่ยนแปลงกะทันหันของความเชื่อมั่นตลาด

ที่มา：