นักลงทุนสายขาขึ้นทองคำชี้ว่าแนวโน้มขาขึ้นในวงกว้างยังคงอยู่ แม้นักลงทุนแห่ถือเงินสด

โดย

4 มีนาคม 2026 เวลา 03:12 น. GMT+8

สรุป

• นักวิเคราะห์ระบุว่าปัจจัยพื้นฐานของทองคำยังไม่เปลี่ยนแปลง
• ความผันผวนของทองคำช่วงปลายเดือนมกราคมทำให้นักเทรดระมัดระวัง
• หุ้นร่วงทำให้บางรายหันไปถือเงินสดเพื่อเตรียมรับความเสี่ยงถูกเรียกมาร์จิน

ลอนดอน, 3 มีนาคม (รอยเตอร์) - นักเทรดและนักวิเคราะห์ระบุว่า เสน่ห์ของทองคำซึ่งได้แรงหนุนจากความขัดแย้งที่ขยายวงกว้าง คาดว่าจะยังคงอยู่ แม้ว่านักลงทุนบางส่วนจะเลือกดอลลาร์เป็นสินทรัพย์ปลอดภัยหลักก็ตาม

พวกเขาเสริมว่า การร่วงลงอย่างรุนแรงของราคาทองคำในวันอังคารมีแนวโน้มจะดึงดูดผู้ซื้อเข้ามา

กระแสแสวงหาความปลอดภัยหนุนดัชนีดอลลาร์เพิ่มขึ้น 0.5% ในวันอังคาร แตะระดับสูงสุดในรอบกว่า 3 เดือน ขณะที่นักเทรดประเมินแนวโน้มการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางทั่วโลกใหม่ โดยเฉพาะในประเทศผู้นำเข้าน้ำมันที่เผชิญการพุ่งขึ้นของราคาพลังงานอีกระลอก

ดอลลาร์แข็งค่ากดดันทองคำให้ปรับลง

ทองคำซึ่งมักถูกมองเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยในช่วงความไม่แน่นอน และเป็นเครื่องมือป้องกันเงินเฟ้อระยะยาว เผชิญแรงกดดันจากดอลลาร์ที่แข็งค่า การพุ่งขึ้นของดอลลาร์กดให้ราคาทองคำสปอตลงไปแตะระดับต่ำสุดนับตั้งแต่วันที่ 20 กุมภาพันธ์ ลดลง 4% มาอยู่ที่ 5,136 ดอลลาร์

“นี่เป็นหนึ่งในวันที่ หากคุณมีกำไร คุณก็ต้องลดความเสี่ยงออกจากพอร์ตให้ได้มากที่สุดเท่าที่ทำได้” โรเบิร์ต ก็อตต์ลีบ อดีตหัวหน้าฝ่ายโลหะมีค่าของ Koch Supply and Trading กล่าว

“แต่ปัจจัยพื้นฐานเปลี่ยนไปหรือไม่? คำตอบคือไม่ เรายังมีความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์และเศรษฐกิจที่ยืดเยื้อ”

นักเทรดระมัดระวังมากขึ้นหลังความผันผวนรุนแรงเมื่อวันที่ 29 มกราคม เมื่อทองคำทำสถิติสูงสุดที่ 5,594.82 ดอลลาร์ ก่อนจะร่วงลงอย่างหนักในอีกสองช่วงการซื้อขายถัดมา

“ผู้คนได้บทเรียนเมื่อวันที่ 30 มกราคมว่าต้องระวัง—ต้องตัดสินใจว่านี่คือการย่อตัวหรือมีดที่กำลังร่วง และอย่าเผลอเข้าไปติด” ก็อตต์ลีบกล่าว

ปรับเพิ่มคาดการณ์ราคาทองคำ

BNP Paribas ปรับเพิ่มคาดการณ์ราคาเฉลี่ยทองคำปี 2026 ขึ้น 27% เป็น 5,620 ดอลลาร์ โดยคาดว่าอาจทำจุดสูงสุดเหนือ 6,250 ดอลลาร์ได้ภายในสิ้นปี 2026 ในสัปดาห์นี้

นักเทรดโลหะมีค่ารายหนึ่งกล่าวว่า การร่วงลงของทองคำสู่บริเวณระดับ 5,100 ดอลลาร์จะดึงดูดอุปสงค์จากเอเชีย เนื่องจากการซื้อเพื่อหลบความเสี่ยงยังคงดำเนินต่อไปเขาขอไม่เปิดเผยชื่อ เนื่องจากไม่ได้รับอนุญาตให้พูดกับสื่อ

เขาเสริมว่า การเทขายในตลาดทองคำสัปดาห์นี้รุนแรงขึ้นเพราะมีแรงซื้อจำนวนมากในวันศุกร์ ก่อนที่สงครามทางอากาศสหรัฐฯ-อิสราเอลต่ออิหร่านจะเริ่มขึ้นในวันเสาร์

แรงซื้อพุ่งถึงจุดสูงสุดเมื่อราคาทองคำปิดตลาดวันจันทร์ที่ 5,260 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 30 มกราคม จากนั้นจึงเกิดการขายทำกำไร

การเทขายในพันธบัตรรัฐบาล โดยดัชนี S&P 500 ล่าสุดลดลง 1.5% เพิ่มแรงกดดันต่อทองคำ เนื่องจากการปรับฐานของหุ้นอย่างรุนแรงมักบีบให้นักลงทุนต้องขายสินทรัพย์ปลอดภัย รวมถึงทองคำแท่ง เพื่อระดมเงินสดไว้เป็นหลักประกันกับโบรกเกอร์

"นักเทรดที่ถือสถานะซื้อทองคำมาตั้งแต่ช่วงใดก็ตามก่อนปีใหม่ สามารถใช้กำไรเหล่านั้นขายทำกำไรเพื่อรับมือกับการเรียกหลักประกันในหุ้นได้" เอเดรียน แอช หัวหน้าฝ่ายวิจัยของตลาดออนไลน์ BullionVault กล่าว

ราคาทองคำพุ่งขึ้น 64% เมื่อปีที่แล้ว โดยได้แรงหนุนส่วนหนึ่งจากกระแสเงินสดของนักลงทุนที่ไหลเข้าทองคำแท่ง เมื่อพวกเขาเริ่มกังวลกับการปรับขึ้นอย่างแข็งแกร่งของดัชนี S&P 500 ในปี 2025

"ในแต่ละวัน ผลตอบแทนแทบจะเดาไม่ได้—รายเดือนก็เช่นกัน แต่ถ้าคุณคิดว่าสงครามนี้ ซึ่งขออย่าให้เกิดขึ้น จะยืดเยื้อไปอีกนาน ความน่าดึงดูดระยะยาวของทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยก็ยากจะหาอะไรมาเทียบได้" แอชเสริม

ในกรอบเวลา 12 เดือน ทองคำมักปรับขึ้นเมื่อหุ้นลดลงจากระดับเมื่อปีก่อน ส่วนในกรอบเวลา 5 ปีนับตั้งแต่ปี 1970 ตามการคำนวณของแอช ทองคำจะสูงกว่าระดับเมื่อ 5 ปีก่อนเสมอ เมื่อดัชนีราคาของ S&P 500 ลดลงตลอดช่วงเวลาดังกล่าว

แหล่งข่าว: