ทองคำ ณ จุดเปลี่ยน: เงินเฟ้อและฮอร์มัสในความสนใจ

9 มิถุนายน 2026

ราคาทรงตัวแม้จะมีความตึงเครียดในตะวันออกกลาง ในขณะที่ความเสี่ยงของการทวีความรุนแรงรอบช่องแคบฮอร์มุซกำลังหนุนอุปสงค์สินทรัพย์ปลอดภัย แต่ตลาดแรงงานสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งกลับบั่นทอนความหวังในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเร็ววัน

ปัจจัยเศรษฐกิจมหภาค: ตลาดแรงงานสหรัฐฯ และแนวโน้มอัตราดอกเบี้ย

ข้อมูลตลาดแรงงานสหรัฐฯ ล่าสุดกดดันโลหะมีค่าที่ไม่ให้ผลตอบแทน และจำกัดการฟื้นตัวจากจุดต่ำสุดของวัน ในเดือนพฤษภาคม มีการจ้างงานใหม่ 172,000 ตำแหน่งในภาคนอกเกษตรของสหรัฐฯ (ส่วนใหญ่อยู่ในภาคสันทนาการ/การบริการ ภาครัฐท้องถิ่น และภาคการดูแลสุขภาพ) อัตราการว่างงานคงอยู่ที่ 4.3%

ตลาดแรงงานที่ยืดหยุ่นเปิดทางให้คงอัตราดอกเบี้ยในระดับสูงได้นานขึ้น อย่างไรก็ตาม การคาดการณ์อัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นเพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสของการลงทุนในทองคำ

ตัวชี้วัดตลาดอื่นๆ & วันสำคัญ:

• ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ: ลดลงมาอยู่ที่ 99.96 จุด หลังจากก่อนหน้านี้ขึ้นไปแตะระดับสูงสุดในรอบสองเดือน ดอลลาร์ที่อ่อนค่ามีแนวโน้มหนุนทองคำ
• อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี: เคลื่อนไหวในกรอบ 4.6% จำกัดศักยภาพขาขึ้นของโลหะมีค่า

จับตา: ข้อมูลราคาผู้บริโภคสหรัฐฯ (CPI) ในวันพุธ และราคาผู้ผลิต (PPI) ในวันพฤหัสบดีที่จะถึงนี้ จะส่งสัญญาณใหม่เกี่ยวกับแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ

ภูมิรัฐศาสตร์: ช่องแคบฮอร์มุซและความเชื่อมโยงราคาน้ำมัน

หลังจากที่อิสราเอลและอิหร่านยิงตอบโต้กัน ความกังวลเกี่ยวกับคอขวดอุปทานในช่องแคบฮอร์มุซก็ปะทุขึ้น ภายใต้แรงกดดันจากสหรัฐฯ ทั้งสองฝ่ายระงับการโจมตีไว้ชั่วคราว

สำหรับตลาดทองคำ สถานการณ์นี้เป็นดาบสองคม: ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ผลักดันราคาทองคำในฐานะสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยง แต่ในขณะเดียวกัน ราคาพลังงานก็ปรับตัวสูงขึ้น น้ำมันดิบเบรนท์ทะยานเหนือ 98 ดอลลาร์ในช่วงสั้นๆ และล่าสุดซื้อขายที่ 94.78 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ส่วน WTI อยู่ที่ประมาณ 91.83 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ราคาน้ำมันที่สูงอย่างต่อเนื่องกระตุ้นเงินเฟ้อ ซึ่งจะนำไปสู่อัตราดอกเบี้ยที่เข้มงวดขึ้นของเฟดและกดดันทองคำ

ระดับเทคนิคที่สำคัญ

ในระยะสั้น ปฏิสัมพันธ์ระหว่างข้อมูลเงินเฟ้อและภูมิรัฐศาสตร์จะเป็นตัวกำหนดว่าโลหะมีค่าจะทดสอบแนวต้านหรือเคลื่อนเข้าหาแนวรับ

ทองคำ

แนวต้าน: โซนแรกที่สำคัญอยู่ระหว่าง $4,350 ถึง $4,370 หากทะลุผ่านได้อย่างต่อเนื่องจะเปิดทางสู่ $4,530 ถึง $4,550 เหนือขึ้นไป เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันอยู่ที่ประมาณ $4,624

แนวรับ: ระดับ $4,300 มีความสำคัญทางเทคนิค หากหลุดโซนนี้อาจกดราคาลงสู่ $4,180 ถึง $4,200

โลหะเงิน

แนวต้าน: เหนือ $70 เป้าหมายต่อไปคือ $71 ถึง $72 เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันอยู่ที่ประมาณ $76.12

แนวรับ: โซนระหว่าง $65 ถึง $66 เป็นแนวรับเบื้องต้น หากร่วงลงต่ำกว่าระดับนี้ จะทำให้จุดสนใจไปที่ $61

ที่มา: