ในไตรมาส 1 ราคาทองคำแสดงแนวโน้มขาขึ้นที่แข็งแกร่ง โดยมีกำไรรายไตรมาสเกือบ 20% อย่างไรก็ตาม ตั้งแต่ไตรมาส 2 เป็นต้นมา ราคาทองคำได้รวมตัวอยู่ในช่วงแคบ และกิจกรรมการซื้อขายลดลงอย่างเห็นได้ชัด
ตลาดกระทิงทองคำในปัจจุบันขับเคลื่อนโดยความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ระหว่างมหาอำนาจและการผ่อนคลายของระบบดอลลาร์สหรัฐ ในบริบทของการแข่งขันระหว่างมหาอำนาจ ความเสี่ยงระหว่างประเทศที่เพิ่มขึ้นในด้านการเมือง เศรษฐกิจ และการทหาร ได้กระตุ้นความต้องการทองคำเพื่อการลงทุนปลอดภัย การแข่งขันที่รุนแรงขึ้นระหว่างมหาอำนาจและความน่าเชื่อถือของสหรัฐที่ลดลง ได้เพิ่มสัดส่วนการแลกเปลี่ยนสกุลเงินระหว่างประเทศ ในขณะที่สกุลเงินดิจิทัลได้รับความนิยมมากขึ้น เสริมคุณลักษณะทางการเงินของทองคำ ภายใต้สถานการณ์เหล่านี้ ตลาดกระทิงทองคำอาจคงอยู่นาน
ปัจจุบัน สหรัฐเผชิญกับแรงกดดันด้านหนี้ที่เพิ่มขึ้น หนี้สหพันธรัฐทั้งหมดเกิน 37 ล้านล้านดอลลาร์ คิดเป็นประมาณ 127% ของ GDP โดยการจ่ายดอกเบี้ยรายปีปัจจุบันเกินรายจ่ายทางทหารของสหรัฐ ฝ่ายบริหารของทรัมป์พยายามลดภาระหนี้ผ่านการลดอัตราดอกเบี้ย แต่การขึ้นภาษีนำเข้าทำให้ความเสี่ยงของเงินเฟ้อนำเข้าเพิ่มสูงขึ้น ทำให้เฟดสหรัฐลังเลและชะลอการลดอัตราดอกเบี้ย เพื่อจูงใจให้อุตสาหกรรมกลับมาสหรัฐ พรรครีพับลิกันเสนอการลดภาษี ลดภาระของบริษัทโดยการลดสวัสดิการและลดภาษีนิติบุคคล อย่างไรก็ตาม ตามสำนักงานงบประมาณรัฐสภา คาดว่าใบเรียกเก็บเงินนี้จะขยายขาดดุลงบประมาณอย่างมีนัยสำคัญในทศวรรษหน้า แรงกดดันด้านหนี้จะจำกัดการเติบโตทางเศรษฐกิจของสหรัฐและบั่นทอนความเชื่อมั่นของนักลงทุนทั่วโลกในสินทรัพย์ denominated ดอลลาร์สหรัฐ
ผลการดำเนินงานของหุ้นสหรัฐสะท้อนความอยากเสี่ยงระดับโลก เมื่อหุ้นสหรัฐทำผลงานดี ราคาทองคำเผชิญแรงกดดันขาลง และในทางกลับกัน จากการทบทวนความสัมพันธ์ของพวกเขาในปีนี้ ดัชนีแนสแดกลดลงในช่วงกลางถึงปลายเดือนเมษายน โดยการลดลงที่รุนแรงที่สุดเกิดขึ้นพร้อมกับการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของทองคำ และจุดสูงสุดของพวกเขาสอดคล้องกันอย่างใกล้ชิด เมื่อเร็ว ๆ นี้ สหรัฐบรรลุความก้าวหน้าขั้นตอนในการเจรจาการค้ากับบางประเทศ ทำให้ความรู้สึกเชิงลบหายไปและฟื้นฟูความมั่นใจของตลาด ผลักดันให้แนสแดกแตะระดับสูงสุดใหม่ นอกเหนือจากหุ้นสหรัฐ ตลาดหุ้นในจีน ญี่ปุ่นและบางส่วนของยุโรปโดยทั่วไปทำผลงานได้ดีในช่วงสี่เดือนที่ผ่านมา โดยเงินทุนไหลเข้าสู่ตลาดหุ้นที่มีความผันผวนมากขึ้นในทางตรงกันข้าม ทองคำยังคงอยู่ในภาวะซบเซาตลอดช่วงเวลานี้ ซึ่งน่าจะได้รับอิทธิพลจากแนวโน้มหุ้นทั่วโลก
ข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดชี้ให้เห็นถึงผลกระทบที่ชัดเจนจากการขึ้นภาษีของสหรัฐฯ ข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรเดือนกรกฎาคมต่ำกว่าคาดอย่างมีนัยสำคัญ พร้อมกับการปรับลดข้อมูลสองเดือนก่อนหน้า ซึ่งขัดแย้งกับสมมติฐานเดิมของตลาดที่ว่าการฟื้นตัวของเศรษฐกิจสหรัฐฯ จะแข็งแกร่ง สิ่งนี้ชี้ให้เห็นว่าผลกระทบจากภาษีมีลักษณะล่าช้า เนื่องจากช่วงเวลาพักผ่อนทำให้ธุรกิจมีโอกาสเตรียมตัว และการเติมสต็อกช่วยกระตุ้นการปรับปรุงเศรษฐกิจในระยะสั้น เมื่อผลกระทบจากภาษีทวีความรุนแรงขึ้น เศรษฐกิจทั่วโลกจะเผชิญกับแรงกดดันที่เพิ่มขึ้น ซึ่งจะจำกัดการเติบโตของหุ้น
การลดดอกเบี้ยของเฟดสหรัฐฯ ที่คาดการณ์ไว้ในเดือนกันยายนอาจเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญในตลาดการเงินโลก ตลาดได้รวมการลดดอกเบี้ยไว้ในราคามานานแล้ว และทรัมป์ก็กดดันเฟดอย่างต่อเนื่อง แต่ประธานาธิบดีพาวเวลล์ชะลอการดำเนินการโดยอ้างถึงความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น หลังข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรเดือนกรกฎาคมที่อ่อนแอ ความคาดหวังสำหรับการลดดอกเบี้ยในเดือนกันยายนก็แข็งแกร่งขึ้น โดยเจ้าหน้าที่เฟดบางคนคาดการณ์ว่าจะมีการลดดอกเบี้ยสามครั้งในปีนี้ อย่างไรก็ตาม ความคาดหวังเหล่านี้ไม่ได้สนับสนุนทองคำ แต่กลับกระตุ้นให้ตลาดการเงินพุ่งสูงขึ้น การลดดอกเบี้ยในเดือนกันยายนยังคงเป็นไปได้ในบริบทเศรษฐกิจปัจจุบัน และตลาดยังคงได้รับประโยชน์จากนโยบายการเงินที่ผ่อนคลาย หลังจากเดือนกันยายน เมื่อผลกระทบจากภาษีชัดเจนขึ้น เงินเฟ้อในสหรัฐฯ อาจเร่งตัวขึ้น ทำให้การดำเนินนโยบายของเฟดซับซ้อนขึ้น และขนาดของการลดดอกเบี้ยอาจต่ำกว่าความคาดหวังของตลาด ผลที่ตามมาคือ หุ้นอาจเผชิญกับการขายทำกำไรในขณะที่การสนับสนุนพื้นฐานมีจำกัด ก่อให้เกิดการปรับตัวลงและฟื้นความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย โดยเงินทุนจะไหลเข้าสู่ทองคำและสินทรัพย์ป้องกันอื่นๆ ส่งผลให้ราคาทองคำแข็งแกร่งขึ้น
(ผู้เขียน: Dayou Futures)
โปรดทราบว่าข่าวนี้มาจาก และแปลโดย SMM
