[SMM анализ] Цены на LFP-черную массу значительно снизились после национальных праздников по мере ослабления нерешительности продавцов

После празднования Национального дня цены на LFP black mass в секторе переработки литиевых батарей значительно снизились, и рыночная операционная логика сместилась с прежней фазы.

В предпраздничный период общие рыночные сделки были относительно вялыми, с подавленными торговыми настроениями. Некоторые предприятия, занимая выжидательную позицию в отношении динамики цен на карбонат лития после праздников, не проявляли активности ни в накоплении запасов, ни в продажах перед праздником. Они демонстрировали низкую приемлемость предпраздничного снижения цен на карбонат лития, котировки были относительно устойчивы к снижению, а корректировки цен ограничены. В то время цены на LFP black mass поддерживались в основном за счет удержания продаж поставщиками, а не за счет стимулирования спроса, оставляя рынок в модели цен без сделок.

После праздника цены на карбонат лития в целом продолжили снижение, и цены на LFP black mass соответственно оказались под давлением. Ценообразование LFP black mass по сути привязано к карбонату лития, поэтому снижение цен на карбонат лития напрямую снизило базис ценообразования для black mass, и ценовая поддержка, ранее поддерживаемая удержанием продаж, в результате ослабла. В то же время, по мере продолжения снижения карбоната лития, уверенность рынка в скором возврате к высоким ценам заметно ослабла, и некоторые предприятия перешли от выжидательной позиции к следованию рыночным тенденциям, соответственно ускорив темпы корректировки цен.

Со стороны предложения после праздника запросы от предприятий по переработке порошков несколько увеличились, и готовность продавать немного ослабла по сравнению с предыдущим периодом, но общая позиция остается осторожной. Настрой на удержание продаж фундаментально не изменился, выпуск оборотного предложения на рынке ограничен, и фактические сделки в результате не показали значительного увеличения объема. По сравнению с широко распространенным удержанием и премиальными сделками, наблюдавшимися в августе и сентябре, настроения продавцов теперь демонстрируют маргинальную корректировку, и ценовая поддержка, ранее построенная на удержании продаж, несколько ослабла.

Предприятия со стороны спроса показали расходящуюся динамику. Согласно рыночной информации, после праздника некоторые гидрометаллургические предприятия стали более активными во внешних закупках, начиная запрашивать товары и цены на рынке, при этом темпы закупок восстановились по сравнению с предыдущим периодом; другие предприятия оставались в стороне, ожидая, пока ценовые тенденции станут более ясными. Что касается котировок, даже предприятия, активно ищущие товары, в основном выставляли котировки в соответствии с текущими рыночными ценами, демонстрируя низкую приемлемость источников с высокой премией и сохраняя сильное стремление снизить закупочные цены. За этой позицией стоит давление на прибыль и убытки от внешней переработки, которые еще не были значительно восстановлены, что заставляет гидрометаллургические предприятия снижать приемлемость дорогого сырья и смещать центр закупочных цен вниз. С точки зрения структуры сделок, текущие закупки по-прежнему доминируются жестким спросом и долгосрочными контрактами, при этом новые спотовые заказы в основном запрашиваются по рыночным ценам. Расхождение между покупателями и продавцами по ценам еще не преодолено, что ограничивает сделки по спотовым заказам. В целом рыночные сделки оставались посредственными, с ограниченным фактическим объемом.

В целом, снижение карбоната лития на стороне затрат снизило базис ценообразования для black mass, в то время как на стороне спроса гидрометаллургические предприятия добивались более низких закупочных цен, а на стороне предложения настроения на удержание продаж маргинально ослабли. Эти факторы в совокупности привели к одновременному снижению котировок и цен сделок на LFP black mass. Однако, ограниченные недостаточным последующим спросом, объемы сделок не расширились синхронно со снижением цен. В перспективе цены на LFP black mass в краткосрочной перспективе продолжат колебаться в соответствии с динамикой карбоната лития. При отсутствии явного улучшения на стороне спроса и сохранении осторожности гидрометаллургических предприятий в закупках драйверов для роста цен не хватает. В дальнейшем пристального внимания заслуживают три области: во-первых, сможет ли карбонат лития прекратить падение и стабилизироваться, поскольку это ключевая переменная, определяющая базис ценообразования для black mass; во-вторых, дальнейшие изменения в готовности дробильных предприятий продавать, поскольку если настроения на удержание продолжат ослабевать и выпуск предложения ускорится, понижательное давление на цены может усилиться; и в-третьих, смогут ли гидрометаллургические предприятия восстановить маржу переработки на внешне закупаемом материале, поскольку если убытки сохранятся, стремление к снижению закупочных цен, вероятно, продолжится.