Производство алюминиевых рам для солнечных панелей продолжает уверенно укрепляться, макроэкономические настроения по ценам на алюминий ослабевают, и сохраняется давление избыточного предложения на форвардные запасы [SMM Analysis]

SMM, 27 августа:

Алюминиевые профили для фотоэлектрических рам: В выборке данного недельного обзора загрузка производственных мощностей предприятий по выпуску рам для фотоэлектрических модулей укрепилась на высоком уровне. Под влиянием ожидаемого введения нового регулирования США в соответствии с разделом 232 для фотоэлектрической продукции, политически обусловленный спрос на заблаговременное накопление запасов был сосредоточен в основном в секторе производства солнечных элементов. Прием заказов и производственные графики со стороны экспорта конечных модулей оставались относительно осторожными, при этом не наблюдалось масштабной тенденции к концентрации рынка. В результате рост заказов на рамы для фотоэлектрических модулей был ограниченным, лишь незначительно повысив загрузку мощностей отрасли и не создав импульс для трендового восстановления. В краткосрочной перспективе производственные планы предприятий нижних переделов по выпуску фотовольтаических модулей относительно стабильны, и по мере постепенного исчерпания окна временного запаса, связанного с зарубежной политикой, конечный спрос не демонстрирует заметного роста. Ожидается, что в ближайшее время загрузка мощностей предприятий по производству рам для фотоэлектрических модулей продолжит тенденцию консолидации на высоком уровне.

Цены на сырье: За период с 24 по 27 августа 2026 года средненедельная цена SMM A00 составила 23 832,5 юаня/т, что на 0,1% выше среднего уровня предыдущей недели. В целом на макроэкономическом фронте давление на цены алюминия несколько усилилось. Ежегодная конференция в Джексон-Хоуле и дебют Уорша принесли политическую неопределенность. Укрепление индекса доллара США в сочетании с растущими ожиданиями повышения процентных ставок, а также снижение геополитической премии за риски в отношениях США и Ирана и откат цен на нефть совместно создали сопротивление для роста цен на алюминий. Однако продолжающееся сокращение запасов в Китае и приближающиеся ожидания «сентябрьского пикового сезона» оказали сильную поддержку ценам на алюминий. На фоне этих бычьих и медвежьих факторов ожидается, что цены на алюминий на следующей неделе продолжат консолидироваться на высоких уровнях. На следующей неделе наиболее активно торгуемый контракт на алюминий на Шанхайской фьючерсной бирже (SHFE), вероятно, будет торговаться в диапазоне 23 400–24 100 юаня/т, а алюминий на LME, как ожидается, будет торговаться в диапазоне 3 150–3 280 долл./т.