Ослабление доллара, рост цен на нефть две сессии подряд; большинство цветных металлов подешевело, олово на SHFE снизилось более чем на 1%, UBS вырос более чем на 1% [Ночной рынок]

Новости SMM, 18 августа:

Рынок металлов:

За ночь базовые металлы на внутреннем рынке в основном снизились. Медь на SHFE подешевела на 0,84%. Алюминий на SHFE снизился на 0,19%. Цинк на SHFE упал на 0,48%, а олово на SHFE — на 1,47%. Свинец на SHFE немного вырос, тогда как никель на SHFE немного снизился. Кроме того, наиболее активно торгуемый фьючерсный контракт на глинозём снизился на 0,56%, а непрерывный контракт на литейный алюминий — на 0,71%.

За ночь чёрные металлы в основном выросли. Нержавеющая сталь прибавила 0,32%, железная руда — 0,14%, а арматура снизилась на 0,3%. Горячекатаный рулон вырос на 0,18%. По коксующемуся углю и коксу: наиболее активно торгуемый контракт на коксующийся уголь снизился на 0,18%, тогда как наиболее активно торгуемый контракт на кокс вырос на 0,23%.

За ночь на зарубежных рынках металлов базовые металлы на LME в основном снижались. Медь на LME упала на 0,3%. Алюминий на LME вырос на 0,45%. Свинец на LME снизился на 0,55%. Цинк на LME — на 0,11%. Олово на LME — на 0,49%. Никель на LME — на 0,36%.

За ночь драгоценные металлы : золото COMEX продолжило рост предыдущего торгового дня, прибавив 0,81%, а серебро COMEX выросло на 1,22%. За ночь непрерывный контракт на золото SHFE продолжил рост предыдущего торгового дня, прибавив 0,41%, тогда как непрерывный контракт на серебро SHFE вырос на 0,82%.

По состоянию на 7:16 18 августа, цены закрытия за ночь:

Макро

Китай:

[Министерство коммерции и другие ведомства совместно выпустили «Мнения о дальнейшем стимулировании активности рынков низших уровней и поддержке потребления на уездном уровне»] Министерство коммерции и ещё восемь ведомств опубликовали «Мнения о дальнейшем стимулировании активности рынков низших уровней и поддержке потребления на уездном уровне», в которых предложено ускорить обновление существующих коммерческих объектов. Документ поддерживает модернизацию и реконструкцию традиционных универмагов и устаревших торговых центров, а также содействует оптимизации размещения брендовых сетевых магазинов, дискаунтеров и витринных точек e-commerce свежих продуктов и др. Будет углублена реконструкция и модернизация инициативы «1 000 рынков и 10 000 магазинов», поддержано строительство и обновление поселковых торгово-коммерческих центров, (сельскохозяйственных) торговых рынков и ярмарок с местной спецификой, а также проведено стандартизированное и регламентированное строительство и реконструкция магазинов шаговой доступности нового типа и сельских комплексных сервисных станций почтовой и экспресс-логистики

[Национальное бюро статистики (НБС): с января по июль добавленная стоимость промышленного производства предприятий выше установленного порога по стране выросла на 5,3%, национальная экономика сохранила тенденцию развития в направлении новых драйверов, более высокого качества и улучшения] По данным Национального бюро статистики (НБС): с января по июль под сильным руководством ЦК КПК во главе с товарищем Си Цзиньпином все регионы и ведомства добросовестно реализовывали решения и мероприятия ЦК КПК и Госсовета, придерживались общего принципа «стремиться к прогрессу при обеспечении стабильности», эффективно реагировали на различные внешние шоки и внутренние трудности, сосредоточились на проведении более активной и результативной макрополитики и последовательно продвигали высококачественное развитие. Производство и предложение устойчиво росли, занятость и цены в целом оставались стабильными, устойчивость внешней торговли продолжала проявляться, новые драйверы роста расширялись и укреплялись, а общие экономические показатели оставались стабильными, поддерживая тенденцию к переходу импульса к новым драйверам и оптимизации структуры. С января по июль добавленная стоимость промышленных предприятий выше установленного порога по стране увеличилась на 5,3% в годовом выражении. По трем основным секторам добавленная стоимость выросла на 2,5% в годовом выражении в добывающей промышленности, на 5,6% — в обрабатывающей и на 5,4% — в производстве и снабжении электроэнергией, теплом, газом и водой. Добавленная стоимость в отрасли производства оборудования выросла на 9,7% в годовом выражении, а в высокотехнологичном производстве — на 13,8%, что соответственно на 4,4 и 8,5 п. п. быстрее, чем в целом по промышленным предприятиям выше установленного порога.

[Государственный комитет по развитию и реформам (ГКРР) и Государственное энергетическое управление опубликовали 15-й пятилетний план развития нефтегазовой отрасли]Государственный комитет по развитию и реформам (ГКРР) и Государственное энергетическое управление выпустили 15-й пятилетний план развития нефти и природного газа. В нем предложено, что к 2030 году объем обеспечения Китая нефтью и газом достигнет 440 млн т нефтяного эквивалента; общий объем вновь введенных магистральных нефтегазопроводов составит 20 000 км; протяженность общенациональной сети магистральных нефтегазопроводов достигнет 220 000 км; объемы подземного хранения природного газа будут и далее увеличиваться и превысят 13% от национального потребления; приемные терминалы СПГ будут обладать пропускной способностью 200 млн т в год; мощность импорта природного газа по наземным трубопроводам достигнет 114 млрд м³ в год; а ежегодный объем закачки CO₂ в рамках технологий улавливания и хранения углерода/улавливания, использования и хранения углерода (CCS/CCUS) достигнет 10 млн т

[ГКРР развернула работу по ускорению внедрения в 2026 году новых политико-ориентированных финансовых инструментов и расширению поддержки проектов частных инвестиций]14 августа товарищ Юэ Сюуху, член руководящей партийной группы и заместитель председателя Государственного комитета по развитию и реформам (ГКРР), провёл рабочее совещание по развертыванию мер для ускорения внедрения в 2026 году новых политико-ориентированных финансовых инструментов и расширения поддержки проектов частных инвестиций. В совещании приняли участие ответственные лица ряда провинциальных комиссий по развитию и реформам, а также ответственные лица Государственного банка развития Китая, Экспортно-импортного банка Китая и Сельскохозяйственного банка развития Китая, и ответственные лица соответствующих департаментов и управлений ГКРР. Далее ГКРР будет добросовестно выполнять решения и планы ЦК КПК и Госсовета, активно взаимодействовать с соответствующими сторонами и дополнительно ускорять всю сопутствующую работу по новым политико-ориентированным финансовым инструментам на 2026 год. (ГКРР)

[Ли Бин, Государственное управление валютного контроля: с июля валютный рынок Китая сохраняет стабильность]Отвечая на вопросы журналистов о состоянии валютного рынка в июле 2026 года, заместитель руководителя Государственного управления валютного контроля Ли Бин заявил, что с июля внешняя среда была сложной и нестабильной, выросла геополитическая неопределённость, а международные финансовые рынки продолжали колебаться. Валютный рынок Китая сохранял стабильность, масштабы трансграничных поступлений и платежей устойчиво расширялись, рыночные ожидания в целом оставались стабильными, а валютные операции были рациональными и упорядоченными. Что касается масштабов трансграничных операций, в июле общий объём трансграничных поступлений и платежей небанковских секторов, таких как предприятия и физические лица, составил 1,7 трлн долл. США, увеличившись на 20% в годовом выражении; объём торгов на валютном рынке составил 4,3 трлн долл. США, увеличившись на 8% в годовом выражении — оба показателя оставались на относительно высоком уровне. С точки зрения трансграничных потоков капитала, в июле по небанковским секторам, таким как предприятия и физические лица, был зафиксирован чистый приток трансграничного капитала в размере 59,8 млрд долл. США. Из них чистый приток капитала по торговле товарами оставался высоким, тогда как чистый отток капитала по торговле услугами и по таким статьям, как выплаты дивидендов и процентов предприятиями с иностранным участием, оставался стабильным. С точки зрения соотношения спроса и предложения на валютном рынке, в июле у банков сложился профицит в размере 18,3 млрд долл. США по операциям покупки и продажи валюты, при этом предприятия осуществляли такие операции рационально, исходя из фактических потребностей и изменений рыночной конъюнктуры; спрос и предложение на валютном рынке в целом были сбалансированы. (Государственное управление валютного контроля)

Доллар США:

За ночь индекс доллара США продолжил снижение двух предыдущих торговых дней, опустившись ещё на 0,06% до 99,58. В понедельник по местному времени доходности казначейских облигаций США в целом выросли. Доходность 30-летних казначейских облигаций, обычно более чувствительная к геополитическим событиям, поднялась более чем на 4 базисных пункта до 5,311% — максимума с июня 2007 года. Доходность 10-летних казначейских облигаций — ключевой ориентир для ипотечных ставок, автокредитов и задолженности по кредитным картам — выросла более чем на 2 базисных пункта до 4,724%. Доходность 2-летних казначейских облигаций, которая обычно колеблется в соответствии с решениями ФРС США по краткосрочным ставкам, в понедельник выросла более чем на 1 базисный пункт до 4,182%. Цены на нефть выросли на фоне того, что в понедельник истекал 60-дневный срок для мирного соглашения США—Иран, а Иран исключил возможность продления. Инвесторы ожидали публикации протокола заседания ФРС США позднее на этой неделе, чтобы получить дополнительные сведения о последнем решении ФРС по денежно-кредитной политике и дальнейшей траектории процентных ставок. На заседании 29 июля ФРС США проголосовала 9–3 за сохранение ставок без изменений в диапазоне 3,50–3,75%. Трое несогласных членов комитета — Хэммак, Кашкари и Логан — выступили за повышение ставки на 25 базисных пунктов.

Согласно CME «FedWatch»: вероятность того, что ФРС США сохранит ставки без изменений до сентября, составляла 65%, а вероятность совокупного повышения на 25 базисных пунктов — 35%. Вероятность того, что ФРС США сохранит ставки без изменений до октября, составляла 51,4%, вероятность совокупного повышения на 25 базисных пунктов — 41,3%, а вероятность совокупного повышения на 50 базисных пунктов — 7,4%.

Citadel Securities заявила, что после того как инфляция длительное время оставалась выше целевого уровня, продолжающаяся неготовность ФРС США ужесточать денежно-кредитную политику удерживала доходности долгосрочных облигаций на многолетних максимумах и создавала более широкие риски для рынка в целом. Ношад Шах, руководитель продаж инструментов с фиксированным доходом в регионе EMEA в Citadel Securities, отметил, что хотя ключевая ставка уже на 175 базисных пунктов ниже своего пика, доходности долгосрочных казначейских облигаций США всё ещё находятся на максимумах почти за 20 лет. Шах сказал: «На мой взгляд, это отражает убеждённость рынка в том, что будь то ФРС США или фискальные власти, когда политики сталкиваются с трудным выбором, они часто склонны выбирать более лёгкий путь»Пока эта ситуация сохраняется, она будет и дальше создавать риски для более широкого рынка». В понедельник доходность 30-летних казначейских облигаций США поднялась до максимума за 19 лет, превысив 5,28%. Данные, опубликованные на прошлой неделе, показали, что и инфляция, и потребительский спрос замедлились, из-за чего рынок облигаций сократил ожидания снижения ставки ФРС США в сентябре. Шах предупредил, что недавнее улучшение инфляции и ослабление рынка труда не следует трактовать как устранение рисков, связанных с процентными ставками. Он отметил, что более 55% цен на базовые товары по-прежнему растут. В результате он считает, что заседание ФРС США в следующем месяце будет «на равных».

Goldman Sachs заявил, что на фоне охлаждения инфляции в США рыночные ожидания дальнейшего повышения ставок ФРС остаются чрезмерно агрессивными. Главный экономист Goldman Sachs Ян Хациус написал в отчёте, что, из‑за слабых розничных продаж, разочаровывающих данных по занятости и продолжающегося замедления инфляции вероятность повышения ставки ФРС на сентябрьском заседании «очень низка». Хациус написал: «Согласно нашему базовому экономическому прогнозу, со временем вероятность дальнейшего улучшения данных по инфляции выше, чем вероятность их повторного ухудшения. Мы по‑прежнему считаем, что рыночная оценка ставки по федеральным фондам слишком “ястребиная”». Данные показали, что рынок перенёс ожидания следующего повышения ставки ФРС на 25 б.п. на январь следующего года, тогда как неделей ранее рынок полностью ожидал повышения в декабре. В Goldman Sachs считают, что хотя рыночная оценка уже не столь “ястребиная”, у ожиданий повышения ставок всё ещё есть пространство для дальнейшего ослабления. (Jinshi Data)

Макроэкономика:

Среди данных, которые должны быть опубликованы сегодня: трёхмесячный уровень безработицы по методологии ILO в Великобритании за июнь, уровень безработицы в Великобритании за июль, число заявителей пособия по безработице в Великобритании за июль, индекс экономических ожиданий ZEW по Германии за август, индекс экономических ожиданий ZEW по еврозоне за август, недельное изменение занятости в США по ADP за неделю, завершившуюся 1 августа, годовой темп жилищных строительств в США за июль (в пересчёте на год), общее число разрешений на строительство в США за июль, индекс импортных цен США м/м за июль, промышленное производство США м/м за июль и индекс незавершённых продаж жилья в США м/м за июль. Кроме того, следите за: конференц-звонком Xiaomi Group по финансовым результатам; конференц-звонком Baidu по финансовым результатам.

Нефть:

За ночь фьючерсы на нефть продолжили рост, начатый в предыдущую сессию, и поднялись дальше: WTI +3,09%, Brent +2,91%Подписанный в июне этого года американо-иранский меморандум о взаимопонимании технически истёк в понедельник.

На фоне истечения американо-иранского перемирия и роста напряжённости цены на нефть укрепились. По данным CCTV News, 17 августа по местному времени президент США Трамп ясно дал понять, что не намерен продлевать меморандум о взаимопонимании с Ираном, и заявил, что по урегулированию иранского вопроса «нет расписания», добавив, что он «не спешит». Иран синхронно выступил с жёстким ответом. Министр энергетики США Райт заявил, что США будут «вести долгую войну» против Ирана, а министр финансов Бессент намекнул, что вскоре ожидается введение новых экономических санкций. Тем временем Россия столкнулась с нехваткой топлива после продолжительных ударов Украины по НПЗ, а два региона ввели нормирование бензина. Главный аналитик Global Risk Management Арне Ломанн Расмуссен заявил, что рост объёмов нефти, проходящей через Ормузский пролив, в сочетании со смещением фокуса США в сторону экономических санкций снижает геополитическую премию и ограничивает потенциал роста цен на нефть; однако стратегия экономического давления означает, что пролив может быть закрыт на месяцы. (Wallstreetcn)

Саудовская Аравия обеспечивает поставки нефти, загружаемой у побережья Омана, что указывает на то, что страна, возможно, следует примеру ОАЭ, перенаправляя больший объём сырой нефти через Ормузский пролив. По словам источников, осведомлённых о ситуации, Saudi Aramco обеспечивает поставки партий сырой нефти, загружаемых в таких местах, как Сохар в заливе Оман, посредством перевалки с судна на судно. Речь идёт о нефти марок Arab Medium и Arab Heavy, что позволяет предположить, что она с высокой вероятностью происходит из Персидского залива. Генеральный директор Saudi Aramco Нассер в марте заявил, что трубопровод Янбу в основном транспортирует нефть марок Arab Light и Arab Extra Light. Тогда он отметил, что морские месторождения страны в основном расположены в Персидском заливе, формируя поставки средних и тяжёлых сортов нефти. Saudi Aramco отказалась комментировать указанную информацию. (Jinshi Data APP)