Полуденный комментарий по олову за 7 августа 2026 г.
Самый торгуемый контракт на олово на Шанхайской фьючерсной бирже (sn2609) после открытия консолидировался с понижением вокруг своего центра. Затем, на фоне позиционирования фондов, он немного подрос и колебался в районе уровня 434 000 юаней за тонну, закрыв утреннюю сессию на отметке 434 040 юаней за тонну, с незначительным снижением на 0,30% по сравнению с расчетной ценой предыдущего торгового дня. На LME трехмесячные фьючерсы на олово в ходе сессии повысились, в настоящее время торгуются по $56 420 за тонну, рост на 0,42%.
На макроэкономическом фронте:
(1) Трамп заявил, что соглашение по Ормузскому проливу не достигнуто, но он считает, что пролив в некоторой степени открыт, и ожидает скорого завершения конфликта с Ираном. Однако Иран продвигает законодательство о правилах судоходства в Ормузском проливе, стремясь запретить проход судов из США, Израиля и других враждебных стран. Противоречивые заявления указывают на сохраняющиеся геополитические трения.
(2) Чиновник ФРС Мусалем публично заявил, что вероятность сохранения инфляции выше целевого уровня возросла, и сообщил, что на последнем заседании FOMC он выступал за повышение ставки. Что касается экономических данных, то число рабочих мест в частном секторе США увеличилось лишь на 44 000 в июле, по данным ADP, что стало новым минимумом года и не оправдало ожиданий, указывая на охлаждение рынка труда. Однако заработная плата сменивших работу выросла на 7% в годовом исчислении, что свидетельствует о сохранении структурной напряженности на рынке труда. В настоящее время рынок пристально следит за данными по числу занятых в несельскохозяйственном секторе, которые должны выйти в пятницу. Если данные подтвердятся, это даст статистическое обоснование для ФРС продолжать борьбу с инфляцией.
(3) Чиновник ФРС Мусалем публично заявил, что вероятность сохранения инфляции выше целевого уровня возросла, и сообщил, что на последнем заседании FOMC он выступал за повышение ставки.
На спотовом рынке, по мере восстановления фьючерсных цен, рынок оставался в целом вялым. Перерабатывающие предприятия и конечные потребители сохраняют осторожность, предпочитая размещать заказы по низким ценам и осуществлять закупки по мере необходимости. Это, в сочетании с тем, что некоторые клиенты уже совершили небольшие спотовые сделки вчера днем, и приближающимися выходными, еще больше снизило готовность потребителей к закупкам. В целом объем заказов сократился, и на рынке отсутствовали существенные реальные сделки.
В целом, в настоящее время рынок олова в основном колеблется вокруг долларовой логики, фьючерсы находятся в состоянии перетягивания каната, когда «ослабленные фундаментальные показатели и настроения фондов взаимно сдерживают друг друга». С одной стороны, устойчиво вялые спотовые сделки и ослабление реального спроса ограничивают потенциал роста цен. С другой стороны, сложные зарубежные макроэкономические данные (такие как ADP и предстоящие данные по занятости в несельскохозяйственном секторе) вызывают колебания доллара, постоянно влияя на настроения на сырьевых рынках. В ближайшей перспективе наиболее торгуемый контракт на олово на Шанхайской фьючерсной бирже, как ожидается, сохранит характер резких колебаний.
