Серебро и олово Синъе: обогатительная фабрика дочерней компании «Иньмань Майнинг» возобновила производство 3 сентября; горнодобывающий участок «Иньмань Майнинг» прилагает все усилия для продвижения всех работ по устранению нарушений.

3 сентября цена акций Xingye Silver&Tin снизилась. По состоянию на 13:49 3 сентября акции Xingye Silver&Tin выросли на 3,66%, торгуясь по 39,41 юаня за акцию.

Что касается новостей: вечером 2 сентября Xingye Silver&Tin объявила, что примерно в 15:30 26 июля 2026 года на ее полностью принадлежащей дочерней компании Xiwuzhumuqin Banner Yinman Mining Co., Ltd. произошел несчастный случай во время производственных и строительных работ между точками 19-1 и 25-1 западного главного откаточного штрека на подэтаже 750 в Зоне 3 подземного рудника, в результате чего один человек погиб, пострадавших нет. После аварии Yinman Mining получила Решение о мерах по устранению нарушений на месте ((Си) Экстренное решение на месте [2026] № 257) и Решение о мерах по устранению нарушений на месте ((Си) Экстренное решение на месте [2026] № 260), выданные Управлением по чрезвычайным ситуациям знамени Сиучжумуцинь. По требованию Управления по чрезвычайным ситуациям знамени Сиу, горнодобывающий участок и система обогащения хвостов Yinman Mining были последовательно остановлены. После аварии Yinman Mining провела всестороннюю и углубленную самопроверку безопасности производства и строго выполнила меры по предотвращению аварий и различные корректирующие мероприятия. Недавно Yinman Mining получила Уведомление об утверждении возобновления производства системы обогащения хвостов компании Xiwuzhumuqin Banner Yinman Mining Co., Ltd. (Си Экстренное распоряжение [2026] № 102), выданное Управлением по чрезвычайным ситуациям знамени Сиу, которым одобрено возобновление производства системы обогащения хвостов Yinman Mining.Обогатительная фабрика Yinman Mining возобновит производство 3 сентября 2026 года. В настоящее время горнодобывающий участок Yinman Mining прилагает все усилия для продвижения различных корректирующих работ, стремясь как можно скорее добиться возобновления производства на горнодобывающем участке.Компания будет своевременно исполнять обязательства по раскрытию информации в соответствии с соответствующими нормативными актами на основе последующего прогресса и напоминает инвесторам о необходимости учитывать инвестиционные риски.

Xingye Silver&Tin раскрыла полугодовой отчет за 2026 год 29 августа, показав, что в первом полугодии 2026 года компания достигла операционной выручки в размере 4,281697 миллиарда юаней, что на 73,13% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года; общая прибыль составила 2,6111055 миллиарда юаней, увеличившись на 180,76% в годовом исчислении; а чистая прибыль, приходящаяся на акционеров публичной компании, составила 2,2630562 миллиарда юаней, увеличившись на 184,42% в годовом исчислении. Относительно причин роста операционной выручки Xingye Silver&Tin пояснила:мощности Yubang Mining постепенно выходили на полную загрузку, добыча и продажи серебра из руды выросли в годовом исчислении, при этом также сказался рост рыночных цен на основные минеральные продукты, такие как серебро и олово, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Полугодовой отчёт Xingye Silver&Tin показывает, что в первом полугодии 2026 года операционная выручка компании по основным минеральным продуктам в доле от общей операционной выручки была следующей: серебро из руды — 2,5106191 млрд юаней, что составляет 58,64%; олово из руды — 808,2269 млн юаней, что составляет 18,88%; цинк из руды — 510,5231 млн юаней, что составляет 11,92%; свинец из руды — 136,0437 млн юаней, что составляет 3,18%; железо из руды — 97,1065 млн юаней, что составляет 2,27%; медь из руды — 78,5046 млн юаней, что составляет 1,83%; сурьма из руды — 53,9056 млн юаней, что составляет 1,26%; золото из руды — 67,1535 млн юаней, что составляет 1,57%; висмут из руды — 11,4428 млн юаней, что составляет 0,27%; индий из руды — 3,0873 млн юаней, что составляет 0,07%. Среди нихолово из руды и серебро из руды вместе составили 77,52% операционной выручки.

Xingye Silver&Tin также представила в полугодовом отчёте объёмы производства и продаж минеральной продукции:

Говоря об основном бизнесе компании, Xingye Silver&Tin отметила: компания является крупной горнодобывающей группой, основная деятельность которой — разведка, добыча и обогащение цветных и драгоценных металлов. На дату раскрытия настоящего отчёта у компании более 20 дочерних предприятий, в том числе 8 действующих горнодобывающих компаний: Yinman Mining, Qianjinda Mining, Yubang Mining, Rongguan Mining, Xilin Mining, Rongbang Mining, Ruineng Mining и Bosheng Mining; оловянный рудник Achmmach компании Atlantic Tin, входящей в Atlas Tin SAS, находится на стадии строительства; Tanghe Shidai Mining находится на стадии приостановленного строительства; Yitong Mining и Yunnan Xigui находятся на стадии разведки. Бизнес-позиционирование каждой платформенной дочерней компании чёткое, с ясно разграниченными обязанностями: Hainan Fund в основном занимается управлением долевыми инвестициями; Xingye Gold (Hong Kong) в основном занимается торговлей металлами и горнодобывающей продукцией, а также слияниями и поглощениями компаний, выполняя функции расширения рынков за пределами Китая и приобретения и интеграции высококачественных минеральных ресурсов; Hainan International Trade и Tianjin International Trade в основном занимаются продажами минеральной продукции цветных металлов и закупками части сырья; Xingye Ruijin в основном проводит технологические исследования, НИОКР и модернизацию в области геологоразведки, добычи и обогащения, а также комплексной утилизации хвостов. Тибетские компании Shannan Antimony Gold, Xinda Mining и Fuxingtun Mining (Хинганский аймак) выступают региональными платформами компании по интеграции ресурсной базы.

Что касается основной операционной модели, Xingye Silver&Tin заявила: принадлежащие компании права на недропользование в основном относятся к полиметаллическим месторождениям; ключевая продукция — цветные и драгоценные металлы, включая серебро, олово, цинк, свинец, железо, медь, сурьму и золото. В настоящее время продажи осуществляются преимущественно в виде концентратов или смешанных концентратов (концентратов/смешанных концентратов). На сегодняшний день компания сосредоточена на профильном бизнесе в сфере ресурсов цветных металлов и сформировала интегрированную систему, охватывающую геологоразведку, запасы, освоение и торговлю. Синергетический эффект бизнеса постепенно проявляется, помогая компании повышать операционную устойчивость и укреплять основу долгосрочного развития.

В исследовательском отчёте Huaxin Securities по Xingye Silver&Tin отмечается: ключевые драйверы результатов: в отчётном периоде постепенный ввод мощностей Yubang Mining обеспечил существенный рост год к году производства и продаж серебра из руды; одновременно повышение цен год к году на основные минеральные продукты, такие как серебро и олово, на фоне макрофакторов и спроса, привело к устойчивому улучшению регулярной прибыльности компании. Кроме того, продажа компанией 60% доли в Shuangyuan Nonferrous принесла в совокупности 454 млн юаней разовых прибылей/убытков, включая инвестиционный доход в размере 321 млн юаней. Поскольку Shuangyuan Nonferrous изначально была убыточной компанией с накопленными сверхнормативными убытками, после передачи доли увеличилась сумма убытков, подлежащих вычету у материнской компании, что соответственно снизило расходы по налогу на прибыль на 133 млн юаней. Вторая очередь Yinman официально перешла к строительству, расширение мощностей продвигается планомерно. Земельный участок под строительство второй очереди Yinman был одобрен правительством Автономного района Внутренняя Монголия 14 июля 2026 года, а 19 июля строительство официально началось; ввод в эксплуатацию с подачей руды ожидается в IV квартале 2028 года. Как ключевой рудник компании, Yinman Mining в основном производит серебро, олово, цинк, медь, свинец, сурьму и другие металлы. После расширения мощности по добыче и обогащению увеличатся с 1,65 млн т/год до 2,97 млн т/год, выпуск ключевых металлов существенно вырастет, что дополнительно укрепит долгосрочную прибыльность компании и её конкурентные преимуществаВнутренние приобретения плюс двухвекторное зарубежное развитие неуклонно расширяют ресурсную базу. Ожидается, что цены на серебро и олово останутся высокими, а долгосрочный рост производственных мощностей компании продолжится, поэтому рейтинг «Покупать» сохраняется. Предупреждения о рисках: 1) спрос в перерабатывающих отраслях окажется ниже ожиданий; 2) риск снижения цен на металлы; 3) расширение производственных мощностей компании окажется ниже ожиданий; 4) прогресс компании в приобретениях окажется ниже ожиданий.