Ночные контракты резко выросли и закрылись выше; краткосрочный ADC12 движется в боковом тренде [Утренний комментарий SMM по литейным алюминиевым сплавам]

8 июля SMM Утренний обзор литейного алюминиевого сплава

Фьючерсы: Самый торгуемый контракт на алюминиевый сплав 2609 открылся на уровне 22 910 юаней/т в ходе ночной сессии, снизился до минимума 22 865 юаней/т, затем консолидировался и вырос до максимума сессии 23 130 юаней/т, после чего немного откатился к закрытию и завершил торги на отметке 23 060 юаней/т, что на 150 юаней/т, или 0,65%, выше расчётной цены предыдущего дня. Общий диапазон колебаний составил 195 юаней/т. Объём торгов ночной сессии составил 3 618 лотов, что на 2 390 лотов меньше, чем в предыдущем периоде, а открытый интерес вырос незначительно на 83 лота до 19 071 лота. Внутридневной график показал открытие вниз, рост, а затем консолидацию на высоких уровнях и откат. Краткосрочный индикатор RSI достиг 79,22, находясь в зоне перекупленности, в то время как на 4-часовом графике линия B индикатора DKX на уровне 22 708,88 юаня/т и линия D на уровне 22 697,04 юаня/т оказывали бычью поддержку; значения K и D индикатора KDJ на уровнях 74,18 и 61,47 соответственно оставались в бычьей зоне. В целом быки доминировали в ночную сессию, но краткосрочный восходящий импульс несколько ослаб.

Ежедневный спред спот-фьючерс: Согласно данным SMM, по состоянию на 10:15 7 июля теоретическая премия спотовой цены ADC12 от SMM к наиболее ликвидному фьючерсному контракту на литейный алюминиевый сплав (AD2608) составила 1 140 юаней/т.

Ежедневный обзор складских свидетельств: Данные SHFE показали, что общий объём зарегистрированных складских свидетельств на литейный алюминиевый сплав на 7 июля составил 23 237 тонн, что на 1 016 тонн меньше, чем в предыдущий торговый день.

Алюминиевый лом: Вчера спотовые цены SMM A00 на алюминий закрылись на уровне 22 940 юаней/т, что на 100 юаней/т выше по сравнению с предыдущим месяцем. Рынки алюминиевого лома в целом следовали этому росту, при этом некоторые региональные категории догоняли рост предыдущего дня. Что касается спредов по лому, разница цен между алюминием А00 и смешанным экструзионным алюминиевым ломом без краски в Фошане 7 июля составила 1 956 юаней/т, а разница между алюминием А00 и измельчённым алюминиевым ломом Tense составила 642 юаня/т. Со стороны предложения сдерживающие факторы, связанные с политикой обратного выставления счетов, в ближайшей перспективе трудно преодолеть, что поддерживает относительно ограниченное предложение с подтверждёнными счетами. Со стороны импорта накопленный отложенный эффект многочисленных встречных ветров будет всё более заметен в ближайшие месяцы, оказывая дополнительное давление на импортный алюминиевый лом. Со стороны спроса загрузка перерабатывающих мощностей оставалась низкой в условиях углубляющегося межсезонья, а заказы конечных потребителей сохранялись слабыми, в результате чего предприятия по переработке лома, скорее всего, продолжат закупки по мере необходимости и будут придерживаться стратегии низких запасов. Спрэды на лом сузились до исторических минимумов, существенно снижая ценовое преимущество алюминиевого лома перед первичным алюминием. Если цены на алюминий продолжат падать, эффект замещения ускорится.

Кремний металлический: Вчера кислородно-фурменный кремний SMM #553 в Восточном Китае котировался около 9 000 юаней за тонну, кремний #441 — около 9 200 юаней за тонну, без изменений по сравнению с предыдущим днём. Наиболее активно торгуемый фьючерсный контракт консолидировался в тупике ниже 8 400 юаней за тонну. В последнее время фундаментальные факторы определяли логику спроса и предложения, цены встречали сопротивление и консолидировались на сдержанной ноте.

Зарубежные рынки: Цены на ADC12 за рубежом продолжили снижение, последние котировки опустились до диапазона $3 100–3 200 за тонну. Напротив, внутренние цены на ADC12 удерживались относительно устойчиво благодаря издержкам на алюминиевый лом, поэтому спред между китайским и зарубежным рынками продолжил восстанавливаться, а импортные убытки постепенно сокращались, составив в настоящее время около 1 087 юаней за тонну. Согласно сделкам текущей недели, некоторые объёмы были заключены по $3 000 за тонну, что практически соответствует безубыточной линии импорта. В краткосрочной перспективе ожидается дальнейшее сужение дисконта между внутренним и зарубежным рынками, а окна импортной прибыли, вероятно, начнут открываться постепенно.

Резюме: Китайский рынок вторичных алюминиевых сплавов во вторник консолидировался с позитивным окрасом: цены SMM ADC12 выросли на 50 юаней за тонну по сравнению с предыдущим месяцем до 24 050 юаней за тонну. Восстановление цен на алюминий и высокие закупочные издержки оставались основными факторами, поддерживающими усилия предприятий по удержанию твёрдых цен; ограниченное предложение алюминиевого лома и повышенные затраты на закупку оставляли компаниям мало возможностей для снижения цен. Однако восстановление конечного спроса идёт медленно, объём новых заказов лишь средний. Некоторые предприятия выражали беспокойство по поводу того, сможет ли оборот поспевать за повышением цен, и большинство предпочли удерживать цены на стабильном уровне в ожидании ясности. В целом поддержка со стороны издержек и восстанавливающийся фьючерсный рынок толкают центр цен ADC12 выше, но сторона спроса пока не обеспечивает эффективной координации. В краткосрочной перспективе ожидается узкий диапазон движения рынка, устойчивого к снижению, но с ограниченным потенциалом роста.

[Заявление об источниках данных: за исключением общедоступной информации, все приведенные данные обработаны SMM на основе общедоступной информации, рыночных коммуникаций и собственных моделей баз данных SMM. Предоставляется только для ознакомления и не является советом по принятию решений.]