Цены на ADC12 растут несколько недель подряд, прибыль улучшается, спрос восстанавливается незначительно [Еженедельный обзор рынка алюминиевого лома и вторичного алюминия]

Алюминиевый лом:

На этой неделе внутренние цены на алюминиевый лом в Китае оставались в основном стабильными, с незначительным повышением. Хотя цены на первичный алюминий заметно выросли, алюминиевый лом с трудом догонял их, и разница в ценах между алюминием A00 и алюминиевым ломом оставалась высокой. Что касается цен, по состоянию на 3 сентября цены SMM на алюминий A00 закрылись на уровне 24 350 юаней за тонну, что на 430 юаней за тонну выше, чем в прошлый четверг, тогда как внутренние цены на алюминиевый лом в целом колебались лишь незначительно, причем рост был значительно меньше, чем у первичного алюминия. Основные виды лома, такие как измельченный алюминиевый лом, литой алюминиевый лом и чистый яркий алюминиевый провод, в основном котировались без изменений, и лишь некоторые региональные трейдеры слегка повышали закупочные цены в соответствии с рынком. Что касается ценовых спредов, 3 сентября разница в ценах между алюминием A00 и смешанным алюминиевым экструзионным ломом без краски в Фошане составляла около 2 461 юаня за тонну, а разница между алюминием A00 и измельченным алюминиевым ломом — около 1 240 юаней за тонну, что еще больше расширилось по сравнению с прошлой неделей. Что касается импорта, ранее заключенные сделки, прибывающие в порты, обеспечили некоторое пополнение внутреннего предложения, при этом портовые котировки импортного измельченного алюминия держались около 2 485 долларов за тонну, стабильно по сравнению с прошлым месяцем. Однако запрет на экспорт из ОАЭ и повышение тарифов ЕС продолжали оказывать давление, при этом сокращение предложения из Европы и Ближнего Востока оставалось неизменным. Лом премиум-класса с инвойсами оставался в целом дефицитным, что оставляло ограниченные возможности для роста импорта. Существенное восстановление конечного спроса еще предстоит наблюдать, а переработка запасов деформируемого алюминиевого сплавного лома займет время. Предприятия по переработке лома, вероятно, продолжат закупать по мере необходимости и придерживаться стратегии работы с низкими запасами, при этом темпы догоняющего роста цен, как ожидается, останутся медленными. На следующей неделе рынок алюминиевого лома, как ожидается, будет консолидироваться на устойчивой ноте с небольшим повышением ценового центра. Основной рабочий диапазон для измельченного алюминиевого лома (с учетом содержания алюминия), как ожидается, будет сосредоточен в районе 20 300–21 000 юаней за тонну, при этом необходимо внимательно следить за темпами восстановления заказов в перерабатывающих отраслях.

Вторичный алюминиевый сплав:

На этой неделе рыночные цены на ADC12 росли несколько сессий подряд. По состоянию на четверг цены накопили недельный прирост в 350 юаней за тонну, достигнув 24 300 юаней за тонну. Что касается издержек, на этой неделе цены на алюминий держались хорошо, что дополнительно усилило поддержку издержек для сырья ADC12. Предприятия проявили повышенную готовность повышать цены, что подтолкнуло спотовые котировки вверх. Поскольку рост цен на готовые слитки сплава опережал рост издержек, теоретическая маржа прибыли в отрасли в последнее время улучшилась. Со стороны спроса сентябрь является традиционным пиковым сезоном потребления, и рыночные заказы несколько восстановились по сравнению с августом. Однако признаки пикового сезона пока выражены слабо: улучшение закупок конечными потребителями остаётся ограниченным, а общий объём сделок на рынке — умеренным. Со стороны предложения загрузка мощностей лидеров отрасли в секторе вторичного алюминия на этой неделе выросла на 1,4 процентного пункта по сравнению с предыдущей неделей, до 51,6%. Производственный энтузиазм улучшился на фоне ожиданий пикового сезона, однако общий уровень загрузки оставался относительно низким. Общественные запасы увеличились до 33 тыс. тонн, что на 1,2 тыс. тонн больше, чем неделей ранее; это четвёртая неделя подряд накопления запасов, хотя по сравнению с аналогичным периодом прошлого года они всё ещё ниже на 53,8%. Что касается импорта, зарубежные котировки ADC12 держались на уровне 3 050–3 180 долл. США за тонну. По мере роста внутренних цен импортные убытки сократились примерно до 400 юаней за тонну, однако импортное окно оставалось закрытым, и краткосрочное давление со стороны роста зарубежного предложения было ограниченным. В краткосрочной перспективе ожидается, что цены на ADC12 будут консолидироваться на высоком уровне, при этом у ценового центра сохраняется потенциал дальнейшего роста. Высокие цены на алюминий со стороны издержек, колебания цен на алюминиевый лом на высоких уровнях и закрытое импортное окно продолжат оказывать поддержку. Если в сентябре спрос пикового сезона дополнительно реализуется и подтолкнёт конечных потребителей к пополнению запасов, у цен сохранится пространство для роста. Однако с учётом того, что общественные запасы растут несколько недель подряд, а загрузка мощностей восстанавливается, в то время как спрос ещё не показал значительного роста объёмов, повышение цен по-прежнему опирается главным образом на факторы издержек и фьючерсов, и его устойчивость ещё предстоит оценить. В дальнейшем следует внимательно следить за тем, в какой мере реализуется спрос пикового сезона, а также за изменениями в предложении сырья.