Цены на спотовом рынке без изменений по всем позициям, цены сделок вне Китая снижаются, профицит предложения сохраняется [Еженедельный обзор SMM по глинозёму]

SMM, 3 сентября:

Обзор цен: По состоянию на этот четверг индекс SMM на глинозём составил 2 679,18 юаня за тонну, что на 0,21 юаня за тонну ниже, чем в прошлый четверг. Цены в Шаньдуне составили 2 640–2 710 юаней за тонну, без изменений по сравнению с прошлым четвергом; в Хэнани — 2 680–2 740 юаней за тонну, без изменений; в Шаньси — 2 670–2 730 юаней за тонну, без изменений; в Гуанси — 2 580–2 630 юаней за тонну, без изменений; в Гуйчжоу — 2 720–2 780 юаней за тонну, без изменений.

Рынки за пределами Китая: По состоянию на 3 сентября 2026 года цены на глинозём FOB Западная Австралия составили 350 долларов за тонну, ставки морского фрахта — 33,4 доллара за тонну, а курс продажи USD/CNY — около 6,74. Это соответствует цене продажи в основных внутренних портах примерно 2 998,23 юаня за тонну, что на 322,05 юаня за тонну выше индекса цен на глинозём. На этой неделе было зафиксировано две спотовые сделки с глинозёмом за рубежом, подробности ниже:

(1) 31 августа 2026 года было продано 30 000 тонн спотового глинозёма по цене 379 долларов за тонну FOB Индонезия с отгрузкой в октябре.

(2) 3 сентября 2026 года было продано 30 000 тонн спотового глинозёма по цене 349 долларов за тонну FOB Австралия с отгрузкой в октябре.

Китайский рынок: По данным SMM, по состоянию на этот четверг общая установленная мощность Китая по производству металлургического глинозёма составила 118,42 миллиона тонн в год, а действующая мощность — 88,59 миллиона тонн в год. Общенациональный недельный коэффициент использования мощностей по глинозёму вырос на 0,68 процентного пункта по сравнению с прошлой неделей до 75,65%. Среди регионов недельный коэффициент использования мощностей в Шаньдуне вырос на 0,07 процентного пункта по сравнению с прошлой неделей до 89,21%; в Шаньси — на 2,8 процентного пункта до 67,7%; в Хэнани — на 3,33 процентного пункта до 59,87%; в Гуанси — снизился на 1,39 процентного пункта до 79,65%; в Гуйчжоу — снизился на 2,02 процентного пункта до 81,32%.

На спотовом рынке на этой неделе было заключено две сделки. Синьцзян закупил 10 000 тонн спотового глинозёма по цене с доставкой 2 970 юаней за тонну. Гуанси закупил 5 000 тонн спотового глинозёма по цене EXW 2 580 юаней за тонну.

Спотовые цены на глинозём на этой неделе оставались в целом стабильными. Под влиянием колебаний фьючерсов цены удерживались на текущих уровнях с ограниченным общим движением, однако сторона предложения продолжала оказывать давление на рынок. Что касается предложения, недельное производство глинозёма в Китае выросло на 15 тыс. тонн до 1,718 млн тонн. Один глинозёмный завод в провинции Шаньси начал возобновлять производство, а после завершения ранее проводившегося мелкого технического обслуживания на некоторых северных предприятиях производство несколько восстановилось. В Гуанси предприятия, ранее находившиеся на техобслуживании, вернулись к нормальным уровням, однако несколько предприятий на юге Китая по-прежнему вносили незначительные корректировки в производство. В целом производство в Китае продолжало демонстрировать рост. На рынках за пределами Китая цены сделок по австралийскому глинозёму откатились с примерно $360/т до $350/т, главным образом потому, что прежний приток грузов в Китай сократился, ослабив давление предложения за пределами Китая и соответственно побудив цены к откату. Что касается запасов, общие запасы глинозёма в Китае на этой неделе увеличились на 8 тыс. тонн до 7,27 млн тонн. По сегментам: запасы сырья у алюминиевых заводов выросли на 16 тыс. тонн до 3,444 млн тонн, главным образом потому, что текущие цены низкие и заводы продолжали умеренно пополнять запасы; внутризаводские запасы на глинозёмных заводах увеличились на 9 тыс. тонн до 1,234 млн тонн, поскольку складские запасы предприятий несколько накопились из-за восстановления работы; портовые запасы сократились на 19 тыс. тонн до 1,017 млн тонн, главным образом из-за увеличения вывоза грузов и сокращения запасов в портах. Если смотреть на следующую неделю, ожидается, что у операционных мощностей по глинозёму будет дополнительный потенциал для восстановления, а цены будут сдерживаться движением фьючерсов и, вероятно, будут колебаться около текущих уровней без явного направления изменения в краткосрочной перспективе. Что касается запасов, при продолжении восстановления мощностей общие запасы, как ожидается, на следующей неделе несколько вырастут.

[Все данные, кроме публичной информации, обработаны SMM на основе публичной информации, рыночных коммуникаций и моделей внутренней базы данных SMM и предназначены только для справки и не являются рекомендацией для принятия решений.]