14 марта, 12:42 GMT
Все мы знаем о связи между золотом и долларом США на финансовых рынках. Когда доллар США растёт, золото обычно падает, и наоборот. Звучит просто, правда? Но чтобы понять, почему это происходит и как действительно торговать на этом как профессиональный трейдер, недостаточно просто знать о существовании такой закономерности.
В этом руководстве мы разберём всё по шагам.
Почему доллар США и золото движутся в противоположных направлениях?
Действительно, золото и доллар США находятся в обратной зависимости. Эта корреляция не идеальна, но достаточно устойчива, чтобы на её основе открывать позиции. Ниже разберём, что именно её формирует:
Золото оценивается в долларах США
Мы покупаем золото за доллары США. Когда доллар укрепляется, золото становится дороже для покупателей, использующих другие валюты. А когда спрос падает, снижается и цена. Обратное происходит, когда доллар слабеет. Тогда золото становится дешевле для международных покупателей. Спрос растёт, и цены идут вверх. В этом и заключается логическая причина их обратного движения.
Оба актива конкурируют как защитные инструменты
Золото — защитный актив. Мы часто это слышим. Доллар США тоже считается таким активом. Но они не всегда привлекают один и тот же тип инвесторов. Когда мировая экономика стабильна, а экономика США находится на пике, казначейские облигации США, другие облигации и наличные приносят хорошую доходность, тогда как золото её не даёт.
С другой стороны, когда доверие к доллару США снижается — из-за инфляции, долговой нагрузки или геополитической напряжённости, — инвесторы переводят средства в золото. Обычно эти два актива не растут одновременно: один вверх, другой вниз.
Инфляция и реальные процентные ставки
Интересно, что ключевым связующим фактором здесь выступают реальные процентные ставки. Когда процентные ставки растут, инвесторов больше привлекает хранение средств в наличности или облигациях. Золото, которое не приносит доходности, теряет привлекательность. Поэтому доллар США обычно одновременно укрепляется.
И наоборот, когда реальные ставки снижаются, золото становится для инвесторов более привлекательным вариантом. Возможно, вы замечали это: когда золото резко дорожает в периоды высокой инфляции, если инфляция опережает рост процентных ставок, реальные ставки остаются отрицательными.
Доллар как мировая резервная валюта
Доллар США — мировая резервная валюта. Это придаёт ему силу: цены на нефть номинированы в долларах США, большинство сырьевых товаров торгуется в долларах США, и большинство центральных банков держит долларовые резервы. Но когда мир видит, что у доллара начинаются проблемы, золото сразу получает выгоду.
Всегда ли эта корреляция верна?
Обычно золото и доллар США движутся в противоположных направлениях. Но так ли это всегда? Нет. Иногда они оба одновременно резко растут. Так бывает, когда люди начинают бояться за ситуацию в мире, например во время войны или финансового кризиса. В такие моменты инвесторы переводят деньги в безопасные активы. И золото, и доллар США считаются надёжными, поэтому оба растут одновременно.
Так было в начале 2020 года, когда начался COVID. Люди испугались и начали покупать золото и доллары. Но затем правительство США стало печатать больше денег, чтобы поддержать экономику. Это ослабило доллар США, а золото выросло ещё сильнее.
С 2022 года такие страны, как Китай, Индия и Турция, закупают огромные объёмы золота. Не население этих стран, а сами государства. Когда такой большой объём золота покупается сразу, цены на него растут. Поэтому даже при сильном долларе США золото тоже может оставаться дорогим. Обычное правило работает не всегда. Каждый раз нужно понимать логику происходящего.
Вот несколько ключевых индикаторов, за которыми стоит следить
Перед открытием любой сделки на основе этой связи между долларом США и золотом важно учитывать несколько наиболее значимых сигналов.
DXY (индекс доллара США)
Индекс DXY рассчитывает курс доллара США по отношению к корзине из шести основных валют: евро, иены, фунта стерлингов, канадского доллара, шведской кроны и швейцарского франка. Это самый простой способ отслеживать силу доллара. Если DXY растёт, это медвежий сигнал для золота, и наоборот. Мы рекомендуем внимательно следить за пробоем DXY ключевых уровней поддержки и сопротивления. Такие движения обычно вызывают движение цены золота.
Реальная доходность 10-летних облигаций США (TIPS)
Следите за 10-летними TIPS США. Это один из лучших отдельных индикаторов движения золота. Когда реальная доходность растёт, золото обычно падает, а когда реальная доходность становится отрицательной, золото, как правило, растёт. Отслеживать это можно на разных сайтах, например Bloomberg, или по тикеру в TradingView.
Политика Федеральной резервной системы
Решения ФРС двигают рынок. Они влияют и на доллар, и на золото. Повышение ставок укрепляет доллар и давит на золото. Снижение ставок, напротив, ослабляет доллар и толкает золото вверх. Мы рекомендуем следить за протоколами заседаний FOMC, выступлениями представителей ФРС и т. д.
Как торговать на связи доллара США и золота
На рынке есть множество способов торговать на этой динамике. Ниже приведены основные варианты торговли на этой взаимосвязи:
Торгуйте золотом напрямую
Торговля золотом напрямую — самый простой и понятный подход. Это можно сделать, торгуя XAU/USD как валютной парой или через CFD. Если вы ожидаете ослабления доллара, покупайте золото. А если ожидаете укрепления доллара, продавайте его.
Торговать XAU/USD можно на форекс-платформах, таких как FPMarkets и AvaTrade. Этот инструмент доступен у большинства брокеров с низкими спредами во время пересечения лондонской и нью-йоркской сессий. Другие методы, которые используют трейдеры, — это фьючерсы на золото (GC) на COMEX и золотые ETF.
Торгуйте DXY напрямую
Это один из популярных вариантов среди трейдеров. Вместо торговли золотом можно торговать долларом США напрямую через валютные пары с USD. И использовать это движение как косвенный индикатор золота или в качестве хеджа. ETF UUP отслеживает индекс доллара для участников фондового рынка.
Акции золотодобывающих компаний
Торговать золотом также можно через акции золотодобывающих компаний, таких как Barrick Gold (GOLD), Newmont (NEM) или Agnico Eagle (AEM). Они обычно движутся вслед за золотом, но с плечом. Когда золото резко растет, акции добытчиков часто растут еще сильнее, и наоборот.
ETF, такие как GDX и GDXJ, позволяют получить более широкую экспозицию без риска отдельной акции.
Заключение
Как мы узнали из этой статьи, доллар США и золото находятся в обратной зависимости. Это одна из самых надежных макродинамик на рынках. Она обусловлена рыночными механизмами, конкурирующим спросом на защитные активы и реальными процентными ставками. Это работает не каждый день. Но на горизонте недель и месяцев именно это формирует направление движения золота сильнее, чем почти любой другой фактор. Профессиональные трейдеры, которые грамотно используют эту зависимость, не просто знают закономерность — они действительно понимают, почему она существует. Они следят за реальной доходностью, уровнями DXY и сигналами ФРС. Поэтому сначала важно правильно оценить макроэкономическую картину, и тогда торговые решения будут более обоснованными.
Источник:
