Сосуществовали поддержка поставок и устойчивость к высоким ценам, при этом спотовые премии на медь в Шанхае в целом оставались стабильными [SMM Shanghai Spot Copper]

SMM, 12 марта:

На утренней сессии контракт SHFE на медь 2603 открылся с гэпом вверх, затем сильно колебался и постепенно перешёл к снижению. Открытие прошло на уровне 100 880 юаней/т, после чего котировки двигались в диапазоне 100 650–100 850 юаней/т, затем опустились до внутридневного минимума 100 170 юаней/т, после чего стабилизировались и отскочили. Закрытие состоялось на уровне 100 290 юаней/т. Спред Contango между месяцами колебался в диапазоне 360–240 юаней/т, тогда как импортная маржа по ближайшему контракту SHFE на медь показывала убыток в пределах 210–90 юаней/т.

В течение дня индекс настроений по продажам катодной меди в Шанхае составил 2,94, увеличившись на 0,01 м/м, тогда как индекс закупочных настроений составил 2,71, снизившись на 0,07 м/м. В начале утренних торгов поставщики предлагали медь стандартного качества с премией 50–100 юаней/т: Xiangguang, HMG-B, JCC и Lufang котировались с премией 80–100 юаней/т, тогда как Zhongtiaoshan, Zhongjin, Jinfeng и Jinchuan ISA Yongchang — с премией 50–80 юаней/т; высококачественная медь, включая Guixi и Jinchuan (plate), котировалась с премией 120–150 юаней/т; зарегистрированная SX-EW медь была в дефиците, на рынке обращались лишь отдельные партии из Мьянмы, поэтому цены удерживались на уровне премии 20 юаней/т; незарегистрированная медь котировалась с дисконтом 50–30 юаней/т. Во второй торговый период закупочные настроения downstream-предприятий ослабли, и часть поставщиков снизила цены. Медь стандартного качества котировалась с премией 10–80 юаней/т. Lufang и JCC торговались с премией 50–60 юаней/т, тогда как Jinguan, Jinxin, Tongguan и Jinfeng последовательно проходили по котировкам с премией 60–80 юаней/т; Honglu и Tiefeng торговались с премией 10–20 юаней/т.

По мере приближения поставки межмесячный спред Contango по-прежнему удерживался около 300 юаней/т, а поставщики сохраняли готовность отгружать на поставочные склады, что оказывало сильную поддержку премиям на спотовую медь в Шанхае. Со стороны спроса downstream-компании сохраняли закупки по мере необходимости, что в определённой степени поддерживало цены, однако часть предприятий в течение дня ограниченно принимала спотовую медь с высокой премией, и закупки становились более осторожными; со стороны предложения продолжали поступать внутренняя медь и ранее захеджированные по цене импортные партии, а социальные запасы оставались высокими. По данным SMM, социальные запасы в Шанхае на этой неделе с начала недели практически не изменились. В целом, на фоне доминирования логики поставок ожидается, что спотовые премии на медь в Шанхае завтра останутся в положительной зоне.