Тарифные опасения поднимают цены на медь в США, цены на медь продолжают расти в течение недели [Еженедельный макрообзор SMM]

》Просмотр котировок металлов SMM, данных и анализа рынка

》Подписка для просмотра исторических тенденций спотовых цен на металлы SMM             

        В макроэкономическом аспекте базовый индекс потребительских цен (CPI) в США в январе вырос на 0,45% по сравнению с предыдущим месяцем и увеличился до 3,26% в годовом исчислении, превысив ожидания рынка, что указывает на сохраняющееся инфляционное давление. Данные CPI усилили ожидания рынка относительно сохранения жесткой политики Федеральной резервной системой США, при этом сроки повышения ставок, возможно, будут отложены до четвертого квартала. Председатель ФРС Джером Пауэлл подчеркнул необходимость наблюдения за эффектами политики и временно приостановил темпы снижения процентных ставок. Бывший президент Трамп подписал меморандум о введении "взаимных тарифов", наложив дополнительные пошлины на сталь, алюминий и автомобили, хотя переходный период смягчил краткосрочные последствия. Опасения по поводу вопросов, связанных с тарифами, продолжали подталкивать вверх цены на медь на LME, которая выросла с около 9,400 долларов за тонну до примерно 9,500 долларов за тонну в течение недели. Внутри страны, в преддверии Двух сессий, внутренние политики сосредоточились на "умеренно мягкой денежно-кредитной политике" и увеличении инвестиций в энергосети. Наиболее торгуемый контракт на медь SHFE также показал восходящий тренд на этой неделе, поднявшись с около 76,500 юаней за тонну до пика в 78,000 юаней за тонну.
        В фундаментальном аспекте недавно правительство Индонезии одобрило возобновление экспорта медного концентрата компанией Freeport. Freeport планирует начать поставки медного концентрата в Китай с февраля и ожидает получения новой экспортной лицензии к концу февраля. Этот шаг, вероятно, ослабит глобальный дефицит предложения медного концентрата и снизит давление на TC плавильных заводов. Что касается катодной меди, соотношение цен SHFE/LME продолжило снижаться, что привело к увеличению убытков от импорта внутри страны. На рынке меди, номинированной в долларах США, активность снизилась, и плавильные заводы внимательно следят за сроками открытия экспортного окна. На внутреннем рынке структура контанго SHFE на медь расширилась, привлекая участников рынка к долгосрочному арбитражу заимствований, в то время как спотовые сделки оставались вялыми. Поставщики в основном сосредоточились на спотовых премиях после поставки.
        В перспективе развитие тарифной политики США остается ключевым вопросом. Разница в ценах между контрактами LME 3M и наиболее торгуемыми контрактами COMEX превысила 900 долларов за тонну, обеспечивая сильный восходящий импульс для меди на LME. Ожидается, что цены будут колебаться в диапазоне 9,450-9,650 долларов за тонну на следующей неделе, в то время как медь SHFE, как прогнозируется, будет торговаться в пределах 76,500-78,500 юаней за тонну. Внутри страны следующая неделя станет последним торговым днем для контракта SHFE на медь 2502, и ожидается, что спотовые премии будут подавлены ниже скидок из-за краткосрочных проблем с сокращением запасов после поставки. Спотовые цены на контракт SHFE на медь 2403 ожидаются в диапазоне от скидки 120 юаней за тонну до скидки 50 юаней за тонну.

                                                                                                                 》Просмотр базы данных цепочки поставок металлов SMM