Daily Updates on SHFE Base Metals and Stainless Steel Warrants on July 3

[SMM Analysis] Futures Weakness and Sluggish Off-Season Demand; Stainless Steel Inventory Posts Slight Buildup and Remains Stable on Limited Arrivals SMM, August 13 – This week, stainless steel social inventory shifted from prior destocking to a slight buildup, with the overall inventory level basically stable and off-season inventory pressure rising at the margin. Total inventories in the two core markets of Wuxi and Foshan edged up from 915,200 mt on August 6, 2026, to 915,900 mt in the latest period, up 0.08% WoW. The buildup was modest, and overall inventory maintained a stable trend. This week, the stainless steel market continued to follow the traditional off-season pattern. Early recovery signals ahead of the September-October peak season had yet to emerge, and rigid demand from end-users remained weak. During the week, SS futures pulled back repeatedly. Wait-and-see sentiment strengthened among traders and downstream users, and most downstream end-users maintained a need-based, hand-to-mouth purchasing pattern. Spot transactions in the market were generally weak, and the destocking efficiency of cargoes was low, creating the core fundamental pressure behind the inventory buildup. On the supply and distribution side, there were temporary offsetting factors. At the beginning of this week, weather disruptions from Typhoon Dolphin constrained logistics shipments and the pace of spot arrivals in east China. The pace of market supply replenishment slowed, effectively offsetting the incremental buildup caused by weak demand, leaving social inventory only slightly higher this week and broadly stable overall. Overall, weak end-use demand in the off-season and weaker futures that dragged on market transactions were the core causes of this week's slight inventory buildup. Meanwhile, typhoon-related disruptions reduced arrivals and effectively curbed any sharp inventory accumulation, ultimately resulting in a slight buildup with overall stability. At this stage, the off-season fundamentals of stainless steel still dominate the market, and end-use demand shows no signs of recovery yet...

[Ежедневный обзор рынка нержавеющей стали SMM] Фьючерсы SS откатываются; котировки нержавеющей стали снижаются; торги на рынке вялые SMM, 13 августа — Фьючерсы SS в целом двигались вниз и откатились под давлением повсеместного ослабления цветных металлов, при этом SS снижались синхронно. По состоянию на закрытие наиболее торгуемый фьючерсный контракт SS закрылся на уровне 14 385 юаней/т. На спотовом рынке под влиянием отката фьючерсов SS и снижения ориентировочных цен крупного производителя нержавеющей стали котировки нержавеющей стали 304 снизились. Однако откат цен ухудшил рыночные настроения: покупатели в перерабатывающем секторе проявляли осторожность, а внутридневные запросы и сделки были слабыми. Наиболее торгуемый фьючерсный контракт SS. В 10:15 утра контракт SS2610 находился на уровне 14 395 юаней/т, что на 160 юаней/т ниже уровня предыдущего торгового дня. В Уси спотовые премии для 304/2B находились в диапазоне 475–675 юаней/т. На спотовом рынке средняя цена холоднокатаного рулона 201/2B в Уси не изменилась; средние цены на холоднокатаный рулон 304/2B с прокатной кромкой снизились на 125 юаней/т в Уси и на 175 юаней/т в Фошане; холоднокатаный рулон 316L/2B в Уси не изменился; котировки горячекатаного рулона 316L/NO.1 в Уси не изменились; а холоднокатаный рулон 430/2B в Уси и Фошане не изменился. На этой неделе фьючерсы на нержавеющую сталь находились под воздействием отраслевых новостей и потоков капитала, демонстрируя в целом резкие колебания и острую борьбу между быками и медведями. В течение недели новости о дополнительных квотах на никелевую руду в рамках индонезийской RKAB неоднократно меняли рыночные ожидания. В сочетании с изменениями потоков капитала во фьючерсах фьючерсы SS сначала выросли, а затем откатились, в середине недели кратковременно протестировав уровень 15 100 юаней/т, но впоследствии, по мере усиления ожиданий роста квот на никелевую руду...

[Ежедневный комментарий SMM по нержавеющей стали] Фьючерсы на нержавейку консолидируются на позитивной ноте; спотовый рынок держится стабильно, в межсезонье доминируют сделки по потребности SMM, 12 августа: фьючерсы на нержавеющую сталь в целом демонстрировали консолидацию на повышенных уровнях, хотя рост был довольно ограниченным. На момент закрытия наиболее торгуемый контракт остановился на 14 535 юаней за тонну. На спотовом рынке, несмотря на умеренный подъём фьючерсов, котировки заметно не колебались — участники ориентировались на стабильные цены и активные продажи. Активность запросов несколько возросла, но на фоне сезонного спада спроса реальные сделки по-прежнему носили вынужденный характер. Наиболее торгуемый контракт. К 10:15 SS2610 находился на уровне 14 555 юаней за тонну, что на 35 юаней выше предыдущего торгового дня. Спотовые премии для 304/2B в регионе Уси составляли 315–765 юаней за тонну. На спотовом рынке средняя цена холоднокатаного рулона 201/2B в Уси была стабильна; для холоднокатаного рулона 304/2B с необработанной кромкой средние цены не изменились в Уси и Фошане; цены на холоднокатаный рулон 316L/2B в Уси остались без изменений; котировки горячекатаного рулона 316L/NO.1 в Уси сохранились на прежнем уровне; цены холоднокатаного рулона 430/2B в обоих городах, Уси и Фошань, также не изменились. На этой неделе фьючерсы на нержавейку испытывали сильное влияние как отраслевых новостей, так и движения капитала, демонстрируя дикие колебания и жёсткое перетягивание каната между «быками» и «медведями». Новости о дополнительных квотах на никелевую руду в рамках индонезийской RKAB неоднократно возмущали рыночные ожидания в течение недели, а на фоне перетока капитала фьючерсы сначала выросли, затем упали, кратковременно протестировав отметку 15 100 юаней за тонну в середине недели. Однако по мере нарастания ожиданий роста квот уверенность «быков» испарилась, и котировки откатились на более слабый уровень…