Publicado em 9 de outubro de 2026
Embora os ventos contrários permaneçam fortes no curto prazo, a Metals Focus prevê novos recordes para o ouro em 2027, com a prata subindo junto.
Previsão para o ouro
Após atingir máximas recordes em janeiro, o ouro corrigiu bruscamente e tem enfrentado ventos contrários desde então. a níveis não vistos desde 2001.
Analistas da Metals Focus afirmam que esses ventos contrários provavelmente continuarão no curto prazo, com “inflação nos EUA acima da meta e a perspectiva de mais aperto pelo Fed”. Isso será agravado enquanto o conflito EUA-Irã continuar.
No entanto, analistas da Metals Focus disseram não esperar um ciclo completo de alta de juros por causa do que domina a economia global.
“Os riscos ao crescimento econômico devem limitar a capacidade do Fed de apertar agressivamente. O dilema resultante entre inflação e crescimento deve reforçar o papel do ouro como diversificador de portfólio, especialmente com as ações dos EUA negociando em níveis recordes.”
Em outras palavras, a Metals Focus reconhece que . Apesar do , sua capacidade de combater a inflação é limitada, por mais hawkish que Warsh & Cia. pareçam.
A Metals Focus enfatizou preocupações de que a em constante crescimento continuará a impulsionar .
“À medida que as preocupações com a sustentabilidade da dívida dos EUA continuam a crescer, acreditamos que as perspectivas para o ouro permanecem fortes. Grandes déficits governamentais, custos crescentes do serviço da dívida e incertezas em torno da política dos EUA devem incentivar maior diversificação para longe dos ativos tradicionais em dólar, especialmente entre investidores institucionais e do setor oficial.”
Os bancos centrais impulsionaram esse comércio de desvalorização, e analistas da Metals Focus esperam que eles .
“Espera-se também que os bancos centrais permaneçam compradores líquidos substanciais, fornecendo um piso importante para o ouro durante períodos de liquidação por investidores.”
Diante desses fatores, a Metals Focus prevê que a demanda de investimento em ouro atingirá máximas recordes nos próximos 12 meses, levando o metal amarelo a “novas máximas históricas” no próximo ano. Eles projetam que o preço médio anual subirá para US$ 5.330, um ganho de 16%.
Previsão para a Prata
Os analistas da Metals Focus também estão otimistas com a prata por muitas das mesmas razões. Eles também observam que o desempenho inferior desde o recorde de janeiro “melhorou sua proposta de valor”. Eles apontam a recente recuperação nos fluxos de ETF e no posicionamento de futuros como evidência.
No entanto, os analistas da Metals Focus dizem que as condições do mercado físico estão “consideravelmente menos favoráveis” do que há um ano, quando o mercado estava nos estágios iniciais do primeiro .
“A fraca demanda ocidental por barras e moedas, as importações indianas acentuadamente menores e a recuperação do free float em Londres aliviaram as pressões de liquidez que ajudaram a impulsionar a prata no final de 2025 e início de 2026.”
Os preços mais altos também reduziram a demanda. A compra de joias diminuiu. Os usuários industriais de prata estão economizando agressivamente e buscando oportunidades de substituição. A Metals Focus disse que espera que a fabricação industrial “recue”.
No entanto, uma escassez fundamental de metal continua. por quatro anos consecutivos e, mesmo com uma queda projetada na demanda industrial, o Silver Institute projeta um quinto déficit de mercado este ano. Isso significa que os usuários de prata terão que obter metal dos estoques existentes acima do solo.
Enquanto isso, o cenário permanece propício para uma forte demanda de investimento, e a Metals Focus acredita que isso servirá como o principal impulsionador do mercado de prata nos próximos 12 meses.
“Esperamos que os ganhos futuros sejam impulsionados principalmente pelo interesse renovado dos investidores, e não pela rigidez física. Isso deve fazer com que o metal branco acompanhe amplamente a alta do ouro inicialmente, antes de superá-lo cada vez mais, à medida que o renovado impulso dos preços incentive os investidores a reconstruir a exposição.”
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