Observatório do Mercado de Separadores em Novembro: Corrida às Exportações Encontra Oferta Escassa

Durante o feriado, o mercado de separadores da China operou de forma estável, com preços firmes. Do lado da demanda, VE e ESS forneceram impulso duplo, ainda mais catalisado pela corrida às exportações. Para VE, o mercado automotivo entrou no esforço de fim de ano para atingir as metas anuais, os fabricantes de células de bateria mantiveram cronogramas de produção elevados, e a implantação da capacidade de células de grande formato continuou a impulsionar a mudança de 7μm para 5μm. Para armazenamento de energia, a demanda robusta por armazenamento em escala de utilidade na China e no exterior apertou a oferta de produtos de 9μm. Além disso, o reembolso fiscal à exportação de baterias será totalmente eliminado a partir de 1º de janeiro de 2027, levando as células de bateria de VE e ESS a acelerar os cronogramas de produção e as entregas dentro da janela de exportação. Parte da demanda externa de 2027 foi antecipada para o quarto trimestre, impulsionando ainda mais o volume de aquisição de separadores. As restrições do lado da oferta permaneceram inalteradas—a taxa de utilização da capacidade do processo úmido permaneceu acima de 90%, o ciclo de absorção de estoque foi inferior a um mês, dando aos fabricantes de separadores uma base sólida para manter os preços firmes. Em nossa avaliação, após o feriado o mercado entra em uma janela crítica do quarto trimestre: os três fatores do esforço de fim de ano para VE, a corrida de instalação de armazenamento de energia e a corrida às exportações impulsionarão os cronogramas de produção dos usuários finais em relação ao mês anterior, ampliando ainda mais a escassez de separadores. Vale notar que a demanda da corrida às exportações tem natureza de antecipação, e a demanda pode sofrer uma retração gradual no início de 2027, o que é a maior incerteza de médio prazo.

Departamento de Pesquisa da Indústria de Novas Energias da SMM

Wang Cong 021-51666838

Ma Rui 021-51595780

Feng Disheng 021-51666714

Lyu Yanlin 021-20707875

Zhang Haohan 021-51666752

Wang Zihan 021-51666914

Wang Jie 021-51595902

Xu Yang 021-51666760

Chen Bolin 021-51666836

Yang Le 021-51595898

Li Yisha 021-51666730