[Análise SMM] Demanda downstream não apresenta melhora enquanto preços de intermediários de níquel divergem

Demanda a jusante não mostra melhora enquanto preços de intermediários de níquel divergem

O mercado de MHP permaneceu relativamente bem abastecido esta semana, enquanto os payables de níquel e cobalto continuaram a enfraquecer. Do lado da oferta, alguns produtores retomaram a produção de MHP após repor seus estoques de enxofre, enquanto algumas tradings liberaram inventário, aumentando a disponibilidade no mercado à vista. Embora alguns produtores tenham continuado a reduzir a produção devido aos altos custos de matérias-primas, a oferta geral permaneceu ampla. Do lado da demanda, os preços de sais de níquel e cobalto a jusante permaneceram fracos, e os produtores de sulfato de cobalto continuaram enfrentando pressão de custos, pois os custos de produção superaram os preços de venda. Os produtores de sais mostraram disposição limitada em aceitar MHP de preço elevado, pressionando os payables de MHP para baixo. Com oferta à vista ampla e compras a jusante cautelosas, os payables de MHP podem permanecer fracos no curto prazo.

O mercado de níquel matte de alto teor continuou enfrentando fraqueza tanto na oferta quanto na demanda. Embora o matte de alto teor ofereça atualmente uma clara vantagem de custo sobre o MHP, os principais fornecedores já comprometeram volumes sob contratos de longo prazo, deixando pouco material disponível no mercado à vista. Do lado da demanda, a compatibilidade limitada com as linhas de produção a jusante restringiu o consumo real, de modo que a vantagem de custo ainda não se traduziu em compras adicionais. O interesse de compra permaneceu contido, as negociações foram escassas e os payables de matte de alto teor se mantiveram estáveis.

Os preços do enxofre na base CIF Indonésia caíram para US$ 950–1.030 por tonelada esta semana, com média de US$ 990 por tonelada, queda de US$ 15 por tonelada em relação à média de US$ 1.005 por tonelada da última sexta-feira. Os produtores de MHP continuaram resistindo aos altos preços do enxofre em meio à pressão de custos, e os preços recuaram levemente conforme compradores e vendedores negociavam. No front de notícias, os EUA e o Irã mantiveram contatos diplomáticos em Nova York cobrindo questões como o bloqueio marítimo, ativos congelados e passagem pelo Estreito de Ormuz. O progresso dessas conversas, e se qualquer suspensão do bloqueio afetará materialmente a oferta e o transporte de enxofre do Oriente Médio, merecerá atenção. Espera-se que os preços do enxofre flutuem em níveis elevados na próxima semana, deixando a pressão de custos de matérias-primas dos produtores de MHP improvável de aliviar significativamente no curto prazo.

Os preços de referência do níquel se recuperaram esta semana, apoiados por relatos de cortes na produção de NPI na Indonésia e alguma cobertura de posições vendidas antes do feriado. Para o MHP, payables de níquel mais fracos mais do que compensaram a alta nos preços de referência do níquel, fazendo com que o preço do componente de níquel caísse. Os payables de matte de alto teor se mantiveram estáveis, permitindo que o preço do componente de níquel subisse junto com a referência. Enquanto isso, quedas contínuas nos payables de cobalto impulsionaram uma queda acentuada no preço do componente de cobalto do MHP. No geral, a recuperação dos preços do níquel ainda não mudou a abordagem cautelosa dos compradores a jusante, e o mercado de intermediários de níquel provavelmente permanecerá sob pressão no curto prazo.